股票估值的三种方法

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1、股票估值的三种方法股票估值的三种方法对股票估值的方法有多种,依据投资者预期回报、企业盈利能力或企业资产 价值等不同角度出发,比较常用的有:一、股息基准模式,就是以股息率为标准评估股票价值,对希望从投资中获得现金流量收益的投资者特别有用。可使用简化后的计算公式:股票价格 = 预 期来年股息 / 投资者要求的回报率。例如:汇控今年预期股息 0.32 美元(约 2.50 港元),投资者希望资本回报为年 5.5%,其它因素不变情况下,汇控目标价应 为 45.50 元。二、最为投资者广泛应用的盈利标准比率是市盈率(PE),其公式:市盈率 = 股价 / 每股收益。使用市盈率有以下好处,计算简单,数据采集很

2、容易,每天经 济类报纸上均有相关资料,被称为历史市盈率或静态市盈率。但要注意,为更准 确反映股票价格未来的趋势,应使用预期市盈率,即在公式中代入预期收益。投资者要留意,市盈率是一个反映市场对公司收益预期的相对指标,使用市 盈率指标要从两个相对角度出发,一是该公司的预期市盈率和历史市盈率的相对 变化,二是该公司市盈率和行业平均市盈率相比。如果某公司市盈率高于之前年 度市盈率或行业平均市盈率,说明市场预计该公司未来收益会上升;反之,如果市 盈率低于行业平均水平,则表示与同业相比,市场预计该公司未来盈利会下降。 所以,市盈率高低要相对地看待,并非高市盈率不好,低市盈率就好。如果预计某 公司未来盈利会上升,而其股票市盈率低于行业平均水平,则未来股票价格有机 会上升。三、市价账面值比率(PB),即市账率,其公式:市账率 = 股价 / 每股资产净 值。此比率是从公司资产价值的角度去估计公司股票价格的基础,对于银行和保 险公司这类资产负债多由货币资产所构成的企业股票的估值,以市账率去分析较 适宜。除了最常用的这几个估值标准,估值基准还有现金折现比率,市盈率相对每 股盈利增长率的比率(PEG),有的投资者则喜欢用股本回报率或资产回报率来衡 量一个企业。