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1、财务财务 前前 言言一、历年试题特点分析一、历年试题特点分析通过对近几年注册税务师考试财务与会计科目的分析，本课程考试主要有以下几 个特点：（一）试题全部为选择题从 1999 年开始到现在，试卷全部采用选择题的形式，共 90 道题目，满分为 140 分。 其中，单项选择题 40 题，每题 1 分；多项选择题 30 题，每题 2 分；计算题 8 题，每题 2 分；综合分析题 12 题，每题 2 分。财务管理部分一般占 30 分左右（2006 年 32 分，2007 年 30 分） 。财务管理部分的题型 主要有单选、多选、计算题，一般不出现在综合分析题中。（二）试题覆盖面广，重点突出试题覆盖了考试
2、大纲以及辅导教材的所有章节内容，体现了全面考核的特点。有些在 复习中看似不重要的地方，也有可能在试题中出现，因此，考生必须全面复习，不能盲目 猜题、押题。（三）试题量大，综合性强考题题量较大。计算题和会计核算题的比重比较大，且题目的综合性比较强，具有一 定的难度。如果考生对知识掌握得不是很熟练，就很难在规定的时间内完成所有的题目。二、应当重点关注的内容二、应当重点关注的内容1.资金时间价值和风险价值2.财务比率指标的计算及其相互关系3.资金需要量预测与利润预测（本量利分析）4.资金成本计算与资金结构决策方法5.固定资产投资决策6.四种股利政策的基本含义及其优缺点三、学习方法三、学习方法1.认真
3、阅读教材2.做题：练习中心、 应试指南 （中华会计网校编）3.总结知识点，并做必要的记忆 第第 一一 章章 财务管理概论财务管理概论考情分析本章属于基础章节，考试题型以单项选择题和多项选择题为主，分值不是很大，历年 平均分值在 3 分左右。 最近三年本章考试题型、分值分布年 份单项选择题多项选择题计算题综合分析题合 计2007 年1 分2 分3 分2006 年2 分2 分2005 年1 分2 分2 分5 分本章主要考点1.财务管理的内容和方法2.财务管理的目标3.财务管理的环境4.资金时间价值的计算5.投资风险价值的计算第一节第一节 财务管理概述财务管理概述一、财务管理的内容及方法（掌握）一、
4、财务管理的内容及方法（掌握）企业财务是指企业在生产经营过程中关于资金收支方面的事务。企业财务的核心是研究资金运动规律并优化资源配置。1.财务管理的内容筹集资金企业资金分类： （1）按投资者权益的不同可分为债务资金和所有者权益资 金； （2）按企业占用时间长短可分为长期资金和短期资金。投资管理投资分类： （1）对内投资和对外投资（对外投资主要有股权投资和债 权投资）； （2）固定资产投资和营运资金投资。营运资金管 理净运营资金流动资产-流动负债股利分配制定合理的股利分配政策，可以缓解企业对资金需求的压力， 降低企业筹资的资金成本，影响企业股价在市场上的走势，满足投资者对投资回报的要求。2.财务管
5、理方法财务预测是财务决策的基础；是编制财务预算的前提；是组织日常财务工作的必要条件。财务决策是财务管理方法中对企业前景影响最直接、最重要的方法。财务预算是全面预算的重要组成部分。财务控制是企业实现其生产目标的重要保证。财务管理方 法财务分析主要有比较分析法、比率分析法、综合分析法。【例题 1单选题】财务管理方法中对企业前景影响最直接、最重要的方法为（ ）。A.财务预测B.财务决策C.财务预算D.财务控制【答疑编号 11010101：针对该题提问】【答案】B【解析】财务决策是财务管理方法中对企业前景影响最直接、最重要的方法。【例题 2多选题】下列各项属于财务管理内容的有（ ）。A.生产经营管理B
6、.投资管理C.产品质量管理D.筹集资金E.股利分配【答疑编号 11010102：针对该题提问】【答案】BDE【解析】财务管理的内容有：筹集资金、投资管理、营运资金管理和股利分配，所以 选项 BDE 正确。二、财务管理的目标（熟悉）二、财务管理的目标（熟悉）1.财务管理目标的类型财务管理目标，是企业进行财务管理活动所要达到的目的。类 型观 点优 点局限性利润最大化利润代表了企业新创 造的价值，利润增加 代表着企业财富的增 加，利润越多代表企 业新创造的财富越多。利润作为企业经 营成果的体现， 很容易从企业财 务报表上得到反 映。（1）利润是一个绝 对数，难以反映投 入产出关系； （2）没有考虑资
7、金 的时间价值； （3）没有考虑利润 与所承担风险的关 系； （4）可能造成经营 行为的短期化。每股收益最 大化将企业的利润与股东 投入的股本联系起来。考虑了投资额与 利润的关系。（1）没有考虑利润 发生的时间； （2）没有考虑利润 与风险的关系； （3）可能造成企业 经营行为短期化。股东财富或 企业 价值最大化财富不等同于当期收 益的高低，而要以企 业的长远利益来衡量。考虑了资金的时间 价值和风险价值， 同时避免了经营行 为短期化。企业价值的衡量 十分困难。每股市价最 大化股票价格反映了市场 对企业价值的客观评 价，它是企业价值最 大化的另一种表现。每股市价容易从市 场上获得。（1）股票价格
8、 影响因素很多； （2）对非上市 企业，利用股价 最大化就非常困 难。【注意】1.企业价值最大等同于股东财富最大。2.本教材以企业价值最大化作为财务管理的目标。【例题 3多选题】关于企业价值最大化目标，下列说法正确的有（ ）。A.考虑了资金的时间价值B.考虑了投资的风险价值C.有利于企业克服短期行为D.可以从企业报表上反映出来E.反映了所有者、债权人、管理者及国家等各方面的要求【答疑编号 11010103：针对该题提问】【答案】ABCE【解析】如何衡量企业价值是一个十分困难的问题，企业价值无法从报表上直接反映 出来。2.影响财务管理目标的因素影响财务管理目标的 因素外部因素法律环境；经济环境；
9、金融市场环 境。内部因素 投资报酬率；风险；每股股利。【例题 4多选题】在财务管理目标的影响因素中属于内部因素的有（ ）。A.风险B.投资报酬率C.法律环境D.每股股利E.金融环境【答疑编号 11010104：针对该题提问】【答案】ABD【解析】影响财务管理目标的内部因素有投资报酬率、风险和每股股利。三、财务管理特点（了解）三、财务管理特点（了解）（1）涉及面广；（2）综合程度强；（3）灵敏度高。第二节第二节 财务管理的环境财务管理的环境企业的财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条 件。一、法律环境（了解）一、法律环境（了解）法律环境是指对企业财务管理活动产生影响
10、的各种法律因素。市场经济是法治经济，通常需要建立一个完整的法律体系来维护市场秩序。在我国主要是公司法、税法，此外还有证券法、票据法、破产法 、合同法等。二、经济环境（熟悉）二、经济环境（熟悉）经济环境是影响企业财务管理的各种经济因素的总和，包括国民经济发展总体形势； 经济政策、经济管理体制；社会总供求情况以及由此决定的通货膨胀水平等。三、金融市场环境（掌握）三、金融市场环境（掌握）金融市场是企业投资和筹资的场所，其环境如何对企业财务活动影响极大。（一）金融市场的分类（1）按交易的期限，分为资金市场（也称为货币市场）和资本市场（也称为长期资金 市场）。（2）按交割的时间，分为现货市场（近期交割）
11、和期货市场（远期交割）。（3）按交易的性质，分为发行市场（初次买卖的市场）和流通市场（转让市场）。（4）按交易的直接对象，分为同业拆借市场、国债市场、企业债券市场、股票市场、 金融期货市场等。【提示】从分类标志和具体类型两个角度掌握。（二）金融市场的组成金融市场由主体、客体和市场参与人组成。主体是指银行和非银行金融机构，是连接筹资者和投资者的纽带。（三）利率KK0IPDPLPMP式中：K名义利率；K0纯利率；IP通货膨胀预期补偿率；DP违约风险补偿率；LP流动性风险补偿率；MP期限风险补偿率。纯利率是指没有风险、没有通货膨胀情况下的利率,它只是受货币供求关系的影响。【例题 3多选题】下列有关资
12、金市场表述正确的有（ ）。A.也称为货币市场B.也称为资本市场C.主要是满足企业对长期资金的需求D.主要是满足企业对短期资金的需求E.贴现属于资金市场业务【答疑编号 11010201：针对该题提问】【答案】ADE【解析】资金市场又叫货币市场，是指期限不超过一年的短期资金交易市场。其业务 包括银行短期信贷市场业务、短期证券市场业务和贴现市场业务。短期资金市场主要是满 足企业对短期资金的需求、进行短期资金融通。因此选项 ADE 正确。资本市场，是指期限 在一年以上的长期资金交易市场。长期资金市场主要是满足企业对长期资金的需求、进行 长期资金融通，所以选项 BC 不正确。【例题 4多选题】以下各项中
13、影响名义利率的因素有（ ）。A.通货膨胀预期补偿率B.违约风险补偿率C.流动性风险补偿率D.纯利率E.资金数额【答疑编号 11010202：针对该题提问】【答案】ABCD【解析】名义利率纯利率通货膨胀预期补偿率违约风险补偿率流动性风险补 偿率期限风险补偿率。可见，名义利率与资金数额无关，故不选 E。第三节第三节 财务管理的价值观念财务管理的价值观念资金时间价值与投资风险价值，是财务管理活动中客观存在的经济现象，也是进行财 务管理必须树立的价值观念。一、资金时间价值一、资金时间价值投资者在没有投资风险的情况下进行投资而获得的报酬。在有投资风险的条件下，投资者因投资而获得的报酬除了包含资金时间价值
14、以外，还 包含了投资风险价值。（一）资金时间价值的计算首先需要理解两种制度、两个概念【两种计算制度】单利计息方式：只对本金计算利息（各期的利息是相同的）复利计息方式：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息（各期利息不同）【两个概念】现值（本金）终值（本利和）1.终值（1）单利终值FP（1rn）【例 1】假设某年初投资 60 万元，年利率为 5%，要求计算第一年年底和第五年年底的 终值。第一年年底终值60（15%1）63（万元）第五年年底终值60（15%5）75（万元）【答疑编号 11010203：针对该题提问】（2）复利终值FP（1+r）n其中（1+r）n称为复利终值系数，记为 FVr,n。
15、【例 2】某工厂年初把闲置的资金 20 万元存入银行，年利率 5%，要求计算第二年年底 和第三年年底的复利终值。第二年年底的复利终值20（1+5%）222.05（万元）第三年年底的复利终值20（1+5%）323.15（万元）【答疑编号 11010204：针对该题提问】2.现值（1）单利现值（2）复利现值PF/（1+r）nF（1+r）-n其中 1/（1+r）n称为复利现值系数，PVr,n。【提示】系数间的关系单利终值系数与单利现值系数互为倒数关系复利终值系数与复利现值系数互为倒数关系（二）年金的计算年金是一定时期内每隔相等时间、发生相等金额的收付款项。年金是满足下列两个条件的系列款项：时间间隔相
16、等、金额相等。【提示】理解年金概念的第一个条件时，注意只要时间间隔相等即可，不一定是 1 年。【提示】教材中提到：“年金按发生时间不同分为：普通年金和预付年金”。这句话 值得商榷。一般情况下，年金分为四种类型。年金终值和现值计算同样可以按照单利、复利两种方法计算，但一般情况下，采用复 利计算方法。年金有四种类型，但最基本的是普通年金。其他类型年金的计算可在普通年金的基础 上调整得出。1.普通年金终值【思考】某企业今后四年每年年末在银行存入 100 万元，如果银行存款利率为 10%， 问第四年年末能够从银行取到多少钱？【答疑编号 11010301：针对该题提问】说明：其中称为年金终值系数，记为【例 5】某企业进行一项技术改造工程，需要向银行借款，年利率为 9%。该项目分三 年建成，每年需要资金 100 万元，则该项目建成时向银行还本付息的金额为多少？【答疑编号 11010302：针对该题提问】2.普通年金现值【思考】某企业
