证券投资考试资料

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1、证券投资证券投资 QFI-合格的境外机构投资者的简称,R 代表人民币。RQFII（RMB Qualified Foreign Institutional Investors)是指人民币合格境外投资者。 融资融券融资融券又称“证券信用交易”或保证金交易，是指投资者向具有融资融券业务资格 的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券 交易）的行为。 转转融融通通业务，是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证券出借给证券公 司，以供其办理融资融券业务的经营活动. 逆回购逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价 证券卖给一级交易商的交易行

2、为。 期货期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某 种商品（例如黄金、原油、农产品） ，也可以是金融工具，还可以是金融指标。 期权期权又称为选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。从其本质上讲， 期权实质上是在金融领域中将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定 时间内对于是否进行交易，行使其权利，而义务方必须履行。 套期保值套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货 市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进 商品的价格进行保险的交易活动。 股股 票票 概念：概念：股票是指股份有限公司

3、发给股东证明其所入的股份并凭以取得收益的有价证 券。 股份制度的功能股份制度的功能 1，筹集社会资金:公司一次配股发行股份总数不得超过该公司前一次发行并募集股公司一次配股发行股份总数不得超过该公司前一次发行并募集股 份后其股份总数的份后其股份总数的 30%。 2，改善和强化企业的经营管理 股票的特性：股票的特性：不可返还性 决策性 风险性(安全性） 流动性 价格波动性 投机性 中国现行的股票类型：国有股中国现行的股票类型：国有股（小非 5%） ，法人股，公众股法人股，公众股 （包括公司职工股 （上市六个月后可流通） 、社会公众股） ，外资股外资股（境内上市外资股，境外上市外资 股） 股票的种类

4、：股票的种类： 1，按股票持有者承担的风险和享有的权益，股票可以分为：普通股，优先股，劣 后股., 2，按股票的票面形式分：记名股票与非记名股票 ，面额股票与无面额股票 股份公司组织机构：股份公司组织机构：股东大会（或股东会） 、董事会、监事会、以及经理层。其中 股东大会是股份公司的最高权力机关。国有法人股基本完成了股权分置改革。 债债 权权 债券的基本特性：债券的权利性债券的基本特性：债券的权利性（利息请求权，偿还本金请求权，财产索取权，其 他权利）债券的有期性，债券的灵活性，债券的稳定性，流动性，安全性，收益性，债券的有期性，债券的灵活性，债券的稳定性，流动性，安全性，收益性， 偿还性偿还

5、性 种类：按发行主体分类种类：按发行主体分类：政府公债（中央政府或财政部门发行的债券，政府机构债券，地方政府债券）金融债券，企业债券，国际债券 按债券的信用形式分类：按债券的信用形式分类：信用证券，抵押证券，担保证券 我国债券的主要类型：国家债券，金融债券，企业债券，国际债券我国债券的主要类型：国家债券，金融债券，企业债券，国际债券：以外国货币为 单位，在国际金融市场上发行的债券。包括：外国债券（另一国、以所在国货币标 明面值，如扬基债券、武士债券）和欧洲债券（不在所在国货币计值，以一种可自 由兑换货币标值并计息） 证券投资基金证券投资基金 投资基金的含义：投资基金的含义：投资基金是一种利益共

6、享、风险共担的集合证券投资方式，即通 过发行投资基金单位，集中投资者的资金，由投资基金托管人托管，由投资基金管 理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资 者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。 在计算基金资产总额时，基金拥有的上市股票、认股权证应当以计算日市场的收盘在计算基金资产总额时，基金拥有的上市股票、认股权证应当以计算日市场的收盘 价为准价为准 。 投资基金的主要特征：投资基金的主要特征：集体投资，专家经营，分散风险（怎样分散风险？通过投资 组合方式分散风险） ，共同收益 投资基金同股票、债券等投资工具的关系：投资基金同股票、债券等投资工具的关系：从性质

7、上看，三者反映的关系不同，发 行目的不同，发行者构成不同，操作上不同，期限不同，风险和收益不同，返还性 不同，投机性大小不同 按投资基金设立后能否追加投资份额或赎回份额分类：按投资基金设立后能否追加投资份额或赎回份额分类：封闭型投资基金，开放型投 资基金 按组织形式不同可分为契约型基金和公司型基金按组织形式不同可分为契约型基金和公司型基金 按投资对象不同可分为：股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金按投资对象不同可分为：股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金 金融衍生工具金融衍生工具 认股权证：认股权证：认股权证全称股票认购授权证。它由上市公司发行上市公司发行，表明持有人具有在 指定时

8、间内以事先确定的价格购买一定数量的该公司股票的权利凭证。 认沽权证：认沽权证：是上市公司或券商（证券公司）发行的上市公司或券商（证券公司）发行的，表明持有人具有在指定时间内 以事先确定的价格卖出一定数量的该公司股票的权利凭证。 认沽权证和认股权证的发行方向相反认沽权证和认股权证的发行方向相反 证券期货交易证券期货交易是指买卖双方支付一定数量的保证金，通过期货交易所进行的以将来 的特定日作为交割日，按约定价格卖出或买进证券的交易方式。 证券期权证券期权，它是指证券投资者实现支付一定的费用取得一种可按既定价格买卖某种 证券的权利。 看涨期权看涨期权。指期权买入方按照一定的价格，在规定的期限内享有向

9、期权卖方购入某 种商品或期货合约的权利，但不负担必须买进的义务。看涨期权又称“多头期权” 、 “延买权” 、 “买权” 。投资者一般看好黄金价格上升时购入看涨期权，而卖出者预 期价格会下跌。 看跌期权看跌期权。指期权买方按照一定的价格，在规定的期限内享有向期权卖方出售商品 或期货的权利，但不负担必须卖出的义务。看跌期权又称“空头期权” 、 “卖权”和 “延卖权” 。在看跌期权买卖中，买入看跌的投资者是看好价格将会下降，所以买 入看跌期权；而卖出看跌期权方则预计价格会上升或不会下跌。 注意基本计算注意基本计算新发行股数已发行股数股票市价每股认购价新发行股数 已发行股数转换价格调整前转换价格调整后

10、 期权交易的利弊：买方的优点期权交易的利弊：买方的优点 风险是有限的 避免进一步损失 不必担心追加价 格变动保证金 卖方利弊卖方利弊 保费冲减库存成本（利） ；库存成本增加时，保费入不敷出（弊） ；最大 收益仅限于收入的保费 证券市场证券市场 产生：证券市场的一个重要的物质前提是股票等有价证券的发行与流通证券市场的重要作用证券市场的重要作用 证券市场是筹集资金的重要渠道 证券市场是推动企业加强经营管理的重要动力 证券市场是商业银行安全经营的重要保证 证券市场是国家进行宏观经济调控的重要桥梁 证券市场是传导经济信息的重要媒介 证券市场是进行国际间资金融通的重要工具 美国证券市场投资品种十分丰富：

11、美国证券市场投资品种十分丰富：有证券和股指（如道琼斯指数、标准普尔 500 指 数等）的现货、证券和股指的期货及期权、可转换债券、信托凭证（ADRs）等品 种。特点特点： 资金供应充沛、流通性好，融资渠道非常自由，管理层个人利益最大资金供应充沛、流通性好，融资渠道非常自由，管理层个人利益最大 化，交易方式灵活化，交易方式灵活：没有涨停板的做法，股票可随时买卖。股市自早 9 点至下午 4 点，连续进行，中间无休息。4 点后有些证券公司提供场外电子交易，直到晚上 7 点。 中国的证券市场中国的证券市场 1872 年年设立的轮船招商局是我国第一家股份制企业。1918 年年夏天成立的北平证券 交易所是

12、中国人自己创办的第一家证券交易所。创业板成立创业板成立（2009 年 10 月 23 日： 创业板举行开板仪式；2009 年 10 月 30 日：创业板首批 28 家公司挂牌上市 ） ； 2010 年推出证券期货、融资融券、股指期货。 证券发行市场证券发行市场 股票发行市场构成股票发行市场构成 发行者 投资者 中介机构 证券管理者 股票发行价格种类股票发行价格种类平价发行 溢价发行 时价发行 折价发行 中间价发行 影响发行价格的因素影响发行价格的因素 净资产 经营业绩 发展潜力 行业特点 股市状态 发行数量：公司一次配股发行股份总数不得超过该公司前一次发行并募集股份后其 股份总数的 30%。

13、确定发行价格方法确定发行价格方法 市盈率法 （每股市价与每股收益的比值，每股收益是税后利 润除以发行前总股数） 竞价确定法 净资产倍率法 现金流折现法 债券市场的发行主体债券市场的发行主体 政府 金融机构 股份公司 企业 证券交易市场证券交易市场 证券交易市场定义证券交易市场定义 对已发行证券进行转让、买卖的场所，因此 t 它又被称为证券 流通市场、二级市场或证券次级市场。 证券交易市场的类型证券交易市场的类型 1. 证券交易所 2. 场外交易市场 证券交易所证券交易所 证券交易所的组织类型证券交易所的组织类型 公司制 会员制 我国的证券交易所我国的证券交易所 （1）上海证券交易所 经中国人民

14、银行批准于 1990 年 11 月 26 日宣告成立，并 于同年 12 月 19 日正式营业。（2）深圳证券交易所 自 1990 年 12 月 1 日开始集中交易，并于 1991 年 7 月经 中国人民银行批准正式营业。 证券交易的基本方法证券交易的基本方法 按照买卖订约和清算期限划分按照买卖订约和清算期限划分 现货交易 期货交易 期权交 易 信用交易（保证金买长、保证金买短 ）回购交易（买卖双方约定时间和价格的 反向交易。 ） 竞价原则竞价原则 价格优先原则 时间优先原则 竞价方式竞价方式 口头竞价 书面竞价 电脑竞价 竞价结果竞价结果 全部成交 部分成交 不成交 证券的清算与交割证券的清算

15、与交割 按照交割期不同划分交割种类 当日交割 次日交割 例行交割 特约日交割 我国目前在证券交割上实行我国目前在证券交割上实行“T+1 规则规则” ，即次日交割，即次日交割 我国网上证券交易的特点我国网上证券交易的特点:费用低廉、操作简便、信息快捷全面、自由度大等. 股价指数股价指数 含义含义 是用来表示多种股票平均价格水平及其变动情况以衡量股市行情的指标，简 称股价指数 股价指数的编制方法股价指数的编制方法 简单算术平均法 综合平均法 加权几何平均法 加权综 合平均法（以基期交易量（Q0i）为权数：以报告期交易量（Q1i）为权数：以报告 期发行量（W1i）为权数：） 国际主要股票价格指数国际

16、主要股票价格指数 1. 道道.琼斯股价平均指数琼斯股价平均指数 道.琼斯工业平均指数 运输业平均指数 公用事业平均 指数 平均价格综合指数 2. 标准标准.普尔股价指数普尔股价指数(以报告期交易量 Q1i 为权数的加权平均股价) 3. 英国金融时报股价指数英国金融时报股价指数 4. 日经股价指数日经股价指数 5. 香港恒生指数香港恒生指数 中国股票价格指数中国股票价格指数 1. 中国上海证交所价格指数 2. 中国深圳证交所指数 3.沪深 300 指数 上证分类股价指数计算公式=现实市价总值新基日市价总值100 新基准市价总值=修正前基准市价总值（修正前市价总值+市价总值变动额） 修正前市价总值 当日分类股价指数=当日收盘分类价值（当日收盘分类市价总额前日过境调整 前日分类市价指数） 新股上市分类次日价格指数=前日收益分类指数当日收盘分类市价总额（前日 分类市价总