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1、当前我国境外金融市场投资渠道简介2008 年以来，大陆 A 股从 6000 多点一直跌到目前的 2000 多点，这一结果导致基本所 有进入股市的散户都损失惨重。相比较之下，美国股市、香港股市则逐渐恢复元气。以香 港恒生指数为例，已经由恒生指数最高点时是 30000 多点，目前已经涨回到了 23000 点， 除去金融危机前的泡沫来看，恒生指数现在的点位是完全正常的。但 A 股由于各方面的原 因，尽管在中国 GDP 增速保持 8%的增速的前提下，却依然增长乏力。在这种情况下，部分 投资者对资本市场完全失去了信心，彻底退出这一市场；另一部分投资者则看到了国际市 场上的机会，想到国际市场上把失去的再赚
2、回来。但目前我国金融市场仍然没有放开，想 到境外金融市场上投资并不容易。大部分人甚至不知道该如何到国际市场去投资。因为大部分国内金融机构并没有开展境外投资的业务。中国入世时曾承诺到 2015 年时将全面放开金融市场。这意味着 2015 年时，境外金融 企业将可以相对自由地在大陆开展业务，大陆居民、企业也可以自由地将资金汇往境外。 但那至少是 2015 年以后的事，目前阶段，中国的资本项目管制依然十分严格。那么是不是 现在完全没有办法到境外进行投资了呢？答案是否定的。首先，很长一段时间以来国家规定了每个人每年有 5 万美金的限额可 以汇往境外。这对真正有钱的人来说的确是有点少，但对于中小投资者来
3、说还是足够的。 一个变通的方法就是使用亲人的限额，如果一个投资者借用了 9 个亲人的限额，那么就意 味着他可以投资的额度是 600 多万人民币，足够了。其次，目前我国在个人境外投资方面 逐渐出现了解禁的趋势，一个信号就是 2012 年新出的温州个人境外投资试行方案规定 温州人的境外投资限额是 2 亿美元每年，这已经相当于没有限额了。那么，个人或企业如何进行境外金融市场投资呢？以笔者目前了解的情况来看，大致 有两种方法。第一种方法，就是个人或企业直接到境外开个账户，然后将钱逐渐汇到境外 的账户中进行投资就行了。这一方法对广州人比较方便，因为他们到香港去特别容易，带 着证件去香港开个户就可以了。另
4、一种方法就是找个代理机构。这一方法很多人还不放心， 担心代理机构会吞了自己的钱，但实际上没有必要，只要找到正规的机构就行了。以笔者 目前对这一行业的了解，目前国内合法正规的机构有 2 个。一个是以创新闻名的招商证券， 另一个是还不怎么著名的巨牛投资（香港）控股有限责任公司。这两个机构为境内客户代理境外交易账户开户的程序完全相同。大致做法是客户将提 供身份证复印件及财产来源合法证明材料并签订开户委托协议书，在律师的见证下，就可 以到境外开立交易账户了，非常快捷、方便、省心。那么这两个机构有什么不同呢？从知名程度上来看，招商证券要明显强于巨牛投资。 招商银行在全国各地基本都有分支机构，客户想到招商
5、委托开户是非常容易的。反观巨牛 投资，其在大陆目前仅有 5 个分支机构，其中 3 个在广东，一个在成都，一个在南宁。但 巨牛投资也有其独特的优势。巨牛投资在大陆范围内的几个分支机构在当地注册的时候企 业性质都是社会经纪咨询类，也就是说，巨牛投资成立之初的定位就是专业的经纪类公司。 而经纪类公司在境外投资方面拥有其他类型企业无法比拟的先天优势。这么说是什么意思呢？首先要从法律规定说起。全世界的金融类法律法规基本都规定了证券公司不得向客户 提供交易指导。也就是说，证券公司不得告诉其客户应该在什么点位买进或卖出股票、期 货等。这是为了防止证券公司为了其自身的利益欺骗投资者，防止其教唆投资者频繁交易
6、而损害投资者的利益。但经纪类公司作为与证券公司独立的经济实体，其利益与客户是一 致的，因而可以向客户提供交易指导。其次，要从境外资本市场的特征说起。尽管境外资本市场的收益相对于大陆要高一 些，但从某种程度上来说也有着较大的风险。这是因为境外资本市场没有大陆市场所谓的 涨跌停板，因而如果投资者没有止损的意识，在很短的时间里就可能亏损的很严重。这个 时候经纪类公司的重要作用就凸显出来了。一个好的经纪类公司一般都需要有一个优秀的 研发团队，这个团队可以对投资者提出专业的投资指导，在市场出现机会时及时告诉其机 会再哪里，何时进入，何时退出；在投资者出现一定的亏损时，提醒其及时进行止损，不 会伤筋动骨。
7、因而，从专业性的角度来说巨牛投资是一个更好的选择。不过可惜的是，巨牛投资目 前在大陆只有 5 个分支机构，尽管其有扩大规模的规划，但短期内仍然不能为所有客户方 便地提供服务。笔者的一个朋友是成都巨牛投资的理财规划师，应其要求，再此为其做下 宣传。其手机号是 135 开头的，中间是 5016，末尾是 1043.这样分开写是为了便于审核通 过。也可以查看该公司网站，输入巨牛投资（香港）控股有限责任公司就可以查到该公司 主页了。那么，境外金融市场上到底有些什么好产品呢？首先，购买境外金融产品的收益相对较高。比如港股与每股都是会分红的，即使持有 的股票价格没有涨，但分的红利都是很可观的。这相对于大陆市
8、场上的股票分红要多出很 多。其次，就是购买 IPO 的新股。在境外市场上，IPO 的新股在上市日一般都是要上涨的， 因而购买新股基本上市稳赚不赔的投资。而且，以香港为例，其认购新股是以资金比例为 认购权重的；而大陆则是抽签决定的，即有钱都不一定能认购的新股。再次，利用价格上具有高度相关性的产品进行套利。比如玉米与豆粕是两种在价格上 相关性非常高的农产品，当它们价格间的关系出现了异常时往往意味着套利机会的出现。 这个时候买入相对较便宜而卖出相对较贵的产品，在以后二者价格间关系恢复正常过程中， 总是一个赚钱、一个亏钱，但赚的总比亏的多，因而可以获得一个稳定的收益，风险非常 小。总之，在当前资本依然存在管制的前提下，境内居民是可以做到少量境外投资的。选择一个好的合作伙伴很重要，比如巨牛投资这样的企业就是一个很好的选择。选好合作伙 伴后，就可以进入国际金融市场，根据自己的资金状况，选择一种适合自己的产品，严格 止损，还是可以获得不错的收益的。
