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1、 重整经营策略，焕发企业活力重整经营策略，焕发企业活力-记印度建筑巨子记印度建筑巨子拉森特博洛公司拉森特博洛公司陈艳陈艳 上海上海鲁鲁班企班企业业管理咨管理咨询询有限公司有限公司 分析分析员员作为印度最大的工程建筑公司，拉森特博洛公司也曾有过离职潮，险遭接管的经历。公司通过重整经 营策略，重新焕发活力，实现了华丽的转身。拉森特博洛公司（Larsen & Toubro） ，由两名丹麦工程师于 1938 年创建，最初从事丹麦进口设备业 务。不到百年历史，公司已发展成为综合性的集团公司，并在印度的工程建筑、电力及电器产品、重型 机械、建筑材料及信息产业等行业中居于领先地位，目前为印度最大五家私企之一
2、，更被认为是印度第 一工程建筑公司。拉森特博洛公司经营战略变革拉森特博洛公司经营战略变革公司战略重大调整主要以 A.M.Naik（以下简称奈克）1999 年任职 CEO 为起点。奈克提出公司未来 以工程建筑为核心业务，将公司定位为国家建设的引擎，故公司战略规划与国家基建战略保持高度一致， 并致力于不断提升自身能力以承接更大的公共或公私合营项目。公司未来 5 年规划，期望实现年均增长 25%，年收入 220 亿美元为目标。重新定义核心业务。重新定义核心业务。在奈克上台之前，拉森特博洛是家多元化发展的公司， “业务过于庞杂，规模小” 是奈克上任时对于公司业务的评价。为此，奈克决定重新定义公司核心业
3、务，通过三大标准对现有业务 进行详细分析，重新定位公司核心业务、非核心业务和“先发展后出售”业务。对于非核心业务，将逐 步进行剥离或出售，将资源集中至核心业务中。哪些业务具有较强竞争力，是公司发展的强项？哪些业务具有较强竞争力，是公司发展的强项？哪些业务在未来具有发展潜力，能够提升公司竞争力？哪些业务在未来具有发展潜力，能够提升公司竞争力？哪些业务符合国家发展战略，能够为国家提供服务？哪些业务符合国家发展战略，能够为国家提供服务？通过三大标准的筛选，奈克明确了以工程建筑为核心业务的经营策略，保留了与工程建筑业相关的 配套工程机械的设计与研发，及项目融资、IT 网络服务等，并先后经剥离或出售了部
4、分业务，如制鞋、 玻璃瓶制造、水泥等。据奈克介绍，公司目前已经完成转型 60%65%，相信公司转型完成后，将极大提 升公司竞争力，体现规模化发展与低成本战略，提升公司利润。规避风险，稳定发展。规避风险，稳定发展。公司作为工程建筑类产业，与宏观经济环境关联度较大，属周期类行业。当 宏观经济发展势态良好，会积极发展铁路、公路、城市化等基础建设类项目，工程建筑产业则发展良好； 若宏观环境不乐观，如实施紧缩性财政、货币政策，在融资成本非常高的前提下，大型基础建设类项目 容易出现资金链断裂，不仅影响项目进度，也可能对集团整体业务造成严重影响。为规避行业的周期特性，拉森特博洛公司提出在集中业务领域的基础上
5、，适度多元化发展。公司保 留了未来发展趋势的软件技术与服务业务，为建筑、金融、银行等行业提供解决方案与服务。一方面为 工程建筑行业提供了协同效应，同时 IT 作为朝阳产业，仍面临较大发展空间。同时，公司未来业务将有 85%仍然集中在印度本土，5%为工程建筑类产品供应全球市场，剩下 10% 为国际业务项目执行收入。该比例的划分，据奈克考虑，若出现印度宏观环境不好，会有 10%20%左右 国际业务的弥补；若国际环境不乐观，则有多元化经营稳定公司收入。拉森特博洛公司的经营业务状况拉森特博洛公司的经营业务状况通过企业战略的重新定位，拉森特博洛赢来了公司发展的飞速增长期。公司总体经营业绩表现良好。公司总
6、体经营业绩表现良好。通过比较集团新增合同额年增长幅度与印度 GDP 增长率，不难得出， 公司已率先走出金融危机阴影，整体业绩得以恢复。如下图所示，2008 年，印度国内经济增长受到金融 危机较大影响，GDP 增长仅为 6.7%，相对于 07 年的 9%的增长率，下降了 2.3 个百分点。同期，拉森特 博洛公司新增合同额下降 14.4 个百分点。为缓解危机而出台的刺激经济的财政与货币政策，最先得益者 为建筑、石油、机械等产业，结合公司内部业务优化、绩效改革的成效，拉森特博洛公司 2009 年新增合 同额增长幅度，相比 08 年上升了 11.9 个百分点。516216957222370306114
7、201949.70%36.80%37.30%22.90%34.80%7.4%6.7%9.0%9.7%9.5%02000040000600008000020052006200720082009单位：千万卢比0%20%40%60%（%）拉森特博洛公司年新增合同额拉森特博洛公司新增合同额年增长幅度印度国内经济增长率图图 1 2005-2009 公司新增合同额年增长幅度与印度国内经济增长率比较公司新增合同额年增长幅度与印度国内经济增长率比较比较公司近十年利润率走势，2010 年的利润率为 8.2%，相比 2001 年翻了将近两番，近五年的利润 率均值也达到 8.16%。如此高的利润水平主要来自于拉森特
8、博洛对重视项目价值、以业绩为导向的经营理 念。7.8%8.7% 8.2%8.7%4.8%3.2%3.5%5.4%6.3%7.4%0.01000.02000.03000.04000.05000.02001200220032004200520062007200820092010千万卢比0%2%4%6%8%10%（%）公司净利润公司销售净利率图图 2 2001-2010 公司净利润与销售净利率比较公司净利润与销售净利率比较各部门业务拓展良好，业绩稳定。各部门业务拓展良好，业绩稳定。通过经营战略的重新定位，拉森特博洛的业务收缩至工程建筑、电子电器、重工机械和其他（特许经营、金融和 IT 信息服务等）四
9、大板块。其中，工程建筑为公司最核 心的业务，2010 年的营业收入占公司总营业收入的 75.3%，随着其进一步扩大生产能力，承接印度国内 基建项目，该业务将持续稳定发展。公司在工程建筑业务的蓬勃发展之际，也重视配套工程机械的设计与研发，及项目融资、IT 网络服 务等，全面提升公司核心竞争力水平，以增加产业链各环节的附加值，最终提升公司盈利水平。75.3%7.3%6.0%11.4%工程建筑 75.3%电子电器 7.3%重工机械 6.0%其 他 11.4%图图 3 2010 年拉森特博洛按业务分营业收入年拉森特博洛按业务分营业收入从新增合同额角度讲，虽经历 2008 年以来最严重金融危机，部分项目
10、延期一定程度影响财年总收入， 但公司新增合同额表现一直良好。其中，工程建筑、电子电器仍为公司经营业绩贡献最大的两大业务。 电子电器业务年均新增合同额增幅达到 18.44%，而工程建筑这一指标高达 34.34%。虽然经历金融风暴， 2009 年公司工程建筑业务迅速恢复，当年新增合同额同比增长 40.69%，无疑为恢复公司整体业绩注入一 支强心剂。图 4 显示了 20062010 年不同业务部门营业收入及毛利率的情况。其中业绩表现最好的为工程建筑 收入，年均收入增幅达到 26.4%。而电子电器产品和重工机械则表现较为平稳。从各业务条线业绩表现看， 受宏观环境影响并不显著。同时通过对各业务毛利率比较
11、看，三大业务的毛利率都呈现稳中带降的趋势， 这一定程度上跟宏观环境不乐观、项目执行滞后有关。但据印度部分研究报告显示，随着宏观环境改善， 各业务毛利率将呈现回升趋势。0100002000030000400005000020062007200820092010千万卢比0%5%10%15%20%（%）工程建筑收入电子电器收入重工机械收入工程建筑毛利率电子电器毛利率重工机械毛利率图图 4 20062010 年不同业务部门营业收入及毛利率年不同业务部门营业收入及毛利率海外业务开端良好，业绩表现甚优。海外业务开端良好，业绩表现甚优。就公司国际业务而言，拉森特博洛公司已经在中东、非洲和东 南亚等多个地区设
12、立了办事点。公司一直致力于全球战略布局，以扩张公司版图，服务更多的客户。近 年来，公司海外业务发展顺利，下图为拉森特博洛 20052009 年分区域收入对比。从图可以看出，2008 财年公司海外业务发展尤为突出，销售额增长近三倍，至 2009 年，海外销售额贡献已达 25.9%。随着公 司国际版图进一步拓展，这一比值也将继续攀升。12351.492642.3514791.223147.0721063.14147.5328888.412043.5332819.6411490.620100002000030000400005000020052006200720082009千万卢比海外营业收入总额国
13、内营业收入总额图图 5 2005-2009 年分区域营业收入总额对比年分区域营业收入总额对比拉森特博洛公司核心竞争力要素拉森特博洛公司核心竞争力要素重视人才。重视人才。人才，是奈克认为塑造高效、充满活力的企业最重要的因素之一。在奈克掌政之前，公 司对于 2 万员工的人才评估，主要以论资排辈为理念，在激发员工工作热情方面做的非常不够，导致公 司股票停滞不前，并出现较严重离职潮。为让公司更高效，更有活力的运转，奈克在员工中执行差异化 待遇。该策略意味着奖励高绩效人员，逐步淘汰业绩不佳者，让员工在日常工作中具有竞争意识，提升 工作动力。在人才策略执行层面，公司运用了“管理领袖计划” 。在各部门基层员
14、工中，形成“技术领袖计划” 、 “主管领袖计划”等，为高绩效员工提供股份期权等，并委托国际著名代理机构进行管理。该管理计划 的系统性和科学性在印度属于第一家。并且，在一个拥有 3.8 万员工的公司中，这一计划几乎让每一个员 工都能意识到，只要热情工作，积极为公司创造价值，公司就不会让你失望。经营业务重新定位，重视项目价值。经营业务重新定位，重视项目价值。奈克上任后，对拉森特博洛的业务重新进行定位，对业务链重新进行整合，确定以工程建筑为核心业务，剥离非核心业务与规模较小的业务，在提升业务生产能力的 基础上，逐步承接合同额较大的项目。确定以工程建筑为核心业务后，奈克又提出了“集中业务规模，节约项目
15、成本，提升项目利润”的 经营理念，以项目价值最大化为核心，以项目最终业绩作为衡量项目经营效率的唯一指标，全面提升项 目盈利能力，保证产值的同时最大化提升利润。奈克接管公司后，公司项目销售利润率由 3%提升至 11%，正说明公司努力提升项目价值的方法行之有效。重视技术研发和生产能力的提升。重视技术研发和生产能力的提升。技术，是提升业务生产能力的核心驱动力。公司主要通过内外结 合的两种方式不断提升公司的技术能力，且取得了较好的效果，让公司在承接大型项目的能力有很大提 升。对外与其他具有技术优势的企业共建合资企业，吸纳外部技术优势；对内则加大公司的研发投入， 近六年公司以年均 19.2%的增幅加大对
16、研发的投资，几乎追平公司收入增幅。从研发投入占收入比也体现公司对研发的重视程度。20042009 年间公司的研发投入占收入比重平均 为 0.26%，而这一比值在我国仅有 0.027%，二者相差将近十倍。间接说明我国建筑行业对技术研发还未 引起足够重视。0.25%0.26%0.31%0.27% 0.24%0.25%020406080100200420052006200720082009千万卢比0.0%0.1%0.2%0.3%0.4%（%）公司研发资金研发投入占收入比图图 6 20042009 年公司研发资金投入比较年公司研发资金投入比较利用信息技术，整合集团利益系统。利用信息技术，整合集团利益系统。公司认为，充分利用信息技术的优势，将极大提升公司竞争优 势。故公司在系统整合各业务线的同时，也利用 IT 技术将各业务线有效整合在集团信息管理系统中
