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1、证券投资学证券投资学一、名词解释一、名词解释1、合格境外机构投资者（、合格境外机构投资者（QFII)制度：制度：允许合格境外机构投资者在一定的规定和限制下注 入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资于当地证券市 场，其资本利得、股息等经过批准后可转换成外汇汇出的一项制度 2、合格境内机构投资者、合格境内机构投资者 QDII：是指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下， 在一国境内设立，经该国有关部门批准，有控制地,允许境内机构投资境外资本市场的股票、 债券等有价证券投资业务的一项制度安排。 3、股票：、股票：是股份公司发给股东以证明其投资份额，并对公司拥有相应
2、的财产所有权的证书。4、债券：、债券：是依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。 5、封闭型证券投资基金：、封闭型证券投资基金：指基金资本总额及发行份数在未发行之前就已确定下来，在发行 完毕和规定的期限内，不论出现何种情况，基金的资本总额及发行份数都固定不变的投资 基金。 6、开放型证券投资基金：、开放型证券投资基金：指基金资本总额及股份总数不是固定不变的，而是可以随时根据 市场供求状况发行新份额或被投资者赎回的投资基金。 7、公募发行：、公募发行：是指发行人向不特定的社会公众投资者发售证券的一种发行方式。 8、私募发行：、私募发行：是指以特定少数投资者为对象的发行。 9、市盈率
3、：、市盈率：又称本益比，是股票市场价格与每股净利润的比率。市盈率股票市场价格 每股收益 10、市净率：、市净率：是股票市场价格与每股净资产的比率。市净率=股票市场价格每股净资产 11、场外交易市场：、场外交易市场：是在证券交易以外的各证券公司柜台上进行证券买卖的市场。 12、核准制：、核准制：即所谓的实质管理原则，以欧洲各国的公司法为代表。证券的发行不仅要以 真实状况的充分公开为条件，而且必须符合证券管理机构制定的若干适于发行的实质条件。 这一制度的目的在于禁止质量差的证券公开发行。 13、信用交易：、信用交易：是指投资者通过交付保证金取得经纪人信用而进行的交易方式。 14、基差：、基差：是指
4、某一金融资产现货价格与以该金融资产为标的金融期货合约价格之间的差 异（基差（B）= 现货价格（S） 期货价格（F） ） 15、期权：、期权：是指持有者在规定的期限内具有按交易双方商定的价格购买或出售一定数量某 种资产的权利。 16、证券投资风险：、证券投资风险：是指证券的预期收益变动的可能性及变动幅度。证券投资收益的不确 定性。 17、系统风险：、系统风险：是由某种全局性、共同性因素引起的证券投资收益的可能性变动。 18、非系统风险：、非系统风险：是由某一特殊因素引起，只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风 险。 19、 系数：系数：用以测定一种证券的收益与整个证券市场收益变动的关系，是用于
5、衡量一种 证券的收益对市场平均收益敏感性或反应性的程度（越大，系统风险越大） 20、K 线：线：是指将每一交易周期的开盘价、最高价、最低价和收盘价的变动记录下来，然 后按一定的方法绘制成图表，根据图表形态判断股价趋势的一种分析方法。 21、移动平均线（、移动平均线（MA）：）：是连续若干天的股价的算术平均或加权平均，天数就是 MA 的 参数。 22、指数平滑异同移动平均线（、指数平滑异同移动平均线（MACD）：）：是利用短期移动平均线和中长期移动平均线之间不断聚合和分离的特征，加以双重平滑运算后用以研判买卖时机的信号的方法。 （正负差 （DIF）和异同平均数（DEA） ，DIF 是核心，DEA
6、 是辅助） 23、无差异曲线：、无差异曲线：反映了投资者对收益和风险的态度。二、简答题二、简答题1、股票的特征：、股票的特征：期限上的永久性 责任上的有限性 决策上的参与性收益性 清偿上的附属性 交易上的流动性投资上的风险性 权益上的同一性股票的分类：股票的分类：1）根据股东承担风险和享受权利的不同：普通股、优先股、后配股、混合股2）根据票面是否记载股东姓名：记名股票、不记名股票3）根据有无注明票面金额：面额股票、无面额股票2、普通股股东权利：、普通股股东权利：1）经营决策参与权 2）盈余分配权 3）剩余资产分配权 4）优先认股权3、盈余分配权顺序：、盈余分配权顺序：1）弥补以前年度亏损 2）
7、提取法定盈余公积金 3）分配优先股股东股息 4）提取任意公积金5）分配普通股股东红利4、优先股与普通股的比较：、优先股与普通股的比较：普通股股票是指每一股份对公司财产都拥有平等权益优先股股票是公司在筹集资本时予以股东某些优惠特权的股票优先股优点：1）优先领取固定股息 2）优先按票面清偿不足：1）不能参与经营决策 2）不能享受公司利润增长的利益优先股的作用：对投资者：资金安全、收益稳定。对公司：不分散对公司的控股权，筹集低成本长期稳定资金。两者综合来看：两者综合来看：1）普通股股息不固定，优先股股息固定。2）优先股股息分派和剩余资产分配在普通股之前，从风险角度看，优先股票的风险小于普通股。3）普
8、通股具有经营决策和投票权，优先股投票权有限4）优先股可由公司赎回，不分散对公司的控股权，筹集低成本长期稳定资金。5）普通股股东有优先认股权。5、我国的股票分类（股权结构）、我国的股票分类（股权结构）国家股：以国有资产向股份有限公司投资形成的股权(包含国有企业向股份有限公司形式转换时，现有国有资产折成的国有股份） 。法人股： 企业法人以其依法可支配的资产向股份公司投资形成的股权。公众股： 社会个人或股份公司内部职工以个人财产投入公司形成的股份（公司职工股、社会公众股） 外资股： 境内上市外资股（B 股）境外上市外资股（N 股、 H 股、S 股）6、债券的基本特点、债券的基本特点有期性 安全性 收
9、益性 流动性债券的分类：债券的分类：1）按发行主体：政府债券:中央政府债券(金边债券)/地方政府债券金融债券公司债券2）按计息方式：附息债券 零息债券 一次性还本付息债券3）按上次所在地和债券面值：国内债券 国际债券:欧洲债券/国外债券4）按偿还期限 5）按利率是否浮动 6）按债券形态7、封闭式证券投资基金和开放式证券投资基金的区别、封闭式证券投资基金和开放式证券投资基金的区别封闭式封闭式 开放式开放式期限期限 明确 不定规模规模 固定 不定交易方式交易方式 交易所交易 柜台市场价格决定价格决定 净资产与供求 净资产投资策略投资策略 长期 短期8、证券中介机构、证券中介机构证券经营机构（证券公
10、司）：是专门从事与参与证券经营有关的各项业务的金融机构，也就是证券公司，包括以下几方面:a 证券承销：承购包销-买卖关系 代销-代理关系b 证券经纪：代客买卖证券，收取佣金c 证券自营：以自己的名义和资金买卖证券、赚取买卖差价并承担相应风险的业务，证券服务机构：证券登记结算公司 会计事务所 律师事务所 资产评估机构 信用评估机构9、股票发行的类型、股票发行的类型初次发行：设立发行 首次公开发行增资发行：有偿增资发行：股东配股 公募增资 非公开增发无偿增资发行：公积金转增 红利增资 股票分割和股票合并10、股票发行定价方式、股票发行定价方式1）协商定价（发行人与主承销商） 2）一般询价方式（机构
11、投资者）3）累计投标询价方式 4）上网竞价方式11、我国国债发行方式、我国国债发行方式1.行政摊派2.承购包销（1）国债一级自营商制度（商行、证券公司）（2）通过证券交易所交易结算系统发行记账式国债3.招标发行（1）标的：缴款期招标、价格招标、收益率招标（2）方式：荷兰式 统一价格招标 & 美国式 多种价格招标12、证券交易所特征、证券交易所特征1）有固定的交易场所和严格的交易时间2）参加交易者为具备一定资格的会员证券公司3）交易对象限于合乎一定标准的上市证券4）交易量集中，具有较高的成交速度和成交率5）对证券交易实行严格管理，市场秩序化13、我国创业板上市条件、我国创业板上市条件1、股本条件
12、：IPO 后总股本不得少于 3000 万元。 2、财务条件：发行人应当主要经营一种业务；最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于 1000 万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于 500 万元，最近一年营业收入不少于 5000 万元，最近两年营业收入增长率均不低于 30%；发行前净资产不少于2000 万元（附注：无“无形资产占净资产的比例”的有关规定）14、证券交易所的运行系统、证券交易所的运行系统1）交易系统：撮合主机、通信网络、柜台终端2）结算系统3）信息系统：交易通信网、信息服务网、证券报刊、因特网4）监察系统：行情监控、交易监控、证券监控、资金监控15、证券交易所的功能、
13、证券交易所的功能1）提供证券交易的场所 2）形成较为合理的价格 3）引导社会资金合理流动和资源合理配置4）预测、反映经济动态16、NASDAQ 市场的特征市场的特征1）报价驱动市场做市商支持 2）电子化市场 3）上市标准低4）新兴高科技公司的市场美国风险资本套现和高科技公司发展壮大场所17、期货交易的特征（与现货交易比较）、期货交易的特征（与现货交易比较）现货交易 期货交易交易对象 商品或有价证券 期货合约交易目的 使用价值或内在价值 套期保值或投机合约实现方式 实物交割 对冲平仓18、期货交易的功能、期货交易的功能1）风险转移 2）投机交易 3）价格发现19、系统风险的类型、系统风险的类型1
14、）市场风险 2）利率风险 3）购买力风险20、非系统风险的类型、非系统风险的类型1）信用风险 2）经营风险 3）财务风险21、期权内在价值（计算）、期权内在价值（计算）期权内在价值是指执行期权可以获得的收益。E：执行价格 S：当前价格 m：交易单位22、影响期权价值的主要因素、影响期权价值的主要因素1）市场价格与执行价格2）距期权合约最后期限日所剩余的时间3）股价的波动性4）无风险利率5）期权有效期内的股息23、风险的计算、风险的计算方差和标准差其中：V 方差 标准差24、变异系数的应用、变异系数的应用变异系数是对可供选择的证券加以比较的较为简单的方法。它的计算公式是：其中， 证券 i 的标准
15、差证券 i 的预期收益率变异系数是相对偏离程度的衡量标准，即每单位预期收益率所承担的风险。变异系数越大，证券的相对风险也越大。25、行业一般特征分析、行业一般特征分析1）经济结构分析：完全竞争/不完全竞争/寡头垄断/完全垄断2）经济周期与行业分析3）行业生命周期分析26、重点检查容易出现数据不真实的会计科目、重点检查容易出现数据不真实的会计科目1)与销售额增加相关的应收账款的大幅增加2)公司的报表利润与由经营所产生的现金流量之间的比例变化3)因处置长期资产而产生的巨大利润4)中期报表与年度报表的收益相差甚大5)关联交易带来的利润增加().(). ,00()TTTSE mSEE mSET看涨期权的内在价值m ax（S0(). ,0().()TTTSEmSE mSET看跌期权的内在价值m ax（E-S21221)()(VVERRPViini
