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1、第 0 页 共 13 页商业银行人民币理财产品分析摘 要随着改革开放的深入进行和人民余财的不断增加，理财方式及理财观念亦在不断发生变化，由以往相对简单化的存钱入行等方式，日益演变成多元化的理财模式，这种不断演化的社会化需要，推动各大银行在理财产品方面不断推陈出新，商业银行亦然。商业银行理财产品类别不断丰富，创意愈显新奇，针对个人的理财产品发展尤为迅速，出现了一些较受欢迎的滚动型理财产品及结构性理财产品，不仅起到了在民众余财和经济浪潮之间铺路搭桥的作用，亦为自身创造了利润增长点，带来了一定效益。所谓人民币理财就是指银行以高信用等级人民币债券（含国债、金融债、央行票据和其他债券等）投资收益为保障，
2、面向个人客户发行，到期向客户支付本金和收益的低风险理财产品。商业银行普遍将人民币理财业务作为吸收和稳定存款的一项重要手段，在产品创新过程中忽视了利润的创造。2004 年以来各中资银行纷纷推出人民币理财业务，实际上更注重市场份额的争夺（如存款数量扩张）。尤其是股份制银行，在其最初的理财产品中搭售储蓄产品，其初衷就在于吸储。人民币理财业务虽然名目繁多，但实质上仅仅是在储蓄产品上进行功能扩展，还不是真正意义上的理财服务，而且带有产品推销的痕迹。各银行的人民币理财产品已经出现同质化的趋势。人民币理财虽然开创了内地银行开展个人第 1 页 共 13 页业务的新时代，但从一开始起，由于人民币理财产品的设计和
3、操作原理相对简单和单一，直接导致了各家银行一哄而上，而且各行产品的本质内涵区别不大，主要围绕优先、优惠、专业、个性四个方面展开服务，营销重点主要是打价格战，而在服务、产品和人才方面做得很不够。有关制度的缺位带来风险。与基金、信托保险等产品不同，银行人民币理财产品的具体投资范围、投资品种的剩余期限、估值标准等没有统一的规定，银行也无须履行相关信息披露义务，投资者很难对人民币理财产品的风险收益特征作出评估。目前我国金融分业监管的局面导致很难形成统一的理财市场监管条款，由于某些规定不明确，往往会造成一些恶性竞争，此前已经出现过竞相攀比收益率的不良倾向。然而，由于中国商业银行理财产品起步较晚，加上中国
4、市场经济发育迟缓、民众整体收入不高等一些客观问题的搅扰，使得中国商业银行理财产品出现了创新不足的情况。商业银行要紧跟改革开放的步伐，从市场战略大局出发，进行理财产品的设计。但是，目前国内商业银行的理财产品创新领域存在不少问题，主要有：一流人才相对不足，创新管理机制问题，创新研发能力不足。因此，要努力培养一流人才，完善创新管理机制，提升产品研发能力。关键词商业银行 ;理财产品 ;创新;人民币理财目录第 2 页 共 13 页序言 .41、国内市场对理财产品的需求分析 .6（一）人民币理财在中国的兴起.6（二）人民币理财的优势.72、国内商业银行理财产品的现状分析.7 （一）理财产品的种类.7（二）
5、银行理财产品概况.83、国外理财产品市场介绍 .10四、国内银行理财产品市场存在的问题及原因分析.11（一）银行产品市场主要存在问题 .11（二）银行理财产品市场存在问题的成因分析 .11五、完善服务、提升产品竞争力的设想. .12参考文献. .13第 3 页 共 13 页序言所谓银行个人理财产品,指的便是商业银行根据不同类型客户的要求,为其定制资产管理计划而推出的一系列金融服务.对于消费者而言,购买个人理财产品的目的是在确定自己的投资目标和收益期望之后,根据自身的财力而对自己的财产进行有效配置,从而达到个人资产收益的最大化。理财产品应具有收益性、流动性、安全性的特征.收益性是理财产品的显着特
6、征,体现了投资者购买理财产品的根本目的。 风险性是理财产品的基本特征,收益和风险是金融产品中一对并存的属性.在理财产品中主要的风险来自于市场风险、信用风险、汇率风险、利率风险,以及操作风险. 流动性即理财产品的变现能力,是理财产品的差异化特征,同时也是消费者购买理财产品时考虑的重要因素。在大陆商业银行理财产品研发队伍里，中青年居多，虽然皆有一定的专业知识，但是实践经验普遍不足，加上岗位培训比较有限，因此，固然能够在小领域中做出一定的研发成绩，但是往往不善于综合驾驭和通盘考虑，不善于联系实际，不善于针对性地解决实际问题，专才比例大而全才比例很小。创新管理机制的完善程度，与商业银行理财产品创新事业
7、的发展和完善密切相关。但是，目前国内的商业银行理财产品机制普遍不够完善。首先，国内商业银行普遍缺少一个高素质的产品创新团队。团队建设不力，导致管理体制缺少顺利运行的基本条件。其次，产品创新团队普遍不能部门化，这是产品创新机制无法得以具体运作的关键所在，导致各部门在从事产品创新工作之际协调不好，不能充分发挥部门合力，第 4 页 共 13 页往往效率不理想而效果也不理想。第三，产品推广方式普遍存在问题，如中国工商银行，在宣传新产品之时，往往对于形象化宣传和均匀由于国内商业银行整体发展水平比较有限，以及银行理财产品创新人才培养体系存在种种不足，导致目前国内商业银行理财产品创新研发能力普遍不足。具体表
8、现如：研发人员多半缺少战略观念，不能从国内经济大局角度考虑问题，因此产品设计往往与经济发展的大方向不相吻合，导致产品推出后只有一时之功效和局部之效益;产品研发人员内部分工机制不够合理，此种情况多出现在产品研发人员不足的商业银行，因为人员不足，故而在进行研发工作之际不免临时凑合，将不同部门之相关人员聚在一起，仓促布置任务，导致分工不合理，研发效率和效果往往不理想。最后，有些研发人员比较缺乏技术能力，产品设计往往流于模仿，导致理财产品功能细节往往存在不足。商业银行人民币理财产品分析第 5 页 共 13 页1、国内市场对理财产品的需求分析 （一）人民币理财在中国的兴起 人民币理财产品还比较年轻，最初
9、的引入是由中国光大银行在 2004 年 9 月 推出了第一期人民币理财产品“阳光理财 B 计划”，从此，各大商业银行也相 继推出了人民币理财产品，2006 年底中国各大商业银行总共发行人民币理财产 品 230 只，市场规模 570 亿美元，而到了 2008 年，仅 2008 年 7 月，各大商业 银行就发行了 407 款人民币理财产品，2009 年 11 月，发行了 791 款人民币理 财产品，2011 年上半年，我国理财产品发行量呈现“爆发式增长”，2011 年上 半年，商业银行共发行 8497 款理财产品，发行规模达 8.51 万亿元，已经超过 2010 年全年的发行规模 7.05 万亿元
10、，2004 年以来，中国理财业务每年的市场 增长率达到 18%，2011 年前三季度中国理财市场规模更是达到 300 亿美元。可 见，人民币理财产品无论是在数量上还是规模上都在不断扩大。到目前，我国 商业银行发行的人民币理财产品主要面向对象是具有总资产 10 万元以上的较为 大众的群体，还有少量的面向资产超过百万元的客户的小部分群体。相比较而 言，中国的商业银行，在面向大资产客户的理财产品上相对于国外还比较落后， 期限有短至一两周，长至 4-5 年不等，以 1-6 个月的短期理财产品为主。 中国现有的对于商业银行个人理财业务的相关法规有：2005 年 中国银行 业监督管理委员会令第 2 号 商
11、业银行个人理财业务管理暂行办法已经中 国银行业监督管理委员会第三十三次主席会议通过；自 2005 年 11 月 1 日起施 行，主要对商业银行个人理财业务分类、风险管理制度、个人理财业务管理制 度、个人理财业务监督管理制度、法律责任等方面做了较为官方和概括的规定； 2009 年 7 月，为进一步加强对银行理财资金的投资管理，增强商业银行的风险 管理能力，保护投资者特别是广大中低收入投资者的利益，银监会发布关于 进一步加强商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知 。 通知从 投资管理的原则、投资管理的方式和投资方向等三个层次对商业银行理财业务 的投资管理进行了进一步的明确规范，引导商业银行调整
12、理财业务的定位，加 大客户细分力度，在引导高端投资者审慎投资的同时，尤其要求银行对中低收 入投资者进行更有效的保护；通知更加强调了商业银行“卖者有责”，加 强了对银行理财业务的监督管理；2011 年银监会正式发布商业银行理财产品 销售管理办法，2012 年 1 月 1 日起正式实施。办法进一步要求了商业银 行对于理财产品的销售必须明示风险， 对于商业银行理财产品的风险揭示，这 次出台的办法主要做了以下新的规定：在风险的揭示方面，办法要求 银行开展理财产品销售应遵循风险匹配原则，要制作理财产品的专业风险揭示 书，特别强调要用通俗易懂的语言，揭示其中的很多内容。比如理财产品的类 型、期限、风险评级
13、结果、适合购买的客户等信息。而且还要求配以示例说明 最不利投资情形下的投资结果；此外，还有专门的客户权益须知单页等内容的 规定，目的就是要投资者明确知道自己投资的产品的具体情况，特别是风险有 多大；另外，还提出了客户风险承受能力评级的相关规定。 （二）人民币理财的优势 1.收益效率高：人民币理财高于存款的收益率是其热销的根本原因，如建 设银行一期产品收益率是同期先定存实际受益的 1.68 倍。虽然人民币理财产品 目前给出的收益率都是与其收益率，而银监局明确规定不能保底，但产品本身第 6 页 共 13 页的设计决定了产品基本上的保本的，只要在产品到期前债券发行主体不发生问 题，本息就是有保证的。
14、同时，由于该类产品期限多为 3 个月到一年，加上有 的产品可提前终止，所面临的利率风险也不大。 2.安全性强：人民币理财的最大的优势就在于 信誉高。由于人民币理 财产品都是由银行推出的，而银行在所有金融机构中是信誉度最高的。因此， 人民币理财产品具有极高的信誉保障。虽然人民币理财在许多方面优势都不明 显，但对于风格较为保守的投资者，他们更追求资金的安全性，人民币理财还 是这类人的首选。 3.渠道优势明显：渠道和银行与生俱来的品牌传播优势让目前的人民币理 财产品在销售大战中不处下风，几乎所有银行的理财产品均没有销售之虞。银 行的渠道优势同时反映在客户的忠诚度上，比如同在银行销售的货币市场基金，
15、尽管投资对象类似，且在透明度和流动性等方面更有优势，但对愿意购买银行 理财产品的忠实顾客来说，其对银行的新人是基金公司所无法相比的。同时， 作为同在银行销售的两种产品，银行对于自己的理财产品和别人的货币市场基 金，无论是在内部考核激励，还是利润取向，内中的差异是显而易见的。2、国内商业银行理财产品的现状分析 中国自近些年来金融市场并不平稳，存款利率不高，股票毫无生机，楼市 跌宕起伏，老百姓对于较为稳健，又能够得到比存款利息更高的利润的金融产 品有着强大的需求和渴望，于是，理财产品也就被日益关注。 中国个人人民币理财行业的发展的迅猛，如同中国经济的发展的速度一样， 外表上看起来无论是数量上还是规模上都是成倍得增长，但是，产品类型的多 样化程度，以及服务的质量、风险评级制度、理财咨询的专业化程度等等的发 展速度远不及理财产品数量和规模的发展速度。可以说，中国现在的人民币理 财市场，是以一种较为单一的理财产品以及投资，以及简洁的产品介绍和较为 单一的风险评级
