国际租赁主要类型

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1、第十章 国际租赁租赁，从字义上讲，“租”是指将某项物品借给他人而获取报酬；“赁”则是指借用他人的物品而付出费用。“租” 、“赁”是一种交易方式的两个方面。租赁是指物品所有者（出租人）按照合同的规 定，在一定期限内将物品出租给使用者（承租人） 使用，后者向前者缴纳租金的经济行为。租赁是一个古老的经济范畴。1租赁的演进古代租赁的对象主要是土地、房屋和一 些通用性器具与农具，其主要目的是为了 租赁物的使用价值；近代租赁开始于工业革命时期，对象主 要是动产设备，目的仅限于使用设备本身 ，基本特征是只租不售；现代租赁兴起于二战以后在国际范围内 展开，租赁的对象是以金额巨大的机器设 备、飞机、船舶等，融资

2、为目的。2第一节现代租赁的主要类型1从承租人角度划分为融资性租赁和经营性租赁 ； 2按租赁过程可分为直接租赁、转租赁和售后回 租赁； 3按出租人人数多少可分为单一投资者租赁和杠 杆租赁； 4按有无税收优惠可分为节税租赁与非节税租赁 ； 5从租赁标的物的角度又可分为不同物品的租赁 ，如设备租赁、汽车租赁、和轮船租赁。3一、融资性租赁Finacial Lease 即当企业需要添置进口设备时 ，不是以现汇或向金融机构借款去 买，而是由租赁公司融资、买入设 备出租给自己使用的租赁方式。由于融资租赁的租赁标的主要是机 器设备，因此又称设备租赁。4z融资租赁的实质：现代租赁是融资与融 物相结合，以融资为目

3、的租赁 。融资租 赁是典型的设备租赁所采用的基本形 式，当企业需要筹措设备时，采用较 长期租赁机械设备的融物方式来代替 融资购买设备，从而达到融通资金改 善财务状况的目的，具有浓厚的金融 色彩，因此，往往被看作是一项与设 备有关的贷款事物。5融资性租赁的主要特点1)承租的设备及设备的供货商是由承租人选定 的或指定的； 2）至少涉及三方当事人、要签两个合同； 3）租期较长、完全付清； 4）不可解约； 5）租赁期满，承租人有退租、续租、留购的选 择权。 6融资租赁结构图1选定设备6交货验收8售后服务卖主5 签订 买卖 合同7 付 款4 签 订 租 约3 审 查 受 理2 委 托 租 赁9 交 付

4、租 金出租人承租人( 用户)7二、经营性租赁operating lease 是指出租人根据租赁赁市场场的需求购购 置设备设备 ，以短期融资资的方式提供给给承 租人使用，出租人负责负责 提供设备设备 的维维 修与保养并承担设备过时风险设备过时风险 的租赁赁 方式。也叫服务型租赁或操作性租赁 8飞机-经营性租赁y在过去，绝大多数的飞机都是用现金或银行贷 款支付并且购买的。从上世纪七八十年代开始 ，经营性租赁越来越广泛，其表现形式是，租 赁集团按照合同将飞机租赁给航空公司一定时 间，合同结束后航空公司将飞机归还。在飞机 融资中，经营性租赁的份额从最初的零逐渐上 升，1990年代达到22%，目前已经高

5、达40%。 9飞机-经营性租赁y在亚洲、非洲和中东，大概有价值1200亿美 元的飞机是通过银行系统订购的，如果我们假 设这部分市场有15%到40%的飞机不是购买， 而是用经营性租赁，这将是一个很大的市场。 y就中国来说，目前中国订购了850架飞机，大 概价值160亿美元，这说明中国对飞机的需求 量非常大 ，今天中国航空业的运输规模已经成 为世界第二，在巨大的航空需求背后，是飞机 租赁及融资产业的爆发式增长，然而目前海外 租赁公司几乎掌控了中国航空租赁市场。 10飞机-经营性租赁z从2000年至今，中国每年的飞行旅客平均 增长10%。30年前，中国的喷气式飞机少 于50架，现在中国拥有大概120

6、0架喷气式 飞机，可见其增长迅速之快。而且，令人 高兴的是，中国的航空公司也逐渐开始采 用经营性租赁的方式。今年，中国大概有 25%的飞机是用经营性租赁的。 11经营性租赁的特征1)租期短；2）中途可以解约；3）不完全支付；4）租赁对象为通用设备；5）租金较高.12融资租赁与经营租赁的区别z1、作用不同 z由于租赁公司能提供现成融资租赁资产， 这样使企业能在极短的时间，用少量的资 金取得并安装投入使用，并能很快发挥作 用，产生效益，因此，融资租赁行为能使 企业缩短项目的建设期限，有效规避市场 风险，同时，避免企业因资金不足而放过 稍纵即逝市场机会。 z经营租赁行为能使企业有选择地租赁企业 急用

7、但并不想拥用的资产。特别是工艺水 平高、升级换代快的设备更适合经营租赁 。 132、两者判断方法不同 z融资租赁资产是属于专业租赁公司购买，然后租 赁给需要使用的企业，同时，该租赁资产行为的 识别标准，一是租赁期占租赁开始日该项资产尚 可使用年限的75%以上；二是支付给租赁公司的 最低租赁付款额现值等于或大于租赁开始日该项 资产帐面价值的90%及以上；三是承租人对租赁 资产有优先购买权，并在行使优先购买权时所支 付购买金额低于优先购买权日该项租赁资产公允 价值的5%.四是承租人有继续租赁该项资产的权 利，其支付的租赁费低于租赁期满日该项租赁资 产正常租赁费的70%.14两者判断方法不同z总而言

8、之，融资租赁其实质就是转移了与资产所 有权有关的全部风险和报酬，某种意义来说对于 确定要行使优先购买权的承租企业，融资租赁实 质上就是分期付款购置固定资产的一种变通方式 ，但要比直接购买高得多。 z而对经营租赁则不同，仅仅转移了该项资产的使 用权，而对该项资产所有权有关的风险和报酬却 没有转移，仍然属于出租方，承租企业只按合同 规定支付相关费用，承租期满的经营租赁资产由 承租企业归还出租方。 15三、杠杆租赁赁Leveraged Lease) 在一项租赁交易中，凡设备购置成 本百分之百由出租人独自承担的叫单 一投资者租赁；如设备购置成本的小部分由出租 人承担、大部分由银行等金融机构 提供贷款补

9、足的叫杠杆租赁。16杠杆租赁赁z又称为第三者权益租赁(Third-party Equity Lease z其乃是介于承租人、出租人及贷款人(Lenders)间 的三边协定；是由出租人(租赁公司或商业银行) 本身拿出部分资金，然后加上贷款人提供的资金 ，以便购买承租人所欲使用的资产，并交由承租 人使用；而承租人使用租赁资产后，应定期支付 租赁费用。通常出租人仅提供其中20%40%的 资金，贷款人则提供60%80%的资金。 17参与人z 杠杆租赁至少有三方面的人参与：贷款人、 出租人和承租人。使用这种租赁方式时，出租人 自筹租赁设备购置成本的2040的资金，其 余60、80的资金由银行或财团等以贷

10、款提供 ，但出租人拥有设备的法定所有权。这样，在很 多工业发达国家，出租人按其国家税法规定就可 享有按设备的购置成本金额为基础计算的减税优 惠。但是，出租人需将设备的所有权、租赁合同 和收取租金的权利抵押给银行或财团，以此作为 其取得贷款的担保，每期租金由承租人交给提供 贷款的银行或财团，由其按商定比例扣除偿付贷 款及利息的部分，其余部分交出租人处理。 18杠杆租赁的应用程序z杠杆租赁的出租人一般只需投资购置设备 所需款项的20%40%,即可在经济上拥有 设备的所有权,享受如同对设备百分之百的 同等待遇.设备成本的大部分由银行保险公 司和证券公司等金融机构的贷款提供。 z银行保险公司和证券公司

11、等金融机构的贷 款提供贷款时,出租人必须以设备的第一抵 押权租赁合同收取租金的受让权作为对该 项贷款的担保. z购置成本借贷部分称之为杠杆.19杠杆租赁交易程序图保险公司出租人地方政府承租人银行供货商1委托 租赁2资信 调查3签订 租赁 合同12 期满 处理9 投保4签订 抵押 贷款 合同10支付租金7提供80%60%贷款8交付设备 并验收11 纳税6支付20%40%价款5签订购买合同20杠杆租赁的特点z至少涉及三方当事人：出租人、承租人和 贷款人（债权持有人或债权参与人） z贷款人对出租人无追索权。出租人是以设 备、租赁合同和收取租金的受让权作为贷 款担保的，在承租人无力偿付或拒付租金 ，贷

12、款人只能终止租赁，通过拍卖设备来 得到补偿，而无权向出租人追索。21杠杆租赁的特点z出租人在购置拟租赁的设备时，必须 支付20%的价款，作为其最低风险投 资额。 z租期结束时，设备残值必须相当于设 备有效寿命的20%,或至少还能用一年 。 z租期满，承租人如留购须以残值市价 而非象征性价格。22杠杆租赁主要有以下几个优点 ： z 某些租赁物过于昂贵，租赁公司不愿或无 力独自购买并将其出租，杠杆租赁往往是这些物 品唯一可行的租赁方式。 z 美国等资本主义国家的政府规定，出租人 所购用于租赁的资产，无论是靠自由资金购入的 还是靠借入资金购入的，均可按资产的全部价值 享受各种减税、免税待遇。因此，杠

13、杆租赁中出 租人仅出一小部分租金却能按租赁资产价值的l00 享受折旧及其他减税免税待遇，这大大减少了 出租人的租赁成本。 23杠杆租赁主要有以下几个优点：z 在正常条件下，杠杆租赁的出租人一般愿 意将上述利益以低租金的方式转让给承租人一部 分，从而使杠杆租赁的租金低于一般融资租赁的 租金。 z 在杠杆租赁中，贷款参与人对出租人无追 索权，因此，它较一般信贷对出租人有利，而贷 款参与人的资金也能在租赁物上得到可靠保证， 比一般信贷安全。杠杆租赁的对象大多是金额巨 大的物品，如民航客机等。 24杠杆租赁的适用范围z适用于筹措资产价值几百万美元以上的大 型长期租赁业务,可满足对有效寿命达10年 以上

14、,高度集约型设备的融资需要如:飞机 输油管道近海石油钻井平台卫星系统等. z近年来,杠杆租赁已有很大发展,主要在美国 日本澳大利亚新西兰等国.25四、售后回租租赁简称回租，是指承租人将其所拥有的设 备出售给出租人，然后承租人再从出租人 那里重新租回来使用的一种租赁方式。26回租的交易结构图回租交易租赁合同 2租金 3设备原主租赁公司(承租人)买卖合同 127回租的意义z回租是当企业缺乏现今时,为改善其财务状 况而采用的对企业非常有利的一种做法,通 过回租.承租人能把固定资产变为现金,再投 资于其他业务方面,但同时在租期内仍可继 续使用这项资产. z 此外,企业的利润和折旧在资产出售时已经 收回

15、.28五、转租赁是由租赁公司从外国租赁公司租进设 备以后再租给国内企业使用的一种租赁方 式。转租赁是租进租出的做法。一家租赁公司 在其自身借贷能力弱，融资技术不发达， 资金来源有限的情况下，往往采用转租赁 方式，以期利用别家租赁公司条件优惠的 融资便利。29转租模式一转租转租合同 4租赁公司A （承租人） （出租人） 租赁合同 3租赁公司B （出租人）购货合同 转让协议 2购货合同 1厂商用户30转租模式二转租租赁公司A （承租人、出租人）租赁公司B （出租人）租赁合同 3转租合同 4购货 协议 1购货合同 2用户 （次承租人）厂商31转租模式三z转租租赁公司租赁合同 1厂商转租合同 2用户3

16、2六、综综合租赁赁是一种租赁与国际贸易相结合的租赁 方式 （一）租赁与补偿贸易相结合 （二）租赁与加工装配业务相 结合(三)租赁与包销相结合 （四）租赁与出口信贷相结合33期租z定期租船（Time Charter）简称期租， 是指远洋运输企业将配备有操作人员的船 舶承租给他人使用一定期限，承租期内听 候承租方调遣，不论是否经营，均按天向 承租方收取租赁费，发生固定费用（如人 员工资、维修费用等）均由船东负责的业 务。34期租z期租租金一般规定以船舶的每载重吨每月若干金 额计算。租期可以长可以短，短时几个月，长则 可以达到5年以上，甚至直到船舶报废为止。期 租的对象是整船，不规定船舶的航线和挂靠港口 ，只规定航行区域范围，因此租船人可以根据货 运需要选择航线、挂靠港口，便于船舶的使用和 营运。期租对船舶装运的货物也不作具体规定， 可以选装任何适运的货物；租船人有船舶调度权 并负责船舶的营运，支付船用燃料、各项港口费 用、捐税、货物装卸等费用。不规定滞期速谴条 款。35光租业务z 光租业务