《上国会2010高会辅导-第04章 套期保值-pdf格式》由会员分享，可在线阅读，更多相关《上国会2010高会辅导-第04章 套期保值-pdf格式（19页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、上海国家会计学院远程教育网 http:/ 预祝各位学员高会考试成功！顺利通过评审！ 上国会 2010 年 第 4 章套期保值第 1 页 共 19 页 第四章 套期保值 第四章 套期保值 本章内容概述本章内容概述 本章学习目标本章学习目标 通过学习套期保值，要求： ? 了解了解套期保值的本质和作用 ? 理解理解和掌握掌握套期保值的原则、方式和实际运作 ? 能够能够对实务中套期保值会计处理的正确性正确性作出合理判断 本章教材新变化本章教材新变化 本章是今年新增加的一章，以企业会计准则第 24 号套期保值套期保值为基础撰写，阐述了 套期保值的概念、套期保值的本质和作用、套期保值的会计处理。 套期套期
2、保值是指以规避现货价格风险为目的的期货交易行为。之所以称为“套期保值” ，是因 为交易者将期货交易与现货交易结合起来， 通过套套做期期货合约规避现货价格的风险， 实现商 品保值保值，故简称为“套期保值”。 因为套期工具涉及远期合同、期货、期权、互换等，金融工具相关概念众多，难度相当大， 属于难点章；但因为我国期货、期权市场还处在初级阶段，企业套期保值业务甚少，因此， 本章在考试中不应该作为考试的重点章，一般情况下本章分数估计在 10 分左右。 知识点列表知识点列表 知识点 知识点 名称 名称 相关阅读 相关阅读 学习建议 学习建议 知识点链接 知识点链接 4.1 4.1 套期保值的本质与作用
3、套期保值的本质与作用 4.1.1 套期保值的本质 了解 知识点链接 4.1.2 套期保值的作用 了解 知识点链接 4.2 4.2 套期保值的原则与方式 套期保值的原则与方式 4.2.1 套期保值的原则 熟悉 知识点链接 4.2.2 套期保值的方式 熟悉 知识点链接 4.3 4.3 套期保值的实际运作 套期保值的实际运作 4.3.1 做好套期保值前的准备 熟悉 知识点链接 4.3.2 识别和评估被套期风险 熟悉 知识点链接 4.3.3 制定套期保值策略与计划 熟悉 知识点链接 4.3.4 优化套期保值方案 熟悉 知识点链接 4.3.5 套期保值跟踪与控制 了解 知识点链接 4.4 4.4 套期保
4、值会计 套期保值会计 4.4.1 套期工具及被套期项目的认定 重点掌握 知识点链接 4.4.2 套期保值的确认和计量 重点掌握 知识点链接 4.4.3 公允价值套期会计 重点掌握 知识点链接 4.4.4 现金流量套期会计 重点掌握 知识点链接 4.4.5 对境外经营净投资的套期的会计 熟悉 知识点链接 上海国家会计学院远程教育网 http:/ 预祝各位学员高会考试成功！顺利通过评审！ 上国会 2010 年 第 4 章套期保值第 2 页 共 19 页 知识点精讲 知识点精讲 4.1 套期保值的本质与作用套期保值的本质与作用 4.1.1 套期保值的本质套期保值的本质 1 套期保值套期保值是指以规避
5、现货价格风险为目的的期货交易行为。 企业开展套期保值交易， 是将期货市场当作转移价格风险的场所， 利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临 时替代物， 对其现在买进但准备以后售出的商品或对将来需要买进的商品的价格进行 “锁定” 的交易活动。概言之，套期保值的本质本质在于“风险对冲风险对冲”和“风险转移” 。 【例 1】2010 年 6 月 1 日现货市场铜价为 55000 元元/吨，甲公司在 6 月初签订了一份 4 个月后交货的商品销售合同， 销售每吨铜制品可获利 20000 元。 为生产该批产品 3 个月后要 购买 10 吨铜材料。如果 3 个月后铜价上涨 30%，该笔合同将无利可图。为
6、防止价格剧烈波 动造成成本无法控制， 就要进行套期保值， 锁定成本， 保证获利。 操作过程如下： 20-1=19 由于无法确定 3 个月后的价格是涨还是跌， 因此在期货市场上买入 3 月期铜合约 10 吨， 价格 56000/吨，3 个月后将发生价格上升或下降二种情况： 假设铜价涨到 80000 元/吨， 那么在期货市场上卖出到期合约平仓，期货市场的收益 是（8000056000）10 吨240000 元，而在现货市场上买入 10 吨生产用铜需要比 3 个月 前多付出（8000055000）10 吨250000 元。这样现货市场损失 250000 元和期货市场收 益 240000 元相抵后，只
7、比 3 个月前多花了 10000 元。 假设铜跌价到 40000 元40000 元/吨，期货合约卖出平仓后亏损（560005600040000）10 吨 160000 元，而现货市场可以少支出（5500040000）10 吨150000 元，将现货市场节约 开支 150000 元和期货市场亏损 160000 元相抵相抵后， 只比 3 个月前多花了 10000 元。 由此可见， 通过套期保值，可以将铜的成本锁定在 55000 元/吨上下，保证所签订合同的基本获利额。 2从会计角度会计角度看，套期保值也可理解为：企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格 风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项
8、以上套期工具，使套期工具的公允价值 或现金流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。由此，将套期 保值划分为三类，即公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期。 公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期。 （1）公允价值套期公允价值套期，是指对已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺，或该资产或负 债、 尚未确认的确定承诺中可辨认部分的公允价值变动风险公允价值变动风险进行的套期。 该类价值变动源于 某类特定风险，且将影响企业的损益。 【例 2】甲航空公司签订了一项 6 个月后以固定外币金额购买飞机的合同(未确认的确 定承诺)，为规避外汇风险对该确定承诺的外汇风险进行套
9、期； 【例 3】A 电力公司签订了一项 6 个月后以固定价格购买煤炭的合同(未确认的确定承 诺)，为规避价格变动风险对该确定承诺的价格变动风险进行套期。 （2）现金流量套期现金流量套期，是指对现金流量变动风险进行的套期。该类现金流量变动源于与 已确认资产或负债、很可能很可能发生的预期交易有关的某类特定风险，且将影响企业的损益。 【例 4】某商业银行对 3 个月后预期很可能发生的与可供出售金融资产处置相关的现金 流量变动风险进行套期。 【例 5】 某航空公司为规避 3 个月后预期很可能很可能发生的与购买飞机相关的现金流量变动 风险进行套期。 （3）境外经营净投资套期境外经营净投资套期，是指对境外
10、经营净投资外汇风险进行的套期。境外经营净 投资，是指企业在境外经营净资产中的权益份额。 上海国家会计学院远程教育网 http:/ 预祝各位学员高会考试成功！顺利通过评审！ 上国会 2010 年 第 4 章套期保值第 3 页 共 19 页 【例 6】 甲公司投资于美国子公司乙公司， 2010 年 12 月 31 日该境外经营净投资为 5000 万美元（6250*80%） ，预计在第 5 年撤回。为规避外汇风险，该公司与某境外金融机构签订 了一项外汇远期合同，并将其指定为该境外净投资的外汇风险进行套期。 需要说明的是， 企业既无计划也无可能于可预见的未来会计期间结算的长期外币货币性 应收项目(含贷
11、款)， 应当视同境外经营净投资的组成部分。 但因销售商品或提供劳务等形成 的期限较短的应收账款不构成境外经营净投资。 【要点提示】在考试中应重点掌握公允价值套期和现金流量套期。 4.1.2 套期保值的作用套期保值的作用 套期保值的作用，主要体现在以下方面： 1有效规避风险有效规避风险。套期保值交易之所以有助于规避价格风险，一方面在于，同种商品 的期货价格趋势与现货价格走势基本一致。现货市场与期货市场虽然是两个各自独立的市 场， 但由于某一特定商品的期货价格和现货价格在同一时空内， 会受到相同的经济因素的影 响和制约， 因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同趋势相同。 套期保值就是利用这两个市
12、场上 的价格关系， 分别在期货市场与现货市场做相反的买卖， 取得在一个市场上出现亏损的同时， 在另一个市场上盈利的结果，以达到锁定成本的目的。 另一方面在于， 现货市场与期货市场价格随期货合约到期日临近， 存在两者合二为一的 趋势。 期货交易的交割制度， 保证了现货市场价格与期货市场价格随期货合约到期日的临近 而逐渐接近，最终合二为一。期货交易规定合约到期时，必须进行实物交割或差价差价结算。到 交割时，如果期货价格与现货价格不同，比如期货价格高于现货价格，就会有套利者买入低 价现货，卖出高价期货，以低价买入的现货在期货市场上高价抛出，在无风险的情况下实现 盈利。这种套利交易最终会使期货价格与现
13、货价格趋于一致趋于一致。 2参与资源配置参与资源配置。市场通过价格、供求、竞争进行资源配置，指导企业进行生产经营活动。 企业通过预测和把握市场趋势， 做出生产经营决策进行生产经营活动。 然而市场经济不断发 展，影响因素不断增加，企业难以准确预测市场趋势。通过套期保值，不仅使企业通过期货 市场获取未来市场的供求信息，提高企业生产经营决策的科学合理性，做到以需定产，而且 使企业规避市场价格风险，增加经济效益。在市场化和全球化条件下，套期保值为企业利用 价格变化参与社会资源和市场资源重新配置提供了战略平台。 3实现成本战略实现成本战略。系统化低成本战略需要企业从采购环节、生产环节、加工环节、仓储环
14、节和销售环节对成本进行系统化全方位地控制。 企业通过套期保值能够锁定采购成本和销售 价格，提升企业对风险的对冲能力，有效规避价格风险，为企业实现系统化、全方位的低成 本竞争战略提供有力保障。 4提升核心竞争力提升核心竞争力。企业的核心竞争力体现为创造剩余价值的能力，而创造剩余价值的能 力与有效控制市场价格风险密切相关。 因此， 有效规避价格风险也是企业的核心竞争力的体 现。企业通过套期保值转移、规避价格风险，使市场价格水平符合生产经营要求，有效控制 市场价格，提高创造剩余价值的能力，从而提高企业核心竞争力。 【要点提示】套期保值的作用直接出题的可能性非常小，作一般了解。 要点提示】套期保值的作
15、用直接出题的可能性非常小，作一般了解。 上海国家会计学院远程教育网 http:/ 预祝各位学员高会考试成功！顺利通过评审！ 上国会 2010 年 第 4 章套期保值第 4 页 共 19 页 4.2 套期保值的原则与方式套期保值的原则与方式 4.2.1 套期保值的原则套期保值的原则 1.种类相同或相关原则 1.种类相同或相关原则 种类相同或相关原则种类相同或相关原则， 是指在做套期保值交易时， 所选择的期货品种必须和套期保值者 将在现货市场中买进或卖出的现货商品或资产在种类上相同或有较强的相关性。只有如此， 在套期保值操作中所选择的期货品种的价格与现货价格才能有大致相同的趋势， 从而在两个 市场
16、上采取反向买卖反向买卖行动才能取得保值效果。 2.数量相等或相当原则 2.数量相等或相当原则 数量相等或相当原则，数量相等或相当原则，是指在做套期保值交易时，买卖期货合约的规模必须与套期保 值者在现货市场上所买卖的商品或资产的规模相等或相当。 只有如此， 才能使一个市场上的 盈利额与另一个市场上的亏损额相等或接近。 3.交易方向相反原则 3.交易方向相反原则 交易方向相反原则交易方向相反原则，是指在做套期保值交易时，套期保值者必须同时或相近时间内在现 货市场上和期货市场上采取相反的买卖行动，即进行反向操作。只有如此，交易者才能取得 在一个市场上亏损的同时在另一个市场上必定出现盈利的结果， 从而在两个市场建立盈亏冲 抵机盈亏冲 抵机制，达到套期保值的目的。 4.月份相同或相近原则 4.
