2014年备考工程经济归纳

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1、一级建造师建设工程经济一级建造师建设工程经济 1Z1010001Z101000 工程经济工程经济 1Z101010 资金时间价值的计算及应用 1Z1010111Z101011 利息的计算利息的计算 一、资金时间价值的概念 1、影响资金时间价值的因素因素：资金的使用时间、资金数量的多少、资金投入和回收的特点、资金的使用时间、资金数量的多少、资金投入和回收的特点、 资金周转的速度；资金周转的速度； 二、利息与利率的概念 对于资金时间价值的换值方法与采用复利计算利息的方法完全相同。 （1）利息在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本机会成本； （2）利率利率是各国发展国民经济的重要杠杆之

2、一，利率的高低由以下因素决定： 1、利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低社会平均利润率的高低； 2、社会平均利润率不变的情况下，利率的高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况供求情况，供 过于求，利率下降；求过于供，利率上升； 3、借出资本要承担一定的风险风险； 4、通货膨胀通货膨胀对利息的波动有直接影响； 5、借出资本的期限期限长短； 三、利息的计算 单利和复利 1Z1010121Z101012 资金等值计算及应用资金等值计算及应用 资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值也就不相同。反之， 不同时间点绝对不等的资金在时间价值的作用下却有可能具有相等的价值。 一、现金流量图

3、的绘制 现金流量图的作图方法和规则： 1、以横轴为时间轴横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续；时间轴上的点称为时点，通常表示的是该 时间单位末的时点，单位末的时点，0 0 表示时间序列的起点（表示时间序列的起点（0 0 即表示现在）即表示现在） ； 2、相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况，在横轴上方横轴上方的箭线表示现金现金 流入，即表示收益流入，即表示收益；在横轴下方横轴下方的箭线表示现金流出现金流出，即表示费用。即表示费用。 总之，正确绘制现金流量图，把握好三要素：现金流量的大小（金额） 、方向（流入流出） 、 作用点（发生的时点） 。 二、终值和现值计算 （一）一次支付现

4、金流量的终值和现值计算 一次支付：指所分析技术方案的现金流量，无论是流入或是流出，分别在各时点上只发生 一次； 现值P ；终值F；利率i；n 年1、一次支付 n 年末终值 F 的计算公式：或者，式中niPF)1 ( ),/(niPFPF 是一次支付终值系数一次支付终值系数，用表示。括号内斜线上表示所求未知数，下面表ni)1 ( ),/(niPF示已知数；2、现值：或者，式中是一次支付现值系数，用niFp)1 ( ),/(niFPFP ni )1 (表示；),/(niFP（二）等额支付系列现金流量的终值、现值计算 多次支付是指现金流量在多个时点发生，而不是集中在某一个时点上。各年的现金流量序各年

5、的现金流量序 列是连续的，且数额相同，用列是连续的，且数额相同，用 A A 表示叫做年金表示叫做年金。 （这里 A 都发生在期末，考试只考 A 发生在 期末的情况） 。 等额支付系列现金流量的终值 F 和现值 P 公式：终值：或者iiAFn1)1 (),/(niAFAF 现值：或者nniiiAP)1 (1)1 ( ),/(niAPAP 影响资金等值的因素三个：资金数额的多少资金数额的多少、资金发生的时间长短资金发生的时间长短、利率利率；其中利率是关利率是关 键。键。 1Z1010131Z101013 名义利率与有效利率的计算名义利率与有效利率的计算 在复利计算中，利率通常以年为单位，它可以与计

6、息周期相同，也可以不同。当计息周期计息周期 小于一年时，就出现了名义利率和有效利率名义利率和有效利率的概念。 一、名义利率的计算 名义利率 r 是指计息周期利率 i 乘以一年内的计息周期数 m 所得的年利率，即： （名义利率就是单利）（名义利率就是单利） 。mir 2、有效利率的计算 有效利率是指资金在计息中所发生的实际利率，包括计息周期有效利率计息周期有效利率和年有效利率。年有效利率。1、计息周期有效利率 i 即使计息周期利率：mri 2、年有效利率：若用计息周期利率来计算年有效利率，并将年内的利息再生因素考虑进去， 这时所得的年利率称为年有效利率（复利）年有效利率（复利） 。（i计息周期利

7、率，m计息周期）（做会（做会 1212 页例题）页例题）1)1 (m effii三、计息周期小于（或等于）资金收付周期时的等值计算；),/(mnmrPFPF ；),/(mnmrFPFP ；),/(mnmrAFAF 即是计息周期利率 i；（做会（做会 1313 页的几个例题）页的几个例题）),/(mnmrAPAP mr1Z1010201Z101020 技术方案经济效果评价技术方案经济效果评价所谓经济效果评价就是根据国民经济与社会发展以及行业、地区发展规划的要求，在拟 定的技术方案、财务效益与费用估算的基础上，采用科学的分析方法，对技术方案的财务对技术方案的财务 可行性和经济合理性进行分析论证可行

8、性和经济合理性进行分析论证，为选择技术方案提供科学的决策依据。 1Z1010211Z101021 经济效果评价内容经济效果评价内容 一、经济效果评价的内容一、经济效果评价的内容1、经济效果评价的内容经济效果评价的内容应根据技术方案的性质、目标、投资者、财务主体以及方案对经济 与社会的影响程度等具体情况去顶，一般包括方案盈利能力、偿债能力、财务生存能力等包括方案盈利能力、偿债能力、财务生存能力等 评价内容；评价内容； 2、对于经营性方案，经济效果评价：是从拟定技术方案的角度出发，根据国家现行财政、国家现行财政、 税收制度和现行市场价格税收制度和现行市场价格，分析拟定技术方案的盈利能力、偿债能力、

9、财务生存能力；盈利能力、偿债能力、财务生存能力； 3、对于非营利性方案，经济效果评价：是主要分析拟定技术方案的财务生存能力；财务生存能力； 二、经济效果评价方法二、经济效果评价方法 三、经济效果评价的程序三、经济效果评价的程序 四、技术方案方案四、技术方案方案 1、独立型方案：技术方案自身的经济性的检验， “绝对经济效果检验” ，技术方案通过则可 投资；反之不行； 2、互斥型方案：互斥方案经济效果评价包含两部分内容：（1）考察各个技术方案自身的 经济效果，即进行“绝对经济效果检验” ；（2）考察那个技术方案相对经济效果最优，即 “相对经济效果检验” 。 五、技术方案的计算器五、技术方案的计算器

10、 技术方案的计算器是指经济效果评价中为进行动态分析动态分析所设定的期限：建设期和运营期；建设期和运营期； 1、建设期 2、运营期 运营期分为投产期和达产期投产期和达产期两个阶段。运营期一般应根据技术方案主要设施主要设施和设备的经济设备的经济 寿命期寿命期、产品寿命期产品寿命期、主要技术的寿命期主要技术的寿命期等多钟因素综合确定。行业有规定时，应从其规 定。 1Z1010221Z101022 经济效果评价指标体系经济效果评价指标体系 常用的经济效果评价指标体系如图：静态分析指标最大特点是不考虑时间因素，适用范围： （1）对技术方案进行粗略评价；（2）对短期投资方案评价；（3）对逐年收益大致相等的

11、 技术方案进行评价； 1Z1010231Z101023 投资收益率分析投资收益率分析 1、概念 投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标，是技术方案建成投产达产达产到设计生产能 力后一个正常生产年份正常生产年份的年净收益额与技术方案总投资年净收益额与技术方案总投资的比率。确 定 性 分 析不 确 定 性 分 析盈利能力分析静态分析静态投资回收期投资收益率总投资收益率、 资本金净利润率经 济 效 果 评 价偿债能力分析动态分析财务内部收益率、 财务净现值盈亏平衡分析、 敏感性分析公式： (R投资收益率；A-年净收益率或年平均收益额；I-技术方案总%100IAR投资) 2、判别准则计算出的 R

12、大于等于确定的基准投资收益率，接受；反之亦然。cR3、应用式 根据分析目的不同，投资收益率分为：总投资收益率总投资收益率(ROI)(ROI)和资本金净利润率（和资本金净利润率（ROEROE）(1)总投资收益率（ROI）%100TIEBITROIEBIT-技术方案正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润； TI-技术方案总投资技术方案总投资( (包括建设投资、建设期贷款和全部流动资金包括建设投资、建设期贷款和全部流动资金) )； 4、优劣 投资收益率优点优点：意义明确、直观，计算方便，可适用于各种投资规模； 缺点：缺点：没考虑投资收益的时间因素； 适用范围适用范围：主要用在技术方案的早起

13、阶段或研究过程，且计算期较短、不具备综合分析所 需详细资料的投资方案，尤其适用于工艺简单而生产情况变化不大的技术方案的选择和投 资经济效果的评价。 1Z1010241Z101024 投资回收期分析投资回收期分析 1、概念 分静态投资回收期和动态投资回收期，通常只进行静态投资回收期计算分许。 二、应用式 静态投资回收期可以借助技术方案现金流量表来计算，具体计算分两种情况： 1、当技术方案实施后各年的净收益（即净现金流量）均相等，静态投资回收期的计算公式：(I-技术方案总投资 ； A-技术方案每年的净收益)AIPt2、当技术方案实施后各年净收益不一样，静态投资回收期也就是技术方案投资现金流量表 中

14、累计净现金流量由负变为零的时点。TTtttCOCICOCI TP)()( 110 式中 ：T - 技术方案各年累计净现金流量首次为正或零的年数；技术方案第（T-1）年累计净现金流量的绝对值；10)(TttCOCI技术方案第 T 年的净现金流量；TCOCI)(3、判别准则：计算出的与确定的基准投资回收期进行比较，说明可以在对tPcPtPcP定时间内收回，可以接受方案；反之亦然。4、优劣 （1）优点：反应方案抗风险强弱；反应方案抗风险强弱； （2）不足：静态投资回收期没有全面地考虑技术方案整个计算期内现金流量没有全面地考虑技术方案整个计算期内现金流量； （3）适用范围：技术上更新迅速的技术方案技术

15、上更新迅速的技术方案；资金相对短缺的技术方案资金相对短缺的技术方案；未来的情况很难未来的情况很难 预测而投资者又特别关心资金补偿的技术方案预测而投资者又特别关心资金补偿的技术方案； 1Z1010251Z101025 财务净现值分析财务净现值分析 一、概念一、概念 财务净现值（FNPV）是反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标动态评价指标。技术方案的财务净现值是指用一个预定的基准收益率基准收益率，分别把整个计算期间内各年所发生的净现金都分别把整个计算期间内各年所发生的净现金都ci折现到技术方案开始实施时的现值之和。折现到技术方案开始实施时的现值之和。t cnttiCOCIFNPV)1 ()

16、(0式中：第 t 年的净现金流量；基准收益率；n技术方案计算器；tCOCI)(ci2 2、判别准则判别准则,方案可以接受；零，不能接受。0FNPV FNPV0 只能说方案不可行，投资人接受不了，不能说亏损，只能是达不到投资人要求的基准收益率。ci3 3、优劣优劣 1、优点：考虑了资金的时间价值； 2、不足之处：确定一个符合经济现实的基准收益率比较困难；在互斥方案评价是，财务净 现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能 进行方案的必选；不能真正反应技术方案投资中单位投资的使用效率；不能直接说明在技 术方案运营期各年的经营成果；没有给出该投资过程确切的收益大小，不能反映投资的回 收速度； 财务净现值主要用于独立方案的分析。财务净现值主要用于独立方案的分析。 1Z1010261Z101026 财务内部收益率分析财务内部收益率分析 一、财务内