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1、汽车保险期权定价与实证研究T h epr I C i n gm O d e IO fC a ri n S U r a n C eO p t i O n Sa n de m p ir I C a lr e S e ar C h作者姓名：崔伟专业名称：金融学指导教师：周佰成副教授韩月才副教授学位类别：金融学硕士答辩日期：删年( _ 月乡秒日未经本论文作者的书面授权，依法收存和保管本论文书面版本、电子版本的任何单位和个人，均不得对本论文的全部或部分内容进行任何形式的复制、修改、发行、出租、改编等有碍作者著作权的商业性使用( 但纯学术性使用不在此限) 。否则，应承担侵权的法律责任。吉林大学硕士学位论文
2、原创性声明本人郑重声明：所呈交学位论文，是本人在指导教师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：矽年彳月日中国优秀硕士学位论文全文数据库投稿声明研究生院：本人同意中国优秀硕士学位论文全文数据库出版章程的内容，愿意将本人的学位论文委托研究生院向中国学术期刊( 光盘版) 电子杂志社的中国优秀硕士学位论文全文数据库投稿，希望中国优秀硕士学位论文全文数据库给予出版，并同意在中国硕士学位论文评价数
3、据库和C N K I 系列数据库中使用，同意按章程规定享受相关权益。论文级别：硕士口博士学科专业：金融学论文题目：汽车保险期权定价与实证研究作者签名作者联系地址( 邮编) ：作者联系电话：指翟辨肿加汽车保险期权定价与实证研究在社会和经济日益飞速发展的今天，人们加快了生活和工作的步伐。汽车，已然成为一个高速发展社会不可或缺的交通运输工具。随着人口的剧增，人类需求的暴涨，全世界的汽车总量也在快速飙升。据资料统计和预测，在2 0 1 5 年，全球就会有1 0 4 亿辆使用中的汽车，是人类数量的1 5 倍。汽车数量的增多，拉动了国家经济的发展，同时也造成了许多问题，比如说交通事故，不仅给机动车辆造成损
4、伤，更给人类带来痛苦和伤亡，于是汽车保险公司在这种环境下诞生了。但是由于汽车寿命不同于人类，没有固定的生命表，其本身可能出现的问题也是五花八门，汽车保险公司往往会面临着负债和倒闭的危险。例如在某一段高速公路上发生重大交通事故，许多车辆连续追尾，其中还不乏高级车辆，这样一来，对于保险公司而言，是一次不小的冲击。如何寻求更为有效的方法来规避风险，成为汽车保险公司考虑的问题。在2 0 0 5 年，法国著名汽车保险公司推出了汽车保险投资组合债券，并成功卖出了2 0 亿张，给保险人提供了规避风险的新出路。本文基于前人的努力和成就，主要研究了汽车保险衍生品的定价，并给出实证分析。本文共分为四章：第一章阐述
5、了选题的背景和意义，从实际出发，说明了本文研究内容的重要性；第二章阐述了汽车保险及其衍生品定价方法研究，简单介绍了汽车保险的历史和现状，以及前人关于汽车保险损失率衍生品的研究，本文也是基于此研究继续延续的；第三章阐述了汽车衍生品的定价模型，在前人的相关基础结果以及一些预备知识的准备之下，给出了汽车损失率期权的定价模型；第四章阐述了基于尸锨丁方法和王变换方法下的索赔额，给出汽车保险期权的定价模型。第三章和第四章为本文的理论基础，并且在每一章的最后一节给出了基于实际数据的案例分析，考察模型的可行性。本文基于前人的努力和成就，主要研究了汽车保险衍生品的定价，并给出实证分析。本文的创新之处体现在：1
6、基于B 口P 甜口，( 2 0 0 8 ) 和砌P 办口刀B 口P & C 办口碰匆厨锄( 2 0 0 9 ) 的相关工作，给出了更具有适用性的汽车损失率期权的定价模型，并且结合中国国情，给出中国汽车保险期权的案例分析。2 T基于P 伽丁方法及王变换，从索赔额的角度出发，给出汽车保险期权的定价模型，并作出实证分析。关键词：汽车保险，损失率，期权，尸锹丁，王变换A b s t r a c tT h ep r i c i n gm o d e Io fc a ri n s u r a n c eo p t i o n sa n de m p i r i c a lr e s e a r c hW
7、i mt h er a p i dd e v e l o p m e n to fs o c i e t ya n de c o n o m i c s ，p e o p l es p e e du pt l l ep a c eo f1 i f ea n dw o r k C a rh a sb e c o m ea ni n t e 铲a lp a r to far a p i d l yd e V e l o p i n gs o c i e 吼L i k eh 啪a I l s ，t o t a la m o u n to fc a r s 啪吼dt h ew o r l da l s
8、 oq u i c k l ys o 缸A c c o r d i n gt o l es t a t i s t i c sa n df o r e c a s t si n2 015 ，10 4b i l l i o nc a r s 丽Ub eu s e di nt h eW o d d ，w m c hi s1 5t i m e s 1 en 1 1 b e ro fh u n l a nf I a c t o r I n c r e a s ei nt 1 1 en u m b e ro fc a r s ，d r i V i n gt 1 1 ed e v e l o p m e
9、n to fn a t i o n a le c o n o m i e s ，b u ta l s oc a u s e sm 甜1 yp r o b l e m s F o re x 锄p l e ，m o t o rv e h i c l e 仃a 街ca c c i d e n t sn o to m yc a u s ed a m a g et ot 1 1 ec a r ，b u ta l s ob r i n gh l l I n a I ls u 虢r i n ga 1 1 dc a s u a l t i e s ，s om ec a ri n s u r a I l c e
10、c o m p a n yi nt h i se n V i r o I l I l l e n t 、a sb o m B u ta sm ec a u rl i f ei sd i f f e r e n tf r o mh 啪a n s ，a n dd o e s n th a V eaf i x e dt a b l eo fl i f e ，i t so w np o s s i b l ep r o b l e m si sa l s oV a r i e d ，c a ri n s u r a n c ec o m p 砌e so R e nf a c et 1 1 er i s
11、 ko fd e b ta J l df a i l u r e F o re x 锄p l e ，i nas e r i o u st r a m ca C c i d e n to nt h eh i 曲w a y ，m a n yv e l l i c l er e a u r si nar o w ，i n c l u d i n gm a J l ya d V a J l c e dV e l l i c l e s ，s om a t ，f o rm ei n s u r a n c ec o m p 撕e s ，i tw a sab i gs h o c k H o wt os
12、e a r c hf o rm o r ee 行e c t i V ew a y st oa V o i dr i s k sb e c o m e sam a t t e ro fc a ri n s u r a n c ec o m p a I l i e st oc o n s i d e r I n2 0 0 5 ，A X Ap i o n e e r e dm i ss t r a t e g y ，s e l l i n gE U R2 0 0m i l l i o no fb o n d s ，a ss e c u r i t i z a t i o no fm e i rm o
13、 t o ri n s u r a J l c ep o r t f o l i o S i n c et h ei s s u eo ft l l ei I u l o V a t i V em o t o ri n s u r a J l c es e c u r i t i e s 仔o mA A ，m o t o rs e c u r i t i z a t i o nh a sb e e nr e c e i V i n gc o n s i d e r a b l ea t t e n t i o nf r o mt h el n S U r e r S B a s e do np
14、 r e V i o u se 岱) I r t sa J l da c l l i e V e m e n t s ，t l l i sa I t i c l es t u d i e st h ep r i c i l l gm o d e lo fa u t oi n s u r a l l c ed e r i v a t i V e s ，a n df i n a l l yg i V e st 1 1 ee m p i r i c a la J l a l y s i s T 1 1 i sa I t i c l ei sd i v i d e di n t of o u rc h
15、 a p t e r s ：C h a p t e rIe l a b o r a t e s t h eb a c k 铲o u I l da J l ds i g n i f i c a n c eo fs u b je c ts e l e c t i o n ，a n dd e s c r i b e st h ei m p o r l a n c eo fm er e s e a r c hW t l i c hp r o c e e d sf r o mr e a l i 够C h a p t e rI Ie l a b o r a t e st 1 1 es 砌yo fp r i
16、 c i n gm o d e lo fc a ri n s u r a n c es e c 嘶t i e sa n di t sd e r i v a t i V e s ，b r i e n yi n t r o d u c e st h el l i s t o 巧a n dp r e s e n tI I Is i t u a t i o no fc a ri n s l 哟n c e ，a n dp r e v i o u sr e s e a r c ho nc a ri n s u r a n c el o s sr a t ed e r i V a t i V e s ，d l i c ht l l i sa n i c l ei sb a S e do n C h a p t e rI I Ie l a b o r a t e sm e 研c i n gm o d e lo fc a ri I l s u r a n c es e c u r i t i e sd e r i v
