财务管理学A第4次作业

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1、一、单项选择题(只有一个选项正确，共 10 道小题)1. 一般而言，以下不属于债券基本要素的是（ ）。(A) 投资人的必要报酬率(C) 债券的价格 你选择的答案： 未选择 错误 正确答案：B 解答参考： 本题的考核点是债券的基本要素。 一般而言，债券包括以下基本要素：债券的面值、债券的期限、债券的利率和 债券的价格。2. 某企业计划投资 100 万元建设一个新的厂房，预计投资后每年可以获净利 1 5 万元，年折旧率为 10%，则其投资回收期为（）(A) 3 年(B) 4 年(C) 5 年(D) 6 年 你选择的答案： 未选择 错误 正确答案：B 解答参考： 该题考查了投资回收期这一评价指标的计

2、算方法和应用。 投资回收期=100/(15+10010%)=43. 若某一项目的净现值小于 0，则下列说法正确的是:（）。(A) ，不可行(B) ，不可行(C) 偿还本息后该项目没有剩余的收益 你选择的答案： 未选择 错误 正确答案：C 解答参考： 本题考查了知识点：净现值指。净现值小于 0 ，即表明该投资项目的报酬率没 有达到预定的贴现率，方案不可行，但是并不代表投资报酬率小于 0 ，也不能 说明各年的利润都小于 0，偿还本息后仍有剩余，只是低于投资者要求的报酬 。4. 以下关于营运资本筹资政策的表述中，正确的是（）(A) 采用激进型筹资政策时，企业的风险和收益都较低(B) 如果企业在季节性

3、低谷，除临时性负债外没有其他流动负债，则其采用 的政策是配合性筹资政策(C) 采用适中的持有政策最符合股东财富最大化(D) 采用稳健型筹资政策时，企业的风险和收益都较高 你选择的答案： 未选择 错误 正确答案：C解答参考： 本题考核的是营运资本的筹资政策和投资政策。对于 A：采用激进的筹资政策 ，企业的风险和收益都较高，因此 A 错误；对于 B：在季节性低谷，企业没有 临时性流动资产，配合型筹资政策和稳健型筹资政策都没有临时性流动负债， 只有自发性负债，因此 B 错误；对于 D：采用稳健型筹资政策，企业的风险和 收益都较低，因此 D 错误；C 正确。5. 现金管理的成本分析模型中不包括（）(A

4、) 机会成本(B) 短缺成本(C) 取得成本(D) 管理成本 你选择的答案： 未选择 错误 正确答案：C 解答参考： 本题考核的是成本分析模型的相关成本。成本分析模型包括机会成本、管理成 本、短缺成本，取得成本是存货管理的相关成本，所以本题的正确选项是 C。6. 以下选项不属于股票的特征的是（ ）(A) 流通性(C) 非流通性 你选择的答案： 未选择 错误 正确答案：D 解答参考： 本题主要考查股标的特征。股票的特征主要有 4 个：（1）永久性。（2）流通 性；（3）收益性。（4）风险性。因此选项 D 错误。7. 在计算下列各项资金的筹资成本时，不需要考虑筹资费用的是（ ）。(A) 债券(C)

5、 留存收益 你选择的答案： 未选择 错误 正确答案：D 解答参考：本题主要考查留存收益的优缺点。留存收益筹资的优点之一是没有 筹资费用8. 综合资金成本是以( )为权数，对各种资金成本进行加权平均计算出来的 。(A) 各种资金的资金成本(C) 各种资金成本占总资金成本的比重 你选择的答案： 未选择 错误 正确答案：C 解答参考： 企业综合资本成本，是以各项个别资本在企业总资本中的比重为权数，对各项 个别资本成本率进行加权平均而得到的综合资本成本。9. 剩余股利政策的优点是（ ）。(A) 有利于投资者安排收入和支出(C) 体现投资风险与收益的对等 你选择的答案： 未选择 错误 正确答案：C 解答

6、参考： 本题主要的考核点是剩余股利政策。剩余股利政策规定净利润首先满足公司的 资金需求，如果还有剩余，就派发股利；如果没有，则不派发股利。这种股利 政策的优点是有利于优化资本结构，降低综合资本成本，实现企业价值的长期 最大化。10. 会计利润和经济利润的主要区别在于（）(A) 会计利润扣除了股权资本成本(C) 经济利润仅扣除债务利息 你选择的答案： 未选择 错误 正确答案：A 解答参考： 本题主要考核知识点是经济利润。 ，。会计利润和经济润之别 的区别主要是因为会计收入不同于经济收入，会计成本不同于经济成本。就成 本的不同来看，经济成本不仅包括会计上实际支付的成本，而且还包括机会成 本，即企业

7、为将资源从其他生产机会中吸引过来而必须向资源提供者支付的报 酬，例如股权资本成本。二、不定项选择题(有不定个选项正确，共 10 道小题)11. 利息保障倍数指标所反映的企业财务层面包括（ ） 不选全或者选错， 不算完成(A) 长期偿债能力(C) 发展能力 你选择的答案： 未选择 错误 正确答案：A B 解答参考：本题的考核点是利息保障倍数的含义。利息保障倍数反映了获利能 力对债务偿付的保证程度12. 在“仅靠内部融资的增长率”条件下，正确的说法是（） 不选全或者选 错，不算完成(A) 假设不增加借款(C) 保持财务比率不变 你选择的答案： 未选择 错误 正确答案：B C 解答参考： 本题的考核

8、点是内含增长率的假设条件。如果不能或不打算从外部融资，则只能靠内部积累，从而限制了销售增长 ，此时的销售增长率称为内含增长率。13. 下列关于递延年金的表述中正确的有（ ） 不选全或者选错，不算完成(A) 递延年金的终值与递延期相关(C) 不是从第一期开始的年金 你选择的答案： 未选择 错误 正确答案：A C D 解答参考：考核点为递延年金概念的理解。递延期会影响递延年金的现值，但 不影响终值。14. 风险与报酬的关系可表述为（ ）。 不选全或者选错，不算完成(A) 风险与报酬成反比(C) 风险越小，要求的报酬越低 你选择的答案： 未选择 错误 正确答案：A C D 解答参考： 本题主要的考核

9、点是风险和报酬的关系。风险与报酬是相匹配的，高风险需要 高回报，也就是风险与报酬成正比。15. 股票给持有者带来的未来现金流入包括（ ）。 不选全或者选错，不算 完成(A) 出售时的收入(C) 利息收入 你选择的答案： 未选择 错误 正确答案：A B 解答参考： 本题针对股票与股票收益率的知识点进行考核。 股票给持有者带来的未来现金流入包括两部分：股利收入和出售时的收入。所 以选项 A、B 是正确的，资本利得是指售价与买价的差额，它不是投资者获得的 现金流入额，所以选项 C 不正确。投资股票不能获得利息收入，所以选项 D 不 正确。16. 计算投资项目的终结现金流量时，需要考虑的内容有（） 不

10、选全或者选 错，不算完成(A) 投资项目的年折旧额(C) 垫支的营运资金 你选择的答案： 未选择 错误 正确答案：C D 解答参考： 本题目考查的是项目终结点的现金流量的估算。项目终结点（项目报废或者转 卖）时需要考虑的现金流量包括固定资产的残值收入和收回的之前垫支的营运 资金，故选择 CD。17. 企业实施对现金支出进行管理，通常实施下列哪些措施（）。 不选全或 者选错，不算完成(A) 争取现金流入与流出同步(B) 用汇票代替支票(C) 推迟付款(D) 合理利用“浮游量” 你选择的答案： 未选择 错误 正确答案：A B C D 解答参考： 本题考核的是现金的日常管理。企业可采用以下方式对现金

11、支出进行管理：推 迟付款，合理利用“浮游量”，争取现金流入与流出同步，用汇票代替支票， 所以本题的正确选项是 ABCD。18. 下列各项中，属于留存收益区别于“发行普通股”筹资方式的特点的有（ ）。 不选全或者选错，不算完成(A) 财务风险大(C) 资本成本高 你选择的答案： 未选择 错误 正确答案：A C 解答参考： 本题主要考查留存收益筹资的特点。 留存收益与发行普通股筹资一样，都是财务风险小。由于留存收益没有筹资费 ，所以其资本成本比发行普通股筹资的低。19. 发放股票股利与发放现金股利相比，其优点包括（ ）。 不选全或者选 错，不算完成(A) 改善公司资本结构(C) 避免公司现金流出

12、你选择的答案： 未选择 错误 正确答案：A D 解答参考： 本题主要的考核点是股票股利和现金股利的比较。发放股票股利可以增加原有 股东持有的普通股股数，有些国家税法规定出售股票所需交纳的资本利得税率 比收到现金股利所需交纳的所得税税率低；由于发放股票股利不会影响股东权 益总额；由于会导致普通股股数增加，如果盈利总额不变，则每股收益会下降 ；发放股票股利不用支付现金。20. 不同的资产，其现金流量的具体表现形式不同，下列正确的有（）。 不 选全或者选错，不算完成(A) 股票的现金流量是股利(C) 企业实体是实体现金流量 你选择的答案： 未选择 错误 正确答案：A B D 解答参考：本题主要考核各

13、种现金流量的表现方式。 不同资产的未来现金流量表现形式不同，债券的现金流量是利息和本金， 投资项目的现金流量是项目引起的增量现金流量。企业实体是实体现金流量。（注意：若有主观题目，请按照题目，离线完成，完成后纸质上交学习中心，（注意：若有主观题目，请按照题目，离线完成，完成后纸质上交学习中心， 记录成绩。在线只需提交客观题答案。记录成绩。在线只需提交客观题答案。) )三、主观题三、主观题( (共共 1010 道小题道小题) )21.21. 名词解释：营运资金- 参考答案：主观题答案暂不公布，请先自行离线完成。 22.22. 名词解释：销售百分比法- 参考答案：主观题答案暂不公布，请先自行离线完

14、成。 23.23. 名词解释：周转信贷协定- 参考答案：主观题答案暂不公布，请先自行离线完成。 24.24. 名词解释：经营杠杆- 参考答案：主观题答案暂不公布，请先自行离线完成。 25.25. 名词解释：财务报表分析- 参考答案：主观题答案暂不公布，请先自行离线完成。 26.26. 股票分割会产生什么作用? 参考答案：主观题答案暂不公布，请先自行离线完成。 27.27. 发行普通股筹资的优缺点是什么？ 参考答案：主观题答案暂不公布，请先自行离线完成。 28.28. 债券的到期收益率和票面利率有什么不同？ 参考答案：主观题答案暂不公布，请先自行离线完成。 29.29. 某公司上年实现净利润 1

15、80 万元，分配的股利为 108 万元。本年实现的净 利润为 200 万元，年初未分配利润为 600 万元，年末公司讨论决定股利分配的 数额。 要求：计算并回答下列互不关联的问题： （1）预计明年需要增加投资资本 300 万元。公司的目标资本结构为权益资本占 55%，债务资本占 45%。公司采用剩余股利政策，公司本年应发放多少股利？ （2）公司采用固定股利政策，公司本年应发放多少股利？ （3）公司采用固定股利支付率政策，公司本年应发放多少股利？ （4）公司采用低正常股利加额外股利政策，规定每股股利最低为 0.1 元，按净 利润超过最低股利部分的 30%发放额外股利，该公司普通股股数为 500

16、万股， 公司本年应发放多少股利？ 参考答案：主观题答案暂不公布，请先自行离线完成。 30.30. 某公司目前发行在外普通股 100 万股（每股 1 元），已发行 10%利率的债 券 400 万元，该公司打算为一个新的投资项目融资 500 万元，新项目投产后公 司每年息税前利润增加到 200 万元。现有两个方案可供选择：按 12%的利率发 行债券（方案 1），按每股 20 元发行新股（方案 2），公司适用所得税率 25% 。要求： （1） 计算两个方案的每股收益； （2） 计算两个方案的每股收益无差别点对应的息税前利润； （3） 当公司息税前利润为 410 万元时，选择较优的筹资方案。 参考答案：主观题答案暂不公布，请先自行离线完成。