中华海运研究协会

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1、 中華海運研究協會 船舶與海運 通訊 SHIP & SHIPPING NEWSLETTER 第 一 百 十二 期 ISSUE 112 2013 年 4 月 18 日 事 長：錦山 總 編 輯：包嘉源 副總編輯：桑國忠 執編輯：繼昌 地 址：台市森 372 號 405 室 電 話：02-25517540 傳 真：02-25653003 網 址：http:/www.cmri.org.tw 電子郵件：publishercmri.org.tw 啟啟 事事 1. 船舶與海運通訊將於每月中旬定期出 刊，並以紙本方式寄送有需要的會員及相 關單位，或請至本會網站自下載。如有 任何與本會出版相關問題可 E-ma

2、il 至 publishercmri.org.tw 或逕洽本會陳小 姐，電話：02-25517540 分機 12。 2. 欲訂閱紙本之者，將酌收紙張印刷及郵 費每新台幣 500 元 （含國內郵費） 。請 用郵政劃撥 01535338 帳號訂閱。 目 目 專報導專報導 . 1 海運市場動態報導海運市場動態報導 . 4 國際運輸動態報導 . 4 國際散裝乾貨船市場情分析 . 7 2013 3 月份國際油市場動態 . 17 中華海運研究協會 船舶與海運通訊第 112 期 1 散裝（定期）航運的介紹 散裝（定期）航運的介紹 東森國際股份有限公司 謝承宏 協 前言前言 定期航運係指以散裝貨(Bulk C

3、arriers)、油(Tankers)或氣槽船(Gas Carriers)等船型運 送大宗原物資。其營運無提供固定往返航班亦無固定航線，端視貨物動之需要而決 定其航程。故定期航線其特色可分為：(1) 其載運之貨物大多單一大物資。運大、 單位成本低、且多整船運送方式進，貨物種包括煤炭、穀物、礦砂、磷礦石、鋁土、 木材、肥、水、廢鐵。另外也包括石油、成品油、食用油、液態化學品、液化 天然氣、液化石油氣等非固體貨物之運送。 (2)散裝運送一般皆經包裝即進運送。(3) 以包船或包下干船艙裝貨運送；即租用整船運送。 （4）經營無固定航線、船期、運價、 港口碼頭倉棧之海運業務。 （5）為個別租船人的特定貨

4、運及航線服務，即其運輸服務提 供屬約運送人(Contract Carrier)性質，運送之條件、條款及特別事項以當事人雙方同意 訂定之約為依據，稱為租傭船約(Charter party, C/P)。本文依定期航運營運上所使 用的船型、相關大宗物資原的貿、定期航運業的相關人及洽訂運務程、船東報 酬的鎖定及未可進研究的方向逐一進明。 定期航運的經營船型主要可分為定期航運的經營船型主要可分為 (1) 乾散裝貨（Dry bulk carrier） ，又稱散裝船 （bulk carrier 或 bulkers） 。 指專供裝運無包裝大宗散裝貨物之船舶，為定期航業之主要船舶。主要使用船型有 適宜型散裝貨(

5、Handy Size Bulker)、適宜極限型(Handymax)、超適宜極限型 (Suparmax)、巴拿馬極限型(Panamax)及載重達 100,000 以上的海岬型（Capsize） 。 (2) 液體貨船(Tankers) 此船型多用於載運特定液體貨物，如石油相關產品（Petroleum Products） 、食用油 （Edible Oil） 、漿（Molasses） 、橡膠汁（Latex）及其他化學原，通常使用船型較 小。 (3) 氣槽船(Gas carriers) 用以裝運液化瓦斯，將氣體瓦斯溫至下某一水準使成液化態。一般可分為液 化石油氣 （LPG, Lignified Pet

6、roleum Gas） 及液化天然瓦斯 （LNG, Liquefied Natural Gas） 。 (4) 木材船(Log carriers) 用以運送原木或木材之船舶。該種貨物特色為體積較大、比重輕裝卸上需要較大的艙 口以作業。目前各木材產出國嚴格限制原木的輸出故對於該船型的使用需求逐漸減 少。 專欄報導專欄報導 中華海運研究協會 船舶與海運通訊第 112 期 2 (5) 凍船(Reefer carriers) 此船型主要用以運送凍魚、肉、蔬菜、水果等貨物。貨艙採用阻隔熱源的裝置。為 保持貨品的新鮮此船型皆配置有凍機器以艙間溫的設定，其船速亦高於其他 運送物品型，但在消費者對於該貨物的需求

7、逐漸走上少多樣的型態下，逐漸面 到凍貨櫃運送上的競爭。 大宗物資原的貿大宗物資原的貿 世界各國對於大宗物資的生產及需求情形以下分別加以明。 (1) 煤炭：主要產品可分為燃煤（供發電廠及鋼廠作為燃使用）及焦煤（供鋼廠 鋼使用） 。其出口國/地分佈在澳洲、印尼、中國、越南、南非、 俄斯、美國、 加拿大、委內瑞及哥比亞等國。主要進口國/地區則為歐洲、遠東國家及印。 (2) (鐵)礦砂：主要使用為鋼的原。主要出國國為澳洲、巴西、加拿大、南非、印。 進口國則以則為歐洲、遠東國家（中國、日本、韓國、台灣）為大宗。 (3) 穀物：主要有黃豆（榨沙油及製作） 、玉米（製作） 、大麥（食用） 、小麥 （食用及製

8、作） 。出口國/地以加拿大、美國、巴西、阿根廷、澳洲為主。進口國/ 地則以歐洲、遠東國家（日本、韓國、台灣、菲賓等）及中東國家（巴基斯坦、埃 及和蘇等）為主要進口地區。 定期航運業的相關人定期航運業的相關人 定期航運業的相關人主要分為三種角色 ： 即船東亦稱船舶所有人或船方 （Owners or Ship Owner） 、租船人亦稱傭船人、租商或租方（Charters） 。第三種為經紀商亦稱租船經紀人、 傭船經紀人、租傭船經紀人或租傭船仲介商(Brokers or Chartering Brokers)。三者之間的權 義務關係以所約訂的傭船約為依據 以整體散裝定期航運產業鏈角看，其牽涉到散裝航

9、運業務的角色如下圖可分為 Charters、Owners、Chartering Brokers 及具有協助性質的 Stevedoring companies、Shipping Agents 及 S&P Brokers、Ship Builders。 目前對於租傭船約的執可以(1)光船租賃 （Bareboat Charters） (2)時傭船 （Time Charter, T/C）及程傭船（Voyage Charter, V/C）三種訂約方式 業務上的營運。 洽訂運務程洽訂運務程 散裝航運屬約運送人(Contract Carrier)性質，運送之條件、條款及特別事項以當事人雙 方同意訂定之約為依據

10、，船東和租船人雙方的權與義務以所簽訂的約為依據稱傭 船約（Charter Party） 。在約簽訂過程中，需經由雙方討價還價（bargaining）達成最 後的共，而船東與傭船人各自代表的經紀商在此時扮演仲介撮合的角色 一般而言因散裝航運船舶停泊的洪口並固定，船東並無設分支機構或委託長期代 （Shipping Agents）的需要，多以時委託單次代予以進，其代的業務包括；代 辦船舶進出口、貨物裝卸、油水供應、物補給及船舶修等業務。但取得長期運送 合約，則仍有使用代的必要。另外在定期航運業務中，裝卸貨物的成本皆由船 方負擔，而是由貨方（即進口商）負擔，稱為 Free in and out, (F

11、IO)條件。 中華海運研究協會 船舶與海運通訊第 112 期 3 船東報酬的鎖定船東報酬的鎖定 對於船東或是提供資的貸款本身要求提供船隻進營運所期待的報酬可由（1）承攬 長期程運送合約（Long term CAO） 、洽訂長期時出租合約（Long term TC）及操作運 費衍生性商品（Freight derivatives）而得。對於運費衍生性商品的使用主要目的在於低 航商收入受運費市場波動的影響其方式有使用遠期運費協議 （Forward Freight Agreements, FFA）及運費選擇權（Freight Options Contracts）種方式。目前國內對於航運衍生性商 品的操

12、作規定非常嚴格且限制亦多，如以國外子公司操作 FFA 如有得亦能認為該 公司整體營收項。故目前台灣散裝航運業對於遠期避險商品的操作較少著墨。 未可進研究的方向未可進研究的方向 未對於散裝海市場的研究可針對三個方向進探討，主要分對散裝市場價格的預測、 運費收入的避險及合約內容評價等三方面： (1) 市場價格走勢、模式或預測 以在研究運費或租的域：以實際成交價或是 4TC-index averages 為主。對於船價 方面的議題，新船造船或二手船售價指方面問題作為研究題目。以上皆借用經 濟的或模式進後續的追加。 (2) 運費（或租）收入的避險可使用 Freight derivative 避險的效果

13、、模式、最佳避險比 等因子進運費收入水準的評估，如對於空放問題的解決。另一方面亦可進 Freight derivative 在其價格、模式、或預測能或其波動建構的相關研究，可考以 財務工程的或模式進。 (3) 對於簽訂合約的評價則可結合航運專業知、經濟與財務工程的對於合約相 關內容進評估或模式的建。 中華海運研究協會 船舶與海運通訊第 112 期 4 國際運輸動態報導國際運輸動態報導 1. 最大環保貨櫃最大環保貨櫃 NOL 淡馬錫號命名淡馬錫號命名 海皇集團（NOL）日前在新加坡，為該集團耗資四十億美元，建造最大的環保貨舉 命名典，由新加坡總統夫人徐美娟士正式命名為 APLTEMASEK-淡馬錫號。 淡馬錫是新加坡的舊稱，意為海邊的城市，因此而命名。 據悉，APL 淡馬錫號可承載一萬四千 TEU（二十尺標準箱），未姐妹船也將使用 與新加坡有關的名稱。該集團共訂造十艘同等級貨，APL 淡馬錫是第一艘交付使 用，也是新加坡當地註冊的最大集裝箱船，目前已部署往返於亞洲和歐洲之間的第四 條貿航線。 APL 淡馬錫號等系貨擁有多項提高運作效的創新技術。如，其 S 型長程主引 擎配備電噴系統，能根據同載重高效地優化運。另外，其特殊設計的船頭和寬廣 的船型能在同速下，特別是慢速航時增加船隻的運載效。NOL 集團預測， 與其他船型相比，在 15-