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1、第一章 财务分析概论第一节 财务分析的对象一、生产经营过程供应生产销售供应销售二、资金运作 内部筹资 退出企业筹资投资资金营运分配外部筹资三、生产经营过程与资金运作的统一 生产经营过程决定资金运动 资金运动反映生产经营过程和结果两者存在相互影响和作用第二节 财务分析的主体和目的不同分析主体其分析目标不同一、债权人1、心态：关心贷款的安全性，不关心企 业是否盈利。只有与贷款安全性有关时 ，才关心企业是否盈利。2、短期债权人关心当前财务状况，如资 产的流动性和变现能力；长期债权人关 心资本结构和长期盈利能力。3、报表分析是为了回答：企业为什么需要额外筹资企业还本付息所需资金的可能来源是什么企业对以
2、前的短期及长期贷款是否按期归还企业将来在哪些方面还需要借款二、投资者1、心态：只要影响财富积累的都很关心，如偿 债能力、盈利能力、风险控制等2、既关心公司的当前状况，也关心公司的未来 发展。当然，投资者存在自然的分类。 3、报表分析是为了回答：企业当前和未来收益水平的高低，及企 业收益易受哪些重大变动因素的影响企业目前的财务状况及由资本结构决定 的风险和收益如何与其他竟争者相比，企业处于何种地位三、企业管理层1、心态：由于委托代理形成的各种契约 关系，和解雇与收购的威胁，对契约约 定事项十分关心2、关心企业的财务状况、盈利能力、发展潜 力等重大方面，他们往往从外部使用人的角度 对待和分析企业。
3、3、报表分析是为了回答：企业业绩的状况如何，与契约约定有哪些差异改善企业业绩可以釆取那些方法和手段，从而 使债权人和投资人满意四、政府监管部门及其他人士1、心态：企业按法律规定范围内以满足社会 发展为目标从事生产经营活动2、关心企业的盈利和长远发展能力，履行监 管职责3、报表分析是为了回答：企业是否在法律规定范围内从事生产经营活动企业盈利能力和长远发展能力可能会受到哪些 损害以及原因可以采取哪些措施增强企业的盈利能力和长远 发展能力第三节 财务分析的目标、程序和原则一、财务分析的目标（一）总的说是谋求低风险、高收益和企业 的持续发展（二）分目标1、企业筹资管理的目标-在满足生产经营 需 要的情
4、况下，不断降低资金成本和财务风 险 2、企业投资管理目标-认真进行投资 项目的可行性分析，力求提高投资报酬， 降低投资风险 3、企业营运资金管理的目标-合理使 用资金，加速资金周转，不断提高资金利 用效果 4、企业利润管理目标-努力提高企业 利润水平，合理分配企业利润 二、财务分析的程序1、明确财务分析的目标 2、搜集有关信息资料 3、设计分析程序并选择适当的分析方法 4、发现财务管理中存在的问题 5、提出改善财务状况的具体方案 三、财务分析的原则 1、目的明确 2、全面分析 3、系统分析 4、动态分析 5、实事求是第四节 财务分析的标准、依 据和方法一、判断优劣的标准以经验数据为准 以历史数
5、据为准 以同行业数据为准 以本企业预定数据为准二、财务分析的依据（一）会计报表1、资产负债表2、利润表3、现金流量表（二）报表附注与说明（三）审计报告及其他三、 财务分析的方法（一）比较法1、与计划比2、与历史比3、与同业比（二）比率法1、相关比率2、构成比率（三）因素分析法第二章 财务报告的阅读和一般评价一、资产负债表的一般评价通过阅读、比较、解释和调整， 获得对企业财务状况、经营成果和 现金流量的初步但较为准确的认识。（一）简要资产负债表（一）简要资产负债表简要资产负债表简要资产负债表资产负债与所有者权益流动资产： 现金 应收账款 存货 流动资产合计 长期投资： 股票投资 债券投资 长期投
6、资合计 固定资产： 固定资产原值 减:累计折旧 固定资产净值 无形资产、递延资产与其他资产 资产合计流动负债： 短期借款 应付债款 应付工资 应交税金 其他应付款 流动负债合计 长期负债 所有者权益： 股本 资本公积金 盈余公积金 未分配利润 股东权益合计 负债与股东权益合计（二）资产负债表的特点 1、反映一定时点的财务状况，因此有被修饰的 可能 2、按权责发生制填制，对未来的反映受到一定 程度的影响 3、反映资产与负债、所有者权益之间的关系， 以及资产结构、负债结构、所有者权益结构 等信息（三）资产总额的评价1、反映企业生产经营规模的大小及能力 的强弱2、资产关不代表盈利能力和偿债能力 ，只
7、代表拥有或控制的经济资源3、资产金额受会计确认、计量、报告和 披露规则的约束4、注意资产总额的变动（四）资产有效性判断1、注意实物资产和非实物资产实物资产包括货币资金、存货、长期投资（ 直接投资）、固定资产等，其特点是：未来 创造价值并能保留现金流量，因此，在通货 膨胀时持有较为有利 非实物资产包括无形资产、递延资产、开办 费、长期待摊费用等，其特点是：未来创造 价值的能力很小（无形资产除外）但能保留 现金流量，因此，在通货膨胀时持有未必有 利2、注意虚资产的存在和影响虚资产即其价值有水份的资产，其存在 影响对企业的正确判断：财务状况、经 营成果其形成原因：理论上的缺陷、实务上的操作基本对策：
8、利用估值的方法挤去水份3、流动资产与非流动资产的比例流动性、收益性、风险性的思考存在相对稳定的比例关系因企业而异4、固定资产、长期投资的评价固定资产应注意净值占原值的比重、新增 固定资产增长率 长期投资注意50%的限制、投资总额增减 情况、投资分布（五）负债与所有者权益的 一般评价1、负债与所有者权益之比 2、流动负债与长期负债之比 3、所有者权益项目构成分析（六）资产与负债间的 一般分析1、流动资产与流动负债 短贷长用2、长期资产与长期负债 长贷短用二、损益表的一般评价（一）简要损益表（二）损益表的特点反映一定期间经营成果利润=收入-成本费用按权责发生制填列反映损益的构成及实现（三）分析要点
9、损益的构成及变动损益变动的原因：收入收益性变动-经营方向等是否改变成本费用性变动-经营业绩等的变化收入收益性变动分析 项 目规 模 2000年 1999年 增减%结构（%） 2000年1999年结构变动主营 业务 收入509111485896 4.7898.6 98.07 0.53其他 业务 利润2554 2662 -4.060.49 0.54 -0.05投资 收益4689 4903 -4.360.91 0.99 -0.08营业 外收入4 1989 -99.79 - 0.40 -0.40合计516358 495450 4.22100 100 -成本费用性变动项项 目 规规 模 2000年 19
10、99年 增减%结结构（%） 2000年 1999年 结结构变动变动 主营业务营业务 成 本423666 402026 5. 3882.05 81.14 0.91主营业务营业务 税金及附 加2995 1189 151. 890.58 0.24 0.34营业费营业费 用168 152 10.530.03 0.03 -管理费费用3021 6493 -51. 43 0.59 1.31 -0.72财务费财务费 用2047 2897 -29.340.4 0.58 -0.18所得税12263 12378 -0.972.37 2.5 -0.13合 计计444160 425135 4.47100 100 -三、
11、现金流量表的一般评价项目 行次 金 额 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的租金 收到的其他与经营活动有关的现金 现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 经营租赁支付的现金 支付税款 工资 其他与经营活动有关的现金 现金流出小计 经营活动产生的现金净流量（一）简要现金流量表（一）简要现金流量表简要现金流量表简要现金流量表（续）项目 行次 金额 二、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金 分得股利或利润收到的现金 债券利息收入收到的现金 收到的其他与投资活动有关的现金 现金流入小计 购建固定资产、无形资产等支付现金 股票、债券投资支付的现金 其他与投资活动有
12、关的现金 现金流出小计 投资活动产生的现金净流量简要现金流量表（续）项目 行次 金额 三、筹资活动产生的现金流量 发行股票收到的现金 发行债券与借款收到的现金 债券利息收入收到的现金 收到的其他与筹资活动有关的现金 现金流入小计 偿还债务等支付现金 分配股利、支付利息支出的现金 其他与筹资活动有关的现金支出 现金流出小计 筹资活动产生的现金净流量 四、现金的净增加额（二）现金流量表的特点1、反映一定期间现金流动的情况和结果2、按收付实现制填列，真实反映未来资源的掌 握（部分） （三）分析要点：1、一定期间净现金流量变动（并与损益表的 损益额比较，分析差额产生的可能情况）（1）本期现金从哪来（2
13、）本期现金用到哪（3）现金余额有什么变化2、现金流入、流出的数量规模（分三部分评价 ）3、三部分间的关系一般讲，经营现金净流量为正、投资活动现金 净流量为负、筹资活动现金净流量随前两部分 比较的结果而定4、现金流量分析的作用（1）对现金获取能力作出评价（2）对偿债和支付能力作出评价（3）对收益质量作出评价（4）对投资和筹资活动作出评价四、其他资料的分析1、审计报告 2、报表附表、附注和说明 3、相关行业、企业的资料会计报表附注披露如下内容 1. 不符合会计核算基本前提的说明；2. 重要会计政策和会计估计的说明；3. 重要会计政策和会计估计变更的说明，以及 重大会计差错更正的说明，主要包括； （
14、1） 会计政策变更的内容和理由； （2） 会计政策变更的影响数； （3） 累积影响数不能合理确定的理由； （4） 会计估计变更的内容和理由； （5） 会计估计变更的影响数； （6） 会计估计变更的影响数不能合理确定的理 由； （7） 重大会计差错的内容； （8） 重大会计差错的更正金额。4. 或有事项的说明； （1） 或有负债的类型及其影响； （2） 如果或有资产很可能会给企业带来经济 利益时，则应说明其形成的原因及其产生的财 务影响。 5. 资产负债表日后事项的说明；应说明股票和债券的发行、对一个企业的巨额投 资、自然灾害导致的资产损失以及外汇汇率发 生较大变动等非调整事项的内容，估计对财务 状况、经营成果的影响；如无法作出估计，应 说明其原因。 6. 关联方关系及其交易的披露； 7. 重要资产转让及其出售的说明；8. 企业合并、分立的说明； 9. 会计报表中重要项目的明细资料； （1）应收款项(不包括应收票据)及计提坏账准备的方法; （2） 存货核算方法; （3） 投资核算方法; （4） 固定资产计价和折旧方法; （5） 无形资产的计价和摊销方法; （6） 长期待摊费用的摊销方法; 10. 收入 11.
