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1、中级财务管理中级财务管理历年真题精选：第历年真题精选：第 8 8 章章来源：91UP 快学堂 时间：2012-7-25 19:15:00 http:/【91UP快学堂】第第 8 章章 财务分析与评价财务分析与评价历年考题解析历年考题解析一、单项选择题一、单项选择题1.(2011 年)下列各项财务指标中，能够提示公司每股股利与每股收益之间关系的是( )。A.市净率B.股利支付率C.每股市价D.每股净资产【答案】B【解析】股利支付率=股利支付额/净利润=(股利支付额/普通股股数)/(净利润/普通股股数)=每股股利/每股收益，所以本题的正确答案为 B。2.(2011 年)下列各项财务指标中，能够综合
2、反映企业成长性和投资风险的是( )。A.市盈率B.每股收益C.销售净利率D.每股净资产【答案】A【解析】一方面，市盈率越高，意味着企业未来成长的潜力越大，也即投资者对该股票的评价越高;反之，投资者对该股票评价越低。另一方面，市盈率越高，说明投资于该股票的风险越大;市盈率越低，说明投资于该股票的风险越小。所以本题的正确答案为 A。3.(2010 年)下列各项中，不会稀释公司每股收益的是( )。A.发行认股权证B.发行短期融资券C.发行可转换公司债券D.授予管理层股份期权【答案】B【解析】企业存在稀释性潜在普通股的，应当计算稀释每股收益。潜在普通股包括：可转换公司债券、认股权证和股份期权等。因此本
3、题的正确答案是 B。4.(2010 年)在上市公司杜邦财务分析体系中，最具有综合性的财务指标是( )。A.营业净利率B.净资产收益率C.总资产净利率D.总资产周转率【答案】B【解析】在上市公司杜邦财务分析体系中，净资产收益率=销售净利率总资产周转率权益乘数，由此可知，净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析体系的起点。5.(2010 年)下列综合绩效评价指标中，属于财务绩效定量评价指标的是( )。A.获利能力评价指标B.战略管理评价指标C.经营决策评价指标D.风险控制评价指标【答案】A【解析】财务绩效定量评价指标由反映企业盈利能力状况、资产质量状况、债务风险状况和经营增长状况等四
4、方面的基本指标和修正指标构成。因此本题的正确答案是 A。而选项 B、C、D 均属于管理业绩定性评价指标。6.(2009 年)某企业 2007 年和 2008 年的销售净利率分别为 7%和 8%，资产周转率分别为 2 和 1.5，两年的资产负债率相同，与 2007 年相比，2008 年的净资产收益率变动趋势为( )。A.上升B.下降C.不变D.无法确定【答案】B【解析】净资产收益率=销售净利率资产周转率权益乘数，因为资产负债率不变，所以权益乘数不变，假设权益乘数为 A，则 2007 年的净资产收益率=7%2A=14%A，2008 年的净资产收益率=8%1.5A=12%A，所以，与 2007 年相
5、比，2008 年的净资产收益率下降了。二、多项选择题二、多项选择题1.(2011 年)下列各项中，属于企业计算稀释每股收益时应当考虑的潜在普通股有( )。A.认股权证B.股份期权C.公司债券D.可转换公司债券【答案】ABD【解析】潜在普通股主要包括：可转换公司债券、认股权证和股份期权等。2.(2010 年)上市公司年度报告信息披露中，“管理层讨论与分析”披露的主要内容有( )。A.对报告期间经济状况的评价分析B.对未来发展趋势的前瞻性判断C.注册会计师审计意见D.对经营中固有风险和不确定性的揭示【答案】ABD【解析】管理层讨论与分析是上市公司定期报告中管理层对本企业过去经营状况的评价分析以及对
6、企业和未来分析趋势的前瞻性判断，是对企业财务报表中所描述的财务状况和经营成果的解释，是对经营中固有风险和不确定性的揭示，同时也是对企业未来发展前景的预期。三、判断题三、判断题1.(2011 年)通过横向和纵向对比，每股净资产指标可以作为衡量上市公司股票投资价值的依据之一。( )【答案】【解析】每股净资产显示了发行在外的每一普通股股份所能分配的企业账面净资产的价值。利用该指标进行横向和纵向对比，可以衡量上市公司股票的投资价值。2.(2010 年)上市公司盈利能力的成长性和稳定性是影响其市盈率的重要因素。( )【答案】【解析】影响股票市盈率的因素有：上市公司盈利能力的成长性;投资者所获报酬率的稳定
7、性;利率水平的变动。3.(2010 年)财务分析中的效率指标，是某项财务活动中所费与所得之间的比率，反映投入与产出的关系。( )【答案】【解析】效率比率，是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。4.(2009 年)资产负债率越高，则权益乘数越低，财务风险越大。( )【答案】【解析】权益乘数=1/(1-资产负债率)，所以资产负债率越高，权益乘数越大，财务风险越大。四、计算分析题四、计算分析题(2011 年)D 公司为一家上市公司，已公布的公司 2010 年财务报告显示，该公司 2010年净资产收益率为 4.8%，较 2009 年大幅降低，引起了市场各方的广泛关注，为此，某财务分析
8、师详细搜集了 D 公司 2009 和 2010 年的有关财务指标，如表 1 所示：表 1： 相关财务指标项目 2009 年 2010 年 销售净利率 12 8 总资产周转率(次数)0.60.3权益乘数 1.82要求：(1)计算 D 公司 2009 年净资产收益率。(2)计算 D 公司 2010 年与 2009 年净资产收益率的差异。(3)利用因素分析法依次测算销售利率、总资产周转率和权益乘数的变动对 D 公司 2010 年净资产收益率下降的影响。【答案】(1)2009 年净资产收益率=12%0.61.8=12.96%(2)2010 年净资产收益率与 2009 年净资产收益率的差额=4.8%-12.96%=-8.16%(3)销售净利率变动的影响=(8%-12%)0.61.8=-4.32%总资产周转率变动的影响=8%(0.3-0.6)1.8=-4.32%权益乘数变动的影响=8%0.3(2-18)=0.48%
