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1、q泉州温陵 吴江虹q2009-11-16趋势理论1一、趋势理论 趋势线的含义q 趋势线是用划线的方法将低点或高点相连，利用已经发生的事例，推测 次日大致走向的一种图形分析方法。 我们发现在各种股价图形中，若处于 上升趋势，股价波动必是向上发展，即使是出现回挡也不影响其总体的涨 势，如果把上升趋势中间回挡低点分别用直线相连，这些低点大多在这根 线上，我们把连接各波动低点的直线称为上升趋势线。 q 相反，若处于下降趋势，股价波动必定向下发展，即使出现反弹也不影 响其总体的跌势，把各个反弹的高点相连，我们会惊奇地发现它们也在一 根直线上，我们把这根线称为下降趋势线。 东兴证券泉州温陵路营业部客户经
2、理培训材料之九趋势理论 q 正确地划出趋势线，人们就可以大致了解股价的未来发展方向，按所 依据波动的时间长短不同，便出现三种趋势线：短期趋势线（连接各 短期波动点）、中期趋势线（连接各中期波动点）、长期趋势线（连 接各长期波动点）。q 根据股价上下变动的趋势所画出的线路，画趋势线的目的，即依其脉 络寻找出恰当的卖点与买点。趋势线可分为上升趋势线，下降趋势线 与横向整理趋势线。东兴证券泉州温陵路营业部客户经 理培训材料之九q 股价在上升行情时，除了在连接股价波动的低点画一直线外，也应在连接股 价波动的高点画一直线，于是股价便在这两条直线内上下波动，这就是上升 趋势轨道。股价在下跌行情时，除了连接
3、股价波动的高点画一直线外，也要 在股价波动的低点画一条直线，股价在这两条直线内上下波动，这就是下跌 趋势轨道。股价在横向整理时可形成横向箱型趋势线。q 市场含义：我们可用投资者心理活动进行分析，在股价上升时，市场一片看好，大家都在等回挡时买进，心理价位逐步提高，在回落到前一低点之前， 强烈的买气阻止了股价下跌而回升，使股价波动低点逐步提高，这种上涨的 心理造成了上升趋势；当股价下跌时，人们一片看坏，投资者均等待反弹时 出货，心理价位逐步下移，在回升到前一点高点之前，已经有大量筹码等待 卖出。使股价逐波回落形成下降趋势。东兴证券泉州温陵路营业部客户经 理培训材料之九研判要点：q 1.上升趋势线由
4、各波动低点连成，下降趋势线由各波动高点连成。q 2、上升趋势线是股价回挡的支撑点，当上升趋势线被跌破时，形成出货信号。下 降趋势线是股价反弹的阻力位，一旦下降趋势线穿破，形成进货信号。 q 3、无论向上突破还是向下突破，均以超过3%方为有效突破，否则为假突破。q 4、向上突破须佐以成交量放大，而向下突破无需量的配合，但确认有效后成交量 方会增大。q 5、如果突破以缺口形式出现的话，则突破将是强劲有力的。 q 6、在上升或下降趋势的末期，股价会出现加速上升或加速下跌的现象，所以，市 况反转时的顶点成底部，一般均远离趋势线。 在此建议投资者在划线分析时，可划出 不同的试验性趋势线。不但较小的波动可
5、用直线划出，较长的波动也可用直尺划线。用 一把直尺放在不同股价趋势图上，我们便会惊奇地发现：股价上升是由一连串的波纹组 成，这些波纹的底部形成一条上倾的直线；下跌也是由一连串的波纹组成，它们的顶部 形成了一根下倾的直线。 另外还可从趋势线的发展角度的陡与缓，判别股价变化的速 度，当趋势线成为水平线时，则警惕一次转折的来临。东兴证券泉州温陵路营业部客户经 理培训材料之九二、利用趋势轨道决定买卖点 q 1.无论是在上升或下跌趋势轨道中，当股价触及上方的压力线时，就是卖出的时机； 当股价触及下方的支撑线时，就是买进的时机。 q 2、若在上升趋势轨道中，发现股价突破上方的压力线时，证明新的上升趋势线即
6、将 产生。 q 3、同理，若在下跌趋势中，发现股价突破下方的支撑线时，可能新的下跌趋势轨道 即将产生。q 4、股价在上升行情时，一波的波峰会比前一波峰高，一波的波谷会比前一波谷高； 而在下跌行情时，一波的波峰比前一波峰低，一波的的波谷会比前一波谷低。q 5、处于上升趋势轨道中，若发现股价无法触及上方的压力线时，即表示涨势趋弱了 。 东兴证券泉州温陵路营业部客户经 理培训材料之九三、几种趋势线图 q 1.上升趋势分析。 q 2.整理趋势分析。 q 3.下降趋势分析 q 4.中心趋势线：东兴证券泉州温陵路营业部客户经 理培训材料之九上升趋势分析 q 股价上升趋势线是指股价上升波段中,股价底部之连接
7、线而言,这连接而成之 上升趋势线通常相当规则,在上升趋势线的股价波动上画一条与上升趋势线平 行的线,这条平行线又称返回线。 q (1) 买卖点分析： q a.在股价上升趋势中，当股价下跌而触及股价上升趋势线时，便是绝佳 的买点(买进信号)，投资者可酌量买进股票。 q b、当股价上升而触及股价上升趋势线之返回线时，便是股票绝佳之卖点 (卖出信号)投资者可将手中的持股卖掉。 q c、上升趋势依艾略特波段分析认为：上升分三波段,每一波段上升幅度 皆同，投资者可以等幅测量。 东兴证券泉州温陵路营业部客户经 理培训材料之九上升趋势分析 （2）行情分析：一个多头行情主要由原始、次级或短期上升波动所组成，股
8、价一波比一波高，每两个底部低点连成一条上升趋势线，一般而言，原始上升 趋势线较为平缓，历经时间较长，而次级或短期上升趋势线较为陡峭，其历 经时间有时甚短。q (原始上升趋势线：一般多头市场之原始上升趋势线的建立往往历经相当 长时间(短则一二年长则四五年)的波动,其上 升仰角较小,约为300450。q (短期上升趋势线：指多头市场之各次级滚动，以各波之底部低点为基准 点向上延伸，其经历之时间较短，一般为数周或数月这波动所建立，其上升 仰角较陡，约为450600角，有时甚至在600角以上(尤其在多头市场初期最 易出现)。 q (上升趋势线之支撑与压力：在股价上升趋势中，遇到以往密集成交区或 其他阻
9、力位，在某个股价价位上，卖压很大，足以阻止股价上升，或进行使 止升走势的股价反转下跌，这种情况便是股逢压力。） 东兴证券泉州温陵路营业部客户经 理培训材料之九2、整理趋势分析 q 矩形整理在股市亦称为箱形整理。股价在某一价格区内上下移动，移动之轨 道由两条平行于横轴之平行线所界定，其形状就像几何图形的矩形或长方形 ，矩形整理亦称为箱形整理。箱形整理形态通常出现在股价上升走势或下跌 走势之初期或中期，若箱形出现在股价上升走势或下跌走势之末期，往往形 成反转形态，而非整理形态。 q (1)箱形整理形态一般在股价上升波完成或下跌波完成之后出现； q (2)成交量配合箱形整理的完成，起初大量而逐步萎缩
10、，一直到股价突破 箱形整理为止；q (3)股价最迟必须在三至四周内按预定的方向突破。向上突破初期时箱形 向上平移；向下跌破时箱形向下平移，暴涨暴跌的情况除外。 若不符合上述 特征，箱形整理有可能失败而成为箱形反转。东兴证券泉州温陵路营业部客户经 理培训材料之九3.下降趋势分析 q (1)下跌趋势线之形成：一个空头行情是由原始，次级或短期下跌波动所 构成，股价一波比一波低，每两个反弹之高点即可连成一条下跌趋势线，一 般而言，原始下跌趋势线较为平缓，经历时间较长，而次级或短期下跌趋势 线较为陡峭，其经历时间有时甚短。 原始下跌趋势线：一般空头市场之原始 下跌趋势线经历之时间较原始上升趋势线为短，约
11、为一至二年，其下降之角 度较为平缓约为300450。 短期下跌趋势线：指空头市场之次级波动，以各 反弹顶点为基准点向下延伸，其经历之时间甚短，一般为数日或数周之波动 所建立，其下降之角度约为600左右。股价下跌,远离股价下降趋势线，负乖 离太大，30日乖离率这-15-30时，股价会反弹。q (2)空头行情时，一般下降波段分为三波段，完成后方有二波段之反弹行 情。在多头市场时，下降一般为二波段之行情。 东兴证券泉州温陵路营业部客户经 理培训材料之九4.中心趋势线-X线：q (1)在股价趋势线中，除上升、下跌、盘整等趋势线外，有一种趋势 线，股价经常顺着中心趋势线，呈现上下对称或不对称的波动，这种
12、 股价围绕趋势线进行上下波动的走势，最近被冠上流行新名词，就是 “X线“。 东兴证券泉州温陵路营业部客户经 理培训材料之九(2)中心趋势线有三种q a、上升中心线。股价可以是从低档上扬，先将上升中心线当作是 压力线，在一次或多次上冲后，终于突破上升中心线而上扬，在股价 上扬后，仍有一次或多次拉回的走势，中心线此时由压力线转为支撑 线。股价也可能是从高档下跌，在下跌过程中，一次或多次因上升中 心线的支撑而反弹，但最后跌破中心线，在跌破中心线后，股价向中 心线拉回，但反弹至中心线后，而临压力再下跌。 q b、下跌中心线,股价围绕下跌中心线在波动,股价走势为：由上 而下，中心线由支撑线转为压力线；由
13、下而上，中心线由坟力线为支 撑线。 q c、水平中心线，股价呈现箱形的上下整理，其中心线往往是水 平线，股价可能在中心线下波动，然后突过中心线之上，或称在中心 线之上波动，然后跌破中心线而下。东兴证券泉州温陵路营业部客户经 理培训材料之九(3)中心趋势线的使用要领q 1压力：无论中心趋势线是上升、下跌或水平，当股价由低点向上，常在接 触到中心线时，面临压力而下跌。 q 2支撑：当股价由高点向下时，在股价接触中心线时，会在临支撑，股价通 常在此反弹。 q 3中心线的作用：长期高低点所连接的趋势线，影响力最大，其次是中期高 低点所绘的趋势线，短期高低点所绘的趋势线力量较小。因此，股价碰到短 期趋势
14、线，仅短期回档，若碰到中期趋势线，则回档在10%左右，若碰到长期 趋势线，通常会有一次中期回档整理。 q 4中心线也会出现扇形效果：有时趋势线划起来可能很多条，因此有时会在 某个价位形成多条中心线交叉，这个点便会因力量交叉凝集，而成为一个较 大的支撑或压力点，甚至使行情产生反转。 东兴证券泉州温陵路营业部客户经 理培训材料之九四、趋势理论的基本要点 q 根据趋势理论，股票价格运动有三种趋势，其中最主要的是股票的基本趋 势，即股价广泛或全面性上升或下降的变动情形。这种变动持续的时间通常 为一年或一年以上，股价总升（降）的幅度超过。对投资者来说，基 本趋势持续上升就形成了多头市场，持续下降就形成了
15、空头市场。 q 股价运动的第二种趋势称为股价的次级趋势。因为次级趋势经常与基本趋 势的运动方向相反，并对其产生一定的牵制作用，因而也称为股价的修正趋 势。这种趋势持续的时间从周至数月不等，其股价上升或下降的幅度一般 为股价基本趋势的或。q 股价运动的第三种趋势称为短期趋势，反映了股价在几天之内的变动情况 。修正趋势通常由个或个以上的短期趋势所组成。 东兴证券泉州温陵路营业部客户经 理培训材料之九基本趋势 q 在三种趋势中，长期投资者最关心的是股价的基本趋势，其目的是想 尽可能地在多头市场上买入股票，而在空头市场形成前及时地卖出股 票。投机者则对股价的修正趋势比较感兴趣。他们的目的是想从中获 取
16、短期的利润。短期趋势的重要性较小，且易受人为操纵，因而不便 作为趋势分析的对象。人们一般无法操纵股价的基本趋势和修正趋势 ，只有国家的财政部门才有可能进行有限的调节。 东兴证券泉州温陵路营业部客户经 理培训材料之九二、次级趋势 q 它是主要趋势运动方向相反的一种逆动行情，干扰了主要趋势。在多 头市场里，它是中级的下跌或“调整“行情；在空头市场里，它是中级 的上升或反弹行情。通常，在多头市场里，它会跌落主要趋势涨升部 分的三分之一至三分之二。属于调整行情可能是回落不少于点， 下多于点。然而，需要注意的是：三分之一到三分之二的原则并 非是一成不变的.东兴证券泉州温陵路营业部客户经 理培训材料之九三、短期变动 q 它们是短暂的波动。很少超过三个星期，通常少于六天。它们本 身尽管是没有什么意义，但是使得主要趋势的发展全过程富于了神秘 多变的色彩。通常，不管是次级趋势或两个次级趋势所夹的主要趋势
