案例分析一－－专利技术评估

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1、 - 1 - SY 公司公司 GMB 产品专利技术评估案例产品专利技术评估案例 一、案例内容一、案例内容 （一） 案例背景（一） 案例背景 1、 被评估企业简介被评估企业简介 SY 公司隶属于某大型国有企业下属的上市公司， 是我国冶金行业领域装备制造的大 型骨干企业，年机械加工产能达 31,000 吨，年销售额在 100,000 万元以上。其经营范围 包括：冶金装备、冶金、矿山、电力、石油、化工、煤炭、环保设备及配件制造电气工 程控制设备设计、制造；压力容器、起重机械制造；设备安装调试、技术开发、咨询服 务。 2、 经济行为经济行为 SY 公司对未来国内 GMB 产品市场前景看好，准备利用 G

2、MB 产品制造技术中的部 分专利作为出资与 YSGF 设立新公司，生产和销售 GMB 产品。因此，SY 公司委托评 估公司对其拟出资的 GMB 专利进行评估为其出资提供价值参考意见。 3、 GMB 产品制造技术发展沿革产品制造技术发展沿革 GMB 制造技术工作原理和基本结构早在 1958 年就由国外学者提出， 并申请了专利。 我国 GMB 的国产化研制于在八十年代末期开始。 研制遇到的难关是核心技术的成熟 性，尤其是控制技术与材料技术。SY 公司在初期制订 GMB 产品的研制方案时，对 国内引进 GMB 的工业运行状况进行了大量的技术调研与分析， 从设计理论及设计方 法的研究入手，对其核心技术

3、进行技术攻关，然后通过实验室的试验来验证其正确 性，并进行修正，再配合样机的设计制造、厂内请水试验、工业运行考核，形成了 自己专有技术。而国内其余两家专业生产厂家则只是进行了简单仿制，而未进行核 心技术攻关， 结果工业运行均遭失败。 SY 公司经过多年的持续研发投入和市场开拓， 产品系列逐渐丰富， 客户认同度不断提高， 在国内中高端 GMB 生产领域确立了领先 优势。 4、 委估委估 GMB 专利概况专利概况 委估 GMB 专利技术为 GMB 专利生产制造技术的重要组成部分，涉及 GMB 的外型 设计、机械加工、电子系统设计以及故障检测等多个方面，但尚不能涵盖 GMB 生产技 术的全貌。 （二

4、） （二） 委估技术分析委估技术分析 1、 评估基准日评估基准日 本项目资产评估基准日为 SY 公司和其股东单位共同协商决定为 2008 年 5 月 31 日。 2、 评估对象和范围评估对象和范围 本次评估的技术为GMB专利技术。 此专利技术下各项专利均为SY公司员工在GMB 的研发制造中的实践成果， 内容含 5 项实用新型专利技术和 7 项实用新型已受理的专利 申请技术，专利权人或专利申请人均为 SY 公司。有关专利名称和专利号等情况略。 3、 评估目的评估目的 本次评估系确定 SY 公司的拟对外投资的专利技术在评估基准日的市场价值，为 SY 管理层确定对外投资总额提供价值参考意见。 4、

5、价值类型价值类型 - 2 - 根据本次评估目的，采用市场价值类型。市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自 理性行事且未受任何强迫压制的情况下，对在评估基准日进行正常公平交易中，某项资 产应当进行交易的价值估计数额。 5、 评估方法评估方法 技术的评估方法有三种，即重置成本法、市场比较法和收益现值法。一般认为技术 的价值特别是高科技成果的价值用重置成本很难反映其价值。 因为该类资产的价值通常 主要表现在高科技人才的创造性智力劳动，该等劳动的成果很难以劳动力成本来衡量。 基于以上因素，本次评估没有采用重置成本法。 市场比较法在资产评估中，不管是对有形资产还是无形资产的评估都是可以采用 的，采用市场比

6、较法的前提条件是要有相同或相似的交易案例，且交易行为应该是公平 交易。结合本次评估技术的自身特点及市场交易情况，据我们的市场调查及有关业内人 士的介绍，目前国内没有类似技术的转让案例，本次评估由于无法找到可对比的历史交 易案例及交易价格数据，故市场法也不适用本次评估。 由于以上评估方法的局限性，本次评估采用了基于预期收益的方法技术提成法。 （三） （三） 评估过程技术说明评估过程技术说明 在上述分析的基础上，评估人员以“为 SY 公司管理层以专利技术对外投资价值参 考意见”为目的， 对 GMB 专利技术在评估基准日 2008 年 5 月 31 日的市场价值进行了评 估。相关评估技术简要说明如下

7、： 1、评估方法简介、评估方法简介 预期收益的方法是指分析评估对象预期将来的业务收益情况来确定其价值的一种 方法。在国际、国内评估界广为接受的一种基于收益的技术评估方法为技术提成方法。 所谓技术提成方法认为在技术产品的生产、 销售过程中技术对产品创造的利润或者说现 金流是有贡献的，采用适当方法估算确定技术对产品所创造的现金流贡献率，并进而确 定技术对技术产品现金流的贡献，再选取恰当的折现率，将技术产品中每年技术对现金 流的贡献折为现值，以此作为技术的评估价值。运用该种方法具体分为如下四个步骤： （1）确定技术的经济寿命期，预测在经济寿命期内技术产品的销售收入； （2）分析确定技术对现金流的分成

8、率（贡献率） ，确定技术对技术产品的现金流贡 献； （3）采用适当折现率将现金流折成现值。 折现率应考虑相应的形成该现金流的风 险因素和资金时间价值等因素； （4）将经济寿命期内现金流现值相加，确定技术的评估价值。 2、市场竞争与需求分析、市场竞争与需求分析 （1）市场需求分析）市场需求分析 GMB 的主要应用的主要应用 GMB 是应用于大型石化、煤化工、冶金及建材等领域的固液两相介质输送的关键 设备， 该产品具有效率高， 运行可靠和成本低等许多优点， 有利于节约能源和环境保护， 市场前景非常广阔。GMB 在氧化铝行业应用在拜耳法生产氧化铝的溶出喂料、赤泥外 排工序，矿山主要应用在铁尾矿输送，

9、化工行业应用在德士古水煤浆加压气化工艺水煤 浆喂料、 输送， 磷酸生产中磷矿浆输送等过去我国此类产品主要依靠进口， 其价格昂贵， 供货及维护不及时，制约相关行业的发展。目前世界上只有荷兰、德国等少数国家掌握 GMB 产品的生产制造技术，其中荷兰的产品和市场占有率最高。 国内主要目标市场细分分析 国内主要目标市场细分分析 - 3 - A氧化铝行业氧化铝行业 近期氧化铝利润空间较大，中铝公司及地方均有一些新建或扩建氧化铝工程，如中 铝山西兴县、中铝贵州分公司、中铝中州分公司、中铝广西分公司，云南文山铝业、河 南香江万基铝业等大型代表性项目，GMB 需求量较大，约 40 台。此行业所需 GMB 在

10、国内主要由 SY 公司提供，其他公司暂不具备相应设计、制造能力。中铝河南分公司、 东方希望三门峡铝业、茌平华宇、香江万基等用户使用的均为 SY 公司 GMB 产品。由 于进口 GMB 存在工期长、价格高、服务不及时等问题，因此，以上工程配套的 GMB， 用户均倾向国产。 B矿山行业矿山行业 矿山行业 GMB 主要应用在铁尾矿输送，目前，可以重点应用 GMB 的有武钢大冶 铁矿、太钢矿业、包钢白云鄂博铁矿等改造工程，GMB 需求量 15 台。该行业 GMB 竞 争比较激烈。由于该行业应用的 GMB 主要是低压 GMB，此类产品在国内有 SY 公司等 多家制造商，竞争激烈，价格较低；另一方面，此类

11、用户既可选择 GMB，也可其他类 型产品，其价格仅为 GMB 的 20-30%，外在产品的替代性也较强。 C化工行业化工行业 化工行业预计 GMB 需求量 15 台，由于高压 GMB 对连续运转率要求很高，只允许 计划停车，不允许事故停车，大多数高压 GMB 均采用进口产品，低压 GMB 市场竞争 也很激烈，此类产品上海、重庆等地竞争对手均有业绩，价格也较低。 （2）生产行业竞争分析）生产行业竞争分析 A竞争厂商数量少，具有明显的寡头垄断特征竞争厂商数量少，具有明显的寡头垄断特征 根据北大纵横公司市场分析资料，国内 GMB 市场上，最大的厂商就是荷兰 G 公司 和 SY 公司，二者合计占有国内

12、市场总份额超过 90。在高压 GMB 市场，两者更是具 有不可动摇的优势。而综合考虑产品的设计、制造、应用等方面，目前国外产上产品的 竞争力领先，其他各家稍有差异。 图：2006 年国内 GMB 市场格局 B国国外竞争者技术领先国国外竞争者技术领先 GMB 发展起于欧洲，其技术也最为成熟，进步也最为迅速。荷兰 G 公司今年相继 推出大流量、高压力的型号，在计算机控制、易损件寿命、动力端结构、安全可靠操作 方面又有较大提高。德国 F 公司推出的软管-GMB 在结构及原理上有较大突破。 C国内外产品价格差异巨大国内外产品价格差异巨大 GMB 是非标产品，不同应用领域由于介质工况不同，对泵的技术参数

13、要求也不同， 所以每台泵的价格也不尽相同。 一般说来， 国内市场竞争中， 进口产品总体竞争力领先，被评估企 业 39%国外产品 44%其他 17%- 4 - 但是价格昂贵；国产产品竞争力稍弱，但是价格优势明显。以 SY 公司的系列 GMB 产 品为例，其与荷兰 G 公司产品的差异很小，主要集中在外观方面，但公司系列 GMB 的 价格，是国外同类产品价格的三分之一或二分之一 。 （3）委估技术优势分析）委估技术优势分析 国内技术沿革国内技术沿革 GMB 其工作原理和基本结构早在上世纪 50 年代就由法国学者提出， 并申请了结构 专利。GMB 的国产化研制开始于八十年代末期。研制遇到的难关是核心技

14、术的成熟性， 尤其是控制技术与橡胶隔膜技术。 SY 公司在研制 GMB 的初期， 制订 GMB 研制方案时， 对国内引进 GMB 的工业运行状况进行了大量的技术调研与分析，认为：GMB 的研制 绝不能走“样机备件测绘图纸设计样机制造”的一般机械产品开发的老路子，必须 首先从设计理论及设计方法的研究入手，对其核心技术进行技术攻关，然后通过实验室 的试验来验证其正确性，并进行修正。再样机的设计制造、厂内请水试验、工业运行考 核、走自主独立里研制开发的路子，形成自己专有技术。实践证明，此研制工作方针是 正确的。国内其余两家专业生产厂家走了一般机械开发的路子，虽然制造出样机较早， 但因末进行核心技术攻

15、关，只是进行了简单仿制，结果工业运行均遭失败。 SGMB 系列系列 GMB 研制的技术路线研制的技术路线 进行技术调研分析-行摸索研究建立起先进的设计思想及方法。确定核心技术 进行分类攻关。突出核心技术中的关键技术检测控制技术的攻关。 按理论实践理论开展核心技术攻关工作， 逐步达到八十年代水平旧事年代水 平当今水平。设计、制造产品厂内请水试验工业运行考核。 （4）核心技术优势）核心技术优势 PLC 软件控制技术关键元件新型磁信号传感器，二位二通阀在国内均无生产，属 于我厂自制。这二类元件还可以在国内其它设备上推广应用，促进了我国传感器及液压 元件的发展。隔膜破损检测报警技术属于 SY 公司在国

16、际上首创，完善了当今 GMB 控 制技术。 （5）公司竞争性分析）公司竞争性分析 自有知识产权优势自有知识产权优势 SY 公司经过调研论证和研发人员多年的努力， 全面跟踪国外本行业科技发展动态， 公司开发的 SGMB（双缸双作用）和 DGMB（三缸单作用）系列往复活塞 GMB，集机、 电、液、橡胶等技术于一体，极大提高了自控水平和连续运转率。公司也是国内唯一的 GMB 高压生产企业，拥有该产品自主知识产权，技术水平和市场占有率居于国内领先 地位，目前已基本具备与国际知名企业竞争的能力。经过多台工业产品实际运行应用， 现已取得良好的经济效益和社会效益。 技术研发优势技术研发优势 SY 公司 GMB 的研制始于 1991 年，由于 GMB 是铝行业的氧化铝工艺系统中必需 的心脏设备。1994 年完成首台铝行业用双缸双作用 GMB 的研制，开发了第一代双缸双 作用系列 GMB。在