《北大金融专业硕士考研学习笔记(二十八)》由会员分享，可在线阅读，更多相关《北大金融专业硕士考研学习笔记(二十八)（5页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、凯程考研辅导班，中国最强的考研辅导机构，凯程考研辅导班，中国最强的考研辅导机构，http:/ 考研就找凯程考研，学生满意，家长放心，社会认可！考研就找凯程考研，学生满意，家长放心，社会认可！凯程考研，考研机构，凯程考研，考研机构，10 年高质量辅导，值得信赖！年高质量辅导，值得信赖！ 以学员的前途为已任，为学员提以学员的前途为已任，为学员提 供高效、专业的服务，团队合作供高效、专业的服务，团队合作,为学员服务，为学员引路。为学员服务，为学员引路。北大金融专业硕士考研学习笔记北大金融专业硕士考研学习笔记 （二十八）（二十八）货币政策和财政政策一、 货币政策和财政政策的内涵 财政政策是指根据稳定经
2、济的需要，通过财政支出与税收政策来调节总需求。增加政府支 出，可以刺激总需求，从而增加国民收入，反之则压抑总需求，减少国民收入。税收对国 民收入是一种收缩性力量，因此，增加政府税收，可以抑制总需求从而减少国民收入，反 之，则刺激总需求增加国民收入。 财政政策主要有三种类型：一是扩张性财政政策，旨在复苏经济，降低失业率，解决社会 需求不足；二是紧缩性财政政策，旨在抑制社会总需求，降低通货膨胀率，实现经济稳定 增长；三是介乎扩张性财政政策和紧缩性财政政策之间的中性财政政策，不干扰市场机制 的作用，多在经济运行基本上处于稳定状态,又存在结构性矛盾的条件下实行，其核心是松 紧适度、着力协调、放眼长远。
3、 货币政策：指中央银行为实现既定的经济目标（稳定物价，促进经济增长，实现充分就业 和平衡国际收支）运用各种工具调节货币供给和利率，进而影响宏观经济的方针和措施的 总合。 货币政策也可分为三类：一是紧缩性货币政策，是指中央银行在通货膨胀情况下，采取提 高存款准备金率、提高利率、减少信贷规模等方式来减少货币供应量的政策；二是扩张性 货币政策,是指中央银行在经济萧条时采取降低存款准备金率、降低利率、扩大信贷规模等 手段来增加货币供应量的政策；三是稳健(中性)货币政策，指中央银行在社会供给和总需 求基本平衡、经济运行较为稳定的情况下采取货币供给与经济发展相适应的一种政策，其 主要目标是在保持经济稳定增
4、长的前提下抑制通货膨胀,避免经济的大起大落和保持物价的 稳定。 “考金融，选凯程”！凯程 2014 金融硕士战绩辉煌,凯程班共有 3 人被北大经院金融硕士 录取,（因 2014 为经院第一年考金硕，故报考人数较少）,专业课考点全部命中,再次创造了 金融硕士考研奇迹,凯程提供全日制高三式封闭式集训营辅导,在金融硕士会计硕士方面具有 超强优势.同学们可咨询凯程教育老师. 二、财政政策和货币政策对经济发展的作用机制 1、财政政策对经济的影响 财政政策对经济发生作用的过程，称为财政政策传导机制，表明财政政策影响产品市场的 总需求，总需求影响国民收入，国民收入影响货币市场上的货币需求，货币需求又影响利
5、率，利率最后影响产品市场上的投资与总需求。以政府购买支出增加为例，其作用过程可 用符号表示为： G(政府支出)AD(总需求)Y(国民收入)L(货币需求)i(利率)I(投资)AD(总需求)。 2、货币政策对经济的影响 货币政策由三大要素组成：政策工具、中间目标和最终目标。中央银行通过公开市场业务、凯程考研辅导班，中国最强的考研辅导机构，凯程考研辅导班，中国最强的考研辅导机构，http:/ 考研就找凯程考研，学生满意，家长放心，社会认可！考研就找凯程考研，学生满意，家长放心，社会认可！凯程考研，考研机构，凯程考研，考研机构，10 年高质量辅导，值得信赖！年高质量辅导，值得信赖！ 以学员的前途为已任
6、，为学员提以学员的前途为已任，为学员提 供高效、专业的服务，团队合作供高效、专业的服务，团队合作,为学员服务，为学员引路。为学员服务，为学员引路。贴现率、存款准备金率以及其它政策工具，来调节银行的准备金、利率和贷款规模，从而 调节全社会的货币总供给，最终影响经济增长率（国民收入）、通货膨胀率、失业率和国 际收支平衡。以货币供给量增加为例，其作用过程可用符号表示为： MD(货币供应量)MDMS(货币需求大于货币供给)i(利率)I(投资)AD(总需求)Y(国民收入)。三、财政政策和货币政策的区别和联系 两大政策既是有密切联系，又是不同质的两种宏观经济政策，其作用既有统一的一面，又 有特殊性。 1、
7、两大政策的区别 第一，制定和实施的主体不同。财政政策由国家的财政部制定和实施，而货币政策一般由 中央银行制定和实施。第二，实施的具体手段不同。财政政策是过财政收支的数量、结构 及平衡关系的变化对国民经济产生影响,如主要手段包括税种增减、税率升降、支出预算缩 张、公债增减、补贴等等。货币政策比财政政策复杂，它通过调节货币供应量、利率、增 减信贷规模、增减社会现金供应及运用存款准备金、再贴现率、公开市场业务等手段对国 民经济产生影响。第三，两大政策的影响方式不同。财政政策直接影响总需求的规模，其 作用的发生是没有通过任何中间变量的；货币政策通过利率的变动来对总需求发生影响， 间接地发挥作用。 2、
8、两大政策的联系： 第一，两大政策的目标一致。实现物价稳定、经济增长、充分就业和国际收支平衡是其共 同任务。 第二，两大政策对总需求的影响具有互补性。例如通过增加政府购买和加大公共支出,或减 税，能够扩大社会总需求，实现对于国民经济增长的促进作用。但是，积极财政政策在剌 激经济扩张的同时也可能产生紧缩效应，这些紧缩效应主要表现为如下两种形式：首先， 政府增发国债和扩大支出势必减少公共储蓄,由此造成的货币需求压力会迫使利率上升，从 而减少私人部门的投资，这就是积极财政政策产生的对于私人部门投资需求的“挤出效应” ，其次，财政扩张可能引起的本币升值将产生本币升值的压力，从而促使汇率上升进而降 低国外
9、需求,导致出口的减少，从而对经济产生一定的紧缩效应。政府如果同时采取扩张性 的货币政策，可以抑制利率上升，扩大信贷，刺激投资，消除或减少扩张性财政政策产生 的“挤出效应”。在调节需求上，货币政策的主导方面是进行总量调控以使总供给与总需 求达到动态平衡；财政政策对需求的扩张或紧缩效应要通过信贷机制的传导才能发生。 第三，两大政策同是资金分配的渠道，都与货币流通密切联系。从社会总资金的运动来看， 财政政策对资金运动的影响和货币政策对资金运动的影响，相互间必有千丝万缕的联系和 连锁反应。两大政策调控的着眼点，都是针对社会供需总量与结构在资金运动中表现出来 的有悖于货币流通稳定和市场供求协调正常运行状
10、态的各种问题；两大政策调控的归宿， 都是力求社会供需在动态过程中达到总量的平衡和结构的优化，从而使经济尽可能实现持 续、稳定、协调发展。 如上文所述，财政政策和货币政策相互区别又密切联系，各种经济政策手段在具体操作上 也表现出不同的特点。从政策作用的强度看，财政政策中的政府支出和货币政策中的法定 存款准备金率的作用较为猛烈，而财政政策中的税收政策和货币政策中的公开市场业务、 贴现率政策的作用较慢。从决策的速度来看，财政政策中的政府支出政策、税收政策和货 币政策中的法定存款准备金率决策较慢，而货币政策中的公开市场业务、贴现率决策较快。 从政策执行的阻力来看，财政政策中的政府支出政策、税收政策阻力
11、较大，而货币政策中 的贴现率政策阻力小，公开市场业务、法定存款准备金率阻力较小。从作用对象看，财政凯程考研辅导班，中国最强的考研辅导机构，凯程考研辅导班，中国最强的考研辅导机构，http:/ 考研就找凯程考研，学生满意，家长放心，社会认可！考研就找凯程考研，学生满意，家长放心，社会认可！凯程考研，考研机构，凯程考研，考研机构，10 年高质量辅导，值得信赖！年高质量辅导，值得信赖！ 以学员的前途为已任，为学员提以学员的前途为已任，为学员提 供高效、专业的服务，团队合作供高效、专业的服务，团队合作,为学员服务，为学员引路。为学员服务，为学员引路。政策直接作用对象是总需求，货币政策直接作用对象是货币
12、供给。政府在制定和实施财政 政策和货币政策时，必须考虑上述特点，以便使其协调配合共同为经济政策目标服务。财 政政策与货币政策又具有紧密的联系，这种联系来源于双方政策手段的互补性以及政策传 导机制的互动性，一方的政策调控过程，通常都需要对方的政策手段或机制发挥其特长来 加以配合策应，各自的政策实施及其变动，必然要牵动对方，产生协调配合的客观要求。三、财政政策和货币政策的搭配使用 凯恩斯主义认为，经济经常处于非充分就业状态，不时出现膨胀缺口性或紧缩性缺口，只 有采取权衡性政策，才能使之接近物价稳定或充分就业水平。在通货膨胀和经济过热时期， 财政政策的作用不明显，要通过紧缩性货币政策，如公开市场业务
13、卖出债券、提高再贴现 率或法定存款准备金率等来抑制投资，降低总需求，从而消除膨胀缺口；在严重的通货紧 缩和经济衰退时，货币政策的作用不明显，要通过扩大支出、支持公共工程建设、降低税 收等来拉动经济复苏。这就是著名的凯恩斯需求管理理论，即财政政策与货币政策协调配 合的理论基础。由此我们可得出结论，财政政策和货币政策只有协调配合，才能扩大和强 化这种它以宏观经济的调控作用。1、财政政策和货币政策配合运用的主要模式 财政政策与货币政策如何进行搭配，并没有一个固定不变的模式。常见的配合方式主要有 以下几种： （1）“双扩张”政策，即扩张性财政政策和扩张性货币政策。当社会总需求严重不足，生 产资源大量闲
14、置，解决失业和刺激经济增长成为宏观调控的首要目标时，适宜采取以财政 政策为主的“双扩张”政策配合模式。 （2）“双紧缩”政策，即紧缩性财政政策和紧缩性货币政策。当社会总需求极度膨胀，社 会总供给严重不足和物价大幅度攀升，抑制通货膨胀成为首要调控目标时，适宜采取“双 紧缩”政策。 （3）紧缩性财政政策和扩张性的货币政策。当政府开支过大，物价基本稳定，经济结构合 理，但企业投资并不十分旺盛，经济也非过度繁荣，促进经济较快增长成为经济运行的主 要目标时，适宜采用此政策配合模式。 （4）扩张性财政政策和紧缩货币政策。当社会运行表现为通货膨胀与经济停滞并存，产业 结构和产品结构失衡，治理“滞胀”、刺激经
15、济成长成为政府调节经济的首要目标时，适 宜采用此政策配合模式。 除紧缩和扩张这两种情况外，财政政策、货币政策还可以呈现中性状态。若将中性财政政 策与货币政策分别与上述松紧状况搭配，又可产生多种不同的配合方式。 2、注意政策使用相机抉择 财政政策与货币政策及其不同的政策手段如何进行搭配，并没有一个固定不变的模式，这 是一个政策运用技巧问题。政府可根据市场供求情况，灵活地决定。经济政策配合中的相 机抉择就是政府根据市场供求情况、各种调节措施的特点及政策调控目标，机动地决定和 选择配合方式。 一般说来，财政政策与货币政策的搭配在运用了一段时间以后，应选用另一种搭配取而代 之，形成相互交替运用的政策格
16、局。这是因为，一方面，经济形势是不断变化的，固守一 种配合方式，有可能因不适应变化的形势而达不到预期目的；另一方面，即使经济形势是 稳定的，也不能一成不变的长期使用某一种政策，否则往往是正效应递减，而负效应递增， 不仅不利于预期目标的实现，而且还可能产生相反的作用。因此政府根据宏观经济形势的凯程考研辅导班，中国最强的考研辅导机构，凯程考研辅导班，中国最强的考研辅导机构，http:/ 考研就找凯程考研，学生满意，家长放心，社会认可！考研就找凯程考研，学生满意，家长放心，社会认可！凯程考研，考研机构，凯程考研，考研机构，10 年高质量辅导，值得信赖！年高质量辅导，值得信赖！ 以学员的前途为已任，为学员提以学员的前途为已任，为学员提 供高效、专业的服务，团队合作供高效、专业的服务，团队合作,为学员服务，为学员引路。为学员服务，为学员引路。变
