《个人理财》考试大纲

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1、个人理财考试大纲 第一章 个人理财概述 1.1 个人理财业务的概念的分类 1.1.1 个人理财业务的概念 1、个人理财业务的界定 个人理财业务是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾 问、资产管理等专业化服务活动。 专业化服务活动表现为两种性质：一种是顾问性质；另一种是受托性质。 个人理财业务是建立在委托一代理关系基础之上的银行业务，是一种个性化、 综合化服务。 1.1.2 个人理财业务的分类 1、理财顾问服务：是指商业银行向客户提供的财务分析与规划、投资建议、个 人投资产品推介等专业化服务。 2、综合理财服务：是指商业银行在向客户提供理财顾问服务的基础上，接受客 户的委托和授权

2、，按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理 的业务活动。 综合理财服务更加强调个性化服务。 综合理财服务可进一步划分为私人银行业务和理财计划两类。 私人银行业务的核心是个人理财。 理财计划：是指商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定 目标客户群开发、设计并销售的资金投资和管理计划。 理财计划可分为保证收益理财计划和非保证收益理财计划。 保证收益理财计划：是指商业银行按照约定条件向客户承诺支付固定收益， 银行承担由此产生的投资风险，或银行按照约定条件向客户承诺最低收益并承 担相关风险，其他投资收益由银行和客户按照合同约定分配，并共同承担相关投 资风险的理财计划。 监管机

3、构对保证收益理财计划实施严格的审批制度和程序。 非保证收益理财计划又可进一步划分为保本浮动收益理财计划和非保本浮动 收益理财计划。 保本浮动收益理财计划：是指商业银行按照约定条件向客户保证本金支付，本 金以外的投资风险由客户承担，并依据实际投资收益情况确定客户收益的理财 计划。 保本浮动收益理财计划的特点：保证客户的本金安全，但不保证客户一定获 得收益。 非保本浮动收益理财计划是指商务银行根据约定条件和实际投资收益情况向客 户支付收益，并不保证客户本金安全的理财计划。 1.2 个人理财的发展 1.2.1 个人理财在国外的发展 1、个人理财业务的萌芽阶段 20 世纪 20 年代到 60 年代，是

4、个人理财业务的萌芽时期。 个人理财业务主要是保险产品和基金产品的销售服务。 2、个人理财业务的形成与发展时期 20 世纪 60 年代到 80 年代是个人理财业务的形成与发展时期；这期间又被 命名为理财业；同时还创建了国际理财人员协会（即：今日的理财协会）。 这个阶段个人理财业务的发展也并非一帆风顺，开始仍然以销售产品为主要 目标，外加帮助客户规避繁重的赋税。直到 1986 年，理财业务开始向“全面化” 发展，能够融合传统的存贷款业务、投资业务和咨询业务。 3、个人理财业务的成熟时期 20 世纪 90 年代是个人理财业务日趋成熟的时期，这一时期的个人理财业务 不仅开始广泛使用衍生金融产品，而且将

5、信托业务、保险业务以及基金业务等 相互结合，从而满足不同客户的个性化需求。 例如：国际注册财务咨询师协会（International Association of Registered Financial Consultants），这些专业机构的出现和定位以及高校对理财专业的 重视标志着它开始向一种专业均势发展。 从 21 世纪初到 2005 年是中国个人理财业务的形成时期； 从 2006 年开始 个人理财业务进入了大幅扩展时期。 目前我国商业银行个人理财的基本业务有： （1）外汇理财产品；（2）人民币理财产品（2006 年后，结构性理财产品开始 主导市场） 1.3 个人理财业务的影响因素 1

6、.3.1 宏观因素 1、政治、法律与政策环境 不仅需要关注国内政治环境，还需要同时敏锐地判断国际政治环境的变化和 动态； 金融机构开展个人理财业务必然受到相关法律法规的制约； 国家政策的影响也非常显著。主要表现在以下几个方面：（1）财政政策； （2）货币政策；（3）收入分配政策；针对居民收入水平高低、收入差距大小 在分配方面制定的原则和方针。 （4）税收政策 由于税收政策直接关系投资收益与成本，因此对个人和家庭的投资策略具有直 接的影响。 2、经济环境 （1） 经济发展阶段（2） 消费者的收入水平 衡量消费者收入水平的指标主要包括： 国民收入 人均国民收入 个人收入 个人可支配收入 个人任意支

7、配 收入 （3） 宏观经济状况 经济增长再度和经济周期 投资者在投资理财时，应该清楚地认识和了解经济周期的演变过程：一个经济 周期通常要经过恢复、繁荣、衰退和萧条等不同阶段。（见教材P15 图1-2） 通货膨胀率：通货膨胀对个人投资理财策略产生影响的不同情况（详见教材 P16 表 1-2） 就业率 国际收支与汇率 开放金融体系下的个人理财业务必须考虑汇率风险的影响。 3、社会环境 （1） 社会文化环境：是指一个国家、地区或民族的文化传统、风俗习惯、伦 理道德观念、价值观念、宗教信仰、审美观、语言文字等。 （2） 社会制度环境 养老保险制度 医疗保险制度 其他社会保障制度 （3） 人口环境对个人

8、理财业务的影响表现在规模与结构两个方面4、技术环境：技术的变革与进步深刻影响着金融机构的市场份额、产品生命周 期、竞争优势。 1.3.2 微观因素 1、金融市场的竞争程度 金融市场上的竞争状况是影响商业银行个人理财业务的一个重要因素。 一方面，伴随着金融业的全面开放，个人理财业务一直是内外资银行争抢的一 个主要领域； 另一方面，证券公司等其他金融机构也在金融市场上与商业银行竞争个人理财 业务。 2、金融市场的开放程度 3、金融市场的价格机制 金融市场上的一系列价格指标对理财产品的定价都有重要的影响，特别是利 率水平。 利率水平的变动会影响人们对投资收益的预期，从而影响其消费支出和投资 决策的意

9、愿。 此外还需要注意区分名义利率和实际利率，只有在物价水平不变的前提下， 不同的名义利率才能真实反应投资者投资于理财产品所获得的实际收益率水平 的差异。 在能够及时准确判断市场真实利率水平变动的前提下，投资者便可以据此判 断自己持有的理财产品可能会受到怎么样的影响。 第二章 个人理财基础 2.1 生命周期与个人理财规划2.1.1 生命周期理论1. 生命周期概念生命周期理论是由 F.莫迪利尼亚与宾夕法尼亚大学的 R. 布伦博格，A.安多共同 创造的。该理论指出，一个人是在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为的， 在整个生命周期内实现消费的最佳配置。在理财领域，个人的生命周期与家庭的生命周期紧密相

10、连。家庭的生命周期是 指家庭形成期，家庭成长期，家庭成熟期和家庭衰老期的整个过程。2. 家庭生命周期在金融理财方面的运用（1） 金融理财师可以帮助客户根据其家庭生命周期设计适合客户的保险，信 托，信贷理财套餐。（2） 金融理财师可以帮助客户根据其家庭生命周期的流动性，收益性和获利性 需求给予资产配置建议。2.1.2 个人理财规划1. 个人理财规划的范畴个人理财规划就是根据在个人不同生命周期的特点，针对学业、职业的选择到 家庭、居住、退休所需的财务状况，综合使用银行产品、证券、保险产品等金 融工具，来进行理财活动和财务安排。2. 个人生命周围各阶段的理财活动（1） 探索期每个人未来的财务状况从学

11、生时代尤其是步入大学时就应开始准备。（2） 建立期自完成学业走入社会开始第一份工作并领取第一份报酬开始，真正意义上的个 人理财生涯才开始。（3） 稳定期成家立业之后，两人的事业开始进入稳定的上升阶段，这一时期要做好投资规 划与家庭现金流规划，以防范疾病、意外、失业等风险。（4） 维持期这一时期是事业发展的黄金时期，收入和财富积累都处于人生的最佳时期，更 是个人财务规划的关键时期。这一时期，财务投资尤其是高风险的组合投资成 为主要手段。（5） 高原期这个时期基本上没有什么支出，也没有债务负担，财务积累到了高峰期。主要 财务任务是妥善管理好积累的财富，积极调整投资组合，降低风险投资，多配 置资金、

12、债务、储蓄、结构性理财产品，以稳健的方式使资产得以保值增值。（6） 退休期主要的人生目标就是安享晚年，这一时期的主要理财任务就是稳健投资保住财 产，合理支出积蓄的财富以保障退休期间的正常支出，最大的一块就是医疗保 健支出。2.2 理财价值观2.2.1 理财价值观的含义理财价值观就是客户对不同理财目标的优先顺序的主要评价。客户在个人理财 过程中的两种支出：义务性支出和选择性支出。义务性支出也成强制性支出， 是收入中必须优先满足的支出；选择性支出也成任意性支出，对于任意性支出 的顺序选择会有所不同。2.2.2 四种典型的理财价值观后享受型、先享受型、购房型和以子女为中心型2.3 客户的风险属性2.

13、3.1 影响客户投资风险承受能力的因素1. 年龄客户年龄越大，所能够承受的投资风险越低。2. 资金的投资期限如果用于投资的一项资金可以长时间持续进行投资而无须考虑短时间内变现， 那么这项投资可承受的风险能力就较强。影响投资风险的主要有以下几点因素。（1） 景气循环（2） 复利效益（3） 投资期限，投资期限越长，平均报酬率越 稳定。3. 理财目标的弹性理财目标的弹性越大，可承受的风险也越高。4. 投资者主观的风险偏好个人的性格、阅历、胆识、意识等主观因素所决定的个人态度，直接决定了一 个人对不同风险程度的产品的选择与决策。5. 学历与知识水平掌握专业技能和拥有高学历的人，对风险的认识更清晰，管理

14、风险的能力越强， 往往能从事高风险的投资。6. 财富绝对风险承受能力随财富的增加而增加，而相对风险承受能力未必随财富的增 加而增加。2.3.2 客户风险偏好的分类及风险评估1. 分类（1） 非常进取型相对比较年轻、有专业知识技能、敢于冒险、社会负担较轻的人士，他们对投 资的损失也有很强的承受能力。（2） 温和进取型愿意承受一定的风险，追求较高的投资收益。（3） 中庸稳健型对任何投资都比较理性，寻找风险适中、收益适中的产品。（4） 温和保守型对风险的关注更甚于对收益的关心。（5） 非常保守型往往对于投资风险的承受能力很低，选择一项产品或投资工具首要考虑的是否 能够保本，然后才考虑追求收益。2.

15、个人风险承受能力的评估（1） 评估目的风险承受能力的评估不是为了让金融理财师将自己的意见强加给客户，可接受 的风险水平应该由客户自己来确定，金融理财师的角色是帮助客户认识自我， 以做出客观的评估和明智的决策。（2） 常见的评估方法 定性方法和定量方法：定性评估方法对这些信息的评估基于直觉和印象；定 量评估方法可以将观察结果转化为某种形式的数值。 客户投资目标：必须帮助客户明确自己投资目标。 对投资产品的偏好：直接的办法是让客户回答自己所偏好的投资产品，也可 以让客户将投资产品从最喜欢到最不喜欢排序。 概率和收益的权衡：第一，确定/不确定性偏好法。第二，最低成功概率法。 所选的成功概率越高，说明

16、其风险厌恶程度越高。第三，最低收益法。要求客 户就可能的收益而不是收益概率作出选择。要求的收益越高，说明其风险厌恶 程度越高。2.4 货币的时间价值与利率的相关计算2.4.1 货币时间概念1. 概念将一定数量的货币在两个时点之间的价值差异称为货币时间价值。货币之所以具有时间价值，是因为：（1）货币可以满足相当消费或用于投资而 产生回报，货币占用具有机会成本；（2）通货膨胀可能造成货币贬值；（3） 投资可能产生投资风险，需要提供风险补偿。2. 影响货币时间价值的主要因素（1） 时间时间的长短是影响金钱时间价值的首要因素，时间越长，金钱的时间价值越明 显。（2） 收益率或通货膨胀率收益率决定一笔货币在未来增值程度的关键因素。（3） 单利与复利2.4.2 货币的时间价值与利率的计算1. 基本参数现值：货币今天的价值，通常用 PV 表示。终值：货币在未来某个时间点上的价值，通常用 FV 表示。时间：金钱货币价值的参照系，通常用 t