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1、 广东白云学院 外汇交易策略探讨1毕业设计（论文）毕业设计（论文）题目：题目：外汇交易策略探讨学生姓名：学生姓名：胡润章 学学 号：号：090490314专业班级专业班级: : 09 金融学 3 班指导教师：指导教师：黄乃文学学 院院: : 财经学院 20132013 年年 月月广东白云学院 外汇交易策略探讨2外汇交易策略探讨摘要随着世界经济一体化进程的加快，国际贸易、国际金融和国际投资的发展，国外跨国公司在我国投资以及我国企业的对外投融资都在轰轰烈烈地进行着。响应我国“走出去”战略，越来越多的大型企业开始在国外进行对外直接投资，并且投资的金额、期限和规模也在逐年稳定地增长。本文详细阐述了外汇
2、市场与外汇交易的概念，外汇交易基本原则和基本程序，从两方面对外汇交易基本面分析派的分析，从四个方面对外汇交易技术面分析派进行了研究，最后，提出了外汇交易的策略及其操盘手法分析。关键词：外汇交易，外汇交易程序，外汇交易策略广东白云学院 外汇交易策略探讨3DiscussionDiscussion onon ForexForex TradingTrading StrategiesStrategiesABSTRACTABSTRACTSpeed up the process of integration with the world economy, international trade, inter
3、national finance and international investment, foreign ultinational companies in foreign investment and financing of investment in China as well as Chinese enterprises are vigorous. In response to Chinas “going out“ strategy, more and more large enterprises abroad for foreign direct investment, and
4、the investment amount, duration and size are steady yearly growth.This paper describes the concept of the foreign exchange market and foreign exchange transactions, the basic principles and procedures of foreign exchange transactions, in two ways analysis of forex trading Fundamental analysis factio
5、n from four aspects of forex trading technical analysis faction research, finally, forex trading strategy and its manipulator approach.Keywords: forex trading, forex trading program, forex trading strategy广东白云学院 外汇交易策略探讨4目 录1 绪论.61.1 外汇市场61.2 外汇交易62 外汇交易的基本内容.52.1 外汇交易基本原则. 62.2 外汇交易基本程序.83 从两方面对外汇交
6、易基本面分析派的分析.83.1 介绍各国货币基本面情况93.2 分析各国政策对汇率波动的影响94.对外汇交易技术面分析派的研究94.1 对日本蜡烛图常用组合形态分析 124.2 对外汇市场常见走势的常见形态分析 134.3 对外汇市场常用趋势线画法分析 134.4 对外汇市场常用技术指标分析 145. 外汇交易的策略及其操盘手法分析155.1 结合基本面和技术面要素，进行外汇开仓策略分析165.2 研究外汇仓位的加减仓操作策略分析，规避风险175.3 研究外汇交易策略对平仓操作策略分析 18参考文献 21致谢 22广东白云学院 外汇交易策略探讨561. 外汇市场与外汇交易1.1 外汇市场外汇市
7、场是外汇交易的场所。外汇市场上活跃着种类多样的市场参与者。根据外汇交易发生的地点和组织形式不同，外汇市场又可以划分为场外市场（即OTC 市场或柜台市场）和场内市场（即交易所市场）两个不同的市场。银行、企业和个人是外汇市场上最主要的参与者，它们的交易活动构成了外汇市场活动的主体部分。根据市场参与者的性质不同，外汇市场划分为外汇零售市场和外汇批发市场两个层次：外汇零售市场是指银行与企业、银行与个人客户之间进行柜台式外汇买卖所形成的市场，这是一个分布广泛的分散市场；外汇批发市场是指商业银行等金融机构之间进行外汇卖所形成的市场，由于商业银行之间进行的外汇交易具有金额大、汇率买卖差价小的特点，所以称之为
8、外汇批发市场，或银行间外汇市场。银行在与客户之间进行外汇买卖中，会产生买卖差额，形成外汇头寸的盈缺。由于汇率实时变化，银行保留外汇头寸敞口存在很大汇率风险。因此银行要抛出多余头寸，补进短缺头寸，于是形成了银行间的外汇批发市场。细分之下，外汇批发市场又可划分为两个层次，一是商业银行同业间的外汇交易市场，即商业银行为弥补与客户交易产生的买卖差额、回避汇率波动风险、调整自身外汇资金余缺而形成的市场；二是中央银行与商业银行之间的外汇交易市场，中央银行通过与银行的外汇交易达到干预外汇市场的目的。1.2 外汇交易外汇交易就是一国货币与另一国货币进行交换。与其他金融市场不同，外汇市场没有具体地点，也没有中央
9、交易所，而是通过银行、企业和个人间的电子网络进行交易。在传统的外汇交易中，一般存在着这样几种交易方式即：期外汇交易、远期外汇交易、外汇期货交易和外汇期权交易。2.外汇交易的基本内容2.1 外汇交易基本原则1）即期外汇交易即期外汇交易又称为现货交易或现期交易，是指外汇买卖成交后，交易双方7于当天或两个交易日内办理交割手续的一种交易行为。即期外汇交易是外汇市场上最常用的一种交易方式，即期外汇交易占外汇交易总额的大部分。主要是因为即期外汇买卖不但可以满足买方临时性的付款需要，也可以帮助买卖双方调整外汇头寸的货币比例，以避免外汇汇率风险。2）远期外汇交易远期外汇交易与即期外汇交易的区别在于市场交易主体
10、在成交后，按照远期合同规定，在未来(一般在成交日后的 3 个营业日之后)按规定的日期交易的外汇交易。远期外汇交易是有效的外汇市场中必不可少的组成部分。70 年代初期，国际范围内的汇率体制从固定汇率为主导转向以浮动汇率为主，汇率波动加剧，金融市场蓬勃发展，从而推动了远期外汇市场的发展。3）外汇期货交易随着期货交易市场的发展，原来作为商品交易媒体的货币(外汇)也成为期货交易的对象。外汇期货交易就是指外汇买卖双方于将来时间(未来某日)，以在有组织的交易所内公开叫价(类似于拍卖)确定的价格，买人或卖出某一标准数量的特定货币的交易活动。4）外汇期权交易外汇期权常被视作一种有效的避险工具，因为它可以消除贬
11、值风险以保留潜在的获利可能。远期交易的交割可以是特定的日期(如 5 月 1 日)，也可以是特定期间(如 5 月 1 日至 5 月 31 日)。但是，这两种方式买卖双方都有义务进行全额的交割。外汇期权是指交易的一方(期权的持有者)拥有和约的权利，并可以决定是否执行(交割)和约。如果愿意的话，和约的买方(持有者)可以听任期权到期而不进行交割。卖方毫无权利决定合同是否交割。本文中所研究的外汇交易是同时买入一对货币组合中的一种货币而卖出另外一种货币，是以货币对的形式进行交易,即合约现货外汇交易，例如：欧元/美元(EUR/USD)或美元/日元(USD/JPY)。5）合约现货外汇交易(按金交易)合约现货外
12、汇交易，又称外汇保证金交易、按金交易、虚盘交易，指投资者和专业从事外汇买卖的金融公司(银行、交易商或经纪商)，签定委托买卖外汇的合同，缴付一定比率的交易保证金，便可按一定融资倍数买卖十万、几十万甚至8上百万美元的外汇。因此，这种合约形式的买卖只是对某种外汇的某个价格作出书面或口头的承诺，然后等待价格出现上升或下跌时，再作买卖的结算，从变化的价差中获取利润，当然也承担了亏损的风险。由于这种投资所需的资金较少，所以，近年来吸引了许多投资者的参与。从外汇交易的数量来看，由国际贸易而产生的外汇交易占整个外汇交易的比重不断减少，据统计，目前这一比重只有 1%左右。那么，可以说现在外汇交易的主流是投资性的
13、，是以在外汇汇价波动中赢利为目的的。因此，现货、合约现货以及期货交易在外汇交易中所占的比重较大。2.2 外汇交易基本程序外汇交易就是一国货币与另一国货币进行交换。与其他金融市场不同，外汇市场没有具体地点，也没有中央交易所，而是通过银行、企业和个人间的电子网络进行交易。在传统的外汇交易中，一般存在着这样几种交易方式即：期外汇交易、远期外汇交易、外汇期货交易和外汇期权交易。即期外汇交易又称为现货交易或现期交易，是指外汇买卖成交后，交易双方于当天或两个交易日内办理交割手续的一种交易行为。即期外汇交易是外汇市场上最常用的一种交易方式，即期外汇交易占外汇交易总额的大部分。主要是因为即期外汇买卖不但可以满足买方临时性的付款需要，也可以帮助买卖双方调整外汇头寸的货币比例，以避免外汇汇率风险。远期外汇交易与即期外汇交易的区别在于市场交易主体在成交后，按照远期合同规定，在未来(一般在成交日后的 3 个营业日之后)按规定的日期交易的外汇交易。远期外汇交易是有效的外汇市场中必不可少的组成部分。70 年代初期，国际范围内的汇率体制从固定汇率为主导转向以浮动汇率为主，汇率波动加剧，金融市场蓬勃发展，从而推动了远期外汇市场的发展。3.从两方面对外汇交易基本面分析派的分析3.1 介绍各国货币基本面情况各种基本面因素中最重要的是经济因素，各国的经济面是该国货币汇率波动最强大的原动力。而经济基本面的好坏主要是通
