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1、第七章 现代企业制度及相关理论第一节 现代企业制度的基本内涵 一、企业的本质 二、现代企业的一般特征与法人地位 三、企业与所有者的基本财产关系 四、现代企业制度的定义及主要内容第二节 博弈论第三节 委托代理理论第四节 协调与交易成本理论 案例分析：NEC公司组织一、企业的本质一般来说，企业（Firm）是指市场经济 中工业（Industry）和商业（Business） 组织的基本单位。 企业是为满足社会需要并获取赢利，依法实 行自主经营、自负盈亏、自我约束、自我发 展的从事生产和经营的基本经济单位。 企业是一个生产函数 企业是价格机制的替代物 实体观 契约观实体观传统企业理论将企业作为 生产实体
2、来研究，认为企 业是在市场价格引导下以 “利润最大化”为目标的“ 黑箱”（slackBOX）。 企业管理的重点是“黑箱” 里的操作，即以生产组织 为中心的，包括计划、生 产、技术、质量、物资、 设备、劳动人事、成本财 务及销售等职能管理（见 图7l）。契约观现代企业理论认为，企业是多 利益主体之间契约关系的集合 ，其管理的重点应是各利益主 体的行为和关系以及企业机制 的建立和改善，体现在动态、 柔性的企业战略管理全过程之 中（见图72）。 1现代企业的一般特征现代企业制度是超越国家范围的制度模式，具 有国际通用性： 规模与范围并重 分工适度 组织高效 大量采用高新技术 高素质人才 所有权与管理
3、权分离 快速反应 政府调控 柔性联盟的大量出现2现代企业的法人地位 从法律角度上说，现代企业是一种依法设立 ，具有独立的财产，享有独立的权利并承担相 应的义务的法人主体。作为依法组织、成立和 活动的现代企业具有三个基本特征： 组织特征 财产特征 人身特征 三个重要的特性： 合法性 盈利性 独立性三、企业与所有者的基本财产关系企业法人对出资者注入企业的资本金及其增值 形成的财产享有独立的财产权利，拥有法人财 产权。企业法人从归属意义上讲是属于出资人 的。 出资者所有权是出资者向企业投资行为而产生 的一个权利。出资者与企业法人各自拥有独立 的财产权利、履行各自义务并相应承担有限的 责任。 在公共公
4、司中这种关系导致了企业所有权与经 营权的分离，他们有四个基本特征：投资者 资本的自由转移；有限责任；强烈的法人 性；经营控制权高度集中。公共公司一般由股东、董事会、管理人员组成 。股东、董事会、管理人员股东是公司的所有者，享有企业的红利，并选 举产生董事会。 董事会是公司的最高决策机构，一方面是企业 法人，负有任命最高管理人员、决定投资、把 经营权交由管理人员代理行使等全部控制权； 另一方面，又是股东的受托人，承担受托人的 法律责任。 除了极个别有关公司组织形式的决策（如关闭 、合并等）外，股东无权过问企业的商业活动 。股东虽可以起诉董事会玩忽股东利益、未尽 到受托人的责任，但他们不能以商业决
5、策失职 起诉。四、现代企业制度的定义及主 要内容 企业制度的三种类型：以自然人为基础的传统企业制度以法人制度为基础的近代企业制度以两权分离为基础的现代企业制度1现代企业制度的定义：2现代企业制度与契约观3对治理结构的进一步认识 1现代企业制度的定义现代企业制度就是现代公司制度，其定义有两 个要点：第一，它是一个法人组织。第二，它 由一个公司（法人）治理结构来经营管理。即 现代企业制度是由现代企业的治理结构、运行 机制和管理行为所构成的动态发展的系统。 典型的公司治理参与方由股东大会、董事会和 管理者组成。股东大会和董事会、管理者之间 是信任托管关系。 各方的产权关系为：股东拥有终极所有权；董
6、事会拥有占有和支配权也即法人财产权，负责 对经理人员的监督；管理层（经理人员）拥有 使用权，负责企业的经营业绩。经济组织与管 理本质的基本关系如图73所示。 治理结构所谓治理结构是指为实现资源配置的有效性通 过激励和协调运行的经济制度框架。而典型的 公司治理是由所有者（股东）、公司的法定代 表董事会和管理层之间形成的一定关系。运行机制是企业运作过程中控制、激励、协调 等的具体方式，通常以规章制度等形式来体现 ，而管理行为则是治理结构、运行机制最终得 以实现所需的具体的行为方式。治理结构、运 行机制与管理行为经过动态结合形成了企业制 度。 公司治理结构的要旨在于明确划分股东、董事 会和经理人员各
7、自的权力、责任和利益，从而 形成三者之间的制衡关系经济组织与管理本质关系图2现代企业制度与契约观 契约关系使人们在交往活动中，通过某种承 诺，明确约定双方的权利和义务，从而使各自 获得有约束性的联系。 契约关系存在和发展的必然性： 首先，这是市场经济的主体特点决定的。市场 上利益主体之间在地位上是平等是契约缔结的 前提，还是契约实现的过程和结果。 第二，契约成为规范人们经济或其他社会行为 ，保证社会各种活动正常运行的具体标准。 第三，契约使社会主体的权利和义务明确，是 社会主体活动的基本依据。 3对治理结构的进一步认识公司治理结构，是一组联结并规范所有者（股 东）、经营者（董事会、经理）、使用
8、者（职 工）相互权力和利益关系的制度安排，进而解 决公司内部不同权利主体之间的监督、激励和 分配等问题。公司治理结构又称公司体制结构 、公司控管体制或管理体制。 其一，公司治理结构是一种经济关系 其二，公司治理结构是一种契约关系 其三，公司治理结构是一种制度安排 其四，公司治理结构是一种权力制衡机制 最后，公司治理结构是一种基于特定产权的 经济民主形式一、代理理论的来源信息经济学认为，完全信息的假定背离了经济 现实，新古典经济理论必须在不完全信息前提 下予以修正，进而提出了信息搜寻概念和经济 主体行为的约束条件是可能变的这一观点，即 通过适度搜寻便可得到必要的（而非全部）信 息，实现目标的适度
9、优化（“次优”状态）。西 方信息经济学家对私有信息引起的“市场失灵” 问题（Market failure）及其带来的资源配置 后果进行了研究。 70年代以后，西方信息经济学的研究重点转 移到不对称信息下激励机制的设计上，提出了 所谓的“委托代理问题” ，设计出许多复杂 的信息激励机制，以协调委托、代理双方的利 益，其根本原则是“激励兼容”二、代理理论的主要概念 1代理关系与代理问题代理的一般含义是，代理人受当事人委托，代 表其担任某种职务或进行某种活动。 代理关系是指“一个或若干委托人聘用其他人 （即代理人）代表他们从事某种活动的一种契 约关系，其中包括授予代理人某些决策权”。借用保险理论中的
10、概念，人们把代理问题分为 两种情况，即败德行为（Moral hazard，又称 道德损害、道德危险、隐蔽行为等）和逆向选 择（Adverse selection，又称不利选择、专有知 识、私有和隐蔽信息等）。 2结果不确定性、信息、风险和代理契约 3代理成本1实证流派的结论 实证流派的研究重点是描述限制代理人自利 行为的控制机制，没有数学推导，而且所讨论 的几乎都是大型公共公司所有者与管理者之间 代理关系的特殊案例。 实证流派的代理理论有两个结论，即： 结论一：基于结果的代理合同比基于行为的 代理合同更能使代理人按照委托人的利益行事 。 结论二：委托人如果掌握代理人实际行为的 信息，会促使代理人按照委托人利益行事。2委托人一代理人流派的结论 （1）委托人能清楚地观察代理人的行为（对 称信息） （2）委托人不能观察代理人的努力程度问E对 称信息） （3）委托人能观察到与代理人努力程度有关 的信号 结论一：当委托人拥有完善的信息系统时， 更适宜采用基于行为的合同，否则适宜于采用 基于结果的合同。 结论二：当结果的不确定性较高时，更适宜 于采用基于行为的合同，否则适宜于采用基于 结果的合同。
