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1、让你的利润奔跑，高效投资交易技术你炒过股或做过期货吗，你是否有这样的经历股票买了就跌、卖了就涨或者套住长期持有 越套持深，你是否灰心丧气、抱怨市场是骗人的圈套？但你认真思考过这是为什么吗，真 是市场在欺骗你？ 其实市场就是市场，真正让你变成上面的情景的就是你自己。你没有找到合适的方法，就 步入了投资市场。就象还没学会游泳，就跳到水里一样，呛水是难免的。就此放弃吗，可 水里有的是自由的游来游去的人，如果你不去尝试也许你永远也找不到成功的快乐。下面 就跟你聊聊步入投资市场最基本的技能，也许你能从中悟出让你赚钱的方法，那祝贺你， 你成功了。 第一章基础之基础 有人说炒股赚钱就是靠消息，这或许是对的。
2、但你有没想过一个长期在投资市场生存并盈 利的投资者，只靠消息是做不到这些的，消息有对的也有不对的，这次你得到了对的赚钱 了，下次得到了一个错的再赔回去，怎么能保证长期生存。 一说方法好象高深莫测，其实道理十分简单，也许你早有耳闻，只不过没有系统的把它们 组织在一起，并坚持到底。下面就让我们体验在市场中赚钱的乐趣吧，你要想在市场里赚 到钱，就必须明白以下七条：1、找到适合你的交易对象；2、选择适合你的交易技术，并 合理的把他们组织起来，滤掉失效部分；3、建立交易系统，找到你的每次交易的入场点 （买入点） ；4、止损技术；5、获利出场（卖出） ；6、资金管理；7、绩效考核。 第二章找到适合你的交易
3、对象 说到这里有一个广大投资朋友都容易犯得错误，这一点不用我说大家都已经在非常努力的 做了，有打听消息听人指导的，有查基本面的，有研究技术指标的。还有多如牛毛的分析 师天天会媒体上指点一番，论坛里也有不少精英们向大家发布什么今日关注之类的消息。 然而买了是否大部分人真的都赚到钱了吗？这种象卜卦一样的交易方法在行为金融学上被 定义为投资者的行为偏向，恰恰是被高手利用的对象，让他们在市场上找到了捞到大钱的 机会。 我们这里说的交易对象说的是适合您的交易品种，这是你交易成功的基础之基础。什么样 品种适合你呢，我打算从波动性和交易周期来讲一下。 以我的经验，你的资金状况、生活状况、心理因素直接决定你的
4、品种选择。比如一个波动 性大品种，他可以让你在极短的时间创造大额盈利，但你的资金状况不足，不能专注于行 情，心理素质差都决定了你不适合交易这样的品种。 另外交易分为长线、短线，换句话说就是你在多长时间里跟踪一笔交易，如果有足够的闲 钱且有足够的耐心和信念，就可以在一个相对长的时间一个交易，同时它对的你的技术管 理水平和关注度要求相对较低；相反则你要有充足的看盘时间和较高盘面技术。 另外如果你是做象期货一类的保证金交易，长期跟踪一笔交易可以实现你的资金和盈利的 几何增长；而短线交易则只能是常数增长。 第三章 找到适合的你的工具 劳动对象确定了，按照马克思他老人家的话说还要有劳动工具。 看行情，寻
5、找交易机会都需要有一个反映你对市场观点的数据指标系统，这通常被称为技 术指标系统。说的很抽象，其实一提这些地技术指标，大家都耳熟能详了，比如分时图、 K 线、移动均线、趋势指标（MACD） 、摆动指标（随机指标 KD、强弱指标 RIS） 、压力指 标（布林线） 、成交量指标、停损指标（SAR） 、趋向指标（DMI）等。我不再多说，这里 只接合交易系统具体谈谈应用。 K 线（蜡烛线）的具体应用主要在形态和结构。形态主要分为底部形态（单针底，多针底） 、顶部形态（墓碑线，长上影线） 、中继形态（天地针，拾阶而上）等，结构是我们识别一个 波段的主要工具，是我们进行波段交易的基础，主要有直线结构、循环
6、结构、N 形结构、 箱体结构、不规则结构、头尖顶底、WM 顶底及喇叭形、三角、楔形结构等。其实交易真 正的成功，主要是结构形态的判断。反过来说，交易之所以亏钱和套牢，就是你在一个结 构形态结束时，没有退出交易。移动均线：移动均线具有支撑（阻挡） 、牵引、弹性这些特性，常用的均线 （5、10、20、30） 、60、120 有三组，均线结构有通道结构（下图） 、扇形结构（上图）下面是均线的两个形态，它是两种成本跟随形式。也就是说，每一行情的发动移动均线都会聚集能量，一旦行情发动就象比尔威廉姆斯说的 那样会张开鳄鱼的血盆大嘴，最终形成均线通道和扇形两种形态，又重新展开成本聚集也 会有如上图两种形态完
7、成。 趋势指标（MACD）指标：其实是移动均线形态理论的具体体现，一般图表表示是这样的它是由两条指数移动平均线和表示两均线间距离的柱线构成，变化比较慢，运用范围也一 般，不如我们舍弃它的趋势预测，而把它用做能量的反映，把它这样（如下图） ，成为一个 能量指标。再加上均线的方向，就可以比较完美反映均线的方向和形态，均线方向让你加入正确方向 的交易，均线形态决定你的持有时间。 第四章 建立交易系统，找到你的每次交易的入场点 交易就是市场参与者通过价格涨跌的价差来获取盈利的行为，交易的对象就是价差（而不 是你好象的股票、期货什么什么的） 。你一旦交易就是以价差为目标，就会产生盈亏，也就 是你手中钱会
8、因此增加或减少，所以每次交易都十分重要，不应随心所欲，必须认真研究 进出场时机和市场交易诸多因素与盈亏的联系，并把它系统化，也就是建立自己的交易系 统。交易系统是否合理直接关乎着你的成败。 概括起来决定盈亏就是胜率和盈亏比两点因素，胜率就是你在一系列交易后的成功和失败 的比值，盈亏比是你在一系列交易所赚到的总额与你赔掉的总额的比值。也就是说，提高 盈利可以通过两个途径：提高成功的次数和扩大盈利、减小亏损的幅度。通常大家会被一些事后诸葛亮似的高胜率方法的宣传所吸引，但那些只能是宣传，其实市 场上再好的高手平均胜率也就在40%左右，完全依靠高胜率是不可复制的。只有坚持好的 资金管理方法，顺应大趋势
9、交易，趋势改变时出场，严格止损，充分放大每笔交易获利幅 度，才是华山之路。 好了说了这么多，言归正传，我们来说进场。正确的进场方法是在一波上涨中相对较低的 位置做多；在一波下跌中相对较高的位置做空。其实进场的技术要领在前面的指标章节中 讲过不少了，下面通过图来系统说明一下。通常，一个交易系统的形成需要经历三个阶段。首先是交易理念的产生，它既可以是一个复杂的理论，也可以是一个简单的技巧，或者其他任何你认为可以盈利的想法。其次是将理念转化为对应的策略，具体就是要明确与策略相适应的进场、止损、止盈等核心操作安排。最后是形成完整的系统，即在以上基础上将各要素固化为明确的交易规则，形成可复制的交易系统，
10、所谓可复制，是指任何人按照这个系统的信号操作其绩效都是无差异的。一个成功的交易系统最关键的标志，是在相当长的一段时间内它的绩效总体表现为大的盈利和小的亏损，至少要能够通过历史行情的检验。然而，笔者认为这远远不够，还需要进一步对交易系统做四个维度的重要分析，用以确定交易系统的盈利能力，并判明未来的改进方向。第一个维度是交易系统的胜率，也就是赚钱的交易笔数与亏钱的交易笔数在总成交笔数中各自所占的比重。第二个维度是系统的盈亏比，也就是每次赢钱的平均金额与每次亏钱的平均金额的比。第三个维度是系统的摩擦率，大家都知道期货是零和交易，每次成交都要缴纳包括手续费在内的各种费用，无论这笔交易是盈是亏都不可回避
11、，这个费用率即摩擦率。第四个维度是频率，指这个系统平均在一段时间内，如一年内发出交易信号的次数。现在我们可以分析上述四个维度与交易系统盈利能力的相关性。首先，高胜率就一定会盈利吗？未必，极端的情况下，如连续99次100%盈利，只要遇到1次100%的亏损，即便有99%的胜率，最终结果还是归零。其次，盈亏比高就一定能盈利吗？也未必，如平均赢3亏2，但如果平均赢1笔的同时就伴有2笔亏损，则相抵后还是亏损，因此胜率要和盈亏比结合起来，才能构成一个最常见的交易系统数学表述，即：总盈利=盈利次数平均盈利金额-亏损次数平均亏损金额。再次是摩擦率，即每笔交易所要耗费的金额大小，这个是绝对消耗，因此当然是越少越
12、好。最后是频率，也就是多长时间平均进行一次交易，假如一个能盈利的交易系统要一到两年才能捕捉一次交易机会，这就绝非优秀的交易系统。接下来，让我们结合四维评价方法来对两种基本类型的交易系统做个剖析。笔者认为，交易系统有两种基本类型，一种是基于振荡行情的振荡交易系统，另一种则是基于趋势行情的趋势交易系统。振荡交易系统力求在振荡行情中最大限度获取盈利，同时竭力避免趋势来临时的可能亏损，趋势交易则正好与之相反。我们再从上述四个维度对比会发现，相对于趋势型交易系统，振荡型交易系统通常要求有较高的胜率，一般大于50%；有相对宽松的盈亏比，可以在1以下；由于交易频率较高，要求有非常低的摩擦率，即该类型的系统需
13、要通过非常多的交易笔数来累积利润，极端的如日内炒单，更是需要把摩擦损耗降至最低；相应地，振荡型交易系统的资金曲线比较平滑，回撤较少。而趋势交易则通常仅需不高的胜率，可以小于50%甚至更低，但一定有较高的盈亏比，如进3退2、甚至进2退1或更高，以及相对宽松的摩擦率。因为交易频率相对较低，交易费用高一些也可以承受，其资金曲线有可能出现一定比例的较大回撤。如果有人要问，有没有可能设计出两者相结合的交易系统，笔者认为这是可以实现的，只是构成也更为复杂。我们知道，参数优化和资金管理是交易系统绩效提升的两个重要途径，接下来我们结合两种基本类型的交易系统的特性，分别探讨绩效提升的侧重点。首先是系统盈利能力与
14、参数优化的关系。一个系统在一定的参数条件下即使通过历史行情测试可以盈利，但它也未必一定能在现实中盈利，问题最有可能出在两个环节中。一是先验的不能实现，指测试交易的理想化程度在现实中不能完全实现，如测试中的平仓可能是现实中的停板，又或者与测试时段所选择的行情特异性相关等。二是后验的不能实现，指测试中的交易需要非常精准的操作纪律，而实际执行中因为操作者的原因不能完全实现系统机械化操作，从而导致盈利系统变成亏损。第一种情况主要可以通过调整参数进行优化，而第二种情况则需要调整系统使人与系统能够实现和谐统一。对于同样的策略，不同的参数有可能决定同一个系统的盈亏，参数优化具有非常重要的作用。其次是系统盈利
15、能力与资金管理的关系，这里资金管理主要指仓位控制。因为振荡交易法主要是通过多次小的盈利来累积利润，因此要求多数情况下一开始仓位就比较大，而对于在趋势可能来临的情况下要求止损控制非常严格，因此对于振荡型交易系统重在参数优化。趋势交易则可以容忍较多的试错，目的是要让利润奔跑，因此相对而言，资金管理或者仓位管理在趋势型交易系统中的发挥空间更大。笔者认为，对于趋势交易系统，一方面需要通过参数优化提升交易的胜率，进而提高系统的利润率，特别是每个品种可能有不同的最优参数，有时候一段时期内的行情也会有特别的最优参数，所以要进行适度优化；另一方面，也要通过提升盈亏比来提升系统的利润率，有时资金管理即仓位管理的
16、作用甚至比参数优化更重要，关键在于操作者是否能够区分趋势交易系统中哪些情况下更有可能出现强大的趋势，而哪些交易又会被系统止损。只有深刻理解自己的交易系统，进行相应的改进，交易系统的绩效才能不断提升。下图是本人写的很实用的通道指标（魔鬼通道），它涵盖了通道，自动趋势线，前高前低等指标，很适合你抓住入场点和出场点。红色线为大趋向，绿色线为阻力线，蓝色线为支撑线，灰色线标出了前高前低，还特别用“A”、“V”表示入场点和出场点。第五章 止损技术 相信许多经历了交易海洋凶滔恶浪的搏杀，忍痛断腕生存下来的朋友，都有过和我一样的 交易经验。在经历惨痛的损失后，终于明白需要严格的资金管理之道，止损是资金管理的 一道防火墙，是把你的资金从风险之中解救出来的，避免更大亏损的最后技术。它又分为 防守型止损和跟进型止损（止盈） 。正如我们在前面讲技术指标时讲的那样，行情正向我们 预计的相反发展时，我们的唯一选择就是退出我们的交易。
