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1、金融危机之影响及 出口企业的策略香港贸易发展局研究部 助理首席经济师 潘永才金融危机对贸易的影响2在经济下调的情况下， 全球贸易较全球GDP录得更大跌幅注：2009年及2010年为预测数字 资料来源：国际货币基金组织3出口易受外围冲击注：2009年及2010年全球贸易量增长为预测数字 资料来源：国际货币基金组织及中国海关42009年1-5月中国出口（按市场划分）所有产品消费品资料来源：中国海关5资料来源：香港贸发局2009年第二季出口商经营环境调查现时面对的困难6发达市场的近况7美国消费信心恶化，近月稍为好转资料来源：美国民间组织会议局美国消费者信心指数8欧洲消费信心急跌，近月稍为好转资料来源
2、：欧洲委员会 欧洲消费信心指标0以上 = 乐观0以下 = 悲观9日本情况也是一样50以上 = 乐观50以下 = 悲观日本消费信心指数10资料来源：日本内阁府 反璞归真- 消费者由于缺乏安全感，加上经济前景欠佳，故倾向多 储蓄- 消费意欲偏低，消费者倾向反璞归真- 即兴购物不再时兴，尤以美国市场为然- 消费者不再胡乱花费购买无用物品，反而会精挑细选11厉行节俭- 消费者往往寻找打折和实用的货品，对于正价和高价货 品较少问津- 尽管节俭之风大行其道，消费者仍然十分着重产品素质 ，尤其在德国，消费者不愿意为价钱牺牲质量- 除要求打折及可接受的质量外，消费者亦希望获得额外 优惠，例如延长电子产品的保养
3、期（重产品的耐用性多 于时尚）- 消费者不再偏重名牌，开始垂青零售商的自有品牌12大卖场日受欢迎- 消费者为了减轻财政压力，愿意花多点时间到不同商店 比较价格，寻找最物有所值的产品- 消费者偏爱购买打折产品，大卖场和超级市场因而受惠 ，其中包括美国的沃尔玛（Wal-Mart）和英国的乐购（ Tesco）- 随着消费者越来越喜欢比较价格及质量，网上零售商也 获谨慎的消费者垂青13低档产品销路较佳美国零售销路（按产品分类）资料来源：美国商务部14茧居生活 - 面对经济前景不明朗，消费者重新发现家庭的价值，增 加与亲友的联系- 消费者花更多时间在家里以节省开支，且在家招待朋友 ，对家庭娱乐的需求随之
4、增加- 消费者多留在家里吃饭，减少出外用膳- 他们也会装修家居，并对烹饪和园艺等活动重拾兴趣15富裕国家消费行为的本质变化- 资产泡沫爆破，银行信贷收紧；消费者被逼减少借贷， 增加储蓄- 展望未来，由于资产价格难以像过去那样上涨，收入增 长缓慢，税项增加，消费动力受到限制- 在宏观经济层面，预料消费者将继续增加储蓄，以致消 费行为出现本质变化16新兴市场的近况17新兴市场的整体情况- 今次经济衰退，新兴经济体系也大受冲击- 随着全球经济及贸易复苏，预料以出口主导的新兴经济 体系将可有较强劲的反弹- 增长速度较经济危机前慢- 有些国家仍然过度扩张、财政赤字庞大、债台高筑、金 融体系脆弱，妨碍经济
5、增长18哪些经济体系对外贸的依赖较小？注：2007年数据，阿联酋（2006年）除外 资料来源：世界银行产品及服务出口占GDP百分比19发展中经济体系 在过去十年累积了庞大的经常账盈余发展中国家经常账差额（占全球GDP百分比）资料来源：亚洲开发银行根据国际货币基金组织数据估算20外汇储备亦大幅增长2009年拥有最多外汇储备的金融管理机构 排名金融管理机构截至亿美元占全球比例2004-8年增幅# 1中国内地6月底21,31630%+383% 2日本6月底9,88514%+52% 3俄罗斯7月3日4,0915.8%+464% 4台湾6月底3,1754.5%+41% 5印度7月3日2,5343.6%+
6、150% 6南韩6月底2,3173.3%+30% 7香港6月底2,0702.9%+54% 8巴西6月底1,9572.7%+295% 9新加坡6月底1,7322.5%+81% 10德国5月底1,5142.2%-15%注：#全球增幅为115% 资料来源：路透社、国际货币基金组织及各中央银行与货币管理机构网站21哪些经济体系较受全球金融风暴及经济下调影响？所受影响较大： - 高度开放（新加坡、马来西亚、越南、匈牙利） - 与美国经济表现相关度高（墨西哥）所受影响较小： - 经济基础较佳，对外贸的整体依赖亦有限（波兰） - 过去多年积累了财富（石油及商品出口地） - 内销市场较庞大（中国、印度） -
7、外汇储备庞大（大多数亚洲经济体系、巴西）22全球经济形势23新兴经济体系增长料将放缓，但仍然良好资料来源：国际货币基金组织发展中经济体系与发达经济体系的实质增长24不同地区的新兴市场-中国内地：由于内销市场庞大，基本因素强劲，加上政府推行刺激 内需的政策，预料将可率先复苏-亚洲：由于中国内地需求强劲、良好的财政状况、以及将经济增长 动力转移至内需，区内经济将可受惠-中东：随着能源价格上升，经济将会好转-东欧：整体受惠于欧盟复苏；有些国家如匈牙利等，由于金融体系 脆弱，前景欠佳；某些国家如俄罗斯等，随着能源及商品价格攀升 ，应可复苏-拉丁美洲：整体受惠于美国复苏及商品价格上升；阿根廷由于金融 体
8、系脆弱，前景欠佳25金融海啸后的宏观经济环境- 新经济模式：纠正全球失衡 - 发达市场将减少开支，增加储蓄 - 新兴市场，特别是亚洲，将增加开支，减少储蓄 - 亚洲将成为重要市场- 亚洲将仍是生产基地- 在美国与亚洲经济体系（特别是中国内地）之间重新取 得平衡，是维持世界经济长远增长的重大挑战26长远前景的关键在于全球经济回复平衡资料来源：（上）国际货币基金组织、Haver、 Barclays Capital（下）金融时报美国西班牙英国澳洲意大利中国石油输出国德国日本亚洲债权国 （ 中国及日本除外）债权国负债国经常账（10亿美元）27新兴市场的消费市场潜力庞大28新兴市场的新机遇- 日益崛起的
9、中产阶级- 城市化- 零售业现代化- 与零售商/分销商直接联系- 建立新品牌的机会29拓展新兴市场的策略- 不要在新兴市场倾销滞销产品- 提供与成熟市场类似的优质产品，但价格较廉宜，功能 特色较少- 为产品加上品牌，凸显与众不同的形象- 内地生产，香港管理- 提供保用以及质量保证等售后服务，尤以电子产品及电 器为然30新兴市场营商的挑战与风险- 政治、经济及金融不稳- 官僚主义、贪污与保謢主义- 基建不足- 零售业结构松散- 人民的负担能力有限31中国内销市场不容忽视32中国大陆经济较不受发达国家影响， 可为香港提供缓冲33发达经济体系与亞洲地區的实质增长注：2009年及2010年为预测数字
10、资料来源：国际货币基金组织尽管经济增长减慢，内需应会保持强劲资料来源：中国国家统计局中国GDP、零售、出口及投资34中国制造业采购经理人指数近月回升50以上 = 乐观50以下 = 悲观35资料来源：中国物流与采购联合会内地市场拓展要点- 随着中央政府积极发展农村经济，主攻二三线城市或可从中 受惠- 放眼内陆省份（如四川），因为全球经济下调对这些省份的 影响较轻微- 由于房地产和股票市场出现调整，内地富裕的消费者可能减 少挥霍，转而追捧中档产品- 开发新颖时尚产品，满足新一代需求- 考虑利用不同分销渠道，例如越来越受欢迎的专门店36拓展内销市场的困难-建立本身的销售管道或寻找合适的销售管道或代理困难-被拖数的风险高-内销税项过重/手续繁复/法规不清晰-国内对产权保护不足，产品容易被抄袭-公司本身的产品档次或价位不适合内地市场-欠缺内销经验，不愿冒险-没有相关人脉-来自海外公司/国内本土公司的竞争激烈37总结38金融危机下的拓展方略：迎合传统市场对基本产品的需求， 同时将业务扩展至新兴市场， 特别是中国内地39谢谢!40
