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1、 2017 年日照市银行从业资格个人理财知识点之黄金及其他投资市场黄金及其他投资市场(一)黄金市场及产品1.黄金及其特性(1)黄金的特性黄金是一种贵重金属，也是一种特殊的商品，黄金曾在很长一段时间内担任着货币的职能。黄金稀有而且珍贵，具有储藏、保值、获利等金融属性，黄金极易变现，这是当代黄金的货币和金融属性的一个突出表现。(2)金条的重量与成色为了便于进行市场交易，黄金被制成各种重量的金条，其中最著名的是国际通用的伦敦交割标准金条，标准重量是 350430 盎司(1 盎司等于 31.1035 克)，最常用的是 400 盎司，也就是 l2.5 千克。金条含金量的多少被称为成色，通常用百分或者千分
2、含量表示。例如，上海黄金交易所规定参加交易的金条成色有 4 种规格：99.99%、99.95%、99.9%、99.5%。2.黄金市场(1)黄金市场的主要参与者黄金市场由供给方和需求方组成。黄金的供给方主要有产金商、出售或借出黄金的中央银行、打算出售黄金的私人或集团，黄金的需求方主要有黄金加工商、购入或回收黄金的中央银行、进行保值或投资的购买者。(2)国际主要黄金市场世界上大大小小的黄金市场约有 40 多个，比较重要的和影响较大的有伦敦、纽约、苏黎世、香港等地的黄金市场。3.黄金价格影响因素(1)供求关系及均衡价格黄金市场的均衡要求黄金的流量市场和存量市场同时达到均衡。如果在一定的价格上，流量市
3、场供大于求，会导致存量市场的供给过剩，进而导致价格下降；反之，则会上升。(2)通货膨胀通货膨胀使产品的名义价格普遍上涨，黄金的名义价格也会相应上升。因此，一般而言，在面对通货膨胀压力的情况下，黄金投资具有保值增值的作用。(3)利率实际利率较高时，持有黄金的机构就会卖出黄金，将所得货币用于购买债券或者其他金融资产来获得更高收益，因此会导致黄金价格的下降。相反，如果实际利率下降，机构持有黄金的机会成本(由此造成的利息损失)就会减少，从而促进黄金需求的增加，导致黄金价格的上升。(4)汇率通常情况下美元是黄金的主要标价货币，如果美元汇率相对于其他货币贬值，则只有黄金的美元价格上升才能使黄金市场重新回到
4、均衡。黄金的收益和股票市场的收益不相关甚至负相关，这个特性通常使它成为投资组合中的一个重要的分散风险的组合资产。【例题单选题】关于金价与美元的关系，说法正确的是( )。A.如果美元走势强劲，金价将下降B.如果美元走势强劲，金价将上升C.如果美元走势强劲，金价将不变D.如果美元走势强劲，金价不能确定答疑编号 1496030402：针对该题提问正确答案A4.黄金市场在投资中的运用现在黄金的流动性不是很好，但仍可以拿黄金去兑换人民币，或者作为普通商品在商场里买卖。支持黄金价格上涨一个很重要的因素在于黄金的稀有性。黄金具有价值稳定、流动性高的优点，是对付通货膨胀的有效手段。对普通投资者而言，实物黄金和
5、纸黄金是较为理想的黄金投资渠道，但黄金饰品对家庭理财没有太大意义，因为黄金饰品的价格包含了加工成本。相对而言，金条、金块比较适合长期投资，并可对家庭资产起到保值、增值的作用，对抗通货膨胀，目前各大银行都可以买到这类实物黄金。账户黄金投资更适合具备专业知识的投资者。黄金期货投资门槛和风险太高，不太适合普通投资者。(二)房地产市场1.房地产及其特性房地产即不动产，是指土地、建筑物以及附着在土地或建筑物上的不可分离的部分和附带的各种权益。房地产与个人的其他资产相比有其自身的特点：固定性、有限性、差异性和保值增值性。2.房地产的投资方式房地产的投资方式包括房地产购买、房地产租赁和房地产信托。3.房地产
6、投资的特点(1)价值升值效应。(2)财务杠杆效应。通常投资者以所购买的房地产为抵押，借入相当于其购买成本绝大部分的款项。(3)变现性相对较差。房地产投资品单位价值高，且无法转移，其流动性较弱，特别是在市场不景气时期变现难度更大。(4)政策风险。房地产价值受政策环境、市场环境和法律环境等因素的影响较大。4.房地产价格的构成及影响因素房地产价格构成的基本要素有土地价格或使用费、房屋建筑成本、税金和利润等。影响房地产价格的因素很多，主要有：(1)行政因素。指影响房地产价格的制度、政策、法规等方面的因素，包括土地制度、住房制度、城市规划、税收政策与市政管理等。(2)社会因素。(3)经济因素。主要有供求
7、状况、物价水平、利率水平、居民收入和消费水平等。由于利率水平是资金使用成本的反映，利率上升不仅带来开发成本的提高，也将提高房地产投资者的机会成本，因此会降低房地产的社会需求，导致房地产价格的下降。(4)自然因素。5.房地产投资在个人理财中的应用投资者在进行房地产投资时，应当对宏观和微观风险进行全面了解。特别值得注意的是，房地产投资面临较大的政策风险。当经济过热，政府采取紧缩的宏观经济政策时，房地产业通常会步入下降周期，房地产价格降低，投资者面临资产损失的风险。(三)收藏品市场1.艺术品艺术品投资是一种中长期投资，其价值随着时间而提升。艺术品投资的收益率较高，但具有明显的阶段性。当某种艺术品体现
8、出高收益的时候，其他投资者就会纷纷加入到这个市场中，使得收益率下降。艺术品市场的分割状态严重，地域不同，艺术品价值有很大差异。艺术品投资与个人的偏好有很大关系，不同的艺术品对于不同的投资者来说，价值有较大差异。艺术品投资具有较大的风险，主要体现在流通性差、保管难、价格波动较大。2.古玩古玩投资的特点是：(1)交易成本高、流动性低；(2)投资古玩要有鉴别能力；(3)价值一般较高，投资者要具有相当的经济实力。3.纪念币和邮票纪念币是各国政府或中央银行为某一纪念题材而限量发行的具有一定面值的货币。由于纪念币是具有相应纪念意义的货币，因此，其价格构成除了货币的各项要素之外，还具有一定的收藏价值。其特点是较为平民化，每个人都可以根据自己的财力进行投资。邮票投资的盈利性大于其风险性，且其风险低于股票等证券产品。邮票投资增值多少取决于时间的长短，如果有正确的眼光和足够的耐心，可获得较稳定的收益。4.收藏品市场在个人理财中的运用在国外，艺术品已与股票、房地产并列为三大投资理财对象。与其他投资理财行业相比，艺术品投资理财有以下优点：(1)风险较小。(2)回报收益率高。
