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1、期货投资分析从业资格考试期货投资分析从业资格考试 5.295.29 试卷部分真题及答案试卷部分真题及答案1、道氏理论的目标是判定市场主要趋势的变化，所考虑的是趋势的（ ） 。A.期间B.幅度C.方向D.逆转答案：C2、某商品期货出现多头挤仓的迹象，但随着交割日临近，突发事件使近月合约投机多 头被迫砍仓，价格出现超跌。这将导致（ ） 。A.近月合约和远月合约价差扩大B.近月合约和远月合约价差缩小C.短期存在正向套利机会D.短期存在反向套利机会答案：AC3、近年来，越来越多的投资者在境内外商品期货市场间进行跨市套利。他们面临的风 险因素是（ ） 。A.进出口政策调整B.交易所的风险控制措施C.内外
2、盘交易时间的差异D.两国间汇率变动答案：ABCD4、L、M 和 N 三个国家的国债到期收益率曲线如图所示。如果三国都不存在通货膨胀， 则对三国经济增长状况的合理判断是（ ） 。A.L 和 M 增长，N 衰退B.L 增长快于 M，M 增长快于 NC.N 增长快于 M，M 增长快于 LD.L 和 M 衰退，N 增长答案：AB5、根据相反理论，正确的认识是（ ） 。A.牛市疯狂时，是市场暴跌的先兆B.市场情绪趋于一致时，将发生逆转C.大众通常在主要趋势上判断错误D.大众看好时，相反理论者就要看淡答案：AB6、图中反映了 2010 年底以来，PTA 期货价格冲高后回落。在分析影响 PTA 价格的因 素
3、时，须密切关注（ ） 。A.下游企业开工率B.行业的垄断性C.原油价格走势D.需求的季节性变动答案：ABCD7、回归分析是期货投资分析中重要的统计分析方法，而线性回归模型是回归分析的基 础。线性回归模型的基本假设是（ ） 。A.被解释变量与解释变量之间具有线性关系B.随机误差项服从正态分布C.各个随机误差项的方差相同D.各个随机误差项之间不相关答案：ABCD8、依据马尔基尔（MALKIEL）债券定价原理，对于面值相同的债券，如果（ ） ， 由到期收益率变动引起的债券价格波动越大。A.到期期限越长B.到期期限越短来源：C.息票率越高D.息票率越低答案：AD9、对于多元线性回归模型，通常用（ ）来
4、检验模型对于样本观测值的拟和程度。A.修正 R2B.标准误差C.R2D.F 检验答案：AB10、移动平均线是期货价格分析的必修课。对移动平均线的正确认识是（ ） 。A.移动平均线能发出买入和卖出信号B.移动平均线可以观察价格总的走势C.移动平均线易于把握价格的高峰与低谷D.一般将不同期间的移动平均线组合运用答案：ABD 11、有分析报告指出，美国近期经济景气状况仍不容乐观。能够反映经济景气程度的需求 类指标是（ ） 。A.货币供应量B.全社会固定资产投资C.新屋开工和营建许可D.价格指数答案：BC12、随着（ ）增加，美式看涨期权和美式看跌期权的价格都将上涨。A.到期期限B.标的资产价格C.无
5、风险利率D.波动率答案：AD13、核心 CPI 是美联储制定货币政策时较为关注的数据。根据图中 2000 年以来美国 核心 CPI 的变动，处于核心 CPI 安全区域的是（ ） 。A.区域B.区域C.区域D.区域答案：BD14、与沪深 A 股市场交易制度相比，沪深 300 股指期货的特殊性表现在（ ） 。A.实行 T+0 交易B.到期现金结算C.保证金交易D.涨跌幅限制答案：ABC15、所谓“碳税”和“碳关税”，就是针对使用传统化石能源的制成品所征收的税。这类 税收将（ ） 。A.改变不同能源的制成品的相对价格B.促进新能源对传统化石能源的替代C.更有利于发展中国家D.促进能源的节约使用答案：
6、ABD16、根据 ICIA 的国际伦理纲领职业行为准则 ，属于投资分析师执业行为操作规则 的是（ ） 。A.投资及建议的适宜性www.xamda.CoM 考试就上考试大B.分析和表述的合理性C.信息披露的全面性D.投资者教育的有效性答案：ABC17、为了抑制住房价格过快上涨的趋势，政府打出了一系列“组合拳”。其经济学道理 在于（ ） 。A.加大保障性住房建设投入，是通过供给曲线的右移来抑制房价B.提高购买“二套房”成本，是通过需求曲线的左移来抑制房价C.对新建住房价格实行管制，是通过需求曲线的右移来抑制房价D.部分地方试点征收房产税，是通过供给曲线的左移来抑制房价答案：AB18、对于违反执业行
7、为准则的期货投资咨询从业人员，中国期货业协会可以给予的纪 律惩戒是（ ） 。A.训诫B.批评C.公开谴责D.撤销从业资格答案：ACD19、目前，我国已经成为世界汽车产销大国。这是改革开放以来我国经济快速发展的 成果，同时也带来一系列新的挑战。据此回答以下两题。 （综合题）问 1：汽油的需求价格弹性为 0.25，其价格现为 7.5 元/升。为使汽油消费量减少 10%，其价格应上涨（ ）元/升。A.5B.3C.0.9D.1.5 答案：B问 2：汽车与汽油为互补品，成品油价格的多次上调对汽车消费产生的影响是（ ） 。A.汽车的供给量减少B.汽车的需求量减少C.短期影响更为明显D.长期影响更为明显答案
8、：D20、19911993 年间，德国金属公司（MG）向客户承诺 10 年内按固定价格陆续交付 石油产品，合同规模一度高达 1.6 亿桶。MG 利用期货采取循环套保（也称滚动套保）对 冲风险，套保比率为 1。随着石油价格持续下跌，MG 最终放弃了套保头寸，损失超过 10 亿美元。据此回答以下三题。 （综合题）问 1:在该案例中，MG 的套保策略是通过（ ） 。A.买入套期保值，规避油价上涨的风险B.卖出套期保值，规避油价下跌的风险C.买入套期保值，规避油价下跌的风险D.卖出套期保值，规避油价上涨的风险答案：A问 2：MG 套期保值采用循环套保方式的原因是（ ） 。A.不存在与其合同期限相匹配的
9、期货合约B.到期期限短的期货合约往往流动性较强C.可以降低套期保值的交易成本D.可以规避套期保值的基差风险答案：AB问 3：MG 的亏损表明了套期保值过程中存在（ ） 。A.资金管理风险B.基差风险C.信用风险D.流动性风险答案：AB 21、当前股票价格为 20 元，无风险年利率为 10（连续复利计息） ，签订一份期限为 9 个月的不支付红利的股票远期合约（不计交易成本） 。据此回答以下两题。 （综合题）问 1：若远期价格为（ ）元（精确到小数点后一位） ，则理论上一定存在套利机会。A.20.5B.21.5C.22.5D.23.5 答案：ABCD问 2：若远期价格为（ ）元，则可以通过“卖空股
10、票，同时以无风险利率借出资金， 并持有远期合约多头”的策略来套利。A.20.5B.21.5C.22.5D.23.5 答案：AB22、根据 2008 年国际金融危机期间国内天然橡胶期货的 K 线和 KDJ 指标图，回答以 下三题。问 1：依据波浪理论，对这一轮下跌过程的正确判断是（ ） 。 （综合题）A.包含 2 个下跌推动浪B.包含 3 个下跌推动浪C.包含 2 个下跌调整浪D.包含 3 个下跌调整浪答案：BC问 2：依据波浪理论，对主跌浪的正确判断是（ ） 。A.从 A 点至 B 点的下跌是此轮行情的主跌浪B.从 D 点至 E 点的下跌是此轮行情的主跌浪C.从 E 点至 F 点的下跌是此轮行
11、情的主跌浪D.从 F 点至 G 点的下跌是此轮行情的主跌浪答案：B 考试大论坛问 3：对图中 KDJ 指标的正确判断是()。A.BB 点出现底部金叉B.BB 点出现顶部死叉C.CC 点出现底部金叉D.CC 点出现顶部死叉答案：AD23、经检验后，若多元回归模型中的一个解释变量是另一个解释变量的 0.95 倍，则该 模型中存在（ ） 。A.多重共线性B.异方差C.自相关D.正态性答案：A24、为应对“次贷危机”引发的经济衰退，美国政府采取了增发国债的赤字财政政策。 当国债由（ ）购买时，对扩大总需求的作用最为明显。A.美国家庭B.美国商业银行C.美国企业D.美联储答案：D25、2010 年 6
12、月，威廉指标创始人 LARRYWILLIAMS 访华，并与我国期货投资分析 人士就该指标深入交流。对“威廉指标（WMS%R） ”的正确认识是（ ） 。A.可以作为趋势性指标使用B.单边行情中的准确性更高C.主要通过 WMS%R 的数值大小和曲线形状研判D.可以单独作为判断市场行情即将反转的指标答案：C26、2011 年 5 月 4 日，美元指数触及 73。这意味着美元对一篮子外汇货币的价值（ ） 。A.与 1973 年 3 月相比，升值了 27%B.与 1985 年 11 月相比，贬值了 27%C.与 1985 年 11 月相比，升值了 27%D.与 1973 年 3 月相比，贬值了 27%答
13、案：D27、当前股票价格为 30 元，3 个月后支付红利 5 元，无风险年利率为 12（连续复利 计息） 。若签订一份期限为 6 个月的股票远期合约，则远期价格应为（ ）元。A.(30-5E-0.03)E0.06B.(30+5E-0.03)E0.06C.30E0.06+5E-0.03D.30E0.06-5E-0.03答案：A28、利用 MACD 进行价格分析时，正确的认识是（ ） 。A.出现一次底背离即可以确认价格反转走势B.反复多次出现顶背离才能确认价格反转走势C.二次移动平均可消除价格变动的偶然因素 考试大中国教育考试门户网站(wwwExamda。com)D.底背离研判的准确性一般要高于顶
14、背离答案：C29、当前沪深 300 指数为 3300，投资者利用 3 个月后到期的沪深 300 股指期货合约进 行期现套利。按单利计，无风险年利率为 5%，红利年收益率为 1%，套利成本为 20 个指 数点。该股指期货合约的无套利区间为（ ） 。A.3293，3333B.3333，3373C.3412，3452D.3313，3353答案：D30、预期标的资产价格会有显著的变动，但后市方向不明朗，投资者适合采用的期权 交易策略是（ ） 。A.买入跨式（STRADDLE）期权B.卖出跨式（STRADDLE）期权C.买入垂直价差（VERTICALSPREAD）期权D.卖出垂直价差（VERTICALS
15、PREAD）期权答案：A 31、衍生品市场的投机交易方式日益多元化，包括单边单品种的投机交易、波动率交易 和指数化交易等。其中的波动率交易（ ） 。A.最常使用的工具是期权B.通常只能做空波动率C.通常只能做多波动率D.属于期货价差套利策略答案：A32、5 月，沪铜期货 10 月合约价格高于 8 月合约。铜生产商采取了“开仓卖出 2000 吨 8 月期铜，同时开仓买入 1000 吨 10 月期铜”的交易策略。这是该生产商基于（ ）做出 的决策。A.计划 8 月卖出 1000 吨库存，且期货合约间价差过大B.计划 10 月卖出 1000 吨库存，且期货合约间价差过小C.计划 8 月卖出 1000
16、 吨库存，且期货合约间价差过小D.计划 10 月卖出 1000 吨库存，且期货合约间价差过大答案：C33、根据相对购买力平价理论，一组商品的平均价格在英国由 5 英镑涨到 6 英镑，同 期在美国由 7 美元涨到 9 美元，则英镑兑美元的汇率由 1.4:1 变为（ ） 。A.1.5:1B.1.8:1C.1.2:1转载自:考试大 - Examda.ComD.1.3:1答案：A34、一家国内公司在 6 个月后将从德国进口一批设备，为此需要一笔欧元。图中反映 了欧元兑人民币走势，为了对冲汇率波动的市场风险，合理的策略是（ ） 。A.买进外汇看跌期权B.卖出外汇看跌期权C.买进外汇看涨期权D.卖出外汇看涨期权答案：C35、在大连豆粕期货价格(被解释变量)与芝加哥豆粕期货价格(解释变量)的回归模型中， 判定系数 R2=0.962，F 统计量为 256.39，给定显著性水平(=0.05)对应的临界值 F=3.56。 这表明该回归方程( )。A
