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1、1李嘉诚的“3G 帝国”即将过去的 2002 年，是电信运营商与电信设备制造商的“忌年”。美国环球电讯与世界通信的破产案、法国电信与德国电信的债务危机、中国电信的流血 IPO，也许还算不得什么，它们给人留下的记忆，将会逐渐淡去；而“千呼万唤始出来、犹抱琵琶半遮面”的欧洲3G 移动通信，有可能成为世界电信业在今后几年中挥之不去的梦魇。当年狂热鼓吹 3G、不惜一掷千亿金竞投 3G 牌照的欧洲移动通信运营商，2002 年以来纷纷偃旗息鼓、从 3G 的战场上后撤。在一片萧杀声中，有一个顽强的声音，在支撑着欧洲电信业虚弱的神经；一支“亚洲超人”率领的 3G 舰队，将在未来的一年中左右欧洲 3G 的命运。
2、有“点石成金”的“金手指”之称的“亚洲超人”李嘉诚，驰骋商场纵横捭阖无往不利，旗下的和记黄埔有限公司(和黄集团)，已经建立了一个横跨亚欧美三个大陆 30 个港口的“码头帝国”；在和记黄埔的旗下，李嘉诚又向世人展现了一个以欧洲为重心的“3G 电信帝国”的版图。 “3G 帝国”是李嘉诚有生以来最大的一笔赌注，远不像他以前的投资那样总是稳操胜券，因而成败之数最受世人关注。和黄试水电信业125 年前一位名叫 Hutchison 的英国青年在香港成立的和记洋行，是现在和黄集团的前身。1979 年，李嘉诚从汇丰银行购入大批和记黄埔的股份，成为控制香港老牌英资洋行的首位华人，开了华人与在港英国人争夺香港商业
3、控制权的先河。目前硕果仅存的老牌英资洋行、控制着香港岛黄金地段大片地产的怡和洋行，曾两次受李嘉诚的围攻，最终夺路而逃，从香港联交所除牌，改到新加坡挂牌上市。李嘉诚名震欧洲，他的商业帝国也从香港延伸到了英伦三岛与欧洲大陆。1985 年，和黄集团在香港成立和记电话有限公司，率先在香港推出蜂窝式移动电话，和记黄埔开始涉足电信业。1989 年，和黄集团进军英国与澳洲移动电话市场，1991 年买入原由英国巴克莱银行、荷兰飞利浦电子以及英荷壳牌石油公司组成的合资企业拥有的移动2业务牌照，1994 年推出以 Orange(“橙”)为品牌的第二代移动电话业务。1996 年，Orange 在伦敦与纽约证交所上市
4、。1998 年，Orange 的移动电话业务拓展至荷兰、比利时、瑞士和爱尔兰，在香港、澳大利亚与以色列推出的移动电话业务也统一使用 Orange 品牌，Orange在英国本土成为第四大移动电话运营商。1999 年，向新经济转型中的德国曼内斯曼钢铁公司以 480 亿港元现金、时值 700 亿港元的 10%曼内斯曼股份(总值 1180 亿港元)收购和黄集团在 Orange 中 45%的股份，这是和黄集团有史以来一笔最大宗的交易，写下了“和黄卖橙赚千亿”的神话。和黄集团从此退出欧洲移动通信市场，但保留在香港、澳洲与以色列的Orange 品牌永久使用许可权。和黄在澳大利亚与以色列的移动电话运营商于 1
5、999 年分别在当地证交所以及在纳斯达克市场上市，赶上了科技与电信股上市的最佳时机。和黄集团还于 1997 年介入美国的移动电话市场，所持美国移动电话运营商的权益在2000 年被德国电信收购，和黄集团随之退出美国市场。1994 年，和黄集团介入印度电信市场，在当地的合资企业获准在印度的七个城市经营无线寻呼业务；1999 年底购入一家印度移动电话运营商 49%的股份，并借此涉足印度的移动电话市场。2001 年和黄在印度的四个主要城市与三个邦投得移动业务新牌照，覆盖印度购买力最强的四分之一人口。1999 年，和黄集团与美国的环球电讯在香港组成各占 50%股份的合资企业，和黄由此介入固网通信与互联网
6、接入服务。环球通讯 2002 年 1 月申请破产保护时，和黄先从环球电讯购得合资企业的 50%股份，后与新加坡科技电信媒体联手，以 2.5 亿美元收购重组后的环球电讯 61.5%的股份。李嘉诚还是最早和最大规模涉足互联网领域的香港财阀，投资控股的互联网企业有近10 家，其中 TOM.COM 在香港创业板上市时万人空巷排队申购的情形，是互联网泡沫全盛时期的一个经典情节。“3G 帝国”的版图1999 年 10 月“和黄卖橙”这一盛传一时的神话，背后可能另有隐情。当时正处 3G 欲来3风满楼之际，欧洲电信巨头为抢占先机，巧取豪夺，作为第二梯队的 Orange 公司自然容易成为猎物。Orange 自李
7、嘉诚脱手后竟三易其手，出手价格节节攀升。1999 年 10 月从和黄集团购得 Orange 的德国曼内斯曼公司，不出一个月即遭到欧洲最大的移动通信公司沃达丰公司的恶意围攻，曼内斯曼多方努力仍功亏一篑，2000 年 2 月终被沃达丰兼并。受欧洲电信条例的限制，沃达丰购入曼内斯曼后将其子公司 Orange 吐出，法国电信乐享其成欣然接手，并将其法国移动业务并入 Orange，Orange 然后在伦敦与巴黎证交所重新挂牌上市。经过这一番洗牌，法国电信借 Orange 进军英国、荷兰、比利时与瑞士市场，沃达丰借曼内斯曼巩固其在德国的第二大运营商地位，和黄则从欧洲全线撤出。可能谁也没有想到的是，李嘉诚还
8、能卷土重来。2000 年 4 月，英国电信当局拍卖 5 张3G 牌照，为加强竞争，其中最大带宽(215MHz 配对带宽5MHz 不配对带宽)的一张 A 牌照特意拍卖给在英国本土尚无 2G 移动网络的竞标者，并在拍卖价格上给与优惠。和黄集团以 44 亿英镑(69 亿美元)的竞投价格获得了这张 A 牌照。2000 年 7 月，和黄与日本 NTT DoCoMo 公司及荷兰电信公司达成战略性合作协议，和黄获得英国 3G 牌照的子公司分别向二者出让 20%与 15%的权益，共同经营英国的 3G 移动电信网络。和黄集团与 NTT DoCoMo 还和荷兰电信另组三方联盟参加德国的 3G 牌照竞标，但和黄在眼
9、看德国 3G 牌照就要到手的最后时刻退出。和黄绕过德国，继续扩张它在欧洲的 3G 版图。2000 年 10 月，和黄以 20 亿美元投得意大利的 3G 牌照，11 月与 12 月又分别获得奥地利与瑞典的 3G 牌照；2001 年与 2002 年，再添加丹麦和爱尔兰。除欧洲外，和黄还获得了香港、澳大利亚与以色列的 3G 移动牌照。和黄集团及其合作伙伴为在全球 9 个移动市场中投得的 9 张 3G 牌照总共支付了 107 亿美元，其中和黄付出 78 亿美元。将牌照费用按各国总人口分摊，当数英国的牌照费用最贵，投得英国 3G 牌照的运营商相当于要为每个英国人支付 644 欧元的牌照费用，德国的牌照费
10、用次之，相当于每个德国人 615 欧元。由于 3G 牌照市场迅速降温，2000 年 10 月颁发的意大利 3G 牌照价格只相4当于每人 211 欧元，2002 年 6 月的爱尔兰牌照就更低，只有每人 73 欧元。颁发 3G 牌照的方式，也从 2000 年英国、德国、意大利的拍卖方式转为 2001-2002 年法国、爱尔兰的“选美”方式(不以竞标者的出价为主要依据，而是根据竞标者的综合实力与承诺综合打分决定)。3G 帝国的旗舰李嘉诚的欧洲 3G 帝国有两艘旗舰，分别是和记 3G 英国公司与和记 3G 意大利公司。英国是欧盟仅次于德国的第二大国，有总人口 6000 万，是世界上除美国、日本、德国外
11、的第四大经济强国，2000 年国内生产总值 1.4 万亿美元，人均 GDP 2.4 万美元；截止2001 年底有 4630 万移动电话用户，占欧盟 15 国移动电话用户总数的 17%；移动电话渗透率为 77%，高于欧盟 15 国 72%的平均渗透率；2000 年移动通信业务收入 104 亿美元，当年中国移动通信业务收入为 178 亿美元。意大利是欧盟继德国、英国、法国之后的第四大国，有总人口 5800 万，原是世界第七经济强国，2000 年被中国超越。2000 年意大利国内生产总值 1.07 万亿美元，人均 GDP 1.9万美元；截止 2001 年底有 4870 万移动电话用户，移动电话渗透率
12、高达 84%，仅次于我国的香港与台湾地区，是欧美大国中固定电话渗透率最低、移动电话渗透率最高但预付卡用户比例也最高的国家之一；2000 年移动通信业务收入 101 亿美元。资金来源与融资安排和黄的欧洲 3G 之战将首先在英国与意大利点燃。和黄集团在和记 3G 英国公司占有65%的股份，在和记 3G 意大利公司占有 88%的股份。和黄英国的 3G 网络启动资金主要来源于 2001 年 4 月达成的包括 32 亿英镑(约 49 亿美元)银团贷款与 7.77 亿英镑(约 11 亿美元)卖方信贷在内的融资安排，其中卖方信贷由诺基亚、NEC 以及西门子提供，和黄自己再提供2.75 亿英镑(约 4 亿美元
13、)的股东贷款。这次融资安排约够和黄在英国的 3G 业务为期 3 年的发展。意大利的 3G 网络启动资金主要来源于 2002 年 1 月与一个由十一家银行组成之包销集团达成的 32 亿欧元融资安排。由于和黄在欧洲其他国家的 3G 项目离牌照规定的最后启5动期限也为期不远，2002 年 9 月，和黄再次谋划发行 15 亿美元企业债券，但是其时股市与债券市场中电信板块的市场状况不断恶化，就在中国电信流产的 IPO 前夕，和黄取消了这次债券发行计划。尽管如此，有港口、地产与酒店、能源与基建、商业零售业、电信五个产业支撑的和黄集团，与欧洲其他 3G 运营商相比，财务状况要好得多，和黄集团账上流动资金储备
14、尚有 160 亿美元，欧洲的 3G 运营商除了沃达丰外，没有谁有如此这般的实力。包括已经花去的近 80 亿美元的牌照费用在内，和黄拨出的 3G 项目资金高达 167 亿美元。品牌营销与管理团队与当初和黄集团在各国的移动电信网络统一采用 Orange 这个品牌一样，和黄为它的3G 帝国采用了一个以数字 3 命名的特殊品牌，全球 9 个国家地区的 9 个 3G 营运公司的互联网网站，全部以数字 3 在当地语言中使用的文字(如英文中的“Three”)注册。和黄集团在新闻稿中说， “以 3 为名，是因为它简单明确。3 是一个易记难忘的数字：清晰，没有语言、文化及科技的障碍。以数字命理学来说，3 是幸运
15、号码，与娱乐、欢欣、乐观和清晰等概念有关。中国人认为 3 是大吉大利的数字，中文中 3 的发音与充满生气的生和生命的生相近。 ”和记英国 3G 的执行管理层由清一色的欧洲人担任，其中大部分高级经理人员都先后在 Orange 公司工作过，执行总裁原是 Orange 公司的董事兼国际营运总监，现有员工总数超过 1500 人。核心网络与基础设施和记英国 3G 的核心网络由诺基亚提供，NEC 和诺基亚提供基站设备，北电网络提供光纤传输设备；启动时建成的基站约 3500 个，网络覆盖率为 50%。意大利的 3G 网络启动时建成的基站约 2200 个，网络覆盖率为 45%。第一批 3G 手机和黄向摩托罗拉
16、与 NEC 订购，其中向 NEC 下的订单已经达到 200 万部，现已为 3G 网络启动准备了 10 万部WCDMA/GSM 双模手机。2002 年 10 月，NEC 以 7300 万美元的现金向和黄在香港的移动电信公司(和记电话)以及和记 3G 英国公司各购入 5%的策略性股份，进一步取代摩托罗拉6而成为和黄最贴身的电信设备与手机的优先供应商，和黄在欧洲的大部分 3G 网络基础设施，都已交由 NEC 承建。在李嘉诚的 3G 帝国中，WCDMA 基础网络的最大供应商爱立信只占了一个小角色，只有在澳大利亚以及爱立信的祖国瑞典，爱立信才与摩托罗拉一起分了一瓢羹。签约内容与分销渠道英国广播公司(BBC)的技术服务部门将负责为和黄的 3G 网络提供各种视频与音频的转换格式，由其他签约内容提供商提供的签约内容包括足球比赛的剪接、音乐与娱乐新闻、在线游戏等。2002 年 8 月，和黄旗下的全资附属公司屈臣氏以 13 亿欧元的价格购入一家保健与美容产品的欧洲零售商，除了拓展屈臣氏的欧洲业务外，这家零售商在英国设立的零售门市还将用作 3G 手机的分销网络。这次收购所需要的资金，由几家欧洲
