财务管理同步计算题

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1、1财务管理计算题1.大兴公司 1992 年年初对某设备投资 100000 元，该项目 1994 年初完工投产； 1994、1995、1996、1997 年年末现金流入量(净利)各为 60000 元、40000 元、40000 元、30000 元；银行 借款复利利率为 12%。 请按复利计算：(1)1994 年年初投资额的终值；(2)各年现金流入量 1994 年年初的现值。 解：解：(1)计算 1994 年初(即 1993 年末)某设备投资额的终值 100000=1000001.254=125400(元) (2)计算各年现金流入量 1994 年年初的现值合计 133020(元)2.1991 年初

2、，华业公司从银行取得一笔借款为 5000 万元，贷款年利率为 15%，规定 1998 年末一次还 清本息。该公司计划从 1993 年末每年存入银行一笔等额偿债基金以偿还借款，假设银行存款年利率为 10%， 问每年存入多少偿债基金？ 解：解：(1)1998 年末一次还清本息数为 F=5000(1+15%)8=50003.059 =15295(万) (2)偿债基金数额每年为(根据年金终值公式)因 15295=A.7.7156故 A=1982(万元)3.假设信东公司准备投资开发一项新产品，根据市场预测，预计可能获得的年度报酬及概率资料如表：市场状况预计年报酬(XI) (万元)概率(PI)繁荣 一般

3、衰退600 300 00.3 0.5 0.2若已知此产品所在行业的风险报酬系数为 8%，无风险报酬率为 6%。试计算远东公司此项决策的风险 报酬率和风险报酬。 解：解： (1)计算期望报酬额 =6000.3+3000.5+00.2=330 万元(2)计算投资报酬额的标准离差(3)计算标准离差率 V=X =210330 = 63.64%(4)导入风险报酬系数，计算风险报酬率=B.V=8%63.64%=5.1%(5)计算风险报酬额4.某公司计划在 5 年内更新设备,需要资金 1500 万元,银行的利率为 10%,公司应每年向银行中存入多少2钱才能保证能按期实现设备更新?分析分析: 根据年金现值公式

4、, A=1500/6.1051=245.7(万元)5.时代公司现有三种投资方案可供选择，三方案的年报酬率以及其概率的资料如下表： 投资报酬率市场状况发生概率甲方案乙方案丙方案繁荣 一般 衰退0.3 0.5 0.240% 20% 050% 20% -15%60% 20% -30%假设甲方案的风险报酬系数为 8%，乙方案风险报酬系数为 9%，丙方案的风险报酬系数为 10%。 时代公司作为稳健的投资者欲选择期望报酬率较高而风险报酬率较低的方案，试通过计算作出选择。分析：分析： (1)计算期望报酬率甲方案：K=0.340%+0.520%+0.20%=22%乙方案：K=0.350%+0.520%+0.2

5、(-15%)=22%丙方案：K=0.360%+0.520%+0.2(-30%)=22% (2)计算标准离差甲方案： 乙方案： 丙方案： (3)计算标准离差率甲方案： V=/K=14%/22% =63.64%乙方案： V=/K=22.6%/22%=102.73%丙方案： V=/K=31.24%/22% =142% (4)导入风险报酬系数，计算风险报酬率甲方案：RR =B.V=8%63.64%=5.1%乙方案：RR =9%102.73%=9.23%丙方案：RR =10%142%=14.2% 综合以上计算结果可知，三种方案估期望报酬率均为 22%，所以时代公司应该选择风险报酬率最低的 甲方案。6.某

6、企业发行长期债券 500 万元，债券的票面利率为 12%，偿还期为 5 年。要求计算在市场利率分别为 10%、12%和 15%情况下债券的发行价格。 解：解：当市场利率为 10%时：债券的发行价格 当市场利率为 12%时：债券的发行价格 当市场利率为 15 时：3债券的发行价格7.某企业按面值发行面值为 1000 元，票面利率为 12%的长期债券，筹资费率为 4%，企业所得税率为 30%， 试计算长期债券的资金成本。 解：解：长期债券的资金成本为：8.某股份有限公司为扩大经营业务，拟筹资 1000 万元，现在 A、B 两个方案供选择。有关资料如下表：A 方案B 方案筹资方式筹资额资金成本%筹资

7、额资金成本%长期债券50052003普通股300 10 500 9优先股20083006合计10001000 要求：通过计算分析该公司应选用的筹资方案。 解：解：(1)该筹资方案中，各种资金占全部资金的比重(权数)：债券比重=1000/2500=0.4优先股比重=500/2500=0.2普通股比重=1000/2500=0.4(2)各种资金的个别资金成本(3)该筹资方案的综合资金成本：综合资金成本 =6.84%0.4+7.22%0.2+14.42%0.4 =9.95%9.某企业目前拥有资本 1000 万元，其结构为：债务资本 20%(年利息为 20 万元)，普通股权益资本 80%(发行普通股 1

8、0 万元，每股面值 80 元)。现准备加筹资 400 万元，有两种筹资方案可供选择： (1)全部发行普通股：增发 5 万股，每股面值 80 元。 (2)全部筹措长期债务：利率为 10%，利息为 40 万元。 企业追加筹资后，息税前利润预计为 160 万元，所得税率为 33%。 要求：计算每股盈余无差别点及无差别点的每股盈余额。 解：解：A 方案：(1)各种筹资占总额的比重长期债券：500/1000=0.5普通股：300/1000=0.3 优先股：200/1000=0.2(2)综合资金成本=0.55%+0.310%+0.28%=0.071B 方案：(1)各种筹资所占总额的比重长期债券：200/1

9、000=0.2普通股：500/1000=0.5 优先股：300/1000=0.3 (2)综合资金成本=0.23%+0.59%+0.26%=0.067 通过计算得知 A 方案的综合资金成本大于 B 方案的综合资金成本，所以应选 B 方案进行筹资。410.某企业目前拥有资本 1000 万元，其结构为：债务资本 20%(年利息为 20 万元)，普通股权益资本 80%(发行普通股 10 万元，每股面值 80 元)。现准备加筹资 400 万元，有两种筹资方案可供选择： (1)全部发行普通股：增发 5 万股，每股面值 80 元。 (2)全部筹措长期债务：利率为 10%，利息为 40 万元。 企业追加筹资后

10、，息税前利润预计为 160 万元，所得税率为 33%。 要求：计算每股盈余无差别点及无差别点的每股盈余额。 解：解：(1)增长普通股与增加债务两种增资方式下的无差别点为：(2)每股盈余为：11.某零件全年需要 3600 件，供货单位一般采用陆续供应的方式，每日供货量为 30 件，生日耗用量为 10 件，单价 10 元，一次订货成本为 25 元，单位储存成本 2 元，要求计算：(1)经济订货批量；(2)最佳订货次数；(3)最佳存货周期；(4)最佳存货资金占用额。 答案：答案：(1)经济定货量(2)最佳定货周期=3600367=10(次)(3)最佳定化周期=36010=36(天)(4)最佳资金占用

11、=367210=1835(元)12.某企业生产某种产品，生产周期为 4 天，单位成本中生产费用每天发生情况依次是 200 元，300 元， 150 元，150 元，该企业为生产逐季增长的企业，一、二、三、四季度产量分别是 450 台、600 台、700 台、810 台，要求确定在产品资金定额。 答案：答案：(1)每天生产费用累计数的合计数计算如下表：生产周期1234合计每天生产费用200300150150800生产费用累计2001501508002150(2)在产品成本系数=2150(4800)=0.67(3)在产品资金定额=810908000.674=19296(元)13.企业上年流动资金周

12、转天数为 65 天，预测期预计产品销售收入为 7200 万元，流动资金平均占用为 1200 万元，要求计算 (1)计划期流动资金周转天数和流动资金周转次数； (2)计算流动资金相对节约额。 答案：答案：(1)流动资金周转次数=72001200=6 次 流动资金周转天数=360/6=60(天)(2)流动资金相对节约额=7200/360(65-60)=100(元)14.某工厂目前经营情况和信用政策如下表：销售收入(元)100000销售利润率%20现行信用标准(坏账损失率)%10现行平均的坏账损失率% 6信用条件30 天付清货款5平均的付款期(天) 45机会成本率% 15该工厂拟将信用条件改为“2/

13、10，N/30”，信用标准改变后，有关资料如下：销售增加(元)30000新增销售的坏账损失率%10需要付现金折扣的销售额占赊销总额的%50平均收款期(天)20试分析改变信用条件是否适当。 答案：答案：(1)增加的利润=3000020%=6000(元)(2)增加的机会成本=100000360(20-45)15%+300003602015%=-1042+250=-792(元)坏账损失=3000010%=3000(元)现金折扣成本=(100000+30000)50%102% =1300(元) (3)6000-(-792)-3000-1300=2492(元)所以可行。15.某企业 3 月份预计货币资金

14、支付总额为 500000 元，该月份支付情况稳定。每资历买卖证券的经纪 费用为 80 元，证券月利率为 1%，要求确定最佳货币资金变现量。 答案：答案： 最佳每次变现数量= 16.企业某台设备原值 15 万元，预计残值 1.2 万元，清理费用 2000 元，预计使用年限 10 年，按平均 年限法计提折旧，计算该设备的年折旧率，月折旧率，月折旧额。 解：解：(1)年折旧率= (150000+2000-12000)(15000010)100%=9.3% (2)月折旧率=9.3%12=0.78%(3)月折旧率=0.78%150000=1167(元)17.某台设备原始价值 80000 元，预计净残值

15、5000 元，折旧年限 5 年，按双倍余额递减法计提折旧， 试计算各年折旧额。 解：解： 折旧率=1/5 2 100% =40%第一年折旧额=8000040%=32000(元)第二年折旧额=4800040%=19200(元)第三年折旧额=2880040%=11520(元) 第四、五年折旧额=(17280-5000)2=6140(元)18.某台设备原始价值 62000 元，预计净残值 2000 元，使用年限 6 年，按年限总和法计提折旧，试计 算每年折旧额。 解：解： 第一年折旧额=6/21(62000-2000)=17143(元) 第二年折旧额=5/2160000=14286(元) 第三年折旧

16、额=4/2160000=11429(元) 第四年折旧额=3/2160000=8571(元) 第五年折旧额=2/2160000=5714(元) 第六年折旧额=1/2160000=2857(元)19.某企业某类固定资产年初应计折旧固定资产总值 800000 元，6 月份购入一台设备并投入使用，价值 40000 元，8 月份由未使用固定资产转为使用，价值 9000 元，10 月份出售使用中固定资产一台，价值 60000 元，10 月份转让不需用固定资产一台，价值 100000 元，该类固定资产年折旧率 10%，试计算该类 固定资产折旧额。 解：解：(1)计划年度增加应计折旧固定资产平均总值：(400006+90004)12 = 23000(元) (2)计划年度减少应计折旧固定资产平均总值：60000212 =10000(元)(3)计划年度应计折旧固定资产平均总值：8000