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1、黄金、黄金市场简介黄金、黄金市场简介2*名人谈黄金u 金子！黄黄的，光闪闪的；只要有一点点，就可以使黑的变成白的，丑的变成美的，错的变成对的，卑贱者变成尊贵者，老年变成少年，懦夫变成勇士。 u 威廉 莎士比亚3*黄金是什么？黄金是什么？ （自然属性）（自然属性）uu黄金（黄金（goldgold，化学符号，化学符号AuAu来自拉丁文，原意为来自拉丁文，原意为“ “光辉灿烂光辉灿烂 的黎明的黎明” ”）具有金灿灿的美丽光泽，成色容易被鉴别具有金灿灿的美丽光泽，成色容易被鉴别密度很大：为密度很大：为19.3219.32克克/ /立方厘米立方厘米质地柔软、延压性能良好质地柔软、延压性能良好热和电的良导
2、体热和电的良导体黄金的化学稳定性极高，在碱及各种酸中都极稳定黄金的化学稳定性极高，在碱及各种酸中都极稳定低挥发性低挥发性资源的稀缺性资源的稀缺性4*黄金作为商品的用途（商品属性）黄金作为商品的用途（商品属性）uu饰品饰品uu用具用具 uu工业使用：工业使用：电子电子 、航空航天、航空航天、uu医药、食用医药、食用uu建筑建筑装饰装饰 uu化工化工 uu制造制造5*uu20072007年中国跃升为世界第二大黄金生产国，黄金产量达年中国跃升为世界第二大黄金生产国，黄金产量达 270.491270.491吨，第一位的南非为吨，第一位的南非为272272吨。吨。uu20072007年中国黄金需求量达到
3、年中国黄金需求量达到326.1326.1吨，比吨，比20062006年提升了年提升了 26%26%。其中，金饰方面的需求达到了。其中，金饰方面的需求达到了302.2302.2吨，超过美国吨，超过美国 和土耳其成为紧追印度之后的世界第二。和土耳其成为紧追印度之后的世界第二。uu20082008年年我国黄金产量我国黄金产量282282吨，居世界第一。吨，居世界第一。黄金有多少？黄金有多少？6*黄金有多少？黄金有多少？uu目前世界黄金总存量为目前世界黄金总存量为15.815.8万吨。平均每个地球人万吨。平均每个地球人3030克克 ，大约是，大约是1 1盎司，按盎司，按800800美元美元/ /盎司盎
4、司uu中国黄金的总存量大约为中国黄金的总存量大约为50005000吨（包括央行储备吨（包括央行储备10541054吨吨 ）人均）人均3.53.5克克（印度人均（印度人均1515克）克）uu世界黄金年产量大约保持在世界黄金年产量大约保持在2400240026002600吨吨7*世界主要黄金生产国与消费国世界主要黄金生产国与消费国uu世界主要黄金生产国世界主要黄金生产国uu南非、美国、中国、澳大利亚、秘鲁、俄罗斯、印尼、加拿大等南非、美国、中国、澳大利亚、秘鲁、俄罗斯、印尼、加拿大等uu世界主要黄金消费国世界主要黄金消费国u印度、美国、中国、土耳其、埃及、沙特阿拉伯、阿联酋、印度尼西 亚、日本和意
5、大利等。8*黄金仍然具有货币属性（货币属性）uu现在现在黄金仍然是黄金仍然是各国各国央行外汇储备央行外汇储备中中的重要部分，的重要部分，起着支起着支 持法定货币的发行，维护币值和汇率的稳定的作用。持法定货币的发行，维护币值和汇率的稳定的作用。uu世界前二十位国家（地区和国际组织）官方黄金储备世界前二十位国家（地区和国际组织）官方黄金储备就高就高 达达2727，500.2500.2吨。吨。uu黄金被认为是世界第五大公认结算手段。黄金被认为是世界第五大公认结算手段。9*名人对黄金货币属性的描述名人对黄金货币属性的描述马克思说：马克思说： “ “货币天然不是金银，金银天然是货币。货币天然不是金银，金
6、银天然是货币。” ” 戴高乐说：戴高乐说：“ “这个世界上除了黄金之外再也没有其他物品这个世界上除了黄金之外再也没有其他物品 可取代黄金作为衡量的基准，因为黄金的稳定性不易改变可取代黄金作为衡量的基准，因为黄金的稳定性不易改变 ，若要改变也只能是打成金砖、金饰、金币等形态的变化，若要改变也只能是打成金砖、金饰、金币等形态的变化 而已。而且黄金没有国籍之分，信用价值不变，所以永远而已。而且黄金没有国籍之分，信用价值不变，所以永远 广受人们喜爱。广受人们喜爱。” ”10*黄金作为货币历史的回顾黄金作为货币历史的回顾uu黄金作为货币的历史已有三千多年。黄金作为货币的历史已有三千多年。 uu17171
7、717年英国首先施行了金本位制，年英国首先施行了金本位制，英镑按黄金固定了价格英镑按黄金固定了价格 。但直到但直到18161816年才正式在制度上给予确定。年才正式在制度上给予确定。uu18671867年在巴黎召开的年在巴黎召开的国际货币会议国际货币会议上通过决议，承认黄金上通过决议，承认黄金 是世界货币的唯一形式，标志着金本位的国际货币制度建是世界货币的唯一形式，标志着金本位的国际货币制度建 立。立。uu18701870年德国、瑞典开始实行金本位。年德国、瑞典开始实行金本位。uu18801880年荷兰、法国开始实行金本位。年荷兰、法国开始实行金本位。uu18901890年美国、日本开始实行金
8、本位。年美国、日本开始实行金本位。uu19141914年世界上已有年世界上已有5959个国家实行了金本位。个国家实行了金本位。11*黄金作为货币历史的回顾（续）黄金作为货币历史的回顾（续）uu第一次世界大战爆发后，英国正式在第一次世界大战爆发后，英国正式在19191919年停止了金本位年停止了金本位 制度，但于制度，但于19261926年恢复使用金本位制度；年恢复使用金本位制度； uu19301930年初，世界经济处于动荡时期迫使大部分国家放弃以年初，世界经济处于动荡时期迫使大部分国家放弃以 黄金兑换货币的制度。黄金兑换货币的制度。uu英国在英国在19311931年、美国在年、美国在19331
9、933年，只容许中央银行及各政府年，只容许中央银行及各政府 之间进行黄金交易活动，形成了美元可以在联邦储备局兑之间进行黄金交易活动，形成了美元可以在联邦储备局兑 换黄金的兑换制度。换黄金的兑换制度。uu19441944年年7 7月国际间签署了布雷顿森林协定，确立美元与黄月国际间签署了布雷顿森林协定，确立美元与黄 金直接挂钩，其他国货币与美元挂钩（同美元保持固定汇金直接挂钩，其他国货币与美元挂钩（同美元保持固定汇 率关系），即率关系），即“ “双挂钩制度双挂钩制度” ” 。1 1盎司黄金兑换盎司黄金兑换3535美元，各美元，各 国货币对美元的汇兑平价幅度限制在国货币对美元的汇兑平价幅度限制在1%
10、1%以内以内。12*黄金作为货币历史的回顾（续）黄金作为货币历史的回顾（续）uu19711971年年8 8月月1515日，尼克松宣布美元贬值和美元停兑黄金。日，尼克松宣布美元贬值和美元停兑黄金。1 1 盎司黄金调整到盎司黄金调整到3838美元，汇兑平价幅度由美元，汇兑平价幅度由1%1%扩大到扩大到2.5%2.5%， 标志着布雷顿森林体系崩溃。标志着布雷顿森林体系崩溃。uu19731973年年2 2月，美元第二次贬值，固定汇率制彻底瓦解。全月，美元第二次贬值，固定汇率制彻底瓦解。全 球金融体系自球金融体系自19731973年年3 3月以后，以美元为中心的固定汇率月以后，以美元为中心的固定汇率 制
11、度就不复存在，而被浮动汇率制度所代替。制度就不复存在，而被浮动汇率制度所代替。 uuIMFIMF成员国于成员国于19761976年年1 1月达成月达成牙买加协议牙买加协议，主要内容包，主要内容包 括：浮动汇率合法化和黄金非货币化括：浮动汇率合法化和黄金非货币化 。uu牙买加协议牙买加协议为基础的为基础的国际货币基金协定国际货币基金协定于于19781978年年 4 4月月1 1日起生效后，黄金市场在各发达国家迅速发展起来。日起生效后，黄金市场在各发达国家迅速发展起来。13*黄金的投资属性-流动性uu世界黄金总交易量大约是存量的世界黄金总交易量大约是存量的3 3倍，高于世界股票的平倍，高于世界股票
12、的平 均换手率。均换手率。uu世界较大的黄金市场大约有世界较大的黄金市场大约有4040多个。多个。uu黄金市场实现了跨市场和同一市场内黄金市场实现了跨市场和同一市场内2424小交易。小交易。14*黄金的功能黄金的功能uu财富储藏手段财富储藏手段uu对抗通货膨胀的天然工具对抗通货膨胀的天然工具uu特殊的资产保值增值形式特殊的资产保值增值形式uu防范金融风险和预防支付危机的保障防范金融风险和预防支付危机的保障uu投资工具功能投资工具功能uu市场的筹资融资工具市场的筹资融资工具15*黄金在宏观经济中充当的黄金在宏观经济中充当的“ “三个工具三个工具” ”uu1 1、国家避险工具：在关键时期用于应付通
13、货膨胀和经济危机。我国、国家避险工具：在关键时期用于应付通货膨胀和经济危机。我国 在在5050年代帝国主义封锁时期，三年困难时期和年代帝国主义封锁时期，三年困难时期和“ “六四六四” ”以后的制裁时期以后的制裁时期 ，都曾用黄金换取外汇以解燃眉之急。，都曾用黄金换取外汇以解燃眉之急。uu2 2、货币政策工具：中央银行通过吞吐黄金调节基础货币，进而调节、货币政策工具：中央银行通过吞吐黄金调节基础货币，进而调节 货币供应量。货币供应量。19881988年我国发生全国性抢购商品浪潮、通胀率居高不下年我国发生全国性抢购商品浪潮、通胀率居高不下 之时，中央银行向珠宝市场投放近百吨黄金回笼了大量货币，对抑
14、制之时，中央银行向珠宝市场投放近百吨黄金回笼了大量货币，对抑制 通货膨胀起到了有效作用。同时，黄金价格还是货币政策的一项敏感通货膨胀起到了有效作用。同时，黄金价格还是货币政策的一项敏感 领先指标。领先指标。uu3 3、投融资工具：通过与信贷、证券等相结合，黄金的投资功能可得、投融资工具：通过与信贷、证券等相结合，黄金的投资功能可得 到进一步拓展；黄金是世界上最好的抵押品种，是有效的融资工具。到进一步拓展；黄金是世界上最好的抵押品种，是有效的融资工具。16*黄金与资产配置黄金与资产配置uu黄金和股票、地产、债券等资产的收益相关性非常低，是黄金和股票、地产、债券等资产的收益相关性非常低，是 分散风
15、险、优化资产组合的极佳品种。分散风险、优化资产组合的极佳品种。uu黄金在大类资产配置中不能少，一般情况下投资黄金资产黄金在大类资产配置中不能少，一般情况下投资黄金资产 的比例可控制在总资产的的比例可控制在总资产的5%10%5%10%。uu巴菲特：在资产组合中长期持有巴菲特：在资产组合中长期持有10%10%左右的金银始终不变左右的金银始终不变 。17*伦敦金银市场协会（伦敦金银市场协会（LBMALBMA）世界最大的场外黄金市场世界最大的场外黄金市场 具有具有300300多年历史，由多年历史，由5 5家银行联合定价，是最有影响家银行联合定价，是最有影响 力的现货黄金价格。力的现货黄金价格。 五大金
16、商会员包括巴克莱银行五大金商会员包括巴克莱银行(Barclays Bank Plc.)(Barclays Bank Plc.) 、德意志银行、德意志银行(Deutsche Bank AG)(Deutsche Bank AG)、加拿大丰业银行、加拿大丰业银行 (Scotia Mocatta, The Bank of Nova Scotia)(Scotia Mocatta, The Bank of Nova Scotia)、香港、香港 上海汇丰银行上海汇丰银行(HSBC Bank USA National (HSBC Bank USA National Association, London Branch)Association, London Branch)及法国兴业银行及法国兴业银行 (Soci(Soci t t G G n n rale)rale)。
