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1、期货品种与期货合约目的与要求：掌握期货合约的概念及基本内容； 了解国内外主要期货品种及市场分布。学习重点：期货合约概念、国内主要期货合约。1内容提要期货合约的标准化条款及设计依据第一节第二节第三节期货合约上市程序国际主要期货品种和期货合约2第一节 期货合约的标准化条款及设计依据3期货合约（Futures Contract）是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。一、期货合约的概念4引例：硬冬白小麦期货合约5期货期货 合约合约 主要主要 条款条款1 234交易单位合约名称报价单位交易时间567交割月份涨跌幅限制最小变动价位89交割地点最后交易
2、日和最后交割日10交割等级二、期货合约的主要条款及设计依据11 12 13交易手续费 交割方式 交易代码 6注明合约约的品种名称及其上市交易所 名称。如“上海期货交易所阴级铜期货合约” 、郑州商品交易所小麦标准合约。合约名称合约名称7含义:每手期货合约代表的标的商品 的数量。某些金融期货有面值一说, 实 际指的也是交割物的实际数量。交易单位（交易单位（Contract SizeContract Size） 8合约面额设计的考量:主要考虑市场规模、交易者资金规模、会员结构 、现货交易习惯等。高合约面额有利于节省交易成本。低合约面额则有利于吸引中小投资者参与市场, 提高市场流动性。金融期货通常的面
3、额设计为10万美元。美国商品期货的面额设计通常是在110万美元 之间。我国商品期货面额通常在110万元人民币之间 。9合约约交易单单位大约约价值值（2005.3）大连连黄大豆一号合约约10吨/手23万元人民币大连连黄大豆二号合约约10吨/手23万元人民币大连连玉米合约约10吨/手12万元人民币 大连连豆粕合约约 大连连豆油合约约10吨/手 10吨/手 23万元人民币 56万元人民币 上海阴极铜铜合约约5吨/手810万元人民币上海铝铝合约约5吨/手13-16万元人民币上海天然橡胶合约约5吨/手68万元人民币上海燃油合约约10吨/手23万元人民币郑郑州优质优质强筋小麦合约约10吨/手12万元人民币
4、郑郑州小麦合约约10吨/手12万元人民币郑郑州棉花合约约5吨/手68万元人民币郑郑州白糖合约约10吨/手45万元人民币CBOT大豆合约约5000蒲式耳/手33.5万美元CBOT道琼琼斯指数期货货点数10/手10万美元左右国内期货合约交易单位比较国内期货合约交易单位比较10期货报价期货报价商品期货合约的报价一般是按照单位商品价格进行报价。如元（人民币）/吨。金融期货合约则是按照点数来进行报价。11最小变动价位最小变动价位12合约约最小变动价位交易单单位每合约最小 变动值变动值 大连连黄大豆一号合约约1元/吨10吨/手10元/手大连连黄大豆二号合约约1元/吨10吨/手10元/手大连连玉米合约约1元
5、/吨10吨/手10元/手 大连连豆粕合约约 大连连豆油合约约1元/吨 2元/吨10吨/手 10吨/手 10元/手 20元/手 上海阴极铜铜合约约10元/吨5吨/手50元/手 上海铝铝合约约10元/吨5吨/手50元/手上海天然橡胶合约约5元/吨5吨/手25元/手上海燃油合约约1元/吨10吨/手10元/手郑郑州优质优质强筋小麦合约约1元/吨10吨/手10元/手郑郑州小麦合约约1元/吨10吨/手10元/手郑郑州棉花合约约5元/吨5吨/手25元/手郑郑州白糖合约约1元/吨10吨/手10元/手CBOT大豆合约约美分5000蒲式耳/手12.50美元/手CBOT道琼琼斯指数期货货1点点数10/手10美元/手
6、国内期货合约最小变动价位国内期货合约最小变动价位13期货合约报价大连期货合约报价大连14合约约名最新价涨涨跌持仓仓量成交量成交金额额买卖买卖 价昨结结算开盘盘最低最高现现手al0503 16290 305912 962 7846390016280/16310 16260 16350 16280 16350 14 al0504 16400 2016186 2642 21700890016390/16400 16380 16430 16400 16460 2 al0505 16480 016524 4342 35874500016470/16490 16480 16540 16480 16570
7、2 al0506 16560 106452 798 6620290016560/16570 16550 16610 16550 16630 2 al0507 16610 -10716 118 980730016600/16630 16620 16630 16610 16630 4 cu0503 31850 15022156 1468 23472400031850/31880 31700 32050 31810 32120 16 cu0504 31300 26071466 7370 115770280031290/31310 31040 31530 31260 31580 2 cu0505 30
8、620 29082394 59456 914373360030620/30630 30330 30940 30580 30940 2 cu0506 30040 26029696 15702 236864880030040/30050 29780 30210 30000 30300 4 cu0507 29570 31010952 2092 31021130029570/29660 29260 29780 29550 29780 2 cu0508 29120 3204522 2240 32788290029110/29120 28800 29280 29060 29500 2 cu0509 288
9、00 1601002 96 1384510028690/28880 28640 28900 28760 28900 2 cu0510 28450 210724 10 142270028360/28600 28240 28480 28440 28480 2 cu0511 28160 70100 14 196880027810/28290 28090 27520 27520 28540 2 cu0512 27740 20230 12 167870027730/28000 27720 28280 27740 28280 2 cu0601 27800 23014 6 83300027220/27800
10、 27570 27700 27700 27800 2 cu0602 27470 7704 6 81670026850/27470 26700 26700 26700 27500 2 期货合约报价上海期货合约报价上海15期货合约报价郑州期货合约报价郑州涨跌合约约昨结结算今开盘盘最高价最低价最新价最高买买最低卖卖成交量持仓仓量今结结算买盘买盘 量卖盘卖盘 量2005-3-3 15:02:44WT60115981629162915811581-17 1573158612842160811WT503154015401540154015400 153515458034015402010WT5051549
11、1552155215381538-11 1538154112148205781543154WT50715521544154415391539-13 1536155230378154111WT50915821580158315571560-22 155915601729025446157191WT51115821575157615621563-19 156015637023081567122WS50516131618161815961598-15 15981599369044452216034567WS50716091607161815901603-6 160216054200830159817
12、1WS50917371732173717101713-24 17131714210214103224172342201WS51117261724172516941697-29 1697169819834515241708311WS60117401736174017031709-31 1709171013078243401722952WS50315871561161415611599+12 159016006059615981010CF5111434514450144501436014365+20 14330145058261438511CF5121434000000 1430014380024
13、011CF5031355513500136301350013625+70 13550136251906034135652416每日价格最大波动限制每日价格最大波动限制合约在一个交易日中的价 格波动不得高于或者低于 规定的涨跌幅度。17国内期货合约每日价格最大波动限制国内期货合约每日价格最大波动限制期货货合约约涨涨跌停板幅度大连连黄大豆一号合约约上一交易日结算价 3%大连连黄大豆二号合约约上一交易日结算价4% 大连连玉米合约约上一交易日结结算价4% 大连连豆粕合约约 大连连豆油合约约上一交易日结算价3% 上一交易日结结算价的4% 上海阴极铜铜合约约上一交易日结算价3%上海铝铝合约约上一交易日结算
14、价3%上海天然橡胶合约约上一交易日结算价3%上海燃油合约约上一交易日结结算价5%郑郑州优质优质 强筋小麦合约约上一交易日结算价3%郑郑州小麦合约约上一交易日结算价3%郑郑州棉花合约约上一交易日结结算价 4% 郑郑州绿绿豆合约约 郑郑州白糖合约约上一交易日结算价120元 不超过过上一个交易日结结算价4% CBOT大豆合约约上一交易日结算价50美分CBOT道琼琼斯指数期货货以上个季度最后一个月收盘指数的10, 20, 30设 限18示例：示例：纽约轻质低硫原油期货纽约轻质低硫原油期货40美元开盘50美元30美元停盘5分钟停盘5分钟60美元停盘5分钟40美元20美元停盘5分钟70美元50美元30美元
15、10美元停盘5分钟停盘5分钟断路器机制（断路器机制（Circuit Breaker SystemCircuit Breaker System）1908:5508:59 集合竞竞价(接受客户户委托，但不撮合) 08:5909:00 撮合成交 09:0010:15 正常交易 10:1510:30 DCE和SHFE小节节休息 10:3011:30 正常交易13:3014:10 正常交易 14:1014:20 SHFE小节节休息 14:2015:00 正常交易 国内三家期货交易所交易时间国内三家期货交易所交易时间 20交割月份交割月份交割月份是指期货合约到期交割的月份。注意点：q 期货合约并非每个月都
16、有交割, 通常会有间隔 。q 交割时间的灵活安排对期货合约的卖方有利。21国内期货合约交割月份国内期货合约交割月份期货货合约约合约约交割月份 大连连黄大豆一号合约约1, 3, 5, 7, 9, 11大连连黄大豆二号合约约1, 3, 5, 7, 9, 11 大连连玉米合约约1, 3, 5, 7, 9, 11 大连连豆粕合约约 大连连豆油合约约1, 3, 5, 8, 9, 11 1,3,5,7,8,9,11,12 上海阴极铜铜合约约1-12上海铝铝合约约1-12上海天然橡胶合约约1, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11上海燃油合约约1 - 12月（春节月份除外）郑郑州优质优质 强筋小麦合约约1, 3, 5, 7, 9, 11郑郑州小麦合约约1, 3, 5, 7, 9, 11郑郑州棉花合约约1 , 3 , 4 , 5 , 6 , 7 , 8 , 9 , 10 ,
