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1、1我国公路融资性租赁方式的发展研究(申请清华大学高级管理人员工商管理硕士（EMBA）专业学位论文）培 养 单 位：经济管理学院学 科：工商管理 EMBA申 请 人：指 导 教 师:教 授二零零八年五月2关于学位论文使用授权的说明本人完全了解清华大学有关保留、使用学位论文的规定，即：清华大学拥有在著作权法规定范围内学位论文的使用权，其中包括：（1）已获学位的研究生必须按学校规定提交学位论文，学校可以采用影印、缩印或其他复制手段保存研究生上交的学位论文；（2）为教学和科研目的，学校可以将公开的学位论文作为资料在图书馆、资料室等场所供校内师生阅读，或在校园网上供校内师生浏览部分内容。本人保证遵守上述
2、规定。（保密的论文在解密后遵守此规定）（保密的论文在解密后遵守此规定）作者签名： 导师签名： 日 期： 日 期： 3摘 要本文主要研究公路融资性租赁方式问题。改革开放以来，我国公路建设取得了巨大成就，公路网密度和公路等级不断提高，公路运输全面紧张的局面得到了有效缓解，公路交通在综合运输体系中的地位进一步提高。我国公路交通正面临新的形式与挑战，大规模的公路建设使得公路建设资金需求大幅度增加。显然，单靠国家有限的财政拨款和公路规费收入已远远不能满足日益增长的公路建设资金的需求。在“十一五”时期，是我国公路交通实现现代化和公路行业实现小康目标的跨越式发展时期，我国公路交通发展正面临着新的形势与挑战。
3、在新的机遇面前，提出适应未来公路项目建设发展需求的新的融资模式迫在眉梢，十分必要。自 20 世纪 50 年代开始，西方发达国家的金融业形成了一种对世界经济和金融带来深刻影响的革新趋势，即西方国家的金融创新，其基本背景是避开金融行为与金融环境的冲突。这场席卷全球的世界金融创新潮流在融资方面的重要表现之一就是融资租赁，它是经济发展过程中金融资本与产业资本相互渗透与融合的衍生产物。是集信贷、贸易、和技术更新于一体的新型的金融产业。融资租赁自其产生以来的短短 50 多年间，己成为仅次于银行信贷的第二大融资方式。目前，融资租赁的应用领域已涉及飞机、汽车、印刷、医疗设备及工程机械等方面，但由于公路建设一贯
4、的国家拨款、银行贷款的筹资模式以及公路的自然垄断性，融资租赁应用于公路建设方面的研究还比较少。本文正是在查阅融资租赁专著及我国融资租赁法律法规等方面相关资料的基础上，从将融资租赁应用于公路的可行性研究出发，对公路融资租赁决策的因素和方法进行探讨，在分析阐述了常见的融资租赁风险和风险防范与控制之后，最后通过长沙环路融资租赁这一个案，探讨租赁公司科学地设计租赁方案的思路与方法。4关键词关键词：公路 公路融资方式 融资租赁 租赁目 录第 1 章 绪 论.71.1 研究的背景 .71.2 国内外相关研究综述 .81.2.1 国外相关研究综述 .81.2.2 国内相关研究综述 .101.3 研究目的 .
5、111.4 研究思路 .111.5 预期成果 .12第 2 章 融资租赁相关理论分析.132.1 融资租赁相关概念界定.132.1.1 融资租赁的定义 .132.1.2 融资租赁的业务类型 .142.1.3 融资租赁业务的操作模式 .152.2 国内外融资租赁现状 .172.2.1 国外融资租赁的发展 .172.2.2 我国融资租赁的发展 .182.3 国外融资租赁发展对我国的启示.212.4 本章小结 .21第 3 章 公路经营权融资性租赁的可行性分析.233.1 我国公路建设和融资现状 .233.1.1 我国公路建设的现状 .233.1.2 我国公路的融资现状 .2453.2 公路融资租赁
6、的紧迫性 .263.3 融资租赁在公路建设中应用的可行性 .273.3.1 国外融资租赁模式应用广泛 .283.3.2 我国的融资租赁可以满足公路建设的资金需求 .283.3.3 公路经营权融资性租赁符合融资租赁的应用条件 .293.4 本章小结 .30第 4 章 公路融资租赁决策的因素和方法.314.1 影响公路融资租赁的各种风险因素分析.314.1.1 来自承租人的风险类型 .314.1.2 来自投资人的风险类型 .314.1.3 出租人自有的风险类型 .324.2 风险防范.334.2.1 风险预测 .334.2.3 风险预防 .344.2.4 风险监控 .344.2.5 风险锁定 .3
7、44.2.6 风险转移 .354.2.7 风险化解 .354.3 融资租赁公司的风险控制 .354.4 本章小结 .38第 5 章 公路融资租赁的方案设计.395.1 公路融资租赁项目的沟通 .395.2.项目策划.405.2.1 项目的调查 .405.2.2 项目的分析 .405.2.3 项目的结构设计 .425.2.4 租赁方案流程设计 .4365.3 项目的运作 .455.3.1 租赁项目的评估 .455.3.2 项目的执行 .465.4 项目后续管理 .475.4.1 文件管理 .475.4.2 项目管理 .475.4.3 风险管理 .475.5 本章小结 .47第 6 章 案例分析.
8、486.1 长沙环路情况介绍 .486.2 长沙环路租赁方案设计 .486.2.1 租赁结构 .486.2.2 操作流程 .506.3 长沙环路租赁方案评价 .536.3.1 对于承租方 .536.3.2 对于出租方 .536.3.3 对于投资方 .536.4 本章小结 .54结束语.55参考文献.56致 谢.587第 1 章 绪 论1.1 研究的背景研究的背景长期以来，人们在寻找中国租赁业为何裹足不前、大量租赁公司陷入困境的原因时，仅仅将其归咎于许多客观因素。即：法规不健全，政策不到位，信用环境差，金融不支持等等1。因此埋怨者有之，呼吁者有之，等待者更有之，而恰恰忽略了一个最根本的因素，即租赁企业自身的原因，忽略了世间万物成长的一个最简单而通俗的法则：外因为条件，内因为根本。纵观许多租赁企业的教训我们不难发现，传统融资租赁，其含义就如同该名称本身一样，是对购置一项资产的资金融通方法，即由出租人向承租人提供借贷。按照这一模式，由租赁公司支付该设备的全部价款，向承租人提供了百分之百的长期借贷2。换言之，即租赁公司承担了 100%的长期借贷风险，而租赁公司的利润却仅仅在于少得可怜的息差和利差。一般只要有 3%的坏账，租赁公司就出现亏损和入不敷出的局面。这种风险巨大，回报微小的极不相称的经营模式和思路导致了租赁公司在纷纭复杂的中国租赁市场中屡屡败退。固然，中国的租赁市场极不规范，政府
