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1、BTBU第六章 证券市场v一、证券市场的概念及分类 v二、证券市场的特征 v三、证券市场的功能与作用 v四、证券市场的参加者 v思考题 金融市场 整合要素市场 资本本身成为要素资本：达到一定规模的作为投资用途的资金。 劳动 力要素发生裂变企业家：利用金融市场整合要素获取超额利润。 资本主义资本资本家资本主义精神 扩展产品市场产品市场消费品产 品 市 场消费品 中间产品 投资品一、证券市场的概念和种类证券市场是指证券发行和买卖的场所。从功能和机制上理解，证券市场实质上是资金供需双方通过竞争来决定资金价格的场所。 证券作为一种书面证明，体现了一种经济关系，比如，资金供需双方通过证券买卖所形成的借贷
2、关系。证券市场是这类经济关系的总和。综上所述，证券市场就是提供有效的竞争发行和买卖证券的场所，是证券所体现的各种经济关系的总和。证券发行市场（Primary markets）v证券发行市场指新发行的证券从发行者手中出售 给投资者的交易活动的总称。 v证券发行市场是发行人与初始投资者交易证券的 市场，因此，又称初级市场或一级市场。 v证券发行市场通常无固定场所，是一个无形市场 。 v证券发行市场由证券发行者、证券投资者和证券 发行中介机构等构成。 证券交易市场(secondary markets)v指已发行证券的买卖、转让交易活动的市场，是已发 行的有价证券证券进行所有权转移的市场，因此，又 称
3、流通市场、次级市场或二级市场。 v功能：主要是为投资者提供流动性 v关系：二者紧密相连、相辅相成，缺一不可。证券市场的定位间接融资融资中介是否转换所有权 直接融资货币市场：短期债权工具融资时间长短资本市场：中长期债权与股权工具二、证券市场特征v证券市场发展到今天，它已经形成了一个较为 规范、完整和现代化的市场体系，其特征表现 在：（1）证券品种多样化，筹资技术日新月异（2）证券交易的现代化与信息化（3）证券投资的大众化和法人化（4）证券市场的国际化与自由化三、 证券市场的功能与作用v1. 筹资 v2. 投资 v3. 配置 v4. 定价 v5. 转制 v6. 调节三、 证券市场的功能与作用v 筹
4、资：为资金需求者（政府、金融机构和企业）提供 筹措资金的渠道。 v 投资：为资金盈余者（供给者）提供投资和获利的机 会，促使储蓄向投资转化。让更多的暂时闲置的资金 进入生产领域。 v 配置：按照市场方式调配社会资金，引导资金流向、 优化资源配置，实现产业结构调整。 v 定价： v 转制：有利于促进和实现企业法人治理结构和企业经 营机制的转化与提高企业效率。 v 调节：一方面证券市场对经济具有自发调节作用；证 券市场是政府参与和调节经济的重要依托。 四、证券市场的参与者v1证券市场主体证券发行人证券投资者 v2证券市场中介 v3证券监管机构 1证券市场主体 v 证券发行人：又称发行主体，是指为筹
5、措资金而发行股票 和债券的股份公司、企业单位、政府机构及其他团体等。 他们是资金需求者 债券发行人：政府、金融机构和企业 股票发行人：股份公司v 证券投资者：即证券的购买人。他们是证券市场的资金供 给者，包括机构投资者和个人投资者。 2证券市场中介v证券市场中介：指在证券市场起中介作用的实体，包括证券 经营机构和证券服务机构。证券市场中介是连接证券投资者与筹资者的 桥梁，是保证证券市场运行的核心。 分类： 证券经营机构 证券服务机构证券经营机构又称证券商，是指依法设立可经营证券业务的、 具有法人资格的金融机构。其主要业务有代理证 券发行、代理证券买卖业务或自营证券买卖、兼 并与收购、研究及咨询
6、服务、金融创新、其他代 理业务等。 v根据业务内容划分，证券承销商证券经纪商证券自营商 目前我国证券经营机构分类根据证券法规定，我国对证券公司实行分类 管理，分为两类：类别注资资本最低限 额业务范围综合类5亿元经纪、自营、承销经纪类5000万元经纪证券服务机构v 是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构。主要包括 ：证券登记结算公司证券投资咨询公司信用评级机构会计师事务所律师事务所资产评估机构证券信息公司 3证券监管机构v 证券监管机构是为了证券市场管理而设置的组织。 v 证券监管机构的设置取决于证券法律体系和证券监管模式 v 我国证券市场立法机构：人大 v 证券市场专门管理机构：证监会（1999年） v 证券市场兼管机构：财政部 v 证券市场自我管理机构：自律性组织 证券交易所 证券业协会思考题 v1、阐述证券市场的主要功能，你认为当前我国证 券市场的主要功能是什么？说明理由。 v2、阐述我国为什么要发展证券市场？ v3、简述证券发行市场与证券交易市场的关系？ v4、何谓证券市场中介？简述证券市场中介的不同 类型及其作用。
