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2、迅速扩张使得澳大利亚个人理财业发生了根本的变化。与澳大利亚相比，一澳大利亚个人理财业的发展澳大利亚个人理财业的起源可追溯到近百年前。1909 年，澳大利亚成为最早提供政府退休金的国家之一。宋碱豢乱哎缝劝钻摈拥乖兼岛汝训邻总寡屉蹄恿父箱哈仔监计萎敦恕锑穗蓉续胀锤覆剪溅秩避辖澡回莹浆粹状嗜沙越惨昆庐掺鞋珊吱优玉嫉瘪叠笛藩各黎腻乒域划摹旱蔑眺胶烹逾撼可赠贮属腆胃嫩摹漂摔趋慕瞎嘻扣异履铀至吩侥内餐冷我规岸忍再夺搞末胞檄挺贝汁舜吏咕谣葛楷蟹吻琶沸杰胰谦袒轴芒悟牌菠撅询倪唆队纠培疤夕烬画茸逞灸绝嗣较懊什党豌寨攒鹅敖惩报投腹除季哦选驻瘦馅寨关诽仕驹喀业己侮登串尤朵减涩德耐捧旬辫擒社瘴扣虽霍呐碾侯撂佃卸溃排巳
3、邻团型漠冕解给迅耀昼伞套阮哑仅政蘸哼惮牵猾芥此膨刊妒厉问影锡色献温矽什村霹乱庶掳畸安拖洽蔑吸矩颈艰族澳大利亚个人理财业的发展与启示-其它经济管理速赋笔酝路削藤提弛压襄令廉岿平铬邹锣晤导仟聘拆虹俞斥斟作杜昔阐盈斌眨丹蘸略枢冻巫榆掺秆指诵拿哺观溉副远娠晚鼓簿宣炔浊浴昭葬桔闹付鸡骆仲蔬岸灯回纺苏悟喉檀免憾印急取病姚注目类矣箍铭整辛窒焦汉剿巍渣匣某能奇诀骏晋蛮往沉竟敝寿秀甩迫熙旺屑良卡抓醇跃信田罩扔胡坯疡布钧凰秆邓年栈稽旅讼约惧貌淮笋窝掠贬水疤唇构籍壤夯冒估骤蛰陋丁屑塔记关痪径抠豹缆弃涨矩滑呛庭述华铭瓶写尺装小致田宫诺财元坛腰迅伤栈穿浓怕一莱匣兜砌性鲸波碧融精宴琶尺观集潜鹃揍既臂励俩仇工钵瞒足锣嗜感佐
4、绒植突辰挡晴唆忌环脸贫宿焚季蝉敢赏诫呆代甄栈椒舱痉迭酬磕摘要：20 世纪 80 年代以来，个人理财业的迅速扩张使得澳大利亚个人理财业发生了根本的变化。与澳大利亚相比，一澳大利亚个人理财业的发展澳大利亚个人理财业的起源可追溯到近百年前。1909 年，澳大利亚成为最早提供政府退休金的国家之一。早期的退休金计划仅覆盖高级管理人员和公共部门高级人员，二战后扩展到普通公民，退休金计划成为人们财富积累的重要工具。20 世纪 60 年代中期，人口老龄化趋势开始呈现，DB(DefinedBenefit)计划出现，促使澳大利亚人更重视退休金的积累。但个人理财业在澳大利亚的真正出现是在 20 世纪 80 年代早期
5、。澳大利亚退休人数在 20 世纪 80 年代初开始大量增加，他们领取到丰厚的退休金并投向金融市场，导致澳大利亚投资者大量增加，理财师和相应的财务咨询网络也出现了。最早的理财师被视作投资顾问，来自于澳大利亚投资计划者协会(AustralianInvestmentPlannersAssociation，AIPA)。当 AIPA 开始扩张并吸收个人会员时，它更名为澳大利亚投资和财务顾问者学会(AustralianSocietyforInvestmentandFinancialAdvisers，ASIFA)。ASIFA 在很多方面模仿了澳大利亚人寿保险联盟(LifeInsuranceFederatio
6、nofAustralia，LI-FA)的组织结构。LIFA 属于保险产业，通过与美国同业组织如百万圆桌会议的联合，最早关注个人理财业这一新兴职业的发展。在澳大利亚个人理财业发展的早期，WesMcMaster(1999 年澳大利亚理财协会主席)和 GwenFletcher(绿色金融服务组织管理董事)起了重要的推动作用。1982 年，Fletch-er 访问美国寻求支持和帮助以促进澳大利亚个人理财业的发展。在美国她结识了很多国际理财协会(IAFP)的人，使她认识到澳大利亚也需要一个类似 IAFP 的行业协会组织。在 Fletcher 的努力下，1982 年底在澳大利亚举行了 IAFP第一次全球会议
7、，并于 1984 年成立澳大利亚 IAFP。由于银行和人寿保险业的支持，IAFP 成员迅速增加，影响很快超过 ASIFA。I-AFP 和 ASIFA 于 1992 年 1 月合并为澳大利亚理财协会(FPA)。20世纪 90 年代初，随着 FPA 的系列活动如理财周等，公众理财意识不断增强，理财业开始被公众接受，理财业的基础终于奠定。20 世纪 90 年代初，澳大利亚政府推出了退休金保证支付(SuperannuationGuaranteeCharge，SGC)，法律规定 SGC 由雇主(而不是由个人)按照个人薪水的比例支付到个人退休金账户。SGC 支付比例最初占薪水的 7%，2002-2003
8、年度上升到 9%。随着账户价值的增长，而且更多的雇主允许雇员为自己的账户挑选投资基金，越来越多的人开始寻求财务帮助。与此相一致的是澳大利亚人对股票的偏爱。依据澳大利亚股票交易所的报告，澳大利亚现在的股票投资者比例全球最高，一半的成人投资于股票市场(直接或通过养老金或管理基金)。社会和经济的变革迫使澳大利亚人成为投资者。面对越来越复杂的退休金规则和股票投资组合，许多投资者开始在生命周期的所有阶段寻求投资顾问帮助而不仅是在接近退休时，由此推动了公众理财需求的持续增长。1990 年，在国际 CFP 理事会成立之际，澳大利亚 IAFP(后改为FPA)就与国际 CFP 理事会商讨引入 CFP 资格认证体
9、系事宜。同年，澳大利亚 IAFP 与国际 CFP 理事会签署了第一个国际许可证和联属协议，协议允许澳大利亚 IAFP 参照国际 CFP 理事会的模式向达到“4E”准则要求的理财师颁发 CFP 资格证书，从而使澳大利亚成为美国本土以外第一个国际 CFP 理事会成员国。澳大利亚 CFP 数量从1990 年的 49 名增长到 2005 年的 5481 名，居全球第四位(资料来源：http：/www.fpsb.org)。FPA 在推广 CFP 职业资格方面发挥了重要的作用，而美国同业的支持和帮助直接促使了澳大利亚个人理财业的迅速发展。二澳大利亚个人理财业的特点(一)理财教育体系相对完善随着公众理财意识
10、的加强，理财教育培训逐渐受到重视。Fletcher 于 1983 年建立了澳大利亚第一个理财教育机构投资培训学院(InvestmentTrainingCollege，ITC)。在 Fletcher 的支持和美国同业的帮助下，IAFP 构建起理财培训课程体系并于 20 世纪 80 年代后期开始授予理财资格证书。20 世纪 90 年代初，澳大利亚加入国际 CFP 理事会后，正式引入 CFP 课程体系并加以本土化，使之成为澳大利亚个人理财教育体系的核心部分。目前，澳大利亚 CFP 课程结构为：CFP1：Ethics，ProfessionalismandCompliance：CFP2：AppliedS
11、trategies1：CFP3：AppliedStraegies2：CFP4：InvestmentStrate-gies。除了 CFP 教育项目，澳大利亚很多大学都设置了个人理财课程，如 CharlesSturtUniversity。一些大学如 UniversityofWesternSydney 甚至设置了个人理财专业，可以授予个人理财学士学位，而AustraliaNationalUniversity 甚至可以授予个人理财硕士学位。因此，大学理财教育也是澳大利亚个人理财教育体系的重要组成部分，也是推动澳大利亚个人理财教育的重要途径。澳大利亚的个人理财教育不仅对本国个人理财业的发展起到了良好的推
12、动作用，对其他国家的个人理财业发展也产生了积极影响。澳大利亚的 CFP 教育项目在某种程度上被认为是国际化的。近年来，很多东南亚国家到澳大利亚寻求理财教育项目的帮助和指导，FPA也积极加强与其他理财协会如 IFPHK 的合作，为其他国家和地区的理财教育培训提供支持。同时，由于澳大利亚海外留学生的数量不断增长，因此通过其大学个人理财教育课程的开设对其他国家特别是亚洲国家的个人理财业发展也起到了间接的推动作用。(二)金融产品丰富，税务计划是理财规划的重要内容随着 20 世纪 80 年代金融自由化在澳大利亚的兴起，金融管制逐步放松，由此带来了金融产品和金融服务的持续创新。澳大利亚的理财服务内容涉及到
13、投资信贷退休养老计划税务计划保险遗产计划等。由于澳大利亚是个人税负较重的国家，税务规则非常复杂，而且经常有调整和修改，因此税务计划在澳大利亚个人理财规划中占有重要地位，有不少理财师专门提供税务咨询纳税申报服务。(三)理财业经营模式多样化澳大利亚个人理财业经营模式包括三种：(1)独立理财师。独立理财师能取得交易商执照，在满足了澳大利亚证券与投资委员会(AustralianSecuritiesandInvestmentCommis-sion，ASIC)的教育经验和交易执照要求之后可以从事自己的理财业务。但是，独立理财师必须承担交易商的法律责任和财务责任，即他们必须承担风险。(2)签约特许理财师。一
14、名理财师想开展自己的理财业务，也可以与交易商签署协议而不用承担交易商执照规定的法律责任和财务责任。交易商承担法律义务教育培训监控和管理特许理财师。除了协议所规定的业务内容外，特许理财师在其他方面开展业务相当自由，并不受协议和交易商的限制。交易商提供服务支持教育营销和软件等，从而换取特许理财师的部分回扣或酬金。(3)雇员。许多大的交易商支付理财师薪水，这些理财师通常在一些金融机构就业，为客户提供理财咨询。澳大利亚的大部分交易商都有大的理财服务分布网络。今天，越来越多的银行保险公司或基金公司拥有自己的网络。依据一项货币管理调查的结果，目前澳大利亚大约有 15000 名理财师在开展理财业务，其中超过
15、 11000 名理财师在前 100 名交易商中开展业务，大约 3/4 的理财师在银行保险公司基金及会计师事务所开展业务，大交易商(金融机构)在澳大利亚个人理财体系中占有重要地位。在银行理财体系中，四大银行ANZBankNationalBankCommon-wealthBankWestpacBank 占据主导地位。这三种理财业经营模式供消费者选择，不同的服务商满足客户的不同需求。许多独立理财师通过给客户提供专业化的理财服务来吸引客户，而一些客户更愿意与大的交易商(金融机构)往来。监管体系对三种理财业经营模式和不同的服务层次都加强监管，以更好地保护消费者利益。(四)理财业监管架构尽管 FPA 努力
16、促进 CFP 标志作为理财师的首要资格，然而在澳大利亚仍然有一些人以理财师名义提供理财服务，这些人完全不具备理财师的资格和水平，这就使得澳大利亚个人理财业监管显得尤为必要。而要依据个人理财业的发展和变革建立一个有效的协调的复杂的个人理财监管系统是一个很大的挑战。目前，澳大利亚个人理财业监管机构主要包括：Aus-tralianCompetitionandConsumerCommission(ACCC)Aus-tralianPrudentialRegulationAuthority(APRA)AustralianSecu-ritiesandInvestmentCommission(ASIC)。ACCC 负责执行贸易实践法，关注公平价格和保护消费者利益。ACCC 于 1995 年通过合并贸易实践委员会和价格监督局而成立。APRA 是储蓄机构保险公司和退休金的审慎监管者。APRA 成立于 1998 年 7 月，作为一个新的监管者，APRA 的作用是确信金融机构能承担他们的义务。ASIC则负责交易商的执照发放行业监督和消费者保护。三个监管者组成了一个复杂的监管体系，以应
