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1、 请务必阅读最后一页免责声明请务必阅读最后一页免责声明请务必阅读最后一页免责声明请务必阅读最后一页免责声明 股市有风险股市有风险股市有风险股市有风险，入市需谨慎入市需谨慎入市需谨慎入市需谨慎 - 1 - 晨会纪要晨会纪要晨会纪要晨会纪要 6 民生证券研究所民生证券研究所民生证券研究所民生证券研究所 联系人联系人联系人联系人：滕越滕越滕越滕越 Tel：(8610) 85253090 Email： 地址地址地址地址：北京市朝阳区朝北京市朝阳区朝北京市朝阳区朝北京市朝阳区朝阳门阳门阳门阳门外大街外大街外大街外大街 16 号中国人寿大厦号中国人寿大厦号中国人寿大厦号中国人寿大厦 1901 室室室室 邮
2、编邮编邮编邮编：100020 晨会纪要晨会纪要晨会纪要晨会纪要2010 年年年年 1 月月月月 5 日日日日 主要市场表现主要市场表现主要市场表现主要市场表现 指数 收盘 变动（） 上证综指 3,243.76 -1.02 恒生指数 21,823.28 -0.23 国企指数 12,750.55 -0.34 道琼斯指数 10,583.96 1.50 纳斯达克指数 2,308.42 1.73 日经 225 指数 10,654.79 1.03 金融时报 100 指数 5,500.34 1.62 巴西 Bovespa 指数 70,045.08 2.12 俄罗斯 RTS 指数 - - 孟买 Sensex
3、30 指数 17,558.73 0.54 原油与主要商品期货原油与主要商品期货原油与主要商品期货原油与主要商品期货 名称 收盘/最新 变动 （） 轻质原油（WTI） 81.59 2.49 布伦特原油（BRENT) 80.30 3.04 COMEX 黄金 1121.70 2.22 LME 铜 7500 1.68 LME 铝 2266 1.07 LME 铅 2515 4.21 LME 锌 2570 0.39 LME 镍 18950 0.26 CBOT 大豆 1058.00 1.05 CBOT 玉米 418.50 0.97 CBOT 小麦 557.75 3.00 NYMEX 棉花 76.00 0.5
4、3 NYMEX 糖 27.62 2.49 外汇外汇外汇外汇 汇价 中间价 变动（%） 美元:人民币 6.8281 -0.0015 欧元:人民币 9.7635 -0.3430 100 日元:人民币 7.3464 -0.4310 英镑:人民币 11.0072 0.2660 港币:人民币 0.8804 0.2660 美元指数 77.510 -0.53 要闻短评要闻短评要闻短评要闻短评 1.1.1.1. 汇丰汇丰汇丰汇丰12121212月中国制造业月中国制造业月中国制造业月中国制造业PMIPMIPMIPMI升至逾两年新高升至逾两年新高升至逾两年新高升至逾两年新高 2.2.2.2. 广州五地王因长期闲置
5、被政府收回广州五地王因长期闲置被政府收回广州五地王因长期闲置被政府收回广州五地王因长期闲置被政府收回 3.3.3.3. 河北省河北省河北省河北省2010201020102010年将淘汰年将淘汰年将淘汰年将淘汰1000100010001000万吨水泥落后产能万吨水泥落后产能万吨水泥落后产能万吨水泥落后产能 4.4.4.4. 片仔癀调高产品内销价格片仔癀调高产品内销价格片仔癀调高产品内销价格片仔癀调高产品内销价格 5.5.5.5. 亚宝药业发布亚宝药业发布亚宝药业发布亚宝药业发布09090909年业绩预告年业绩预告年业绩预告年业绩预告 6.6.6.6. 成商集团成商集团成商集团成商集团：出售资产公
6、告出售资产公告出售资产公告出售资产公告 7.7.7.7. 银座股份银座股份银座股份银座股份：租赁扩建泰安银座经营面积租赁扩建泰安银座经营面积租赁扩建泰安银座经营面积租赁扩建泰安银座经营面积 8.8.8.8. 浦发银行浦发银行浦发银行浦发银行09090909年净利润增长年净利润增长年净利润增长年净利润增长5.43%5.43%5.43%5.43% 9.9.9.9. 五粮液转让一项债权五粮液转让一项债权五粮液转让一项债权五粮液转让一项债权 10.10.10.10. 五粮液向五粮液酒类销售公司增资五粮液向五粮液酒类销售公司增资五粮液向五粮液酒类销售公司增资五粮液向五粮液酒类销售公司增资 11.11.1
7、1.11. 证监会对光明乳业股权转让做出批复证监会对光明乳业股权转让做出批复证监会对光明乳业股权转让做出批复证监会对光明乳业股权转让做出批复，豁免相豁免相豁免相豁免相关邀约收购义务关邀约收购义务关邀约收购义务关邀约收购义务 请务必阅读最后一页免责声明请务必阅读最后一页免责声明请务必阅读最后一页免责声明请务必阅读最后一页免责声明 股市有风险股市有风险股市有风险股市有风险，入市需谨慎入市需谨慎入市需谨慎入市需谨慎 - 2 - 晨会纪要晨会纪要晨会纪要晨会纪要 要闻短评要闻短评要闻短评要闻短评 1.1.1.1. 汇丰汇丰汇丰汇丰12121212月中国制造业月中国制造业月中国制造业月中国制造业PMIP
8、MIPMIPMI升至逾两年新高升至逾两年新高升至逾两年新高升至逾两年新高 汇丰1月4日发布报告称，2009年12月份中国制造业采购经理人指数(PMI)为56.1，高于前一个月的55.7，与中国物流与采购联合会1月1日公布的数据基本相符，为2007年9月以来的高点。这是该指数连续第九个月高于50的临界水平，一般来说PMI高于50表示制造业活动处于总体扩张趋势，低于50则反映制造业出现萎缩。根据汇丰提供的数据，12月中国制造业产量大幅上升，4季度平均扩张率创2004年2季度以来最高记录。 同时中国制造业12月接获的新订单量连续第9个月保持增长，且增幅可观，并已加速上升至4个月以来的最高位。此外，1
9、2月中国制造业的雇佣规模继续扩张，同时由于市场需求上涨、原材料提价等因素带来涨价压力，12月中国制造业的整体采购成本急剧上升，厂商提价幅度创2008年7月以来最高。汇丰中国首席经济师屈宏斌认为，经济刺激措施的第二轮效应正在发挥作用，并显著惠及制造业。由于需求趋旺并且原材料成本上升较快，近两个月产成品价格指数加速上升，这会增加通胀压力，但预计“通胀在未来数月仍将是可控的” 。 来源：研究所 010-85253090 2.2.2.2. 广州五地王因长期闲置被政府收回广州五地王因长期闲置被政府收回广州五地王因长期闲置被政府收回广州五地王因长期闲置被政府收回 广州市国土房管局相关负责人昨日向第一财经日
10、报证实，恒大地产于2008年1月8日以41亿元高价拍得的员村绢麻厂地王，已经被政府收回，并且罚没了1.3亿元保证金。另外富力地产的云祥路地块、金地集团番禺地块、中莱投资的科学城地块也已经被收回，只有保利地产的金沙洲地块，仍由开发商留用开发。 点评：土地政策日趋严厉，对开发商的资金链及开发进程形成压力。清查土地将有利于增加商品房的有效供给，平抑和遏制房价过快上涨。 来源：研究所 010-85253927 请务必阅读最后一页免责声明请务必阅读最后一页免责声明请务必阅读最后一页免责声明请务必阅读最后一页免责声明 股市有风险股市有风险股市有风险股市有风险，入市需谨慎入市需谨慎入市需谨慎入市需谨慎 -
11、3 - 晨会纪要晨会纪要晨会纪要晨会纪要 3.3.3.3. 河北省河北省河北省河北省2010201020102010年将淘汰年将淘汰年将淘汰年将淘汰1000100010001000万吨水泥落后产能万吨水泥落后产能万吨水泥落后产能万吨水泥落后产能 事件：在河北省工业和信息化工作会议上，2010年河北省将力争淘汰1000万吨钢铁、1000万吨水泥和3万吨造纸落后产能。着力在调整产业结构、转变发展方式上下工夫，整合培育10家具有控制力、影响力、竞争力的大型企业集团。 点评：2010年建材行业将着重调整产业结构，兼并重组将成为重要事件。根据河北省工作会议上的计划，培育有竞争力的大型企业集团，唐山冀东水
12、泥、太行水泥将受益，预期向好。 来源：研究所 010-85253927 4.4.4.4. 片仔癀调高产品内销价格片仔癀调高产品内销价格片仔癀调高产品内销价格片仔癀调高产品内销价格 片仔癀发布公告，由于主要原料成本上扬等原因，公司决定片仔癀内销价格每粒上调20元人民币，预计2010年全年净利润将增加1275万元左右。 点评： 片仔癀由于受到原料（主要是麝香，也包括牛黄、田七、蛇胆等）涨价的压力，这几年来一直进行价格的上调。公司在05年3月、05年9月、07年3月、07年11月内销出厂价分别上涨4%、7.7%、7.1%、20%；2005年9月、2007年2月、2008年3月片仔癀系列出口价分别上涨
13、7.4%、13.8%、24.2%。本次调价前内销外销价格分别为180元/粒和20.5美元/粒。经过多次调价，出厂价上调对公司利润增长的边际效应已经逐渐减小，这次调整我们认为对公司利润贡献有限，而且毛利率还将维持稳定。我们预计在麝香人工养殖成功以前，片仔癀还将不断迫于成本压力上调价格，其业绩增长的幅度有限。 来源：研究所 010-85253576 5.5.5.5. 亚宝药业发布亚宝药业发布亚宝药业发布亚宝药业发布09090909年业绩预告年业绩预告年业绩预告年业绩预告 亚宝药业发布09年业绩预告，预计公司2009年度实现归属于母公司所有者的净利润将比上年同期增长50%以上，原因是营业收入的增长。
14、 点评： 我们在今年的年度投资策略中建议投资者从受益行业政策的角度关注亚宝药业，该公司基本面处于迅速发展的阶段，我们预计在今年的基本药物和医保招标中会有不俗的表现。我们在09年中报点评中预测公司09年全年实现营业收入为15亿元左右，同请务必阅读最后一页免责声明请务必阅读最后一页免责声明请务必阅读最后一页免责声明请务必阅读最后一页免责声明 股市有风险股市有风险股市有风险股市有风险，入市需谨慎入市需谨慎入市需谨慎入市需谨慎 - 4 - 晨会纪要晨会纪要晨会纪要晨会纪要 比增长近20，基本每股收益为0.42元左右。 来源：研究所 010-85253576 6.6.6.6. 成商集团成商集团成商集团成商集团：出售资产公告出售资产公告出售资产公告出售资产公告 交易简要内容：公司将持有的成都成商汽车有限责
