研发中心每日观点20110916

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1、联系人：孙道臣 电话： 15557177591 QQ：147661169豆类：美豆出口销售低于预期豆类：美豆出口销售低于预期 1 1、相关消息：、相关消息： 美国农业部称,上周出口销售 351,900 吨美国大豆,低于市场预期的 40-60 万吨.上周出 口销售 197,600 吨豆粕,高于市场预期的 5-15 万吨;出口销售 1,600 吨豆油,在 0-10,000 吨 的预期区间内。 美国中西部地区西部气温连续第二天低于零度,但是对作物的影响料不大,未来几天情 况料好转。 2 2、隔夜外盘：、隔夜外盘：CBOT 大豆期货周四大跌，受技术面卖盘拖累，美国中西部地区霜冻未如担忧的那麽严 重，引

2、发基金平仓，价格跌至关键技术水平下方。 3 3、投资建议：、投资建议：美国农业部本次月度供需报告引发天气炒作暂告一段落，美豆指数持续下滑，关注 1350 一线的支撑，连豆前期缺口回补完毕，短期关注在 4550 一线的表现。 4 4、重点关注：、重点关注： 美国农作物生长状况；中国进口需求情况，全球经济问题、美元指数；国家调控政策 等棉花棉花: : 美棉出口数据不佳美棉出口数据不佳 ICEICE 期货大幅下挫期货大幅下挫 1 1、 外盘：外盘： 9 月 15 日，USDA 公布的美棉出口周报给市场带来重大利空，并打破了ICE 期货开 盘后的盘整格局，大量抛盘导致 12 月合约大幅下跌。数据显示，

3、上周纺织厂纷纷毁约， 其中中国纺织厂取消了将近 5 万吨的陆地棉合同。统计数字：12 月合约开盘价 114.30（美分/磅，下同） ，最高价 114.83，最低 价 109.42，收盘价 112.11，结算价 111.62，跌 205 点，成交量 16415 手，增加 2176 手。当日登记库存 26572 包，增加 3410 包，2641 包待验。 USDAUSDA 周报：周报：2011 年 9 月 15 日，美国农业部公布了 2011 年 9 月 2-8 日的美国棉花出口 报告。当周，2011/12 年度美国陆地棉合同取消数量超过新增签约量，导致陆地棉出口净 签约量为-3.89 万吨，其中

4、中国取消了 4.56 万吨。2012/13 年度美国陆地棉出口净签约量 为 0.83 万吨，当周，美国陆地棉出口装运量为 1.45 万吨，主要运往墨西哥、越南、土耳 其和孟加拉国。 皮马棉出口净签约量为 0.02 万吨，主要买家为瑞士、土耳其、印度尼西亚和泰国。皮 马棉出口装运量为 0.02 万吨，主要运往印度尼西亚、日本和意大利。 （W04） 2 2、国内、国内: : 郑棉早盘一度振荡走弱，午后由于大量投机买盘进场，棉价得以迅速拉升，但好景不 长，在获利回吐盘的打压下，棉价涨幅很快缩水。其中， CF1109合约均价20250元， 上涨15元；CF1111合约均价20840元，上涨30元；CF

5、1201合约均价21420元，上涨75元； 市场总成交535236手，较上一交易日减少 140616手，累计持仓 560440手，增加6372手。3 3、现货面、现货面： 9 月 15 日，国内棉花价格继续上涨，代表内地 229 级棉价格的国家棉花价格 A 指 数（CNCotton A）为 21239 元/吨，较 9 月 14 日上涨 23 元/吨；代表内地 328 级棉价 格的国家棉花价格 B 指数（CNCotton B）为 19728 元/吨，上涨 15 元/吨。 4 4、操作：多单暂时离场观望、操作：多单暂时离场观望联系人：孙道臣 电话： 15557177591 QQ：147661169

6、豆油豆油 弱势震荡弱势震荡 1 1、外盘行情、外盘行情: : 受技术面卖盘拖累,美国中西部地区霜冻未如担忧的那麽严重,引发基金平仓,价格跌至 关键技术水平下方。昨晚CBOT豆油12月合约收盘价56.57，下跌0.57，跌幅1.00%；美元指 数大幅下跌，收盘76.32，下跌0.48，跌幅0.62%。 2、内盘行情：内盘行情：昨天内盘豆油盘整震荡，小幅下跌，其中豆油1201合约收盘10116，下跌2点，跌幅 0.02%；1205合约收盘10228，下跌42点，跌幅0.41%。 3 3、基本面消息：基本面消息： 美国农业部称,上周出口销售351,900吨美国大豆,低于市场预期的40-60万吨.上周

7、出口 销售197,600吨豆粕,高于市场预期的5-15万吨;出口销售1,600吨豆油,在0-10,000吨的预期 区间内。 4 4、预测和建议、预测和建议 美国农业部报告上调了美豆产量，加上收割临近，存在集中供应压力，豆油基本面相对 偏弱。此外穆迪下调法国兴业银行信用评级和原油价格下跌也对豆油利空，豆油维持弱势 回调格局。不过美国豆油库存低于预期，欧债危机也出现缓和迹象，预计下跌空间料将有 限，可逢低做多。菜籽油菜籽油: :低位弱势盘整低位弱势盘整 1、外盘行情芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四大跌,受技术面卖盘拖累,美国中西部地区霜冻 未如担忧的那麽严重,引发基金平仓,价格跌至关键技术

8、水平下方.指标11月大豆合约连续第 四天下跌,过去八个交易日里有七天下跌.该合约触及一个月低位,并跌破50日和100日移动 平均线,引发基金平仓多头.交易商称,盘中基金预计卖出8,000-9,000口大豆合约.美国中西 部地区西部气温连续第二天低于零度,但是对作物的影响料不大,未来几天情况料好转.美国 农业部称,上周出口销售351,900吨美国大豆,低于市场预期的40-60万吨. 2、内盘行情昨日菜油主力 1201 合约早盘开于前日结算价附近，围绕 10400 左右展开震荡，后交投 重心缓慢下移，资金平仓离场现象加剧，午盘小幅反弹，尾盘又回吐涨幅。全天开盘于 10400，收盘于 10386，跌

9、 0.19%。 3、基本面消息 9 月 15 日，国内各地区菜油报价与昨日持平。四川地区菜油报价出厂价在 10500 10650 元/吨；湖北、湖南地区出厂价在 10400-10500 元/吨左右；安徽地区四级菜油出厂 价报在 10500 元/吨。 4、预测与建议 期价大幅下跌后，利空消息得到充分释放，但也无利好消息的提振，期价步入窄幅震荡 的态势，同时资金流出加速。若无宏观利空，后续下跌空间有限，更多维持窄幅震荡格局。联系人：程敬勇 电话：13216169589 QQ：370776822玉米：期货市场整体下挫，玉米难以独善其身玉米：期货市场整体下挫，玉米难以独善其身联系人：孙道臣 电话： 1

10、5557177591 QQ：1476611691 1、行情回顾：、行情回顾： 玉米主力合约 C1205 开盘 2383 点，日内交投清淡，期价冲高回落，尾盘收于 2385 点， 较前日收盘价涨 2 点，减仓 2068 手，持仓 280322 手，成交 57700 手。 2 2、消息面：、消息面： 9 月 15 日报道，芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货收盘重挫，因需求忧虑和对减产的 担忧缓解，引发基金全线结清头寸。交投最活跃的 CBOT 12 月玉米期货收跌 23 1/4 美分， 跌幅 3.2%，报收于 7.01 美元/蒲式耳。 根据美国能源部的报告，9 日当周美国乙醇产量下降了 1.9%，

11、至 879,000 桶/日，创下 自 7 月 29 日当周以来的最低水平。美国农业部 9 月 12 日曾表示，饲料磨坊主可能会使用 更少的玉米以及更多的小麦来配给牲畜和家禽饲料。美国农业部表示，2011/2012 年全球 动物饲料的玉米使用量将下降至 5.051 亿吨，低于 8 月预期的 5.1 亿吨。 国家临储拍卖方面，本次计划销售临时存储(含中央储备)玉米 356 吨，全部流拍。全 国出栏肉猪均价小幅回落至 19.38 元/公斤，猪肉均价 30.85 元/公斤，仔猪价格至 44.84 元/公斤，母猪价格至 1885 元/头；猪料比价为 6.64:1，猪粮比价 8.08:1，自繁自养出栏 头

12、均盈利 731 元/头。 3 3、操作建议：、操作建议： 目前尚未走出震荡区间，建议以短线交易为主，等待有效突破再行确定方向。小麦：空头市场所有品种都会跌，多头市场所有品种都会涨小麦：空头市场所有品种都会跌，多头市场所有品种都会涨 1 1、行情回顾：、行情回顾： 郑州强麦期货主力 1201 合约开盘价 2729 元/吨，最高价 2730 元/吨，最低价 2711 元/ 吨，收盘价 2729 元/吨，成交量增加 5932 手，持仓量增加 1450 手，下跌-22 元/吨或-0.80%. 2 2、消息面：、消息面： 9 月 15 日报道，美国小麦期货 15 日收盘涨跌互现，受玉米期价重挫 3.2%

13、拖累，芝加 哥期货交易所(COBT)小麦期货大多收低。交投最活跃的 CBOT 12 月玉米期货收跌 8 1/美分， 跌幅 1.2%，报收于 6.96 美元/蒲式耳。 目前主产区小麦价格暂稳。河北邯郸地区大型制粉企业标准水分新麦进厂价 2090 元/ 吨，较上周上涨 10 元/吨；河南郑州地区大型制粉企业标准水分新麦进厂价 2070 元/吨， 与上周持平；山东德州地区大型制粉企业标准水分新麦进厂价 2100 元/吨，与上周基本持 平；安徽亳州地区大型制粉企业标准水分新麦进厂价 2030 元/吨，与上周持平。 受 9 月初以来的持续降水影响，主产区多地制粉企业小麦收购工作耽搁，原粮库存水 平较低。

14、其中大型制粉企业的库存下降明显，收购量远低于消耗量的情况较为普遍。河北 地区某日加工量 1500 吨的大型制粉企业，最近一周小麦日平均收购量仅为 200-300 吨。目 前较低的库存和连续的阴雨天气使制粉企业补库需求强烈。预计在秋收之前，制粉企业将 抓住天气好转的有利时机加大收购力度，收购渠道的增加和提价收购将成为可能。 3 3、操作建议：、操作建议：小麦期货市场难改弱势格局，小麦下跌趋势当中，短期内或将反弹，多单可适当减磅。早籼稻：顺势而为，早籼稻目前偏弱早籼稻：顺势而为，早籼稻目前偏弱 1 1、 行情回顾：行情回顾： 郑州早籼稻期货主力合约 1201 合约开盘 2574 元，收盘 2576

15、 元，上涨 1 元；最高联系人：孙道臣 电话： 15557177591 QQ：1476611692580 元，最低 2571 元，成交量 7494 手，持仓量 68028 手； 2 2、消息面：、消息面： 2011 年 9 月 15 日据猪价格网统计江西贵溪市仍有少量早籼稻上市，价格为 120122 元/50 公斤，较月初上涨 24 元/50 公斤；该市市区最大超市太平洋超市早大米零售价为 2.20 元/斤，较月初上涨 0.02 元； 粮农自己加工早米，运到市区零售价为 2 元/斤；整个市区各类晚米均有不同幅度涨价。该市中稻即将开镰，少量上市将在 9 月 20 日以后；大量上市要到 10 月

16、10 日左右，比 去年约晚 10 天，目前价格难料，到期拭目可待。 3 3、操作建议：、操作建议：目前来看，随着时间的推移，供求格局或有所改善，或有望上行，短期窄幅震荡走势， 静待市场有效突破。郑糖：抛储施压，弱势依旧郑糖：抛储施压，弱势依旧 1.1.外盘行情：外盘行情：9月15日报道，ICE原糖期货周四收盘涨跌互现，在10月期权到期前的交易中未能触及 30美分的水平。10月合约将于今日收盘时到期。10月原糖期货回落0.20美分，收报每磅 29.50美分。3月合约上扬0.06美分，收报每磅28.18美分。 Liffe-10月白糖期货收涨2.90美元，报每吨746.60美元。 2.2.内盘行情：内盘行情： 昨日白糖主力 1205 震荡收星，开盘 6740，最低 6688，最高 6778，收盘 6749，较上一 交易日下跌 0.37%，减仓 28954 手。 郑州商品交易所 9 月 15 日白糖持仓：成交量 5