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1、 1并购 分析现金流 分析收益 分析资源 分析理财 新观念财务 分析课 程 结 构2 理解公司财务报表的精髓并还原数字背 后的故事 理解影响公司报表各项新准则 理解现代理财新思维我们的目标 Objective ：3资产负债表 项项 目2004年项项 目2004年 存放中央银银行款 项项9.53短期存款43.25短期贷贷款17.61短期储储蓄存款33.96 贴贴 现现4.03一年内到期的长长期负债负债4.7 短期投资资3.84其 他5.49 其 他5.7流动负债动负债 合计计87.4 流动资产动资产 合计计40.71长长期存款1.01 中长长期贷贷款33.46长长期储储蓄存款5.11 长长期投资
2、资23.62应应付次级债级债 券1.02 固定资产净额资产净额1.7其 他0.47 其 他0.39长长期负债负债 合计计7.61 长长期资产资产 合计计59.17负债负债 合计计95.01 无形和其他资产资产 合计计0.12权权益合计计4.99 资产资产 合计计100负债负债 和权权益合计计1004资产负债表 项项 目2004年项项 目2004年 货币资货币资 金21.4短期借款10.36 应应收账账款3.89应应付账账款14.59 存 货货15.01应应交税金0.03 预预付账账款2.71其他应应付款15.91 其 他0.44流动负债动负债 合计计40.89 流动资产动资产 合计计43.45
3、长长期借款5.41 投资资0.5长长期应应付款3.99 固定资产净额资产净额46.78递递延收益1.35 在建工程6.13长长期负债负债 合计计10.75 长长期资产资产 合计计53.41负债负债 合计计51.64 无形资产资产3.14权权益合计计41.04 无形和其他资产资产 合计计3.14少数股东权东权 益7.32 资产资产 合计计100负债负债 和权权益合计计1005资产资产金额额来源金额额收入322,554,593 现现金4,314,575短期借款107,486,355 成本311,283,224 应应收账账款41,089,634 应应付账账款93,375,943 毛利1,307,16
4、0 其他应应收款276,646,917 其他应应付款56,581,447 费费用126,288,088存货货51,302,110 流动负债动负债487,063,442 营业营业 利润润-124,925,172 流动资产动资产172,546,979 长长期负债负债净净利-163,609,086 长长期投资资41,676,975 负债负债 合计计487,063,442 OA净净流量13,293,927 固定资产资产285,149,641 股本192,000,000 IA净净流量-4,193,349 无形资产资产131,802,155 权权益合计计140,301,171 FA净净流量-19,596,
5、553 资产总计资产总计631,446,213 来源合计计631,446,213 全部流量-10,495,974 6新思维 “我整天的几乎没有几件事做，但有 一件做不完的事，那就是规划未来”杰克韦尔奇 高层管理者的关键目标是设计师、牧师。圣吉比特第一部分 理财新思维怎样评价企业7CFO的新思维 1、动态、全面理解企业的经营环境，建立 基于整个价值链管理的财务战略，变管理 控制为决策支持，财务活动与业务活动的 无缝对接，对业务活动全方位、实时有效 的支持。8CFO的新思维 2、CFO应当面向业务、服务业务，具备 四种角色： 业务伙伴 业务规划师 培训师 业务控制者9CFO的新思维 3、CFO权利
6、来源 直接授权 默认授权 主动适应环境10CFO的新思维 4、CFO开展业务的出发点 （1）产业价值链分析 （2）市场环境分析 （3）SWOT分析11CFO的新思维 5、波士顿矩阵图分析是CFO的基本功 （1）问题业务 （2）明星业务 （3）现金牛业务 （4）瘦狗业务12产业结构分析与竞争战略产业结构分析与竞争战略 BCGBCG四个矩阵象限模型四个矩阵象限模型CDAB市 场 占 有 率高低高低产 品 成 长 率象限A： 问题儿童象限B： 超级明星象限C： 金牛象限D： 狗13产业结构分析与竞争战略采用产业结构分析与竞争战略采用 不同策略不同策略 象限象限A A：进行较大规模的投资，从事研究发展
7、，新产品开发，市场开拓，以期进行较大规模的投资，从事研究发展，新产品开发，市场开拓，以期 望本公司产品能在市场上提高占有率。望本公司产品能在市场上提高占有率。 象限象限B B：进行较大规模的投资，但这类产品所需的资金必须由进行较大规模的投资，但这类产品所需的资金必须由B B产品从市场上产品从市场上 自己赚回来。自己赚回来。 象限象限C C：不必再进行不必要的投资，主要的工作是回收，还要求它提供资金，不必再进行不必要的投资，主要的工作是回收，还要求它提供资金， 以支援以支援A A象限产品的开发与投资。象限产品的开发与投资。 象限象限D D：加速回收，早一点收摊加速回收，早一点收摊14产业结构分析
8、与竞争战略企业产业结构分析与竞争战略企业 总体策略分析总体策略分析 把公司各种产品座落的象限确定，然后看公司应该如何把资源分配在把公司各种产品座落的象限确定，然后看公司应该如何把资源分配在这些产品身上。这些产品身上。对对A A类产品，公司要尽量把资源配置给他类产品，公司要尽量把资源配置给他对对B B类产品，让它自己赚回自己的投资类产品，让它自己赚回自己的投资对对C C类产品，公司不投资，但要求它提供资金类产品，公司不投资，但要求它提供资金对对D D类产品，设法关掉它，或者重新创造类产品，设法关掉它，或者重新创造 安排在不同生命周期的阶段都有产品存在安排在不同生命周期的阶段都有产品存在 当某一产
9、品走到生命周期的尾声，看看可不可以开发一种变更产品，当某一产品走到生命周期的尾声，看看可不可以开发一种变更产品，而再创第二春。而再创第二春。15CFO的新思维 6、规划财务战略重点是CFO的天职 （1）财务工作目标 （2）财务战略外部环境协调 （3）财务战略内部环境优化 （4）财务制度体系建设161718192021解读一个新准则：投资性房地产 1、制订背景 2、主要内容 （1）总则：已经出租的土地使用权 准备增值后转让的土地使用权 已经出租的建筑物 （2）确认和初始计量 （3）后续计量：公允价值：活跃市场，有 相关价格信息22 （4）转换：公允价值模式，当日，按公允 价值计价 其他资产投资性
10、房地产：差额计 入损益 投资性房地产其他资产：公允价 值小的部分，计入损益；反之，差额计入 所有者权益23 （5）处置，当期损益处理，不追溯调整 （6）披露：种类，金额，计量模式 成本模式下：折旧，减值准备情况 公允价值模式下：确定依据，方法，公允 价值变动对损益的影响 当期转换情况 当期处置情况24案例 1994年12月31日在自有土地上建设厂房， 在建工程账面成本360万元（摊销期20年 ，直线法）。初衷是自用车间，但由于销 路不畅于1996年1月1日出租，出租时公允 价值400万元，租期10年。1999年安装消 防设备15万元。2006年1月1日到期后把该 厂房改为车间，此时公允价值27
11、0万元。 要求：进行相关会计处理 对于企业的影响：资产结构，利润增加25CFO的新思维 7、制订财务战略要求CFO宽阔的职业素 养 （1）清楚价值动因 （2）确定价值增加、减少之所在 （3）以价值为基础进行决策 （4）植入价值为基础的管理系统26CFO的新思维 8、杰出CFO的特征 传统行业的效率先生 信息资源整合者 业务风险平衡者 资本张力放大者 战略转型支持者27CFO的理财新观念： 渠道压缩，模式首创 C-TRIP DELL 花萼-花冠（Calyx B，你在今天付出10万元,一年后通过投硬 币决定收入，正面朝上收入50万元;背面朝 上再赔付10万元。 你的选择： A B 无所谓38风险偏
12、好测试（2） A：你在今天付出10万元,一年后通过投硬 币决定收入，正面朝上收入50万元;背面朝 上再赔付10万元。 B：你在今天付出10万元,一年后通过投硬 币决定收入，正面朝上收入40万元;背面朝 上一无所获，但也不必赔钱。 你的选择：A B 无所谓39CFO的理财新观念：一再投资 不要让你的利润空闲着，你的利润要继续投资下 去，最好投资别的事业或你控制的事业上，那样 ，才能钱滚钱，替你增加好几倍的财富。 ￥$测试你的“财商”$ 如果有一天你看到一只猴子从树上跌下来，虽然 有点奇怪，你会认为猴子哪部分先着地呢？ A.头部B.臀部 C.脚 D.臂 40测试你的“财商”选A的人，你是绝对不肯吃
13、亏的，因为头是身体最重要的部分，无论是与朋 友一起吃饭，还是跟人合作办事，到分账的时候，你都会斤斤计较，非常吝 啬。 选B的人，你对金钱反应迟钝，只要朋友开心，会毫不犹豫一掷千金。正因 为你的这种性格，吝啬与你无缘，而朋友们视你为大好人。 选C的人，这是一项比较安心的方法，以为即使受伤，伤势也很轻微。因此 ，选择这个答案，你可能是个慎重的人，有点小气，偶然也会大方一番，以 避免他人讲闲话。 选D的人，脑筋转得快，能干，很少吃亏，与朋友一起吃饭千方百计不想付 款，小气程度可想而知。 41投资 若一件事需要你在场才能正常运转，那它 只是您的职业，创建一个不用太多投入金 钱和时间，就能给您创造一个一
14、生源源不 断的收入，给您带来富足的生活。 一个人是否最终富有，取决于他有没有富 人的思维方式，钱来了又去了，也许您所 缺少的不是积累能力和创业资本，而且财 商观念. 42CFO的理财新观念： 成本管理需要战略家 战略成本管理与成本战略？ 战略成本管理与成本控制？43 什么是产业群 ？ 什么是产业链 ？ 什么是供应链 ？供应链？44地域优势 ？ 全球人力成本 人力资源水平和成 本在各个地区的分布 不平衡，导致了不同 产业、不同公司、不 同产品在各个不同区 域的不同成本构成， 这一战略成本决策是 导致成本高低的直接 因素。45资源高投入的结果？ A企业：变动成本500，固定费用300（ NOKIA
15、） B企业：变动成本800，固定成本50 销售价格为900元？ 销售价格为700元？46资源控制？47损失还是成本？48谁会付费？奢侈品手机 什么是成本？ 如果功能定义错 了，后续的降低成 本的做法只能起到 微乎其微的作用， 是否创造适合市场 需求的产品成了战 略成本管理的第一 关。49 BS相关知识 一、概念 反映企业在特定日期财务状况 的报表。第二部分 企业资源管理特征分析50财务管理目标 财务管理的分部目标 企业筹资管理的目标-在满足生产经营需要的情况 下，不断降低资金成本和财务风险 企业投资管理目标-认真进行投资项目的可行性分 析，力求提高投资报酬，降低投资风险 企业营运资金管理的目标-合理使用资金，加速资 金周转，不断提高资金利用效果 企业利润管理目标-努力提高企业利润水平，合理 分配企业利润51股东和管理者的利益冲突 管理者使自己福利最大化方式: （1）高薪水+津贴 （2）兼并+扩张，在职利益 （3）多元化降低经营失败的风险 由于薪水取决于短期利润，以及任期期限 的“短期化”，但股东利益依赖于长期回报 ，使得
