资本结构分析+短期偿债能力分析

《资本结构分析+短期偿债能力分析》由会员分享，可在线阅读，更多相关《资本结构分析+短期偿债能力分析（3页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、资本结构分析：资本结构分析： （1）流动负债对总负债的比率： 流动负债对总负债比率流动负债对总负债比率= =流动负债合计负债总额流动负债合计负债总额100%100%（2011）=402340609779100%=65.98% 2011 年流动比=258973402340100%=64.37%速动比=（258973-143498）402340100%=28.7% 意义：企业想银行和短期债权人的融资有一定的额度，这样，本企业 也有着一定的风险。另外本企业的流动比率和速冻比率分别为 64.37%和 28.7%，本企业在短期债务到期以前， 可以变为现金用于偿债的能力 良好，也有一定的偿还短期负债的能力

2、。 （2）长期负债比率： 长期负债比率长期负债比率= =长期负债负债总额长期负债负债总额100%100%(2011)=207439609779100%34.02%(2010)=167168486798100%=34.34% 意义：2010 年度的长期负债比率为 34.34%，2011 年的长期负债率较 2010 下降了，表明 2011 年企业的财务压力较 2010 年的小。2011 年 的长期负债明显高于 2010 年，虽然应付债券少了，但是 2011 年借了 大量的外债，对公司有了更高的盈利需求。 （3）负债资本比率： 负债资本比率负债资本比率= =负债资本总资本负债资本总资本100%100

3、%（2011）=6097791543576100%=39.5%（2010）=4867981356651100%=35.88% 意义：2010 年负债资本比率为 35.88% ，较 2011 低，可以看出本企 业 2011 年经营得更好，总资本有提高，此时的中国石油股份有限公 司更适合投资者投资该企业，负债比率较高，也有利于扩大企业的规 模，投资者这时投资本企业，也很容易控制本企业。 4.权益资本比率 =权益资本/资本总额100%2010 年权益资本= 869853 资本总额= 1356651 权益资本比率权益资本比率 =869853/1356651100%=64.11%2011 年 权益资本=

4、933797 资本总额=1543576权益资本比率权益资本比率 =933797/1543576100%=60.50%分析分析：2010 年，权益资本比例的倒数为 1.556 ，2011 年权益资本比例的倒 数为 1.653 ，又称为权益乘数，该乘数越大，说明投资者投入的一定资本 在生产经营中所运营的资产越多。所以有此看出 2011 年资者投入的一定资 本在生产经营中所运营的资产比 2010 年多。 5 5负债权益比率=负债资本/权益资本100%20102010 年年 负债资本=486798 权益资本=869853权益资本比率权益资本比率 =486798/869853100%=55.96%201

5、12011 年年 负债资本=609779 权益资本=933797权益资本比率权益资本比率 =609779/933797100%=65.30%分析：分析：对于债券人而言，负债权益比例越低，表示企业长期偿债能力越强， 即长期财务状况越好，则债券人越有安全感。所以可以看出 2010 年公司的 长期偿债能力比 2011 年要强，即 2010 年公司的财务状况比 2011 年要好。 6 6负债经营率=长期负债总额/权益资本总额100%20102010 年年长期负债总额=167168 权益资本总额=869853负债经营率负债经营率= =167168/869853100%=19.22% 20112011 年

6、年 长期负债总额=207439 权益资本总额=933797负债经营率负债经营率= =207439/933797100%=22.21%分析：分析：负债经营率，可以看出公司的偿债能力和经营能力，负债经营率越低， 表明公司的偿债能力越好。则可看出公司 2010 年的偿债能力高于 2011 年。偿债能力强弱是衡量经营效绩的重要指标，不仅关系到企业本身的生存和发展， 同时也与债权人的利益密切相关。短期偿债能力分析短期偿债能力分析 短期偿债能力是企业偿还流动负债的能力，它的强弱取决于流动资产的流动性， 及资产转换为现金的速度。短期偿债能力的强弱取决于流动资产的流动性，现 金比率指标来衡量。1 营运资金=流

7、动资产流动负债2010=211,984319,630=1076462011=258,973-4023,400=143367 分析：两年营运资金均为负数，说明企业流动资产小于企业流动负债，营运资 金出现短缺，此时，企业部分非流动资产以流动负债作为资金来源，企业不能 偿债的风险很大。另外 2011 年的营运资本小于 2010 年的营运资本，说明企业 的偿债风险增大。2 流动比率=流动资产/流动负债2010=211,984/319,630=66.32%2011=258,973/402,340=64.37% 分析：一般认为此比例为 2：1 比较合适，该指标越高，表明企业的短期偿债能 力越强，企业所面临

8、的短期流动性风险越小，债权人安全程度越高。本企业两 年流动比率均小于 2，流动比率过低，说明企业难以如期偿还到期债务。2011 年的流动比率小于 2010 年的，说明企业的短期偿债能力减弱，这主要是 2011 年流动资产增长速度小于流动负债的增长速度。3 速动比率=速动资产/流动负债2010=(211,984106,54014,5335,483)/319,630=26.73%2011=(258,9731434981901017642)/402340=19.59%分析：企业的速动比率小于 1，表明企业面对很大的偿债风险。对于石油与天 然气产业而言，存货占流动资产的比重比较大，两年中存货比重均接近

9、 40%， 扣除存货后速动比率定会下降。可以看出该公司流动资产的结构趋向不合理， 速动资产占有较小比重，2011 年的速动比率低于 2010 年的，说明企业的偿债 风险增大。如要想偿还所有的流动负债，必须使大部分的存货资产变现，这会 对其偿还短期债务构成一定的压力。 4 现金比率=（货币资金+短期有价证券）/流动负债2010=(28336+0)/319630=8.87%2011=(38794+0)/402340=9.64% 分析：企业的现金比率不是很高，2011 年企业的现金比率比 2010 年高，说明 企业的短期偿债能力有所增加。但两年的现金比率均低于同行业平均值，说明 企业用现金偿还流动负债的能力较弱。总之，我们可以看出本企业的短期偿债能力存在一定的问题，流动资产不足以 保证流动负债的偿还，剔除存货等因素后的速动资产也不能保证流动债务得以 清偿。并且可以看出 2011 年企业的短期偿债能力较 2010 年有所减弱。