有关中小企业资本运作讨论材料

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1、2010年8月成都市创业板拟上市企业实务培训成都市创业板拟上市企业实务培训 有关中小企业资本运作的讨论材料有关中小企业资本运作的讨论材料仅供内部讨论使用仅供内部讨论使用1主讲人简历主讲人简历王先生现为中金公司投资银行部执行总经理。王先生作为项目核心成员，先后参加了中国移动（香港） 2002年8省移动通信资产注资收购和2004年10省移动通信资产注资收购项目，中国移动集团2005年 竞标收购巴基斯坦电信项目，和中国移动（香港）全面要约收购华润万众电话公司项目。王先生是中 远集团2003年与中远太平洋合资项目的核心成员。王先生还参加了宝钢股份2000年首次公开上市发 行，并作为项目核心成员参加了2

2、004年宝钢股份钢铁主业资产收购项目和2005年宝钢股份A股增发项 目。王先生作为项目负责人于2007年全程领导了中国远洋A股IPO及非公开发行收购中远集团干散货 资产项目。王先生曾参加了建设银行重组方案设计工作、中信实业银行重组和私募项目以及福建兴业 银行等国内大型商业银行的重组上市方案准备工作王东先生获得了美国密执安大学商学院工商管理硕士学位，四川大学经济学学士学位王东 执行总经理王东 执行总经理王东 执行总经理王东 执行总经理金晓秋 高级经理金晓秋 高级经理金晓秋 高级经理金晓秋 高级经理金先生现任投资银行部高级经理。在中金公司参与多个项目的执行，具体包括：中国远洋A股首次公开发行项 目

3、、中国远洋2007年重大资产收购及非公开发行项目、中国远洋收购上海远洋的项目、中国远洋收购中远物 流的项目、中国远洋2009和2010年两次中期票据发行项目、广东交通集团的重大资产收购项目、中国移动收 购台湾远传电信公司项目以及中国移动收购浦发银行20%股权的项目。加入中金公司之前，金先生曾任国际著名战略咨询公司罗兰贝格的咨询顾问。金先生毕业于清华大学，获会计学学士学位。金先生还拥有加拿大注册会计师（CGA）同等学力。2第一章资本市场作用及中金服务成长型企业的优势第一章资本市场作用及中金服务成长型企业的优势2第二章上市地点与方式的选择第二章上市地点与方式的选择15第三章创业板介绍以及创业板上市

4、的一般程序第三章创业板介绍以及创业板上市的一般程序22目 录目 录3第一节第一节资本市场的重要作用及企业上市的意义资本市场的重要作用及企业上市的意义4?资本市场是指证券融资和经营期 限在一年以上中长期资金借贷的金 融市场?包括股票市场、债券市场、基金 市场和中长期信贷市场等?作为资本市场重要组成部分的证 券市场，具有通过发行股票和债券 的形式吸收中长期资金的巨大能力?与传统银行信贷这种间接融资方 式不同，通过资本市场融资是直接 融资什么是资本市场？什么是资本市场？?按金融产品是初次还是再次交易来 分，资本市场主要被分为一级市场 和二级市场?一级市场：又称为发行市场，是金 融产品的“新货市场”。

5、发行主体为企 业和政府。一级市场上证券的销售 通过证券承销商来完成?二级市场：是已发行的金融产品的 交易市场（如股票、债券）。二级 市场的存在提高了金融产品流动 性，使得一级市场金融产品发行成 为可能?按资本市场组织形式和交易场所来 分，又可分为场内交易（证券所交 易）和场外交易资本市场的基本分类资本市场的基本分类资本市场基本概念资本市场基本概念5通过资本市场全面推动企业的发展通过资本市场全面推动企业的发展关注未来增 长前景关注未来增 长前景以股东价值最 大化为目标以股东价值最 大化为目标规范的公司治 理结构规范的公司治 理结构投资决策机制投资决策机制?股东大会?董事会?独立董事制度?控股股东

6、的利益?公众股东的利益和回报 要求?树立价值管理理念?公司增长前景?未来创造现金流的能力?考核办法?股票增值 权计划?资本开支计划?以资本成本为核 心约束的投资决 策以利润为中心以利润为中心?打造核心竞争力打造核心竞争力?实现可持续增长实现可持续增长?不断提升股东价值不断提升股东价值?严格的成本控制?健全的财务管理?以利润为中心制 定业务发展规划制度保证理念转变制度保证理念转变有效的激励约束机制有效的激励约束机制6第二节第二节中金公司服务成长型企业的独特优势中金公司服务成长型企业的独特优势7中国第一家同时提供境内外投行服务的金融机构中国第一家同时提供境内外投行服务的金融机构上海、深圳、南京、

7、杭州、广州等分公司上海、深圳、南京、 杭州、广州等分公司/ 营业部中金美国营业部中金美国中金英国中金英国中金香港中金香港中金北京总部中金北京总部中金新加坡中金新加坡我们的业务分布我们的业务分布我们的股东我们的股东中国投资有限责任公司（中国投资有限责任公司（43.35%）摩根士丹利（34.3%）中国投资担保公司（7.65）新加坡政府投资公司（7.35%）香港名力集团（7.35%）注：中投公司通过汇金公司对中金公司间接持股43.35%8中国最佳股本发行银行中国最佳股本发行银行 2004, 2005, 2009最佳中国本地券商最佳中国本地券商 2004 2006 2009中国最佳债券发行银行中国最佳

8、债券发行银行 2009中国最佳股本发行银行中国最佳股本发行银行 2004, 2005, 2009最佳中国本地券商最佳中国本地券商 2004 2006 2009中国最佳债券发行银行中国最佳债券发行银行 2009中国最佳股本发行银行中国最佳股本发行银行 20002003中国最佳债券发行银行中国最佳债券发行银行 2002, 2004, 2006中国最佳债券发行银行中国最佳债券发行银行2009中国最佳股本发行银行中国最佳股本发行银行 20002003中国最佳债券发行银行中国最佳债券发行银行 2002, 2004, 2006中国最佳债券发行银行中国最佳债券发行银行2009中国最佳投资银行中国最佳投资银行

9、 20002002 20052009中国最佳股本发行银行中国最佳股本发行银行 2005, 2007, 2008中国最佳债券发行银行中国最佳债券发行银行 2009中国最佳投资银行中国最佳投资银行 20002002 20052009中国最佳股本发行银行中国最佳股本发行银行 2005, 2007, 2008中国最佳债券发行银行中国最佳债券发行银行 20093A中国最佳投资银行中国最佳投资银行 2003 2007, 2009最佳亚洲地区和 国内经纪公司最佳亚洲地区和 国内经纪公司 2005最佳债务融资银行最佳债务融资银行 2009 国内最佳债券发行银行国内最佳债券发行银行 20093A中国最佳投资银行

10、中国最佳投资银行 2003 2007, 2009最佳亚洲地区和 国内经纪公司最佳亚洲地区和 国内经纪公司 2005最佳债务融资银行最佳债务融资银行 2009 国内最佳债券发行银行国内最佳债券发行银行 2009最佳股本承销银行最佳股本承销银行2009最佳中国投资银行最佳中国投资银行2009最佳股本承销银行最佳股本承销银行2009最佳中国投资银行最佳中国投资银行2009中金是国内外公认的最佳中国投资银行中金是国内外公认的最佳中国投资银行“在中国国内几乎没有证券公司能达到CICC的水平.” - FinanceAsia“CICC 在多个中国公司的IPO和其他融资项目中担任主承销商，在过去的几年中在国内

11、和 国外市场均有优异的表现” - Asiamoney9中金公司是中国最领先的投资银行中金公司是中国最领先的投资银行中金公司中金公司债券承销能力处于市场领先地位债券承销能力处于市场领先地位国内最具影响力的研究机构国内最具影响力的研究机构中国企业海内外股本融资承销业绩排名第一中国企业海内外股本融资承销业绩排名第一对机构投资者具有高度影响力，销售实力国内首屈一指对机构投资者具有高度影响力，销售实力国内首屈一指中国并购市场排名第一中国并购市场排名第一12345101,8831,0476974923853683443122793,2112%3%3%3%3%4%6%8%15%26%中金 公司中信 证券银河

12、 证券瑞银 证券国泰 君安中银 国际国信 证券海通 证券广发 证券南方 证券承销金额市场份额 5,4243,7312,2411,537 9756085425415155124%4%4%4%5%8%12%18%30%44%中金 公司中信 证券银河 证券瑞银 证券国泰 君安信达 证券中银 国际高盛 高华申银 万国海通 证券承销金额参与项目发行金额占所有项目 发行金额比例?中金公司在国内资本市场 企业融资中处于绝对领先 地位1999年以来，中金公 司在A股股本融资与A 股IPO发行的承销业 绩排名遥遥领先于其 他国内券商，总承销 金额达5,424亿元人民 币，占总融资金额比 例达44%，处于绝对 领

13、先的地位?在A股前10大IPO发行中， 中金公司主承销了其中8大 发行，融资金额占比 85%，在A股大盘股发行中 独占鳌头亿元99年以来国内年以来国内A股股IPO发行承销金额排名发行承销金额排名 （承销金额按总发行规模统计）（承销金额按总发行规模统计）亿元注：上图中承销金额为所承销IPO的融资规模加总99年以来国内年以来国内A股股IPO发行承销金额排名发行承销金额排名 （承销金额按主承销商家数分摊后统计）（承销金额按主承销商家数分摊后统计）亿元注：上图中联主项目的承销金额按主承销商家数分摊后加总中国融资金额前十大中国融资金额前十大A股股IPO发行发行中金公司担任主承销商668581 50246

14、6 389300283257252666中国 石油中国 神华建设 银行中国 建筑工商 银行中国 平安中国 太保中国 人寿中煤 能源交通 银行中国企业海内外股本融资承销业绩排名第一中国企业海内外股本融资承销业绩排名第一 国内资本市场承销业绩独占鳌头国内资本市场承销业绩独占鳌头1资料来源：天相投资，WIND资讯, 截至2010年1月7日 注：IPO发行包含主板和创业板11788.2571.2557.7449.9443.2349.8341.4 338.9187.7 187.0中金 公司瑞士 银行摩根 士丹利高盛 瑞士 信贷美林 中银 国际德意志 银行花旗 摩根 大通?中金公司在大型中国企业 海外发行

15、项目上占据了绝 对的主导地位，具有辉煌 的承销业绩。自1997年大 型国企开始走向国际资本 市场以来，中金公司在中 国公司海外IPO发行、日 本之外亚洲地区的IPO承 销业绩名列第一?中金公司作为主承销商， 完成了石油石化、电信、 能源、银行、保险等行业 的龙头企业的海外IPO项 目，总融资规模达788亿 美元，约占所有中国企业 海 外 IPO 总融资规模的 40%，遥遥领先于其他投 资银行?在前10大中国公司海外 IPO中，中金公司主承销 了其中9大发行，融资金 额占比83%，占据绝对优 势中国企业海内外股本融资承销业绩排名第一（续）中国企业海内外股本融资承销业绩排名第一（续） 拥有中国企业

16、海外拥有中国企业海外IPO约约40%的市场份额的市场份额111.992.256.5 42.241.940.335.834.834.6160.6工商银行中国银行建设银行中国联通中国移动中信银行民生银行中国太保中国人寿中国石化97年以来前十大中国公司海外年以来前十大中国公司海外IPO亿美元 中金公司担任联席簿记管理人、 全球协调人和主承销商资料来源：Equityware, 截至2009年12月31日。 注：工商银行和中信银行金额中不包括A股发行部分；太平洋保险假设绿鞋全部执行97年以来中国公司海外年以来中国公司海外IPO承销排名承销排名 （承销金额按主承销商家数分摊后统计）（承销金额按主承销商家数分摊后统计）97年以来中国公司海外年以来中国公司海外IPO承销排名承销排名 （承销金额按总发行规模统计）（承销金额按总发行规模统计）亿美元注：上图中承销金额按主承销商家数分摊后加总亿美元注：上图中承销金额为所承销IPO的融资规模加总。1261.3 261.1225.4 193.1154.0121.8 121.1104.0 78.666.8中金 公司摩根 士丹利瑞士