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1、第四章 现金资产管理学习目标 了解商业银行现金资产的构成 理解商业银行流动性的供给与需求 掌握商业银行的资金头寸及其测算 明确现金资产管理的目的、原则和方法 了解影响商业银行各类现金资产持有量的 因素 能够计算商业银行各类现金资产的最佳持 有量商业银行在日常经营活动中，为了保持清 偿力，必须持有一定比例的现金等高流动性资 产保证经营的安全性。现金资产是银行资产中最富有流动性的部 分。它作为银行流动性需要的第一道防线，是 非盈利性的资产，只要不造成交易障碍，银行 总是尽可能少地保留现金。因为过量的现金准 备具有较高的机会成本，并且随着投资利率水 平的上升，机会成本也随之增加。然而，拥有现金资产太
2、少对清偿能力会产 生潜在的不利影响，并增加借款成本。故银行 现金资产应保持一个合理适度的水平。因此， 现金资产管理就是着力于流动性需求的预测与 满足，解决盈利性与安全性之间的矛盾。一、商业银行的现金资产构成现金资产是银行持有的库存现金以及与现金 等同的可随时用于支付的银行资产。商业银行的 现金资产一般包括以下几类： 1、库存现金库存现金是指商业银行保存在金库中的现 钞和硬币。库存现金的主要作用是银行用来应 付客户提取现金和银行本身的日常零星开支。 从经营的角度讲，库存现金不宜太多。库存现 金的经营原则就是保持适度的规模。2、在中央银行存款它是指商业银行存放在中央银行的资金，即 准备金存款。由两
3、部分构成，一是法定准备金存 款，二是超额准备金存款。存款准备金是中央银行调节信用的一种政策 手段，在正常情况下一般不得动用。缴存法定比 率的准备金具有强制性。所谓超额准备金有两种含义：广义的超额准 备金是指商业银行吸收的存款中扣除法定存款准 备金以后的余额，即商业银行可用资金；狭义的 超额准备金是指在准备金存款账户中，超过了法 定存款准备金的那部分存款。3、存放同业存款存放同业存款是指商业银行存放在代理行 和相关银行的存款。在其它银行保持存款的目的 ，是为了便于银行在同业之间开展代理业务和结 算收付。由于存放同业的存款属于活期存款的性 质，可以随时支用，因此可以视同银行的现金资 产。4、托收中
4、现金托收中的现金是指在银行间确认转账过程中 的支票金额。当个人、企业或政府部门将其收到 的支票存入银行时，不能立即调动该款项，而必 须在银行经过一定时间确认之后方可提现使用。 现金资产的作用： 满足法定存款准备金的要求 保持清偿力 保持流动性 同业清算及同业支付二、商业银行的流动性需求和供给1、流动性的含义流动性是指商业银行应付客户提存和满足 客户贷款需求的能力。它包括资产的流动性和 负债的流动性。 （1）资产的流动性它是指银行资产在不受损失的前提下迅速 变现的能力。 （2）负债的流动性它是指银行以合理成本及时举借债务的能力 。2、银行流动性需求的基本构成 （1）客户提存 （2）归还到期中央银
5、行贷款 （3）支付金融债券 （4）经营费用支出 （5）贷款需求 （6）税款支出 （7）支付股利3、银行流动性供给的主要来源 （1）客户存款 （2）客户归还到期贷款 （3）向中央银行借款 （4）发行金融债券 （5）同业借款 （6）出售证券资产 （7）经营收入 （8）发行新股4、流动性需求的预测方法 （1）因素法主要是通过对影响存贷变化的各种因素变动趋 势的数量分析，再依据以往的经验及自身对流动性 的主观偏好，估计未来一段时期内存贷及应缴准备 金变化情况，来判断预测期内的流动性需要。 1） 影响预测期贷款变化的主要因素： A、国民生产总值的预期增长率 B、企业的预期利润率 C、货币供应预期增长率
6、D、预期优惠贷款利率 E、商业票据利率 F、预期通货膨胀率等2）影响预测期存款变化的主要因素；A、个人收入预期增长率B、社会商品零售额的预期增长率 C、货币供应量预期增长率D、货币市场存款预期增长率E、预期通货膨胀率通过对各种因素变动的数量分析，利用各种 资料和数据，银行管理者可以依据以往的经验及 自身对流动性的偏好，估计未来一段时期内存款 、贷款及应缴准备金的变化情况。资金头寸需要量=预计贷款增加量+应缴准备金增加量-预计存款增量（2）资金结构法资金结构法是通过分析存贷款资金结构及 其变化趋势来预测未来的流动性需求。 银行总流动性需求包括： 1） 负债流动性需求 商业银行负债分为三类： 游动
7、性负债 脆弱性负债 稳定性负债 根据各类负债总额计为其保持流动性资金准备率 就可以计算出流动性需求的总量。假设某银行为游动性负债保持95%的流动准 备，为脆弱性负债保持30%的流动性准备，为 稳定负债保持15%的流动性准备。这样该行为 存款及非存款性负债保持的流动性需求量为负债流动性需要量=0.95（游动性负债- 法定存款准备金）+0.3（脆弱性负债-法定 存款准备金）+0.15（稳定性负债-法定存款 准备金） 2）贷款流动性需求：为满足客户合理的 新增贷款需求3）银行总流动性需求 = 负债流动性需求 + 贷款流动性需求假定对新增贷款的流动性准备为100%，其 他假设不变则：银行总流动性需要量
8、=0.95（游动性负债-法 定存款准备金）+0.3（脆弱性负债-法定存 款准备金）+0.15（稳定性负债-法定存款准 备金）+1.0 新增贷款额（3）流动性指标法流动性指标体系能够反映一家银行整体的 流动性状况，银行可以通过对比分析自身的流 动性指标与同行业的平均水平来估算其流动性 需求。指标体系包括：现金指标、流动证券比率 、无风险资产比率、同业拆借净值率、流动资 产比率、能力比率、游动性货币率、短期投资 比率、短期投资与敏感负债比率、核心存款比 率、存款结构比率和交易性存款比率等。三、商业银行资金头寸1、资金头寸及其构成商业银行的资金头寸是指商业银行能够运 用的资金，简称头寸。它包括时点头
9、寸和时期 头寸两种。时点头寸是指银行在某一时点上的可用资金 。时期头寸则是指银行在某一时期内的可用资 金。商业银行的头寸根据层次来划分，可分为基础 头寸、可用头寸和可贷头寸。 （ 1 ）基础头寸及其构成所谓基础头寸，是指商业银行的库存现金与 在中央银行的超额准备金之和。库存现金和超额准备金是可以相互转化的， 但在经营管理中这二者的运动状态又有所不同： 库存现金是为客户提现保持的备付金，它将在银 行与客户之间流通；而在中央银行的超额准备金 是为有往来的金融机构保持的清算资金，它将在 金融机构之间流通。此外，这二者运用的成本、 安全性也不一样。（2）可用头寸及其构成所谓可用头寸，是指商业银行可以动
10、用的全 部资金，它包括基础头寸和银行存放同业的存款。法定存款准备金的减少和其它现金资产的增 加，表明可用头寸的增加；相反，法定存款准备金 增加和其它现金资产的减少则意味着可用头寸的减 少。银行的可用头寸实际上包括两个方面的内容 ：一是可用于应付客户提存和满足债权债务清偿需 要的头寸，一般称之为支付准备金（备付金）；二 是可贷头寸。（3）可贷头寸及其构成可贷头寸是指商业银行可以用来发放贷款和 进行新的投资的资金，它是形成银行盈利资产的基 础。2、资金头寸的预测商业银行现金资产管理的核心任务是保证银 行经营过程中的适度流动性，也就是说，银行一 方面要保证其现金资产能够满足正常的和非正常 的现金支出
11、需要，另一方面，又要追求利润的最 大化。为此，需要银行管理者准确地计算和预测 资金头寸，为流动性管理提供依据。对银行资金头寸的预测，事实上就是对银行 流动性需求的预测。（1）在影响商业银行流动性变化的众多业务中，存贷款业务的变化是影响银行流动性的主要因素。 银行资金头寸或流动性准备的变化，归根结底取决 于银行存贷款资金运动的变化。任何存款的支出和 贷款的增加，都减少头寸；反之，存款的增加和贷 款的减少则会增加银行的资金头寸。 （2）商业银行的资金头寸变化主要取决于存贷款的变 化，因此，银行对头寸的预测，主要是预测存贷款 的变化趋势。在存贷款的变化趋势预测中，由于存款是银行的被动负债，存款变化的
12、主动权更多地掌握在客户的手中，银行无法直接控制存款的变化数量和趋势。但在正常情况下，存款的变化也不是 没有规律可循的。通常我们可以把存款按其变化规律分为三类： 第一类是一定会提取的存款，如到期不能自动转期 的定期存款和金融债券，这类存款因为有契约，所 以无需预测。第二类是可能会提取的存款，如定活 两便存款、零存整取促款，以及到期可以自动转存 的存款，这类存款可能提取，但又不能确定。第三 类是随时可能提取的存款，如活期存款。存款预测的对象主要是第二类和第三类，把它们统称为易变性存款。把存款的最低点连接起来，就形成了核心存款线，核心存款 线以上的曲线为易变性存款线。核心存款稳定性较强，正常情况下
13、没有流动性需求。银行存款的流动性需求通过易变性存款线来反映 。虽然，这一曲线只是大致反映存款的变化，但可以为存款周转金 的需要量决策提供一个重要的依据。商业银行的贷款需求变化不同于存款的波动。 从理论上讲，银行贷款的主动权掌握在银行自己手中，银行只能在有头寸的情况下才 能发放新贷款。但是在实践中，情况往往不是这 样。 这是因为，首先，贷款能发否到期归还往往 不取决于银行，而是更多地取决于客户有无偿还 能力和还款意愿，即使有合同约束，贷款也不一 定能够到期归还；其次，对于新的贷款需求，虽 然银行有权拒绝，但是在激烈的竞争下，银行一 般不会轻易地去拒绝一个有合理贷款要求的客户 ，因此，从某种程度上
14、说，银行贷款对于银行来讲也是被动的。这因为如此，银行也不许对贷款的变化做出预测，以做到有备无患。贷款变化趋线由贷款需求的最高点连接而成，它表示商业银行 贷款需要量的变化趋势。而波动线则在趋势线以下，表示不同点上 贷款需要量变化的幅度和期限。在一定时期内低于上限的贷款数， 是商业银行为满足季节性和周期性变化需要而应持有的可贷头寸。在一定时期，某一商业银行所需要的资金头寸量，是贷款增量和存款增量之差，可用公式表示为：资金头寸需要量=预计的货款增量+应缴存款准备金增量预计的存款增量如果计算的结果为正数，表明银行的贷款规 模呈上升趋势，银行需要补充资金头寸；若存款 供给量不能相应增加，就需要其他渠道借
15、款筹资 。如计算的结果为负数，则情况恰好相反，表明 银行还有剩余的资金头寸，可通过其他渠道把多 余的头寸转化为盈利性资产（见下表）。 月份存款 总额 存款变化所需准 备金的 变化贷款 总额 贷款 变化头寸剩余（+） 或 不足（-）12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12593 587 589 586 591 606 620 615 616 655 635 638 643-6.0 +2.0 -3.0 +5.0 +15.0 +14.0 -5.0 +1.0 +39.0 -20.0 +3.0 +5.0-0.6 +0.2 -0.3 +0.5 +1.5 +1.4 -0.5 +0.1 +3
16、.9 -2.0 +0.3 +0.5351 356 359 356 365 357 345 330 341 341 361 375 386+5.0 +3.0 -3.0 +9.0 -8.0 -12.0 -15.0 +11.0 +0.0 +20.0 +14.0 +11.0-10.4 -1.2 -3.0 -4.5 +21.5 +24.6 +10.5 -10.1 +35.1 -38.0 -11.3-6.5 某银行资金头寸需要量预测（单位：百万元） 从表中可见，该银行在1月份预测存款要下降，而 贷款要上升，该月银行现金支出大于现金收入， 即出现流动性缺口1040万元。而在5、6、7三个月 贷款下降较多，使得这几个月出现了较大额的剩 余头寸。 从10月份开始，银行贷款的现金支出又大量增加 ，出现支出大于收入的情况，头寸又出现不足， 流动性缺口分别达3 800万元、1 130万元和650万 元。 针对头寸预测表中测算的未来银行资金头寸余缺 情况，银行管理者就应当采取措施，积极地调度 头寸。3、资金头寸的调度
