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1、中华人民共和国矿山安全法中华人民共和国矿山安全法(2009(2009 年修正年修正) )【市场评述】短期内大盘大幅调整与上涨空间皆有限A 股市场分析：市场杀跌动能已经不大，反而多头动能则正在蓄积。外盘分析： 数据利好，美股全线上扬。操作策略：短线建议关注美元下挫给资源股、农产品板块带来的交易性机会，及政策扶持软件开发、电子、水电等；继续回避高价股。【每周精股推荐】大湖股份（600257） 、正泰电器（601877） 、滨江集团（002244）【宏观和市场动态】“央行酝酿推出新货币流通量统计口径”等消息。【行业动态】“国务院署进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的政策措施”等消息。【公司动态】“
2、华联股份（000882）完成非公开发行”等消息。【影响市场走势的数据动态】资金流向动态：两市合计净流出资金 43.42 亿元，其中大单资金净流出 1.58 亿元，小单资金净流出 41.84 亿元。市场换手率数据动态：从我们的投资者参与意愿指标来看，该指标已落入低位，显示出当前投资者参与意愿极端不足，这说明市场开始进入阶段性底部区域，市场进一步下跌的空间已经不大。市场人气综合指数动态：周三，我们所监测的市场人气综合指数和市场人气综合指数双双步入底部区域，分别为 6.2（10 以下处于底部区域）和 17.2（20 以下处于底部区域） 。股指期货动态：周四期指有望继续反弹，可持轻仓持有多单波动操作。
3、基金数据动态：截至 1 月 11 日，26 只传统型封闭式基金平均折价率为 9.48%，较上一交易日回落 0.38 个百分点。 国际资本市场动态：美国财长给人民币汇率施压，以及隔夜美元指数大幅走低将给人民币升值板块提供一定的基础，而有色等资源价格走高也会给 A 股市场的相关品种制造机会。债券市场动态：突如其来的公开市场放量回笼正在改变市场对资金面的宽松预期，我们建议投资者逢高减仓。. 【市场评述】短期内大盘大幅调整与上涨空间皆有限A 股市场分析：周三市场一度冲高回落，但尾盘的反弹最终使大盘以上涨 17.25 点收盘，收于 2821.30 点，涨幅为 0.62%。两市总成交量为 1560.06亿
4、元，较上一交易日减少了 122.55 亿元。收盘时，两市有 11 只股票涨停，无一跌停，上涨家数与下跌家数比基本为 5:2，涨幅超过大盘涨幅的个股占当日开市家数的 50%。从各板块的表现来看，周三仅少数板块出现下跌，这与前几个交易日形成鲜明的反差。当日，涨幅居前的板块主要有钢铁、水泥、新疆板块、造纸、玻璃、汽车、塑料制品、纺织机械、外贸、地产、化纤等，而下跌或者涨幅较小的板块主要有家具、医疗器械、铁路基建、酿酒、黄金概念、环保、发电设备等。如果从近日市场的消息面来看，银行再融资、地产调控、14 天正回购操作重启、央票继续上行等，这一系列因素均会对市场产生负面影响，不过市场跌幅并不大，相反最近两
5、个交易日出现了企稳迹象，我们认为这表明利空因素的存在仅是使得市场资金面趋于谨慎，体现出来的是市场成交量的不足，但是市场杀跌动能已经不大，反而多头动能则正在蓄积，这从涨停板股票明显增多，低估值板块出现轮动中可见一斑。另外我们近日持续提到的市场人气综合指数和市场人气综合指数在周三已经再度双双步入底部区域，分别为6.2（10 以下处于底部区域）和 17.2（20 以下处于底部区域） ，我们认为这不但进一步释放了市场近日处于阶段性筑底阶段的信号，且释放了短期内反弹随时可能展开的信号。在此继续建议投资者可考虑对一些低估值品种逢低吸纳。外盘分析：周三，美联储公布了 1 月份美国经济景气状况的褐皮书，报告认
6、为制造业、零售业以及非金融服务业的表现都成为亮点，美国经济在去年底温和增长，而美国公司对 2011 年的前景持谨慎的乐观态度。美国财政部公布的去年 12 月份联邦政府的预算赤字为接近 800 亿美元，与 2009 年同期相比有所减少。美国财长盖特纳在中国国家主席胡锦涛即将访问美国的前夕敦促中国允许人民币进一步升值，这有可能给人民币升值带来压力。另外，葡萄牙成功售出了 12.49 亿欧元的国债，这使市场谨慎情绪得到缓解，今日西班牙的国债将开始出售，市场预计不会有太大问题。隔夜美股全线上扬，道琼斯工业平均指数上涨 83.56 点，收于 11,755.44 点，涨幅 0.72%；纳斯达克综合指数上涨
7、 20.50 点，收于 2,737.33 点，涨幅 0.75%；标准普尔 500 指数上涨 11.47 点，收于 1,285.95 点，涨幅 0.90%。其中金融板块涨幅居前。操作策略：周三，市场盘中窄幅震荡，尾盘在个股反弹带动下，大盘已红盘报收。成交量再度萎缩，表明当日个股行情仅为场内资金自救，而场外资金以观望为主，市场信心不足还是制约大盘反弹空间的主要因素。我们的数据分析系统显现市场人气指数 0.62，回落到阶段性底部区域；上周持仓账户数 12 周来首度下降，筹码趋于集中，资者参与意愿指标回落到 10%下方，表明市场开始进入阶段性底部区域；隔夜，美元指数大幅下挫，CRB 指数上涨，美元指数
8、与 A 股的负相关性有利于大盘短线稳定。但我们也注意到，上周市场有效账户 1年以来首度回落，表明部分场内资金开始离场；央行此前连续 8 周在公开市场净投放 3590 亿，本周到期资金 1110 亿，下周到期资金将高达 2290 亿，在控制流动性和防通胀为首要政策下，央行再次动用数量型或价格型货币工具预期也增大。因而，大盘短期内大幅调整与上涨空间皆有限， “箱型震荡、动态平衡、价值重估”依旧是短线市场运行的主旋律。短线建议关注美元下挫给资源股、农产品板块带来的交易性机会，及政策扶持软件开发、电子、水电等；继续回避高价股。【每周精股】大湖股份（600257）：1、乌伦古湖渔业资源丰富，单产提高潜力
9、大；2、鲜活水产品长距离运输瓶颈得到突破，冷水鱼孕育无限商机；3、阿勒泰地区的政治经济中心即将迁入福海，依托乌伦古湖的产业将迎来爆发式增长。乌伦古湖的盈利分析：大湖股份收购乌伦古湖，预计投资项目建成后正常年销售收入 12725 万元，年利润 3372 万元，我们认为公司大股东有运作阳澄湖大闸蟹的经验，经营乌伦古湖的冰川鱼有望超出预期。我们维持公司“买入”投资评级。正泰电器（601877）：1、配网、保障性住房建设刺激下，低压电器需求依旧旺盛；2、完善、健全的销售网络，国内同类企业中最早进行精细化管理、流程再造的企业，控股国内低压电器领域的技术引领者电科所；3、进军高端品牌，布局海外业务，丰富公
10、司市场结构；4、新能源业务增长迅速，股权激励彰显公司信心。我们看好公司未来发展前景。滨江集团（002244）：1、公司项目定位定价准确，2010 年超额完成全年 100 亿目标，预售款可覆盖 2010-2012 年业绩，2011 年可售资源超过 150 亿元；2、公司深耕杭州、逐步布局周边富裕的、空间较大的三四线城市，权益储备 320 万平方米、70%以上位于杭州市区；3、公司坚持拿稀缺土地、建造合适的住宅，已有储备对应销售额约700 亿、毛利率可达 40%；4、预计公司 2010 年利润约 10 亿元，2011、2012 年每年增长约 30%、2013 年业绩有望爆发增长，公司估值低廉，建议
11、积极关注。一周推荐股票跟踪（累计涨跌幅） 上周五收盘价 周一周二周三周四周五大湖股份600257.SH8.808.76（-0.45%）8.99（2.16%）8.93（1.48%）正泰电器601877.SH24.03 23.88（-0.62%）23.92（-0.46%）23.75（-1.17%）滨江集团002244.SZ12.60 12.10（-3.97%）12.73（1.03%）12.90（2.38%）沪深 300000300.SH3166.623108.19（-1.85%）3124.92（-1.32%）3142.34（-0.77%）【宏观和市场动态】央行酝酿推出新货币流通量统计口径第一财经日
12、报：由于直接融资逐年扩大，为了更好地执行宏观审慎政策，央行开始酝酿推出一个新的货币流通量统计口径“社会融资增速指标” 。该指标侧重于描述“社会融资规模” ，或将部分取代 M2(现金+居民储蓄存款+企事业存款)在货币政策制定过程中的参考指标地位。有消息人士告诉第一财经日报 ，在日前举行的一次会议中，央行研究局局长张建华表示，为了更准确、更真实地反映全社会货币流通量，央行正在检验一个新的货币流通量统计口径，该口径被称为“社会融资增速指标” 。据上述消息人士透露， “社会融资增速指标”包括了全部金融机构(包括银行、证券、信托等)对社会实体经济的融资，经央行相关部门的测试表明该指标与 GDP 的拟合程
13、度较好。【点评】社会融资指标可能可以相对 M2 增速而言更好地描绘社会融资规模。因为从理论上说 M2 的增量包括信贷，还包括外汇占款的投放，却不包括企业直接融资的量。新指标从货币侧可能能够更好地描绘经济增长情况，但是就其对 M2 的取代性而言，其不能取代 M2表征社会的货币存量，且从纵向和横向而言可能也不具备历史和国际可比性。新基金拟备案发行 将增加市场资金供给证券时报网：近日多家媒体报道称，证监会基金部已经着手制订备案制下的相关发行文件的模板，未来除了创新产品，常规新基金的发行将从“核准制”改为“备案制” 。市场普遍预期，基金发行备案制的推进，既可推动基金业市场化，亦可增加市场资金供给，将资
14、金通过基金支撑 A 股扩容“大池子”的方式再转入实体经济。【点评】新基金发行备案制的推出可以解决两个方面的问题：1、市场资金供不应求的局面。在 2009 年 6 月 IPO 重启之后，加之创业板的推出，国内资本市场融资容量迅速膨胀，据统计，2010 年我国资本市场融资规模达到 9551.78 亿元，创下历史新高，2011 年市场融资预期亦居高不下，因此高速扩容带来的资金压力明显，新基金发行备案制亦或能缓解市场资金的供不应求。2、新基金发行“不合时宜” 。目前新基金发行实行的审批制一般需要 23 个月时间，看似不长，但市场往往就在这几个月中发生突变，因而会造成股市火爆，但仍有一批非股票基金发行的
15、情况。我们认为，备案制的推行，或许能在一定程度上解决市场资金供应紧缺的问题，但预期不可过高。就目前市场资金面情况而言，2011年新基金的发行局面可能类似于 2010 年，发行数量创下历史新高，但募集规模却下降。据统计，2010 年，新基金发行数量达到 154 只，比 09 年增加 36 只，但募集规模却较 09 年下降将近 700 亿元。 （该消息为市场利好）【行业动态】国务院署进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的政策措施新华网：国务院总理温家宝 12 日主持召开国务院常务会议，为鼓励软件产业和集成电路产业发展，会议确定了六项政策措施。【点评】这次政策的出台体现了国家对集成电路产业等战略性新
16、兴产业的大力扶持，会议上确定的六项措施从融资投资、加大对研发的支持、税收优惠、加强高级技术人才的培养和引进、保护知识产权和引导规范市场秩序等六个方面提出了要求和大方向，这次会议有关措施的颁布对电子元器件行业尤其是集成电路行业的未来发展将形成长期利好。会议上还尚未就产业发展提出更为具体的相关措施和实施方法，但是政策扶持对行业发展带来新生机不容置疑。建议关注政策强调的对科技创新和发展以及研发水平要求较高、受影响较大的集成电路设计行业及其相关上市公司，如国民技术（300077） 、士兰微（600460） 、欧比特（300053） 、上海贝岭（600171） 。能源局：十二五将加快水电开工并提高电价经济观察网：国家能源局新能源和可再生能源司副司长梁志鹏 1 月12 日表示， “十二五”期间，我国将把水电发展的思路从犹豫不决转为坚定不移，在做好生态保护和移民安置工作的前提下，加快发展水电并提高水电价格。【点评】水电是目前技术最成熟可以大规模开发的可再生资源，我国拥有世界上最丰富的水能资源，但开发率不足 21%，远低于发达国达 60%的平均水平，不过这也说明水电开发未来
