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1、你问我答联合证券网专家咨询随时欢迎您 第 页 共 5 页联合证券策略研究组 编发时间：2007 年 3 月 22 日 18 时 30 分 编编者按：周四股指者按：周四股指强势强势上上涨涨，市，市场热场热点仍然点仍然围绕资产围绕资产注入、重注入、重组组等等题题材展开，石化股和航运股在原材展开，石化股和航运股在原 油价格回落的背景下走油价格回落的背景下走强强，更多体，更多体现为现为事件性因素，并不意味着事件性因素，并不意味着绩优绩优股行情已股行情已经经启启动动。 。题题材股的上材股的上涨涨 带带有有轮涨轮涨性性质质，如果没有研究和信息，如果没有研究和信息优势优势，那么，持股待，那么，持股待涨涨也是
2、一种可行的策略也是一种可行的策略选择选择。 。大大盘盘及及热热点板点板块块分析：大分析：大盘盘迭迭创创新高引新高引发发心心态态失衡失衡 周四大盘承接涨势跳空高开，新高再度被轻松刷新，而尾盘放量回挫并弥补大半跳空缺口又透露 出市场心态的微妙变化，阴十字星的高位呈现表明短线有纠正升速的要求。随着加息、期货管理条例 等困扰市场的不确定因素的最终落定，原本谨慎观望的外围资金加大了进场速度，令股指本周以来的 反复震荡盘升构筑了坚实的资金基础。可以说，重新回归的市场信心和稳定心态是大盘逾越 3000 关 口的关键因素，后市大盘将回归震荡市的运行格局。从市场热点情况分析，市场始终缺乏一个清晰的 领涨板块，个
3、股活跃主要围绕资产注入、借壳上市、参股券商、期货等题材股而展开，信息的相对不对 称则又在一定程度上制约了行情的演绎，而金融、汽车、地产等大盘蓝筹股虽得到机构资金的积极回 补，后市大盘蓝筹“王者归来”的日子值得期待，但短线连续走强的做多意愿并不强烈，而短线机会则 仍将局限于题材股的追逐。 （ （专专家咨家咨询组询组 周春周春伟伟） ）潜力股答疑：潜力股答疑： 安泰科技（安泰科技（000969）：非晶合金）：非晶合金项项目目为为公司公司带带来增来增长长 刘先生刘先生问问： ：安泰科技（安泰科技（000969） ）可否介入？可否介入？ 答：按照国家目前的节能产业政策，公司非晶合金项目的所得税可能获得
4、全额减免。一旦所得税 获得全额减免，公司非晶带材的销售净利率有望由15%上升至18%-20%。根据联合证券研究所预计， 非晶合金项目07、08、09年为公司贡献的EPS分别上升至0.09元、0.22元、0.41元。形态上，该股蓄势 充分，未来有挑战前期高点的机会，建议回调时关注。 （策略研究（策略研究员员 王王进进3月月22日回答）日回答）潜力股追踪潜力股追踪: 冀冀东东水泥（水泥（000401）：勇）：勇创创新高新高 冀东水泥（000401）：业绩持续增长可期，持有。 （策略研究员 胡丹青 3 月 21 日回答） 长春高新（000661）：价值低估的生物医药+地产股，持有。 （策略研究员 左
5、恩林 3 月 20 日回答）联联合合证证券网券网-连续连续当当选选最受股（网）民喜最受股（网）民喜爱爱的中国的中国优优秀秀证证券网站券网站 客服电话：客服电话：0755-25125666 4008888555联证操盘指引你问我答联合证券网专家咨询随时欢迎您 第页 共 5 页中国人寿（601628）：调整充分，投资价值初现（策略研究员 陈炜 3 月 19 日回答） 南京水运（600087）：中期价值明显，技术形态欠佳。 （策略研究员 吴杰 3 月 16 日回答） 深赤湾(000022)：震荡蓄势，持有（研究所相关研究报告 3 月 15 日回答） 万向钱潮(000559)：进入主升浪，持有（策略研
6、究员 陈红 3 月 14 日回答） 中海发展（600026）：海运龙头，持有（策略研究员 周斌天 3 月 13 日回答） 江南高纤（600527）高位蓄势，持有 （咨询组 3月9日回答） 太阳纸业（002078）：有突破前期高位势态，持有（研究所相关研究报告 3月8日回答） 丝绸股份（000301）：业绩优异，资金介入明显（策略研究员 陈炜3月7日回答） 穗恒运A（000531）：股价稳步推进，持有（根据研究所相关研究成果整理，3月5日回答） 深天健（000090）：开启快速成长新阶段。持有。 （根据研究所相关研究成果整理，3月2日回答） 华茂股份(000850)：投资证券公司占净资产1/3的
7、券商概念股，持有（研究员周迅2月8日回答） 中色股份(000758)：上升通道中，持有（策略研究员陈红2月7日回答） 珠江实业(600684)：突破势态，持有（策略研究员左恩林2月6日回答） 海信电器(600060)：技术型态呈突破势态，持有（策略研究员陈炜2月5日回答） 浙江龙盛(600352)：有望再创新高，持有。 （策略研究员周迅2月1日回答） 白云机场(600004)：低估的优质成长股，持有。 （策略研究员陈红1月31日回答） （追踪人：策略研究（追踪人：策略研究员员 王王进进） ）投投资组资组合示范：合示范： 二十三期开始：二十三期开始：（本示范仅是策略研究员根据市场情况进行的模拟跟
8、踪市场组合，不代表本公司的观点，也不代表实 际操作。投资者据此入市，风险自担。 ） 组组合合规则规则： ：组合期间（按两个星期）。 1、 组合品种不能超过 5 个，在股票、权证、B 股、债券四大品种内选择，不能选择初次上市、恢复上 市、复牌、已经涨跌停的证券。 2、 不计算手续费。 3、 以开盘价买和最高价卖计算收益。指令提前一天下达。 4、 组合期间调整不少于 3 次，一买一卖为一次。 5、 组合收益每日自己跟踪计算收益，并提出具体策略理由。 6、 收益计算是按初始开盘买入价和当日该股最高价来算。 7、 总收益是：个股投资比例和收益的乘积的总和。 8、 评价是组合建立和结束时的自我评价。 稳
9、稳健型健型品种品种 代代码码品种品种 简简称称资资金配金配置策略置策略组组合策略合策略累累计计收益收益组组合合评评价价600456宝钛股份0已卖出22.94%*0.4=9.16%600317营口港30%暂持有5.76%*0.3=1.73%大盘高 位震荡， 选择优势个股联证操盘指引你问我答联合证券网专家咨询随时欢迎您 第页 共 5 页600809山西汾酒20%暂持有1.86%*0.2=0.37%现金50%总计100%11.26%低吸高 抛.（策略研究（策略研究员员：吴杰）：吴杰）平衡型平衡型品品 种种 代代码码品种品种 简简称称资资金配金配置策略置策略组组合策略合策略累累计计收益收益组组合合评评
10、价价000601600281现金总计韶能股份太化股份00100%100%2.10%1.60%3.70%大盘逼近高位， 本期组合主要 从防守 出发。（策略研究（策略研究员员：王素明）：王素明）进进取型取型品种品种 代代码码品种品种 简简称称资资金金配置配置 策略策略组组合策略合策略累累计计收益收益组组合合评评价价600801华新水泥40%受益于行业整体性增长，股价 调整较为充分40%*4.99%=1.99%600016民生银行30%H 股发行筹备中，股价随时面 临突破20%*11.99%=2.40%600616第一食品30%消费升级受益的代表性公司 之一，股价较为坚挺-1.59%*0.3=-0.
11、48%现金0%0累计3.91%加息后 震荡回 稳期， 轮动特 征明显， 本组合 可暂继 续维持（策略研究（策略研究员员 王王华华茂）茂）联证操盘指引你问我答联合证券网专家咨询随时欢迎您 第页 共 5 页公司最新研究公司最新研究报报告告 每周基金每周基金视视野野 070322： ：谨谨慎者多，慎者多，对对大大蓝蓝筹的呼声四起（冶小梅）筹的呼声四起（冶小梅） 1.乐观看点：上市公司的成长才真正决定大势所向，所以当前不能忽视一批中小企业所取得的瞩目成 就，高速成长中的中小企业未来 5 倍或 10 倍的股价上涨并不是天方夜谭。在全球资金泛滥的大背景 下，关注行业兴衰，抛弃指数牛熊已经成为必然的趋势（华
12、宝兴业）。在未来一两个月内，或许将出现指 数调整而个股精彩的局面（易方达）。考虑利差因素和美元汇率疲软因素，人民币升值速度很难过快， 因此后续持续加息的难度很大（南方/建信）。南方基金认为加息和期货条例推出都还不能对当前市场 走向产生决定性影响，大盘仍需要较长一段时间振荡盘整，然后寻找突破方向。另有海外市场对美国 软着陆仍然充满信心，对股市看法并不悲观。 2.谨慎看点：目前的区域正是估值、供需和政策的均衡水平，涨跌皆有可能也皆为合理（交银施罗德）。 易方达对美国经济未来一段时间的走势、次级房贷问题、美伊争端等事件将对能源和金属价格的影响 的变数保持高度关注，同时旗下基金要在仓位控制和持股流动性
13、方面多下工夫。广发基金认为本次加 息对市场的影响很可能会比以前更大，全球范围内的企业盈利快速增长虽基础坚实，但难脱离周期波 动的宿命，中国人口结构在 2015 年之后会迅速恶化，虽然经中国济仍未出现趋势性变化，但未来却并 非一帆风顺。目前部分行业静态估值水平仍然超过了最近以来的合理水平，考虑中国将面临较大的出 口压力，未来一段时间内更多调控政策可能会被迫出台，股指期货均有可能成为稀释流动性的主要工 具（中银国际）。从估值水平，政策及技术等方面综合分析，此次加息并不会简单复制前两次加息后的 走势，指数可能维持震荡整理的格局（华夏/诺安）。中欧仍然保持对当前市场较高估值的高度关注。海 富通认为市场
14、短期内继续调整的可能性较大，尽管幅度并不显著，后期央行可能会继续使用准备金率 和利率政策以抑制经济过热趋势和吸收过度流动性。虽然题材股炒作仍在不断升温，但这种鸡犬升天 的局面似乎已经超乎理性范畴，这些品种的下跌将成为短期市场的一种做空力量，还有“小非”解禁和 大股东减持带来市场供给的增加、个别公司公布盈利低于预期、周边股市可能出现一定程度的下跌以 及 A 股股指期货的出台，都可能成为市场出现调整的契机（汇丰晋信）。已公布的数据使得一些投资者 对业绩增长的持续性产生了怀疑，市场短期的做多动力有所减弱（工银瑞信）。长盛认为股指期货推出 的时间应不会在大盘持续大幅上涨的时期推出，它的推出时机应在市场
15、相对比较低迷的时候。不排除 在上半年推出股指期货后推动市场向下调整的可能，当前市场运行趋势仅是大牛市进行中的一次中期 的调整，调整幅度或是 20%，调整时间或是 4 个月（交银施罗德）。 3.投资机会：随着股指期货或将推出和大规模新基金的不断诞生，市场注意力有望再度集中于沉寂已 多时的大盘蓝筹股群体（华安/大成/招商/国泰/长盛/建信/泰信/汇丰晋信）。交银施罗德认为蓝筹成长群 体整体的估值仍然在相对合理的水平，少数蓝筹成长股票还略有低估，但是中小盘和重组股整体的估 值水平整体无疑是太高了。华夏基金关注周期处于向上阶段、估值较低的周期型行业（钢铁、锡镍等小 金属、交运设备、机械等），股价受利空（政策调控、业绩调控等）因素抑制、真实 PE 较低的公司（二线 房地产股；一些为股权激励而压低近期业绩的公司）。消费升级+奥运概念将使旅游板块成为 07、08 年 的热点板块，泰信建议超配该板块的龙头公司。海富通从美国 1946-1964 年婴
