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1、1豆油期货最大暴跌行情 近 4 亿资金 1 小时内蒸发 2008-04-10 12:25 南方周末 就在豆油期货价格一路单边上扬中，从 3 月 4 日起市场在没有任何征兆下开始狂跌，巨额财富顷刻蒸发。如果真是中国最大的农产品生产与进出口企业中粮集团在做空，那么他们的目的真的是通过打压价格来帮助政府平抑物价？谁是这波罕见暴跌行情的赢家？生产包括金龙鱼油在内的外资粮油集团正在抄底。对已获得发改委提价许可的外资油来说，提价只是个时间问题。期货市场噩梦：做多者瞬间巨亏噩梦来得毫无征兆。3 月 4 日一早，几个相识的豆油期货大客户集合了近 4 亿元资金，从北京、杭州等地满仓杀入做多。几乎没有理由不做多。
2、之前一个多月，豆油期货一直单边上涨。而且各种渠道的消息，都无一例外地指向“价格还会大涨”。然而，从当天下午 1 点半进去，到 3 点钟收盘，仅仅一个半小时，这近 4 亿元资金就已灰飞烟灭。这天，豆油期货的价格突然暴跌，当天从每吨 14630 元的高位跌到 13826 元。大客户吴应良（化名）这天损失了一千多万，但是他根本不相信第二天还会跌下去，他认为跌到 1.3 万多元就到头了。吴手里握着近十个农产品进出口公司的经营管理权，长期做农产2品进出口生意，对国内外市场了如指掌。当时，豆油期货价格一直低于现货价。3 月 4 日期货价是 1.4 万多元，而现货价格普遍在每吨 1.6 万元以上。期货价低于
3、现货价，这样的价格差太反常了。豆油在现货市场1.4 万元都买不到，期货市场 1.4 万元为什么不敢买？大不了买了之后变成现货，再 1.4 万元卖出去。吴本人就是做农产品经销的行家，卖出去有什么难？于是第二天他又追加 500 万保证金进去。期货交易采取保证金制度，任何一个交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为 5%-10%）缴纳少量资金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能继续期货合约的买卖。没想到第二天竟是一个跌停。吴应良不敢再做下去了。第三天他当机立断，退了出来。“第三天他要是还继续玩下去，就会以穿仓（不仅保证金全部亏掉，而且还倒欠期货公司的钱）收场。”一位接近吴的人士评价道
4、。因为第三天又是暴跌，仓位较重的炒家都损失惨重。据知情人士透露，北京中期的很多主力客户账户上到了 6 日都只剩下一点零头，都被打瘫了。北京中期是中国规模最大的期货经纪公司之一。这次突然且反常的大跌一直持续到 3 月 10 日，连续 5 天（除掉中间的周六、日）。此后 11-13 日是震荡，14 日又开始新一轮大跌，17、18 日跌停，至 20 日才出现反弹。3刘扬（化名）经历了整个暴跌行情。他 400 万入的期货，十多天的工夫做豆油就盈利一千多万，但是经过这一轮巨幅震荡行情过后他手上只剩下了 300 万。前后 20 天豆油期货一个过山车，刘扬经历了从大喜到大悲。“这样的客户比比皆是。”某期货公
5、司高管透露。“如果接着再有 2 个跌停，很多小期货公司就都只能关门歇业。”一位投资者感叹。综观整个过程，以几家浙江期货公司为主力的多头损失最为惨烈。根据大连商品交易所公布的日成交持仓排名数据，3 月 4 日排在持买单量前三名的是清一色的浙江期货公司：浙江永安 14955 手，当日增加 2892 手；浙江天地 8578 手，当日增加 449 手；浙江新华 7178 手，当日增加 2044 手。三家机构合计多头仓位达到 30711 手。5 日，三家机构持买单量小幅减少 341 手。6 日，三家机构多头仓位大幅减少至 13059 手。7 日浙江天地多头仓位再次减少 1407 手，而浙江永安和浙江新华
6、多头仓位则基本维持不变。4 月 2 日，取名“独行客”的网友在文华期货论坛发帖，述说自己在浙江一家期货公司跟别人做豆油期货，几天之内从 620 万跌到 25万的惨痛经历。“独行客”2004 年 8 月介入期货市场，一年时间 28 万变成了 60 多万，到 2007 年底时资金已超过 500 万元。“灾难是从今年 2 月 14 日种下的。从这一天开始，疯狂的豆油让我失去了理智，4仓位增加到了 80%。当 3 月 4 日我在 5 日线附近满仓后，灾难便开始了。当我清醒过来时已是 3 月 19 日。清仓后资金还剩 25 万多一点。老婆被我的亏损惊得目瞪口呆。”他写道。而同在该论坛的网友“无仓一身轻”
7、向南方周末记者证实，“独行客的经历肯定是真实的”。中粮大规模做空，为平抑物价？3 月 7 日，在豆油期货暴跌 3 天之后，中粮集团董事长宁高宁露面。他表态，中粮集团作为中央直接管理的国有重要骨干企业，会认真贯彻落实中央宏观调控政策，保证国内市场供应的同时加强价格控制力度，不得因为成本增加而减缓生产，不得因为盈利降低而减少销售。他说这话时正值“”，意义深远。中粮作为中国最大的农产品生产与进出口企业，承担着执行国家宏观调控政策、平抑物价的重担。“要是中粮 3 月 4 日之前出来说这番话，我肯定就不会买进了。”投资者王德乐向南方周末记者诉苦。王第一天买入豆油期货，经历了 2 个半天的大跌之后痛苦退出
8、。他认为，中粮说这番话，就是表明要在期货和现货市场有所动作；3 月 4 日和 5 日的突然暴跌完全就是中粮背后一手操纵的结果。很多投资者也赞成这种看法。这种判断并非无中生有。事后来看，“空军”中粮系在此次大跌中大获全胜。5根据大连商品交易所公布的日成交持仓排名数据，3 月 4 日，中粮期货及中粮集团持卖单量分别达到 24939 手和 18978 手，遥遥领先于其他会员，中粮系空头仓位合计为 43917 手，达到全部会员持买单量的 48.65%。两家机构当日持卖单量分别增加 81 手和 6828手，合计为 6909 手，成为市场主要的做空力量。随后 3 月 5 日，中粮期货及中粮集团空头仓位增加 512 手，6日减少 1322 手，7 日仓位维持不变。至 4 月 8 日记者截稿日，豆油期货收于 10766 元，浙江永安多头仓位 5210 手，仍然排在第一，但浙江天地和浙江新华已经仓位很低。空头方面，中粮系合计持仓依然高达 39427 手，占空头总仓位的 54.48%。由此可见，中粮系在此次大跌行情中所起的关键性作用。
