股民系统教育培训资料

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1、股民系统教育培训资料股民系统教育培训资料（股市有风险 入市需谨慎）开卷语：投资的唯一秘诀开卷语：投资的唯一秘诀低买高卖！低买高卖！价值规律价值规律跌时增值、涨时贬值！跌时增值、涨时贬值！股市至理名言股市至理名言在别人疯狂时恐惧，在别人恐惧时贪婪！在别人疯狂时恐惧，在别人恐惧时贪婪！导导 读读一、一、股市的本质股市的本质 二、二、股市交易基础知识股市交易基础知识 三、三、股票基本面分析和技术分析股票基本面分析和技术分析 四、四、股市操作方法股市操作方法五、股市投资理论股市投资理论第一章第一章 股市的本质股市的本质股市从表面上看来，是国家设立的具有融资功能和股权转让功能的自由市场。融资功能可以让国

2、家获 得好处，如吸收社会资本，为上市公司募股、配股进行融资。而股权转让功能是为了让股东们在转让股权 时获得股权差价，从而赢利。这样看来，股市的设定好象是人为的，国家和股民决定了股市的基本模型和 发展机理。 然而，实际上决定股市基本模型的并不是这么简单，而是经济利益本身的驱动，国家利益、股东利益、 上市公司利益相互作用，构成了基本的推动，并且这种推动是不以人的意志为转移的。 从融资功能上说，国家是股市融资功能的利益最大获得者，但当股市大幅上涨后，股民获利丰厚，如 果股民都获利兑现，必然会与国家争夺资金，从而损害国家利益，这是国家不愿意看到的。有些股民喜爱 把这个问题看这样：国家抑制股市投机，是为

3、了维护股东的利益；当然这从表面上看是没有错的，但是没 有抓住股市运行的基本内核。同时股市低迷后，融资功能受到损害，同样也损害了国家利益，国家在低迷 时救市，是从国家利益着想，当然在客观上也的确救了一批股民。因此，从根本上说，股市运行的内核是 利益在国家、股民、上市公司之间轮转所起的作用。从这个高度认识股市是重要的，它可以消除投资者思 想上那些肤浅、异想天开的幻想。 从股权转让功能来说，每个股民把股权出卖，试图把风险转让给其他的股东，都是认为该股权存在风 险，没有风险的股权，股民是不会转让的，股市的股权转让功能其实是风险转让功能，因此，股市运行的 第二个基本脉络是风险在股市中的轮转：机构庄家投资

4、者与散户投资者之间的轮转，大股东和小股东之间 的轮转，智慧的股东和愚笨的股东之间的轮转，老股东和新股东之间的轮转。这种基本脉络决定了股市的 基本事实，而不是外在的表现形式。入市的投资者从这个高度认识股市也是很重要的，即风险是股市的基 本结构，是不可避免的，买入即意味着接过别人的风险，卖出即意味着将风险转嫁给别人。 利益和风险的轮转，决定了股市运行的基本动力，并在外部表现为四种形式： 一、利益和风险驱动会在股市本身发生轮转，如板块之间，一、二、三线股之间，大盘和小盘之间， 绩优股重组股之间，不同类型上市公司之间等等。很多投资者认为股市的轮炒是主力庄家刻意所为，但没 有意识到这是利益和风险驱动所至

5、，一旦股市里某一部分的风险较小，主力资金必向之倾斜，这不是人力 所能决定的，也不是机构庄家刻意的。 二、股市的利益和风险，会在时间跨度上进行轮转，这决定股市是波动的。时间可以完成利益和风险 的交割，如新老股民之间、国家与股东之间，机构与散户之间，都会在时间上完成轮转。这也是股市涨后 必跌、跌后必涨的根本动力。三、股市的利益和风险会在地域上进行轮转。如从沪市转向深市，又从深市转向沪市，从广东板块转 向山东板块等，在资本一体化的西方，这种地理上的轮转，会在世界范围内表现，如从日本转向美国，从 美国转向西欧。这是不以人的意志为转移的。因此，我们看到盘面上不同地域的板块轮炒，就不能认为它 只是主力刻意

6、所为，而应理解为是利益和风险驱动所致。 四、利益和风险会在不同类型的投资者中间轮转。这就决定了为什么股市某段时间某种类型的投资者容 易获利，而另一段时间另一种操作类型的投资者容易获利的原因。例如，某段时间长线捂股容易获利，某 段时间追涨杀跌容易获利，而某段时间只有清仓才能获利。不同操作类型的人，在不同的时间段，会具有 不同的接受和抗拒风险的能力，从而使股市风险总是在不同的人之间轮转，这也是不以人的意志为转移的。第二章第二章 股市交易基础知识股市交易基础知识股票股票 股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，代表着其持有者对股份公司的所有权。具有以下 基本特征：不可偿还性，参与性，收

7、益性（股票通常被高通货膨胀期间可优先选择的投资对象） ，流通性，价格 波动性和风险性。 上市公司上市公司 上市公司是指依法公开发行股票，并在获得证券交易所审查批准后，其股票在证券交易所上市交易的股份有限 公司。 股票市场股票市场 股票市场是股票发行和交易的场所。根据市场的功能划分，可分行发行市场和流通市场。根据市场的组织形式 划分，分为场内交易市场和场外交易市场。根据投资者范围不同，分为 A 股市场和 B 股市场。 个人投资者个人投资者 一般来说，股票的持有者包括个人投资者和机构投资者，在证券市场发展的初期，市场参与者主要是个人投资 者，即以自然人身份从事股票买卖的投资者。一般的股民就是指以自

8、然人身份从事股票买卖的投资者。 机构投资者机构投资者 从广义上讲是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行有价证券投资活动的法人机构。在西方 国家，以有价证券收益为其主要收入来源的证券公司、投资公司、保险公司、各种福利基金、养老基金及金融 财团等，一般称为机构投资者。其中最典型的机构者是专门从事有价证券投资的共同基金。在中国，机构投资 者目前主要是具有证券自营业务资格的证券自营机构，符合国家有关政策法规的各类投资基金等。 绩优股绩优股 绩优股就是业绩优良公司的股票，在我国，投资者衡量绩优股的主要指标是每股税后利润和净资产收益率。 垃圾股垃圾股 与绩优股相对应，垃圾股指的是业绩较差的公

9、司的股票。 蓝筹股蓝筹股 蓝筹股就是那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司股票。 红筹股红筹股 红筹股是香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票。 A 股股 A 股的正式名称是人民币普通股票。 H 股股 H 股即注册地在内地、上市地在香港的外资股。国有股国有股 国有股指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括以公司现有国有资产折算成 的股份。 牛市牛市 牛市也称多头市场，指市场行情普通看涨，延续时间较长的大升市。 熊市熊市 熊市也称空头市场，指行情普通看淡，延续时间相对较长的大跌市。 多头多头 预期未来价格

10、上涨，以目前价格买入一定数量的股票等价格上涨后，高价卖出，从而赚取差价利润的交易行为， 特点为先买后卖的交易行为。 空头空头 预期未来行情下跌，将手中股票按目前价格卖出，待行情跌后买进，获利差价利润。其特点为先卖后买的交易 行为。 利多利多? 对于多头有利，能刺激股价上涨的各种因素和消息，如：银根放松，GDP 增长加速等。 利空利空 对空头有利，能促使股价下跌的因素和信息，如：利率上升，经济衰退，公司经营亏损等。 盘整盘整 通常指价格变动幅度较小，比较稳定，最高价与最低价相差不大的行情。 筹码筹码 投资人手中持有一定数量的股票。 内盘内盘 内盘是指股票在买入价成交，成交价为申买价，说明抛盘比较

11、踊跃。 外盘外盘 外盘是指股票在卖出价成交，成交价为申卖价，说明买盘比较积极。配股配股 配股是上市公司根据公司发展的需要，依据有关规定和相应程序，旨在向原股东进一步发行新股、筹集资金的 行为。开盘价开盘价 开盘价是指某种证券在证券交易所每个交易日开市后的第一笔买卖成交价格。 收盘价收盘价 收盘价是指某种证券在证券交易所每个交易日里的最后一笔买卖成交价格。 最高价最高价 最高价指某种证券在每个交易日从开市到收市的交易过程中所产生的最高价格。 最低价最低价 最低价指某种证券在每个交易日从开市到收市的交易过程中所产生的最低价格。 市盈率市盈率 市盈率又称股份收益比率或本益比，是股票市价与其每股收益的

12、比值，计算公式是：市盈率=当前每股市场价格 /每股税后利润 换手率换手率 换手率也称周转率，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，也是反映股票流通性强弱的指标之一，其计 算公式为：周转率（换手率）=某一段时期内的成交量/发行总股数*100%。 现手、总手现手、总手 现手指当前的成交量，总手指当前的所有成交量， （一手=100 股）深证综合指数深证综合指数 深证综合指数是深圳证券交易所编制的，以深圳证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范围，以发行量为权数 的加权综合股价指数。 上证综合指数上证综合指数 上证综合指数是上海证券交易所编制的，以上海证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范围，以发行量为权

13、数 的加权综合股价指数。 深证成份股指数深证成份股指数 深证成份股指数是深圳证券交易所编制的一种成份股指数，是从上市的所有股票中抽取具有市场代表性的 40 家上市公司的股票作为计算对象，并以流通股为权数计算得出的加权股价指数，综合反映深交所上市 A、B 股的股价走势。 基本面基本面 基本面包括宏观经济运行态势和上市公司基本情况。宏观经济运行态势反映出上市公司整体经营业绩，也为上 市公司进一步的发展确定了背景，因此宏观经济与上市公司及相应的股票价格有密切的关系。上市公司的基本 面包括财务状况、盈利状况、市场占有率、经营管理体制、人才构成等各个方面。 政策面政策面 政策面指国家针对证券市场的具体政

14、策，例如股市扩容政策、交易规则、交易成本规定等。 技术面技术面 技术面指反映介变化的技术指标、走势形态以及 K 线组合等。技术分析有三个前提假设，即市场行为包容一切 信息；价格变化有一定的趋势或规律；历史会重演。由于认为市场行为包括了所有信息，那么对于宏观面、政 策面等因素都可以忽略，而认为价格变化具有规律和历史会重演，就使得以历史交易数据判断未来趋势变得简 单了。 除权除权 除权是由于公司股本增加，每股股票所代表的企业实际价值（每股净资产）有所减少，需要在发生该事实之后 从股票市场价格中剔除这部分因素，而形成的剔除行为。 除息除息 除息由于公司股东分配红利，每股股票所代表的企业实际价值（每股

15、净资产）有所减少，需要在发生该事实之 后从股票市场价格中剔除这部分因素，而形成的剔除行为。 填权填权 填权是指在除权除息后的一段时间里，如果多数人对该股看好，该只股票交易市价高于除权（除息）基准价， 即股价比除权除息前有所上涨，这种行情称为填权。 龙头股龙头股 龙头股指的是某一时期在股票市场的炒作中对同行业板块的其他股票具有影响和号召力的股票，它的涨跌往往 对其他同行业板块股票的涨跌起引导和示范作用。龙头股并不是一成不变的，它的地位往往只能维持一段时间。T+1 交易交易T+1 交易是指交易双方在交易的第二日完成与交易有关的证券、款项收付，即买方收到证券、卖方收到款项。 涨跌幅限制涨跌幅限制 涨

16、跌幅限制是指在一个交易日内，除上市首日证券外，证券的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不 得超过 10%；超过涨跌限价的委托为无效委托。 分红分红 分红即是上市公司对股东的投资回报。 送红股送红股 送红股是上市公司将本年的利润留在公司里，发放股票作为红利，从而将利润转化为股本。 转增股本转增股本 转增股本是指公司将资本公积转化为股本，转增股本并没有改变股东的权股益，但却增加了股本规模，因而客 观结果与送红股相似。 特别处理特别处理 ST 沪深证券交易所在 1998 年 4 月 22 日宣布，根据 1998 年实施的股票上市规则，将对财务状况或 其它状况出现 异常的上市公司的股票交易进行特别处理，由于“特别处理”的英文是 Special treatment(缩写是“ST”)，因此 这些股票就简称为 ST 股。上述财务状况或其它状况出现异常主要是