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1、 概率分析指的是在对有关数据进行统计处 理的基础上，求得项目各种因素发生不同 变动的可能性，并利用这些概率对项目的 潜在风险作出分析，以作为投资决策的依 据。 在投资项目中，不确定性因素的变动及其对 项目的经济效应的影响具有随机性，因此，许多 评价指标实际上属于随机变量，也就是说，我们 在项目评估过程中所得出的许多指标值不应该是 一个确定的量而应该是它的某种概率的描述，因 此，在不确定性分析中应该考虑概率问题即应做 概率分析。 描述随机标量的主要参数是期望值和方差， 期望值是随机变量所有可能取值以其发生概率为 权重的加权平均值，而方差则是反映随机变量， 取值离散程度的参数。期望方差 =mjj
2、tjtRXXE1)()( =-=mjtj tjtXEXRXD12)()()(令某个随机变量取某个值Xj，（j=1、 2n）的概率为Rt，则该随机变量的数学 期望和方差分别为： 例题：某投资项目有两个方案，其有关资料如下所示，问 哪个方案的风险较大？ E（甲）=2000*0.25+2500*0.5+3000*0.25=2500 D（甲）=20002*0.25+25002*0.25+30002*0.25- 25002=353.552 E（乙）=0*0.25+2500*0.5+5000*0.25=2500 D（乙）=25002*0.5+50002*0.25-25002=1767.772 甲方案的风险系数为353.55/2500=0.14142 乙方案的风险系数为1767.77/2500=0.7071 由于乙方案的风险系数大于甲方案的风险系数，所以乙方 案的风险较大。 需要说明的是，所谓谋项目的风险较大，指的是该项目所 发生的现金流量具有较大的波动性，不一定就意味着该项 目较差。决策者对一个项目的评价最终取决取于其对风险 与收益的权衡。
