财务管理课件 。

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1、财务管理 1n李国红2第一章 财务管理总论n第一节 财务管理概述n第二节 财务管理的目标n第三节 财务管理的环境3主要内容n第一章到第三章：基础章节 n第四章到第九章：核心章节n第十章到第十二章：财务管理环节 4基础章节n第一章属于理论基础，主要是建立一些基 本的概念和理论；n第二章、第三章是全书的计算基础 5核心章节n财务管理包括四大块内容，即投资管理、 营运资金管理、筹资管理还有收益分配管 理。n第四、第五章：投资管理；n第六章：营运资金管理；n第七、第八章：筹资管理；n第九章：收益分配管理。 6财务管理工作环节n财务预算n财务成本控制n财务分析与业绩评价7基本要求n （一）掌握财务管理的

2、含义和内容n （二）掌握财务管理的目标n （三）熟悉财务管理的经济环境、法 律环境和金融环境n （四）了解相关利益群体的利益冲突 及协调方法8第一节 财务管理概述n主要内容n1、财务与财务管理的含义（理解）n2、财务活动的主要内容及各种活动的体现 （重点掌握）n3、财务关系的体现（重点掌握）n4、财务环节（一般了解）9一、财务管理的含义和内容n 企业财务，是指企业在生产经营过程中 客观存在的资金运动及其所体现的经济利 益关系。前者称为财务活动，后者称为财 务关系。财务管理是企业组织财务活动，处理 财务关系的一项综合性的管理工作。 10要点：n1.财务管理是人所从事的一项工作，是企业 各项管理工

3、作中的一种工作。 2.财务管理工作和其他管理工作的主要区别 ：资金（价值）管理、综合管理 3.财务管理工作的主要内容：11n【例题1】根据财务管理理论，企业在生产经营活 动过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济 利益关系被称为（ ）。nA.企业财务管理 B.企业财务活动 nC.企业财务关系 D.企业财务n答案：Dn解析：企业财务是指企业在生产经营活动过程中 客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系 。前者是指财务活动，后者是指财务关系。12二、财务活动 n 企业的财务活动包括投资、资金营运 、筹资和资金分配等一系列行为。（一）财务活动的主要内容及各种活动的 体现投资活动；资金营运活动；筹资

4、活动 ；资金分配活动131.投资活动n 投资，是指企业根据项目资金需要投出资金 的行为。企业投资可分为广义的投资和狭义的投 资两种。n 广义的投资包括对外投资（如投资购买其他 公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于 外部项目）和内部使用资金（如购置固定资产、 无形资产、流动资产等）。n狭义的投资仅指对外投资。14n【例题2】下列各项经济活动中，属于企业狭义投 资的是（ ）。nA购买设备.nB购买零部件nC购买专利权nD购买国库券n答案：Dn解析：狭义投资仅指对外投资。选项A、B、C属 于企业内部投资。15n【例题3】在财务管理中，企业将所筹集到 的资金投入使用的过程被称为( )。nA广义投

5、资 B狭义投资nC对外投资 D间接投资 n答案：An解析：广义的投资是指企业将筹集的资金 投入使用的过程，包括企业内部使用资金 的过程和对外投放资金的过程；狭义的投 资仅指对外投资。162.资金营运活动n资金营运活动：是指企业日常生产经营活 动中发生的一系列资金收付行为。 首先，企业需要采购材料或商品，从事生产和 销售活动，同时还要支付工资和其他营业费用；其次，当企业把商品或产品售出后，便可取得 收入、收回资金；最后，如果资金不能满足企业经营需要，还要 采取短期借款方式来筹集所需资金。n 为满足企业日常经营活动的需要而垫支的资 金，称为营运资金。因企业日常经营而引起的财 务活动，也称为资金营运

6、活动。n营运资金流动资产流动负债。 17n【例题4】下列各项中，属于企业资金营运 活动的有( )。（多选）n A采购原材料 B销售商品n C购买国库券 D支付利息n答案：A、B n解析：选项A、B是企业的日常经营活动， 属于资金营运活动；选项C属于狭义的投资 活动；选项D属于筹资活动。183.筹资活动n 筹资，是指企业为了满足投资和资 金营运的需要，筹集所需资金的行为。n 企业通过筹资通常可以形成两种不同 性质的资金来源：一是企业权益资金；二 是企业债务资金。n注意：既有流入也有流出。19n【例题6】下列各项中，属于企业筹资引起 的财务活动有（ ）。（多选） nA偿还借款nB购买国库券nC支付

7、利息nD利用商业信用n答案：ACDn解析：B选项属于狭义的投资活动。204.分配活动n企业通过投资和资金营运活动可以取得相 应的收入，并实现资金的增值。企业取得 的各种收入在补偿成本、缴纳税金后，还 应依据有关法律对剩余收益进行分配。n广义的分配是指对企业各种收入进行分割 和分派的行为；n而狭义的分配仅指对企业净利润的分配。n财务管理在不特指的情况下指的是狭义分 配，即税后利润的分配。21n（二）财务管理的主要内容 投资管理（第四、五章）；n营运资金管理（第六章）；n筹资管理（第七、八章）；n利润分配管理（第九章）。22三、财务关系n是指企业在生产经营过程中所体现的经济 利益关系。 23注意各

8、种财务关系的体现： n1.企业与投资者（所有者）之间的财务关系（所有 权性质）：主要是企业的投资者向企业投入资金 ，企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关 系。n2.企业与债权人之间的财务关系：主要是指企业 向债权人借入资金，并按合同的规定支付利息和 归还本金所形成的经济关系；n 3.企业与受资者之间的财务关系（所有权性质） ：主要是指企业以购买股票或直接投资的形式向 其他企业投资所形成的经济关系；24n4.企业与债务人之间的财务关系：主要是指企业 将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形 式出借给其他单位所形成的经济关系；n 5.企业与供货商、企业与客户之间的关系：主要 是指企业购买供货

9、商的商品或接受其服务以及向 客户销售商品或提供服务过程中形成的经济关系 ；n6.企业与政府之间的财务关系（强制无偿的分配 关系）：是指政府作为社会管理者通过收缴各种 税款的方式与企业形成的经济关系；25n7.企业内部各单位之间的财务关系：是指企 业内部各单位之间在生产经营各环节中， 互相提供产品或劳务所形成的经济关系；n8.企业与职工之间的财务关系：主要是指企 业向职工支付劳动报酬过程中所形成的经 济利益关系。26n【例题7】在下列各项中，从甲公司的角度 看，能够形成“本企业与债务人之间财务关 系”的业务是（ ）。nA.甲公司购买乙公司发行的债券 nB.甲公司归还所欠丙公司的货款nC.甲公司从

10、丁公司赊购产品 nD.甲公司向戊公司支付利息n答案：An解析：选项A属于本企业与债务人之间财务 关系；选项BCD属于企业与债权人之间财 务关系。选项C也会形成企业与供货商之间 的关系。27n【例题8】在下列经济活动中，能够体现企业与受 资者之间财务关系的是（ ）。nA.企业购买其他企业债券nB.企业向其他企业支付货款nC.企业购买其他企业的股票nD.国有企业向国有资产投资公司支付股利n答案：n解析：选项属于企业与债务人之间的关系，选 项属于企业与投资者之间的财务关系。28四、财务管理的环节n 指财务管理的工作步骤与一般工作程 序。（1）规划和预测（第七章）（2）财务决策（核心）（第四、五、 六

11、、八、九章）（3）财务预算（第十章）（4）财务控制（第十一章）（5）财务分析、业绩评价与激励（第 十二章）29n第一节小结：n财务活动的主要内容及各种活动的体现n财务关系的体现30第二节 财务管理的目标n本节要点：n1、财务管理目标三种表述优缺点的比较n2、利益冲突的协调31一、企业财务管理目标的含义和种类n企业财务管理目标是企业财务管理活动所 希望实现的结果。n财务管理的目标必须要与企业整体发展战 略相一致；n应具有相对稳定性和层次性。32一、代表性的模式n1.利润最大化n2.每股收益最大化n3.企业价值最大化331.利润最大化n利润最大化目标，就是假定在投资预期收 益确定的情况下，财务管理

12、行为将朝着有 利于企业利润最大化的方向发展。34n优点：（1）它可以直接反映企业创造剩余产 品的多少；（2）可以从一定程度上反映出企业经 济效益的高低和对社会贡献的大小；（3）利润是企业补充资本、扩大经营 规模的源泉。35缺点：n （1）利润是指企业一定时期实现的税后 净利润，它没有考虑资金的时间价值；n （2）没有反映创造的利润与投入的资 本之间的关系；n （3）没有考虑风险因素，高额利润的 获得往往要承担过大的风险；n （4）片面追求利润最大化，可能会导致 企业短期行为，与企业发展的战略目标相 背离。 36n【例题1】利润最大化目标的优点是（ ）。nA反映企业创造剩余产品的能力nB反映企业

13、创造利润与投入资本的关系nC反映企业所承受的风险程度nD反映企业取得收益的时间价值因素n答案：An解析：本题的考点是财务管理目标的优缺点。选 项B、C、D是利润最大化目标的缺点。372.每股收益最大化 (资本利润率最大化)n 每股收益，是指归属于普通股东 的净利润与发行在外的普通股股数的 比值，它的大小反映了投资者投入资 本获得回报的能力。n每股收益净利润普通股股数38n优点：能够反映所创造的利润与投入资本之间的 对比关系；n缺点：n1、没有考虑资金的时间价值；n2、没有考虑风险因素；n3、可能导致企业的短期行为n 注意：每股收益指标与利润指标相比，惟一的 区别就是每股收益是一个相对数指标，考

14、虑了投 入与产出的对比，其他与利润最大化目标一样， 因为它还是以利润为基数计算的。 39【例题2】每股收益最大化作为财务管理目标，其优点 是（ ）。nA考虑了资金的时间价值nB考虑了投资的风险价值nC有利于企业克服短期行为 nD反映了投入资本与收益的对比关系n答案：Dn解析：本题的考点是财务管理目标相关表述优缺点的 比较。因为每股收益等于税后净利与投入股份数的对 比，是相对数指标，所以每股利润最大化较之利润最 大化的优点在于它反映了创造利润与投入资本的关系 。403.企业价值最大化（本书的观点）n企业价值是企业的市场价值，是企业所能创 造的预计未来现金流量的现值，反映了企业 潜在的或预期的获利

15、能力或成长能力。41（1）优点：n考虑了资金时间价值和风险价值；反映了对企业资产保值增值的要求 ；有利于克服管理上的片面性和短期 行为；有利于社会资源的合理配置。42（2）缺点：n(很难客观确定) 对于上市公司而言，股价受很多因素 影响，有时股价很难反映企业所有者权益的 价值；对于安定性股东，他们对股价的短期 变动不感兴趣，而对企业的控制更为关注；对于非上市公司，由于没有股价，企 业价值不易衡量。43n【例题3】从财务管理的角度来看，企业价 值所体现的资产的价值既不是其成本价值 ，也不是其现时的会计收益。( )n答案：n解析：从财务管理的角度看，企业价值不 是账面资产的总价值，而是企业的市场价

16、 值，它反映了企业潜在或预期获利能力， 而不是其现时的会计收益。44n【例题4】在下列各种观点中，既能够考虑资金的 时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片 面性和短期行为的财务管理目标是（ ）。nA.利润最大化 B.企业价值最大化nC.每股收益最大化 D.资本利润率最大化n答案：Bn解析：企业价值最大化目标的优点包括：考虑了 资金的时间价值和投资的风险价值；反映了对企 业资产保值增值的要求；有利于克服管理上的片 面性和短期行为；有利于社会资源的合理配置。45n （3）企业价值最大化是在权衡企业相关者 利益的约束下实现所有者或股东权益的最 大化。46企业价值最大化目标包括：n 强调风险与报酬均衡，将风险限制在