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1、周刊本版责编 易帆板块/个股证券导报 SECURITIES HERALD有价值的投资向导2015年2月5日H10长城证券： 凯乐科技 （ 600260 ） ： 凯乐科技 全力转型信息产业第三步： 携手大 股东， 引进硅谷天堂和中融信托成 立2只5亿并购基金； 对外产业链上 下游并购， 对内剥离白酒等非信产 主业。公司战略更加清晰坚定， 并 购预期更加增强。2014-2016的经 上海凡卓并表全面摊薄后的EPS分 别为0.29元 （2014年不并表0.17） 、 0.40元和0.49元， 目前股价对应的 2014-2016年PE为29、 21、 17倍。海通证券： 天地源 （ 600665 ）
2、： 西安市国有 控股房地产企业， 具备资产整合 预期： 公司是一家西安市国有控 股的房地产上市公司， 具备房地 产一级开发资质， 属较为稀缺的 西北地区房地产上市企业标的， 同等市值公司中土地储备较多， 集中西安等二线城市； 区域市场 平稳有序； 公司经营稳健， 财务风 险低； 或在后期受益于西安市内 陆自贸区建设。光大证券 立思辰 （ 300010 ） ： 公司是国内 稀缺的全面布局于K12及职教就业 领域的互联网教育标的。公司紧紧 抓住K12提分及大学生就业两大行 业痛点， 自体制内切入B端教育信 息化系统， 逐渐向C端渗透； 乐易考 对接各方资源， 待实现用户数量积 累阶段后， 通过对接
3、各类第三方培 训提供商， 实现职教就业领域的资 源整合。我们预计公司2014-2016 年EPS分别为0.35、 0.56、 0.78。行业资讯个股点睛瑞银证券 东方航空 （ 600115 ） ： 我们预计 公司盈利主要源于： 其新进机型燃 油效率虽高， 但在低油价环境下成 本节省效用相对较小； 日韩市场竞 争加剧， 或令其利润贡献下滑； 公 司往年政府补贴高于国航、 南航， 考虑到油价下跌， 原亏损航线盈利 改善， 2015年补贴收入或下降。据 报道， 2015年底迪斯尼有望开园， 东航有望明显受益于迪斯尼带来 的客流增量。中银国际 东百集团 （ 600693 ） ： 公司加快 了展店步伐，
4、 未来两年公司将有3 家新店及母店B楼开业， 随着2015 年福州地铁通车及兰州项目地产项 目结算， 公司将迎来业绩拐点。公 司控股股东丰琪投资主要从事房地 产和酒店管理业务， 粗放型经营管 理零售企业有一定的压力， 我们认 为长期的看点是未来丰琪投资对公 司注入地产业务或剥离零售业务的 预期， 因此可以享有较高估值溢价。瑞银证券 南方航空 （ 600029 ） ： 2014年客 座率持平， 货载率小幅下降， 对油 价及汇率变动最敏感， 考虑到利润 率较低及杠杆较高， 我们预计公司 对油价、 汇率变动以及国内航空新 政最为敏感。我们测算， 油价/人 民币兑美元汇率变动1美元/1%对 其 201
5、5 年净利润的影响分别为 1.8%/17%。此外， 公司国内航线比 重高于国航、 东航， 我们预计国内 票价的部分放开对其影响最大。 机构荐股 苏宁云商 （002024） 日K线图海口龙昆北路证券营业部聘请应聘人员邮寄个人简历、 生活彩照、 身份证及相关证书复印件至海口市龙昆北路15号中航大厦海通证券办公室 （ 邮编： 571325 ） ， 或发邮件至电子邮箱： 咨询电话： 66705131。1、 职位:业务总监 40岁以下;经济类相关专业硕士及以上学历 具有金融机构部门经理或项目经理3年以上的经历 拥有一定的行业研究背景,在业内具备一定的渠 道、 项目资源 2、 职位:资深业务经理 35岁以
6、下;经济类相关专业本科及以上学历； 5年以上相关工作经历 熟悉包括债券承销、 资产管理、 投资 研究和风险投资业务 在业内具备一定的渠道、 项目资源 以上人员托管资产或者创造业务收入标准根 据市场变化情况每年年初由公司下达。应聘者其 他条件特别优秀， 学历和年龄可适当放宽。海口营业部地址： 海口市龙昆南路1号华新商业大厦咨询电话： 6676394066732462委托电话： 66568999赢家理财PC终端是客户互联网服务的全新入口， 全面支持 “一户通” ， 强化客户体验， 为客户提供方便、 高 效、 优质的一站式服务， 为客户提供一体化、 个性化的综合理财服务。 行情交易： 保留原行情系统
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8、 2月2日， 中国电信 黑龙江公司与省国家安全厅联合在哈尔滨市召 开 “以安全之盾、 铸社会之责” 为主题的国家信 息与网络安全高峰论坛。论坛上， 省国家安全 厅专家做了有关国家信息安全专题讲座， 黑龙 江电信展示了加密通信业务， 同时邀请专业安 全终端厂商现场进行加密手机 （安全手机） 的防 泄密演示。 分析人士表示， 2014年我国软件和信息技 术服务业整体呈平稳较快增长态势， 收入增速 比2013年同期有所放缓， 产业结构和布局良性 调整， 新兴领域业务快速增长。在此背景之下， 国产化替代催生相关硬软件需求， 信息安全产 业涉及军工通信、 北斗、 智能卡、 信息安全软件 系统等相关领域都
9、将迎来难得发展机遇， 创新 与政策因素将驱动国产软件行业长期增长， 国 产软件行业的景气度正快速上升， 值得关注。 （证日）苏宁云商： 向上修正业绩 2014年预盈7.81亿-8.36亿公司2014年全年业绩向上修正， 预计2014 年全年归属于母公司的净利润为 7.81 亿元至 8.36亿元， 折合每股收益0.106元至0.113元， 同 比增长110%至125%； 而之前公司在三季报时预 计全年业绩为亏损10.41亿元至11.91亿元。 出售11家门店物业所有权， 增厚全年每股 收益约0.267元： 2014年12月， 公司实施完成以 11个门店物业为标的资产开展的相关创新型资 产运作模式
10、。公司以11个自有门店物业房产权 及对应的土地使用权分别出资设立11家全资子 公司， 并将11家全资子公司的全部权益转让给 中信华夏苏宁云创资产支持专项计划。 剔除物业出售收益后， 四季度利润仍为亏 损， 但减亏明显， 公司4季度经营利润仍为亏损， 但与2014年3季度 （亏损2.86亿元） 和2013年4 季度 （亏损2.54亿元） 业绩相比， 环比和同比经 营数据都有改善， 尤其是4季度在 “双11” 、“双 12” 等价格大战的影响下， 利润仍能有所好转难 能可贵， 但我们认为目前电商行业仍处于跑马 圈地阶段， 获得市场份额为首要因素， 因此仍需 要观测4季度易购的销售收入情况。 （东财
11、网）本报讯 央行再一次给 市场送来 “惊喜” 。2月4日 晚间央行发布降准消息， 消 息一发布， 引发市场热议， 普遍观点是利好股市。 英大证券首席经济学 家李大霄认为， 利于稳定经 济， 对股票市场的下跌起到 有效的减缓作用。 东北证券首席策略分 析师沈正阳表示， 央行之所 有决定降准， 主因近期汇率 市场波动较大， 同时又要保 证汇率的相对稳定， 若直接 降息或有顾忌， 因此央行决 定降准。 沈正阳同时指出， 降准 将对市场带来积极作用， 尤 其是对金融板块形成利好， 但或加大创业板的波动。 事实上外围市场已经 有所反应， 消息公布后， 新 加坡交易的 A 股期货新华 富时A50 指数暴涨
12、700点， 自低位反弹逾5%； 黄金急速 拉升5美元。 （中合）央行降准利好股市 三大板块明显受益摩根大通中国首席经济学家朱海 斌表示， 央行降准或是基于两个层面的 考量： 第一， 当前宏观经济运行支持近 期货币宽松的合理性。第二， 在中国春 节前可能会出现流动性短缺的担忧。 同时， 他指出三大板块受益明显。受益板块一： 资金敏感型品种 无论是银行还是地产， 都属于资金 敏感型品种， 信贷投放的规模， 资金实际 价格， 也都是影响这两个行业的核心因 素。对于银行而言， 降准最大的利好在 于可贷规模比例。相同的还有地产行 业， 虽然这种影响同样有限。作为利息 敏感品种的保险股也会小幅受益。而债
13、券是保险公司的主要投资标的， 其价格 上扬也有望对冲交强险放开的利空。受益板块二： 大宗商品类大宗商品， 尤其是有色金属， 主要 受两个因素驱动， 一个是实体经济的需 求端， 另一个则是对于流动性的预期。 有色金属很难趋势性走强， 但降准预期 的出现会使有色板块， 尤其是背靠新兴 产业的稀有金属的脉冲性机会增加， 有 色板块的波段投机频率会有所增加。受益板块三： 高分红的新蓝筹 降准虽然不等同于降息， 但随着银 行间流动性的好转， 银行间市场的资金 价格有望出现一定程度回落。资金价 格的回落也会是民间借贷等资金信贷 的投资回报率回落。相比之下， 蓝筹 股， 尤其是始终能够保持高分红比例的 蓝筹股， 其持有价值将有所突出。目前 正是年报陆续披露阶段， 对于高分红、 低市盈率的蓝筹股而言， 正是一个长期 价值凸显的时候。 （网易财经）三大板块受益 延伸阅读
