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1、 C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H HTTP:/RESEARCH.CSC.COM.CN 请参阅最后一页的重要声明 证券证券研究报告研究报告行业行业动态动态 环渤海指数连续三周走平环渤海指数连续三周走平 建议布局前期超跌个股建议布局前期超跌个股 一周煤炭行业观点：一周煤炭行业观点：环渤海指数连续三周维持在 418 元/吨水平，神华集团、中煤集团等大型煤炭企业先后公布了 7 月份煤炭销售价格政策，总体上维持六月份价格水平不变，对近期环渤海地区动力煤交易价格和本期价格指数起到进一步“维稳”作用。目前煤炭企业库存绝对水平有所下降，一方面考虑利润
2、等多方面因素，晋北、蒙西等主产区煤矿停产减产面较大，另一方面，煤矿安全检查和小煤矿退出政策导致部分产量未释放。前 5 个月，全国进口煤炭 8326 万吨，同比减少 5188 万吨，下降 38.2%。上半年进口煤大降，国内煤价大跌是主要因素。现在煤价下跌的空间已非常有限， 如果国内煤价企稳或回升， 进口煤可能会出现反弹。周末央行、证监会接连放大招，21 家券商联合公告、证监会表态多种渠道筹资支持证券金融公司、汇金增持蓝筹股，政策支持力度明显加大，加上市场短期内急剧下跌，个人认为市场接下来有望迎来反弹，再次建议抄底 A 股。就煤炭而言，可选择短期跌幅较大的股票，重点推荐陕西煤业、安源煤业、山煤国际
3、。再次重复下我们关于煤炭股未来的三大核心逻辑：1）经济见底预期与政策宽松；2）央企与国企改革；3）资源整合与注入。国企改革品种首推中煤能源、中国神华，基于未来 3-5 个月配置建议当下买入弹性类品种（阳泉、冀中、潞安等），预计下半年随着经济见底会陆续发力。 1）港口煤价：）港口煤价：环渤海动力煤价：截至 7 月 3 日,维持 418 元/吨。 截至 6 月 29 日，大同优混维持 450 元/吨; 山西优混下降 3 元至 400 元/吨；山西大混下降 3 元/吨至 350 元/吨；普通混煤下降 3 元/吨至 305 元/吨；2）期货价格）期货价格：截至 7 月 3 日，焦煤期货主力 合约一周上
4、涨 0.5 元/吨，至 674 元/吨；截至 6 月 26 日，动力煤 期货活跃合约上周下跌 1.2 元/吨，至 404.8 元/吨 3）港口煤炭库）港口煤炭库 存：存：截至 7 月 2 日，秦港一周库存上涨 15 万吨至 663 万吨；截 至 7 月 2 日，广州港库存为 243.855 吨，较上周上涨 28 万吨 4） 重点电厂煤炭库存重点电厂煤炭库存：截至 6 月 10 日重点电厂煤炭库存上涨 138 万吨至 6022 万吨； 截至 5 月 10 日重点电厂库存可用天数维持 18 天 5） 国际煤价：） 国际煤价： 截至 7 月 3 日 ARA 指数一周上升 0.22 美元/吨， 至 5
5、9.61 美元/吨；RB FOB 指数下跌 0.26 美元/吨,至 59.21 美元/ 吨；NEWC FOB 指数下跌 0.75 美元/吨,至 60.91 美元/吨。截至 7 月 1 日 BJ 动力煤 FOB 价格上升 0.94 美元/吨，至 61.31 美元/吨 6）美元指数：）美元指数：截至 7 月 3 日美元指数上升 0.5225 至 95.9509；澳 元兑美元下降 0.0137 至 0.7516;7）流动性指标：）流动性指标：截至 2015 年 7 月 6 日 SHIBOR3 个月利率为 3.2030；SHIBOR 1 年为 3.3870. 维持维持 买入买入 王祎佳王祎佳 010
6、-85130453 执业证书编号：S1440513090007 李俊松李俊松 010-85130933 执业证书编号：S1440510120039 万炜万炜 010-85130726 执业证书编号：S1440514080001 发布日期： 2015 年 7 月 7 日 市场市场表现表现 -2%18%38%58%78%98%118%138%158%178%14/7/714/8/714/9/714/10/714/11/714/12/715/1/715/2/715/3/715/4/715/5/715/6/7煤炭开采上证指数相关研究报告相关研究报告 table_report 15.07.06 煤炭
7、 6 月月报-基本面迎来拐点，买 入煤炭静待反弹 15.06.15 煤炭行业每周回顾及观点 - 煤价连 涨两周，继续推荐煤炭股 15.06.10 煤炭行业观点重申 ：三大核心逻辑 强化，透过现象看本质 煤炭开采煤炭开采 1 煤炭开采煤炭开采 行业动态研究报告 HTTP:/RESEARCH.CSC.COM.CN 请参阅最后一页的重要声明 目录目录 本周煤炭行业观点及动态 . 3 煤炭行业及个股表现 . 4 各上市公司所在地煤价变动 . 6 国际港口及产地煤炭价格走势 . 6 港口价格、库存及运价 .11 煤炭期货价格 . 13 其他指标动态 . 13 近期煤炭上市公司事件汇总 . 15 图表目录
8、图表目录 图表 1：煤炭公司盈利预测及估值表 . 错误错误!未定义书签。未定义书签。 图表 2：行业一周表现 （%） . 4 图表 3：行业本月表现 （%） . 4 图表 4：煤炭个股一周表现 （%） . 5 图表 5：煤炭个股本月表现 （%） . 5 图表 6：潞安环能煤矿所在地价格变动情况. 6 图表 7：山煤国际煤矿所在地价格变动情况. 6 图表 8：冀中能源煤矿所在地价格变动情况. 6 图表 9：开滦股份煤矿所在地价格变动情况. 6 图表 10：安源股份煤矿所在地价格变动情况 . 7 图表 11：中煤能源煤矿所在地价格变动情况 . 7 图表 12：昊华能源煤矿所在地价格变动情况 . 7 图表 13：阳泉煤业煤矿所在地价格变动情况 . 7 图表 14：平煤股份煤矿所在地价格变动情况 .
