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1、第七章 金融资产一、填空题1.按照发行国、发行地国、发行面值货币之间的关系来分类的，国际债券可以分为 、 和 三类。2.一般说来，国际股票可大致分为 、 和 三类。3.中国企业香港上市，按上市方式不同，可以分为 和 两大类。4. 制度和 制度是资本管制条件下，双向地有限度开放证券市场投资的过渡性制度安排。5.金融衍生工具兼具 和 两大功能。二、选择题1.以下不属于外国债券的是（ ） 。A 扬基债券 B 欧洲债券 C 武士债券 D 龙债券2.以下关于近年来国际债券市场发展格局的描述不正确的是（ ） 。A 以中长期的国际债券为主，货币市场工具所占比重较低B 发达国家总体上占绝对优势C 金融机构发行
2、者占据主导地位D 美元和日元的竞争格局开始形成，欧元地位衰微3.以下对美国纳斯达克市场特点的描述不正确的是（ ） 。A 独特的做市商制度B 高度全球化的市场C 上市标准严格D 技术先进4.以下对金融衍生工具的描述不正确的是（ ） 。A 金融衍生工具价格受基础资产价格变动的影响B 金融衍生工具交易过程中具有杠杆效应C 金融衍生工具设计灵活，种类繁多D 金融衍生工具不利于全球金融市场稳定5.以下对存托凭证的描述不正确的是（ ） 。A 存托凭证是由本国银行开出的外国公司股票的保管凭证B 美国是存托凭证发行交易规模最大的市场C 目前存托凭证发行交易最为活跃的地区以亚洲为主D 可以分为参与型（Spons
3、ored）存托凭证和非参与型（Unsponsored）存托凭证两种三、是非题1.欧洲债券作为逃避官方政策管制的产物，其发行不受各国金融法规的限制，发行手续简便，机动灵活，适应性强。 （ ）2.近年来跨国购并的发展一定程度上刺激了国际股票的发行，因为目前的跨国购并主要是以股票购并的形式实现，现金购并所占比重极低。 （ ）3.H 股公司的注册地在中国境外，但公司的主要业务资产在内地。 （ ）4.近年来，全球金融衍生交易场内交易的发展速度远远快于场外交易。 （ ）5.QFII 是以投机为主的机构。 （ ）四、名词解释1.国际债券2.外国债券3.全球债券4.欧洲债券5.存托凭证6.欧洲股权7.QFII
4、8.QDII9.红筹股五、简答题1.简述近年来国际债券市场大发展的原因。2.简述近年来国际债券市场发展的主要特征。3.简述国际股票发行的动机。4.简述纳斯达克市场的特征。5.简述金融衍生工具的特点。6.简述近年来全球金融衍生工具市场发展的特点。六、论述题试述中国证券市场的国际化。参考答案一、填空题1.外国债券、欧洲债券、全球债券2.直接海外上市的股票、存托凭证、欧洲股权3.红筹股、H 股4.QFII、QDII5.套期保值、投机二、选择题1.B 2.D 3.C 4.D 5.C三、是非题1. 2. 3. 4. 5. 四、名词解释1.答：国际债券是指各种国际机构、各国政府及企事业法人遵照一定的程序在
5、国际金融市场上以外国货币为面值发行的债务融资凭证。2.答：外国债券（Foreign Bonds）是发行人在外国发行的，以发行地所在国的货币为面值的债券。3.答：全球债券（Global Bonds）是 20 世纪 80 年代末产生的新型金融工具，指在世界各地的金融中心同步发行，具有高度流动性的国际债券。4.答：欧洲债券（Euro Bonds）是欧洲货币出现之后的产物，指筹资人在债券面值货币的发行国以外的第三国或离岸金融市场上发行的国际债券。5.答：存托凭证（Depositary Receipts，DR）是国际股票的一种创新形式，是由本国银行开出的外国公司股票的保管凭证。6.答：欧洲股权（Euro
6、 equities）是 20 世纪 80 年代产生于欧洲的特殊的国际股票形式，指在面值货币所属国以外的国家或国际金融市场上发行并流通的股票。7.答：QFII（Qualified Foreign Institutional Investor）是指 “合格境外机构投资者” ，QFII 制度即合格境外机构投资者制度，是指在资本市场完全开放之前，允许经核准的合格境外机构投资者在一定规定和限制下汇入一定额度外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场，其资本利得、股息等经审核后可转为外汇汇出的一种证券市场开放模式。8.答：QDII（QUALIFIED DOMESTIC INSTIT
7、UTIONAL INVESTORS）是指“合格境内机构投资者” ，QDII 制度即合格境内机构投资者制度，与 QFII 制度一样，是在外汇管制下资本市场对外开放的权宜之计，即指在资本项目未完全开放的国家，允许本国投资者通过特许的机构投资者，投资境外资本市场的一种制度。9.答：红筹股是指注册地在中国境外，但主要业务、资产在中国内地的公司在香港发行上市的股票。五、简答题1.答：近年来，国际债券市场大发展的原因是：（1）近十几年来，全球经济总体上保持了较快的增长，为国际债券市场的扩张创造了持续的资金需求，也提供了丰富的资金来源和雄厚的物质基础；（2）国际金融市场利率长期处于较低水平，从而促使投资者更
8、为踊跃地进入国际债券市场；（3）国际金融机构的实力增强及职能转变，国际金融机构在国际债券市场上已占据绝对主导地位。2.答：近年来国际债券市场发展的主要特征是：（1）从期限结构看，以中长期的国际债券为主，货币市场工具所占比重较低；（2）从发行主体的国别构成看，发达国家总体上占绝对优势；（3）从发行主体的性质看，金融机构发行者占据主导地位；（4）从发行的币种结构来看，美元和欧元的竞争格局开始形成，日元地位衰微。3.答：国际股票发行的动机有：（1）国际股票可以在更具深度和广度的国际资本市场上筹集资金；（2）发行国际股票能够扩大投资者的分布范围，分散股权。（3）发行国际股票可在世界范围内提高公司的知名
9、度，从而有利于企业未来的发展。（4）满足跨国购并发展的需要。4.答：纳斯达克市场的主要特征是：（1）技术上的先进性；（2）独特的做市商制度；（3）上市标准的宽松性；（4）全球化的发展战略。5.答：金融衍生工具的主要特点是：（1）金融衍生工具价格受基础资产价格变动的影响；（2）金融衍生工具交易过程中具有杠杆效应； （3）金融衍生工具设计灵活，种类繁多。6.答：近年来全球金融衍生工具市场发展的主要特点是：（1）金融衍生市场竞争进一步加剧； 场内交易与场外交易之间的竞争加剧； 各场内交易所之间的竞争加剧；（2）金融衍生交易电子化；（3）金融衍生市场国际化。六、论述题（提示）答：中国证券市场的开放实质上包含作为行业的服务市场的开放和作为投资场所的二级市场的开放两层含义。1.作为行业的服务市场的开放要在 WTO 相关协议和承诺的范围内逐步展开。2.作为投资场所的二级市场的开放在现行制度框架下宜推行 QFII 和 QDII 的双 Q 机制，CDR 也是可供考虑的方案。
