《NDF产品简介(客户版)》由会员分享，可在线阅读，更多相关《NDF产品简介(客户版)（21页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、NDF产品简介招商银行广州分行国际业务部2010年4月20日2018/6/221主要内容l两点贸易+NDFl离在岸委托融资+NDF(三点贸易）l香港分行票据保付+NDF（三点贸易）l两点贸易和三点贸易的比较2018/6/222两点贸易+NDF定义：Non Deliverable future 无本金交割远期外汇协议背景: 境内公司有对外付汇的需求条件： 境内公司在境外有关联公司l获利原理：存款利率 贷款利率 NDF价格 l种类： 进口NDF 出口NDF2018/6/223进口NDF企业需求：企业需要对外付款，结算方式不限，可以是汇出汇款、托收或信用证付款流程： 1.广州公司在广州招行存入本来用
2、于购汇的人民币，存期一年，招行按 一年期的利率给客户计算利息 2.广州招行对广州企业发放美元贷款，期限一年，并收取贷款利息，企 业用这笔款对外支付 3.香港公司在香港分行申请叙做NDF，期限一年，汇率定价日和贷款到期 日一致 4.一年后，广州公司办理购汇还贷款，香港公司办理NDF交割实例分析实例分析 :(以2010年4月16日的价格为例) 价格：美元即期售汇价6.84 一年期NDF价格6.655一年期LIBOR 0.94656 一年期存款利率 2.25假设2011年4月16日美元中间价6.7 贷款利率：LIBOR+220BP 企业需求：当天对外支付100万美元l传统做法：企业用684万人民币到
3、银行购汇成100万美元对外支付l银行建议：企业在我行申请对外支付的同时配套叙做NDFl收益计算：l1.人民币存款本息 699.39万元 （684+684*2.25/100)l2. 美元贷款本息 103.19 万美元 （100+100*3.14656*365/360/100)l3.购汇还贷需要人民币 692.75万元 （103.19*6.7*1.002）l4.NDF交割 4.64 万元 103.19*（6.7-6.655）l实际收益：699.39-692.75+4.6511.29万元l和单纯购汇付出相比，企业额外获得11.29万元实例分析实例分析 :(以2010年4月16日的价格为例) 价格：美
4、元即期售汇价6.84 一年期NDF价格6.655一年期LIBOR 0.94656 一年期存款利率 2.25假设2011年4月16日美元中间价6.6 贷款利率：LIBOR+220BP 企业需求：当天对外支付100万美元l传统做法：企业用684万人民币到银行购汇成100万美元对外支付l银行建议：企业在我行申请对外支付的同时配套叙做NDFl收益计算：l1.人民币存款本息 699.39万元 （684+684*2.25/100)l2. 美元贷款本息 103.19 万美元 （100+100*3.14656*365/360/100)l3.购汇还贷需要人民币 682.42万元 （103.19*6.6*1.00
5、2）l4.NDF交割 -5.67 万元 103.19*（6.6-6.655）l实际收益：699.39-682.42-5.6711.3万元l和单纯购汇付出相比，企业额外获得11.3万元实例分析实例分析 :(以2010年4月16日的价格为例) 价格：美元即期售汇价6.84 一年期NDF价格6.655一年期LIBOR 0.94656 一年期存款利率 2.25假设2011年4月16日美元中间价6.65 贷款利率：LIBOR+220BP 企业需求：当天对外支付100万美元l传统做法：企业用684万人民币到银行购汇成100万美元对外支付l银行建议：企业在我行申请对外支付的同时配套叙做NDFl收益计算：l1
6、.人民币存款本息 699.39万元 （684+684*2.25/100)l2. 美元贷款本息 103.19 万美元 （100+100*3.14656*365/360/100)l3.购汇还贷需要人民币 687.58万元 （103.19*6.65*1.002）l4.NDF交割 0.52万元 103.19*（6.65-6.655）l实际收益：699.39-687.58-0.5211.29万元l和单纯购汇付出相比，企业额外获得11.29万元出口NDFl企业需求：企业未来固定期限有外汇收入l产品特点：境内远期结汇+境外NDFl流程：l1.广州公司申请叙做远期结汇，期限可以是1-12个月l2.香港公司申请
7、叙做相同期限的NDF,NDF的交割日和远期结汇的交割 日一致l3.交割日，广州公司交割远期结汇，香港公司交割NDF实例分析以2009年4月9日为例期限远期结汇价远期汇率风险 管理报价锁定价差出口商收益 （万 RMB）即期6.8211/6个月6.81466.8105 177bp1.779个月6.80386.782 354bp3.5412个月6.80396.762 554bp5.54附注：锁定价差远期结汇价远期汇率风险管理报价到期美元中间价*0.2美元结汇价美元中间价*0.998实例分析l以12个月为例，远期结汇价6.8039，NDF价格6.7620，假设2011年4 月9日美元中间价是6.9，企
8、业收益如下：l即期结汇价： 6.8862 （6.9*0.998）l远期结汇： 亏损0.0823 （6.8039-6.8862）lNDF: 收益0.138 （6.9-6.7620）l实际即期结汇价格：6.8862-0.0823+0.1386.9419l收益： 6.9419-6.88625.57万元l企业未来的外汇收入因为叙做了出口NDF而额外的增加了 5.57万元的收入实例分析l以12个月为例，远期结汇价6.8039，NDF价格6.7620，假设2011年4 月9日美元中间价是6.8，企业收益如下：l即期结汇价： 6.7864 （6.8*0.998）l远期结汇： 收益0.0175 （6.8039
9、-6.7864）lNDF: 收益0.0380 （6.8-6.7620）l实际即期结汇价格：6.7864+0.0175+0.03806.8419l收益： 6.8419-6.78645.55万元l企业未来的外汇收入因为叙做了出口NDF而额外的增加了 5.55万元的收入实例分析l以12个月为例，远期结汇价6.8039，NDF价格6.7620，假设2011年4 月9日美元中间价是6.7，企业收益如下：l即期结汇价： 6.6866 （6.7*0.998）l远期结汇： 收益0.0173 （6.8039-6.6866）lNDF: 亏损0.0620 （6.7-6.7620）l实际即期结汇价格：6.6866+0
10、.0173-0.06206.7419l收益： 6.7419-6.68665.53万元l企业未来的外汇收入因为叙做了出口NDF而额外的增加了 5.53万元的收入离在岸委托融资+NDFl离在岸委托融资：为满足境外公司托收或T/T项下对外采购的融资需 求，境内公司提交全额保证金、相关贸易背景材料和承诺函，境 内分行以加押报文或书面委托函方式委托离岸部为境外公司办理贸易 融资。离岸部将境外公司提交的货运单据，以托收形式寄往或提交境 内分行并为境外公司提供进口汇款融资或出口托收押汇。 条件：离岸部和香港分行开户、香港分行获批NDF额度商业单据：两段合同、两张发票（一张货值、一张货值+利息）香港公司提交：
11、交单联系单 出口托收押汇申请书 承诺函 汇款申请书广州公司提交：保证金 承诺函（境内公司） 承兑/付款通知书支行提交：出口托收押汇调查报告 低风险业务审批表产品四、委托境外融资广州公司香港公司4、 D/A360天远期结算、与NDF业务的结合境外供应商2、发货、寄单3、办理进口融资并完成即期对外付款1、委托境外融资离在岸委托融资+NDF5、到期购汇付款，离岸部还贷特点：两点贸易转变成三点贸易1、香港公司將货运单据交离岸部办理出口托收，并把拟购汇人民币存广州分行2、广州分行向离岸部发送委托融资电文3、离岸部办理出口押汇，并把托收单据寄广州分行4、香港公司付款给国外供应商，并申请叙做NDF5、贷款到
12、期日，广州公司將人民币以D/A项下的名义汇香港分行购汇后再划离岸部还贷款三点贸易流程委托融资流程香港分行票据保付+NDFl定义：广州分行对应付票据作付款承兑后由香港分行提供融资，融资 到期日广州分行负责归还全部本息，同时香港分行锁定NDF汇率， NDF交割日广州分行负责确保境外企业如约交割NDF盈亏。条件：香港分行开户 人民币票据保付额度 NDF额度香港公司提供：人民币票据 托收申请书 贸易融资申请书 汇款申请书广州公司提供：承兑后的票据 承兑/付款通知书支行提供： 保证金 验印后的承兑/付款通知书香港分行票据保付+NDF3保付境外公司香港分行境内公司国内分行1.提交单据2托收特点：两点贸易改
13、三点贸易1、香港公司提交汇票给香港分行2、香港分行將汇票寄到广州分行托收3保付境外公司香港分行境内公司国内分行1.提交单据2托收3保付香港公司香港分行广州公司广州分行1.提交汇票2托收3、广州分行將汇票交给广州公司承兑，并对广州公司已承兑的汇票进行保付4、广州分行將保付的汇票寄给香港分行，香港分行对香港公司发放融资款 5、香港公司將款项汇给国外供货商，同时在香港分行申请叙做NDF 6、贷款到期日，广州公司划人民币到香港分行购汇还贷款适用客户和产品优势l适用客户： +拥有境内企业和境外关联公司，有意向操作NDF的客户 +在他行叙做NDF或进口汇利达产品，对收益较为敏感的客户产品优势： +突破境内
14、外币融资规模限制，帮助企业将融资需求转移至境外，从而获 得低利率的融资支持 +在解决境内企业即期付汇需求的同时，帮助境内公司节约付汇成本，享 受人民币升值收益比较两点贸易三点贸易贸易方式广州公司境外供货 商广州公司香港公司供货 商存款广州分行广州分行贷款发放广州分行离岸部/香港分行中间收益（100万） 低高（11.3万）资金规模受限制用之不尽关于延付额度l外管规定：如报关单注明的海关签发日期后超过天未对外付汇 的，企业须登陆系统办理延期付款提款登记，提款登记时间最迟不得 超过海关签发日期后天起个工作日内。l延付额度：不超过企业上年度进口付汇总额的3。l具体做法：登陆贸易信贷登记管理系统登记延付将延付额度画面打印出来交给银行如果企业的延付额度用完了，怎么办？l我行做法：到期还贷日，企业將用于质押的人民币划到香港分行购汇还贷，由于支付的是人民币，不是美元，企业无需延付额度。NDF操作流程简图开 戶建立額度报 价申请成交成交确认交割招商银行广州分行 国际业务部l智慧凝聚价值 创新成就未来l 谢谢
