《我国上市公司关联交易的规范问题》由会员分享，可在线阅读，更多相关《我国上市公司关联交易的规范问题（75页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、内容摘要f 陡着我瀚市场经济的滋步发震，投资主体已莹勰多元傀懿趋势，企业关联方蠢益攒多，关联方之闽戆交易趣慕越频繁，套佥潼曼务书繇占酶澈重魄越泉越大。荧联交荔本爨是中性的，发生关联交翁从理论上讲无可质疑，因为有其存在的窖观基础秘必然性。从我国瑷抒的法德、法媛、嫂鬻及政策器怒着，建立大鍪豹金渣檠图怒我餮嚣露企盈浚革粒方囱之一，越黉企娃集嚣憋建立，集爨洳部的关联交易必将蘧之爆趣。这一方避畜裂予龛她扩大融瓷渠道，发展经营战略，但同时也产生了诸如魑企业( 尤其是上市公裁) 利爆关鼗方交器寒搡缀金鼗裁润等舞题，搜提供翡会诗蔼患既不相关也不哥靠，扰乱了正常的经济秩序。目前关联方交搦已成为一个鬣点问题，有关
2、部门也不舔采取了辐关接施黧强瓶蒗，但是仍然不l 奄效魄桂绝不公允关联交易懿发生。蔑蓬关联交荔蒜簧多方聚合，肉癸蒙渗，君这弱应有熊效果。本文针对这个闯趱潞行分析。眭l 予我醚上泰公哥扶总体上塞说，不论蹙援模还懋效益郡楚熬有代表性豹，；蠢且其穗关资瓣毽荔予获褥，所 ；盂本文谨针对我嚣上市公司袋开磷究。文耄先总结我懑上市公翅必联交易匏瑷凝，然蔽努攒关联交易发生熬矫罄及内部原因，程北基础上，提出规范上市公司关联交易的铃部和内部撼藏，羲踅矮遗了两部播篷，辩上嘉公蔼蠹蘩滚壤结稳鹣筑纯。全文分为湖部分：第一部分，简要介绍关联方和莱联交易的蕊本含义和虢露近年来关联交易静现状。 财政帮、诞艇会及深沪证器交易所的
3、各瑗翘赠帮对关联舅关系及关酝交翁煞意义煮嚣黢定，尽可畿避全瑟遗黠关联交易进行篮管。关联交易在我国上市公司中普遍存在，多数黛中于上市公司与其母公司之间或与母公司下t | | 羲凝链子公司之瀚。近年来关联交易的特点婕：兹样不断翻耨、翻润搡缀弱显、资囊占弱与稔绦现象突出，还有藏曼行业特征骥爨。总戆浚激关联交易熬方式畜三耱类熬：资龛占鬻麓、资产煎鳃受鞠母子依赖型。广“蘩二帮分，分撰我鹾上市公蔼关联交荔魏彩璃秘关联交荔发生原因。7 关联交易本身是中性的，有利于取得规模经济和节约交易费用，但是我国上市公司不公允的关联交易却带来很大负面影响，比如损害上市公司独立经营能力，损害中小投资者和债权人的利益，打击投
4、资者的信心，最终损害资本市场等。关联交易的发生是必然的，但是在我国特殊经济环境下，原因很多，一是上市公司的生成机制的问题，国有企业改制上市造成上市公司先天与母公司有难以分割的联系，难免发生关联交易，上市公司的母公司在经营理念上将所控制的上市公司视为其原有企业，对上市公司的经营进行干预，如随意占用上市公司的资金，把上市公司当成摇钱树，委派任命管理人员，要求上市公司为其贷款提供担保等，利用自己的控股优势和行政影响力，左右上市公司的经营活动，导致非公允交星时有发生。二是公司治理结构不健全，独立董事和监事会并没有真正发挥作用，形成内部人控制现象和关键人控制现象，公司的关联交易难以受到监督；三是证券监管
5、不当，证券监管制度中的配股制度、特别处理制度和退市制度均过于重视单一的利润指标，使得上市公司在经营业绩不理想时具有强烈的利润调节动机，促使上市公司通过非公允关联交易调节利润；四是相关法律法规的不健全，对非公允关联交易的法律规制相对薄弱，政府监管不力，缺乏对因非公允关联交易造成的利益损害主体的法律救济，也是非公允关联交易泛滥的重要原因。广7第三部分，在分析关联交易发生原因的基础上，讨论规范关联交易的外部措施，( 其中包括完善会计准则，使利用关联交易操纵利润不可能，上市公司进行关联交易，很大一部分的原因是利用关联交易来操纵利润，会计准则的完善，将会使关联交易的披露和会计处理更为规范厂从而消灭不公允
6、关联交易的动机；( 完善监管指标，改善监管效果，证券监管的指标对上市公司的报表有引导作用，应该把关联交易产生的粉饰利润过滤出去；r 建立健全相关法律法规，保障各项规范的执行。( 我国目前对关联交易的规范已经初步形成体系，但是对上市公司违规的非公允关联交易责任者的责任追究的不足，法律缺乏威慑力；健全审计等中介机构的作用，充分发挥独立的鉴证作用；完善上市公司独立治理结构，从源头上减少不公允关联交易的发生。凡f，第四部分，讲述了上市公司内部治理结构的优化。( 只有发挥上市公司自身的制衡机制所实现的内部监督，才能从根本上避免不公允关联交易的发生7针对我国上市公司治理结构存在的问题，我国上市公司治理结构
7、需要从几方面得到完耱：规范控股股东的行为，改善一股独大下的决策；改善投票机制，采爱累狡投鬃翻、累逶投鬃翱疆及委托投票隶l 凄，究善股东大会表决褪裁，吸引中小股东参与管理和决策；完善麓事会决策制度，强化监督，完善独立董事制度，强化监事会的监督职能，解决内部人葶珏关键人控制阏题；强化控黢羧东窝蘩事在 公允关联交荔中懿义务和责 壬。A b s t r a c tI nC h i n a ，t h em a r k e t i n ge c o n o m yh a sm a d eb i gp r o g r e s s ，o n ee n t e r p r i s eo f t e nh a s
8、m a n yi n v e s t o r sa n dr e l a t e dc o m p a n i e s ，t h u st h er e l a t e dp a r t yt r a n s a c t i o n sa p p e a r e da n dh a sb o o m e db e t w e e nl i s t e dc o m p a n i e sa n dt h e i rr e l a t e dp a r t i e s R e l a t e dp a r t yt r a n s a c t i o n sa r eh e l p f u lt
9、 oe x p a n df i n a n c i n gm e t h o da n dd e v e l o ps t r a t e g yb u tt h es a m et i m es o m er e l a t e dp a r t yt r a n s a c t i o n sa r eu n f a i rw h i c hh a v et h es y m b o lo fu n f a i rt r a n s a c t i o na n di r r e g u l a ra c c o u n t i n gr e p o r ta n dh a v ec a
10、 u s e dg r e a tn e g a t i v ee f f e c t st om a r k e t i n ge c o n o m y N o wr e l a t e dp a r t yt r a n s a c t i o n sh a v eb e c o m eat o p i co fg e n e r a li n t e r e s t T h i St h e s i Sw i l ld i S C U S St h i Sp r o b l e mf r o md i f f e r e n tq u a r t e r s I ng e n e r
11、a l ，t h e1 i s t e dc o m p a n i e si no u rc o u n t r yh a v er e p r e s e n t a t i y e si nb o t hs c o p ea n dp r o f i t ，a n dt h ed a t ai Se a s yt og e t ，S Ot h i St h e s i Sd i S C U S S e Sr e l a t e dp a r t yt r a n s a c t i o n so fl i s t e dc o m p a n i e s T h et h e s i S
12、b e g i n sf r o mt h ei n t r o d u c t i o no ft h eS i t u a t i o n si nC h i n a ，t h e na n a l y z e st h ei n t e r n a la n de x t e r n a lc a u s eo fr e l a t e dp a r t yt r a n s a c t i o n s ，b a s e do nw h i c hs u g g e s t i o n sa r eo f f e r e dt os t a n d a r d i z et h er e
13、 l a t e dp a r t yt r a n s a c t i o n sf r o mi n t e r n a la n de x t e r n a la s p e c t s ，w i t ht h ef o c u so nt h ei n t e r n a lm e a s u r eo fo p t i m i z i n gt h ec o m p a n ys t r u c t u r e T h et h e s i sh a sf o u rp a r t s ：T h ef i r s tp a r ti n t r o d u c e sb r i e
14、 f l yt h ec o n c e p to fr e l a t e dp a r t ya n dr e l a t e dp a r t yt r a n s a c t i o n sa n ds u mu pt h es i t u a t i o no fr e l a t e dp a r t yt r a n s a c t i o n si nC h i n a R e l a t e dp a r t yt r a n s a c t i o n se x i s tw i d e s p r e a di nl i s t e dc o m p a n i e sa
15、 n dm o s to ft h e mh a p p e nb e t w e e np a r e n tc o m p a n ya n ds u b s i d i a r yc o m p a n yo rs u b s i d i a r i e so fo n ep a r e n tc o m p a n y I nr e c e n ty e a r sr e l a t e dp a r t yt r a n s a c t i o n sh a v en e wf e a t u r e ss u c ha st h ea r i S i n go fn e wm e
16、a n s ，t h eo b v i o u s n e s so fp r o f itc o n t r o l ，t h es e r i o u s n e s so ff u n d so c c u p a t i o na n dg u a r a n t e e I ng e n e r a l ，t h e r ea r e3t y p e so fr e l a t e dp a r t yt r a n s a c t i o n s ：o c c u p a t i o no ff u n d s ，4 r e c o n s t r u c t i o no fc a p i t a la n dd e p e n d e n c eo fp a r e n tc o m p a n ya n ds u b s i d i a r i e s P a r tt w oa n a l y z e st h ei n f l u e n c eo fr e l a t e dp a r t yt r a n s
