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1、全球全球华华人的投人的投资资利器利器- XQXQ 全球全球赢赢家家 软软件件 电话：电话：021-56662404021-56662404 港股投资参考0421 Page 1 of 11港股投资参考港股投资参考 （中港台合力打造，港股投资必备）（中港台合力打造，港股投资必备）2010-04-212010-04-21 星期三星期三 总第总第 1006910069 期期 目录一、投资关注.2 人民币市场化 香港掀人民币保单争夺战 .2 香港策略发展委员会提出加强与内地合作新思路 .2 恒生预期：美加息 2 至 4 次后香港才开始加息.3 香港第一季度失业率 4.4%好于预期 .3二、内情透视.4
2、唐英年参观世博会香港展馆 承认需改善 .4 黄光裕案后天公开审理 法院未透露审理具体安排 .4 传 AIG 拟加入向高盛索赔 .4 汇丰增聘 300 员工攻大中华区富豪 .5 绿城今年楼盘目标均价再升三成 称拿地成本降低 .5 民生银行成功以量补价 09 年净利润增长 50%.6三、个股点评.6 瑞年国际：具上升空间 .6 铁钛：中线上望 5 元 .7 美兰机场：可趁低吸纳 .7 海信科龙：目标 4.6 元.7 中软：业务持续改善 .8 平保：仍为行业首选 .9四、大行评级.9 大摩：大唐燃料成本降幅同业最少 .9 大摩：弱势收集哈动，升级与大市同步 .9 摩通：短期政策风险升温，内房或跌返
3、2 月低位.9 摩通：维持金隅为内地首选水泥股，看 11 元.10 高盛：民行绩逊，成本收入比率高 .10 高盛：东航季绩胜预期 .10 美林：首予新奥买入，目标 30 元.10 瑞信：鞍钢绩弱已反映，目标 15.2 元不变.10五、风险警示.11全球全球华华人的投人的投资资利器利器- XQXQ 全球全球赢赢家家 软软件件 电话：电话：021-56662404021-56662404 港股投资参考0421 Page 2 of 11 世界银行行长：全球经济复苏依然面临风险 .11一、投资关注一、投资关注 人民币市场化人民币市场化 香港掀人民币保单争夺战香港掀人民币保单争夺战随着人民币升值预期升温
4、，人民币成为强势货币已是不争的事实，连香港保险公司也在人民币业务方面分一杯羹，推出人民币保单。原来仅有两间中资保险公司推出人民币保单，14 日花旗银行伙同大都会人寿宣布加入人民币保单的争夺战，成为香港第三家推出有关产品的公司。另外， 当前香港发展人民币业务的龙头中银香港近期则高调推出以香港人民币同业 拆息为基准的贸易融资及贷款服务。过去一直被批评业务量不吸引的人民币业 务似乎正步入坦途，并有加速发展的迹象。中银香港经济研究处主管谢国梁日前指出，今年以来香港发展人民币离岸 中心的政策趋于明朗，且有强化的迹象，而近期看好人民币跨境贸易结算和人 民币债券这两大业务的发展。不过，他对近期人民币保单的发
5、展则持审慎的态 度，但长远来讲他则看好人民币保单的发展潜质。据悉，经过中央批准，两间中资保险公司中银人寿及中国人寿 (海外)在去 年 12 月分别低调推出传统保障型的人民币人寿保单和人民币危疾保单。今年 3 月，中银人寿以一款储蓄型的人民币保单来替换传统保障型的人民币保单，而 后者将不再吸纳新客户。对此，中银人寿执行总裁蔡中虎解释，由于储蓄型保 单对客户更有吸引力，故以此替换传统保障型的人民币保单。Top 香港策略发展委员会提出加强与内地合作新思路香港策略发展委员会提出加强与内地合作新思路香港特区政府策略发展委员会 19 日举行全体会议，讨论香港未来在国家发 展过程中应扮演的角色和发挥的作用，
6、提出一系列加强与内地合作的新思路。中央政策组首席顾问刘兆佳教授当日向媒体介绍会议内容时说，与会者就 议题的必要性和重要性取得共识，认为因应国际形势的变化，特别是经济大局 的变化，区域合作特别是东南亚和东亚区域合作的增加，国家正逐步调整经济 发展方式，粤港合作不断推进，而香港经济也在转型中，因此有必要为香港在 国家发展过程中的角色和定位作进一步探讨。刘兆佳说，在“一国两制”条件下，香港在国家发展过程中的作用日益明 确，包括航运中心、金融中心、贸易中心等。但随着国家的发展，这些定位可 能需要一些新的内容，而新内容也可能成为进一步丰富“一国两制”未来发展 的内容。因此，香港需要更好地认识国家的发展以
7、及自身的发展。会上，委员们同意香港对国家的贡献应与时俱进。香港过去的重点在于把 资金、人才和管理技术等引入内地，随着中国经济的崛起和世界形势的变化， 将来更重要的是协助国家“走出去” ，包括协助内地资金“走出去”收购、合并全球全球华华人的投人的投资资利器利器- XQXQ 全球全球赢赢家家 软软件件 电话：电话：021-56662404021-56662404 港股投资参考0421 Page 3 of 11境外企业，协助内地企业在境外建立品牌，协助内地发展人民币离岸中心，更 好地推动东南亚区域合作等。例如香港能否成为东南亚和内地贸易的人民币结 算中心。另外，应讨论香港如何在中国参与的国际金融架构
8、重整过程中扮演更 重要的角色。很多委员在会上提出，香港要在中国未来转变经济发展方式的过程中，发 挥其服务业的优势。香港的服务业面临市场太小、发展受局限的问题，通过加 强与内地服务业的合作，既可以令香港的服务业得以发展，又可以令内地的服 务业加速发展。委员们还特别强调，要强化香港与珠三角地区的合作关系，尤其是粤港合 作，这将成为香港参与国家发展的一个重要切入点。另外，香港还应加强同东 南亚国家的合作，利用东盟和中国“十加一”自由贸易区的建立，强化香港作 为东南亚国家同中国之间的桥梁作用。委员们指出，在处理同内地的合作关系过程中要采取新的思维方式，即从 过去以自己的利益出发，改为用互惠共赢、推己及
9、人的态度来处理同内地的关 系。当然，香港有较为先进的和国际接轨的城市管理系统和社会管理系统，在 交通运输管理、建设和公共行政等很多方面，香港的这些经验和做法也都值得 内地参考。Top 恒生预期：美加息恒生预期：美加息 2 2 至至 4 4 次后香港才开始加息次后香港才开始加息恒生银行副董事长兼行政总裁梁高美懿 20 日指出，香港的低息环境会持续 较长时间。她预料美国在年底或明年才会开始提高利率，每次加 0.25 厘，相信 在美国累计加息 0.5 至 1 厘后香港才会加息。梁高美懿表示，2008 年美国曾多次减息，香港都没有立即跟随，预料即使 美国开始提高利率，香港也未必立即跟着提高。她还预期人
10、民币今年将渐进升值 3-4%，但相信不会一次过升值。恒生银行由年初至今人民币开户和存款升幅十分理想，许多客户向银行查 询发行人民币债券事宜，但梁高美懿认为暂时债券需求还不算很大。不过，她 表示人民币业务在香港发展的空间可以扩大，市场对人民币买卖股票和保险也 有较大需求。Top 香港第一季度失业率香港第一季度失业率 4.4%4.4%好于预期好于预期香港第一季度失业率 4.4%，好于市场预期，总失业人数 16.06 万人。香港今年前三个月经季节性调整后的失业率为 4.4%，是 2008 年第四季度 以来最低，优于经济师预期的 4.5%。较 2 月底止三个月的比率再降 0.2 个百分 点，维持自 0
11、9 年年中以来的下跌趋势。同期就业不足率由 2.1%轻微上升至 2.2%。劳工及福利局局长张建宗表示，多个行业的商业活动受季节性因素影响略全球全球华华人的投人的投资资利器利器- XQXQ 全球全球赢赢家家 软软件件 电话：电话：021-56662404021-56662404 港股投资参考0421 Page 4 of 11为放缓，但整体来说劳工市场的基调依然良好。以建造业为例，失业率从 2009 年年初高位持续回落的累计跌幅达 4.7 个百分点；以失业人数计算，累积跌幅 达 36%。从目前的职业空缺及招聘情况来看，他相信未来一两个月企业将继续 开设新职位，短期内就业情况可望进一步改善。但暑假期间劳工供应将增加， 就业市场的未来动向仍需视乎经济能否维持增长势头，提供足够的职位吸纳该 批新求职者。由于农历新年假期后季节性职位有所减少，建造业的失业率回升 0.7 个百 分点至 8.0%，而 15 至 19 岁青少年组别的失业率亦微升 0.3 个百分点至 18.2%。期内总就业人数较 2 月底止三个月减少 1.69 万人至 349.67 万人，失业 大军增加 1500 人至 16.06 万人。Top 二、内情透视二、内情透视 唐英年参观世博会香港展馆唐英年参观世博会香港展馆 承认需改善承认需改善正到访上海的政务司司长唐英年，19
